Вопросы для самопроверки

1. В чем состоят функции рынка ценных бумаг?

2. Каковы основные элементы и сегменты рынка ценных бумаг?

3. Назовите основных участников рынка ценных бумаг.

4. Как классифицируются инвесторы на рынке ценных бумаг?

5. Какие инвесторы относятся к институциональным?

6. Как подразделяется вторичный рынок ценных бумаг?

7. Дайте определение фондовой биржи. Какие функции выполняют фондовые биржи в рыночной экономике?

8. В чём сущность процедуры листинга на фондовой бирже и как она осуществляется? В каких случаях ценные бумаги могут быть исключены из биржевого списка?

9. Назовите участников биржевой торговли.

10. Что такое биржевые фондовые индексы?

Тема 7. Участники вторичного рынка (профессиональные участники рынка ценных бумаг)

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется организациями, имеющими специальные разрешения (лицензии), выдаваемые уполномоченным органом, и ведущими эту деятельность как исключительную. Исключительность здесь следует понимать как запрет на деятельность в других секторах рынка; профессиональным участникам разрешено заниматься операциями только на рынке ценных бумаг.

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

брокерская деятельность;

дилерская деятельность;

деятельность по управлению ценными бумагами;

деятельность по определению взаимных обязательств (клиринговая деятельность);

депозитарная деятельность;

деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг.

Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от чужого имени и за чужой счет.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, называется брокером.

Основные принципы осуществления брокерской деятельности таковы:

1. добросовестность;

2. приоритет интересов клиента перед интересами самого брокера при ведении деятельности;

3. исключение конфликта интересов.

Если действиями брокера его клиенту был нанесен ущерб, брокер обязан за свой счет возместить убытки.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, называется дилером.

Основные принципы осуществления дилерской и брокерской деятельности в части обслуживания клиентов совпадают, но в дилерской деятельности имеются следующие права:

1. объявлять цены сделок (котировать);

2. объявлять минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг;

3. объявлять срок, в течение которого действуют объявленные цены;

4. объявлять иные существенные условия договоров купли-продажи ценных бумаг.

Деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, называется управляющим.

Объектами доверительного управления могут быть: ценные бумаги; денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги; денежные средствами и ценные бумаги, получаемые в процессе управления ценными бумагами.

Клиринг или клиринговая деятельность – это деятельность по определению взаимных обязательств (сбору, сверке, корректировке информации по сделкам с ценными бумагами и подготовке бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Основные принципы ведения клиринговой деятельности: учет взаимных обязательств двух сторон без участия третьей; снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами путем формирования специальных фондов.

Для обеспечения исполнения сделок с ценными бумагами, в отношении которых осуществляется клиринг, клиринговая организация формирует гарантийный фонд и разрабатывает систему мер снижения рисков осуществления клиринговой деятельности.

Депозитарной деятельностью называется оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, называется депозитарием.

Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента.

В обязанности депозитария входит регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами; ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету; передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, называются держателями реестра (регистраторами).

Возможны следующие виды зарегистрированных лиц: владелец - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности; номинальный держатель - профессиональный участник рынка ценных бумаг, который является держателем ценных бумаг от своего имени, но в интересах другого лица, не являясь владельцем этих ценных бумаг; доверительный управляющий - см. выше.

Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Имеется специальное название для данных участников рынка ценных бумаг: их называют фондовыми биржами или организованными торговыми площадками, торговыми системами.