Otchet_dlya_spetsialistov_2012_nov

49

Таблица 45 - Обобщение финансово-экономической информации, связанной с мониторингом финансового состояния предприятия

	№	Финансовые		Доминирующие тенденции, выявленные при финансовом анализе
			Стр.	Позитивные (положительные)	Негативные (отрицательные)
	п\п	критерии
				тенденции	тенденции
	1	2	3	4	5
		Качество баланса
		Ликвидность
		Платежеспособность
		Состояние оборотных
		активов
		Финансовая
		устойчивость
		Рыночная
		устойчивость
		Текущая финансовая
		потребность (ТФП)
		ДС=СОС-ТФП

Продолжение таблицы 45

1

2

3

4

5

Деловая активность предприятия

Рентабельность

хозяйствования

Рентабельность

использования капитала (активов)

Коммерческая

эффективность

Коммерческий расчет

50

Кредитоспособность

Прогнозирование

вероятности

банкротства

Инвестиционная

привлекательность

Матричный баланс

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

Часть I Позитивные тенденции, выявленные в процессе финансового анализа

1.1.

1.2.

1.3.

1.4.

Часть II. Негативные тенденции, характерные для деловых финансов предприятия

2.1.

2.2.

2.3.

2.4.

Часть III. Рекомендации, обеспечивающие улучшение финансового состояния хозяйствующего субъекта (предприятия)

3.1.

3.2.

3.3.

3.4.

51

Раздел VIII. «Рычажное управление» прибылью

Таблица 46 - Исходные данные для реализации методики CVР «Издержки-Оборот- Прибыль», млн. руб.

№

Обозна-

Абсолютные значения,

п/п

Наименование

чения

показателей

Индекс

20__

20__

роста

1

2

3

4

5

6

1.

Годовая выручка (доход) от

Q

ГОД

Ц

продажи товаров

2.

Полная (коммерческая)

себестоимость

КОМ

QC

3.

Переменные затраты

(

процентов)

ПРМ

QC

4.

Постоянные затраты

(

процентов)

ПОСТ

QC

5.

Прибыль от продаж

Q

ОПЕР

П

(операционная прибыль)

6.

Маржинальный доход

МД

Примечание: Расчетные формулы для использования методики CVP, обеспечивающие «рычажное управление» операционной прибылью предприятия.

Балансовые стоимостные показатели

Финансовые

Годовая

Маржинальный доход

коэффициенты

себестоимость

QC

КОМ

МД

мд

β

(1 −β)

МД руб.

МД

QC

ПРМ

(QСПСТ + QСПРМ )

(QСПСТ + QПОПЕР )

Q

т

QЦГОД

QЦГОД

52

Q

=

Ц

QC

=

QП =

QCПРМ =

QCПСТ =

МД=

QЦ	QЦ
	QП
QС	QС

МД

53

QК ЦК

К

QК ЦК

К

QК

QК

График точки безубыточности	График маржинального дохода
Рисунок 8 - Процесс формирования финансовых результатов предприятия

54

Таблица 47 - Реализация методики CVP «Издержки – Оборот – Прибыль»

№	Наименование	Единицы	Формулы	Абсолютные значения
		измере-
п/п
		ния	20__		20__

1

2

3

4

5

6

КРИТИЧЕСКИЕ ОБЪЕМЫ

тыс.т

QК =

QC

ПСТ

1.1.

Точка безубыточности

мд

%

QК

100%

Q

Q

ПСТ

1.2.

Порог рентабельности

млн.

QКЦК =

С

(1−β)

руб.

II.

ЗАПАС ПРОЧНОСТИ

2.1.

Запас безопасности

тыс.т

ЗПQ = (Q − QК )

2.2.1

Запас финансовой

млн.

ЗФПQ

= (Q

− QКЦК )

Ц

Ц

прочности

руб.

2.2.2

Запас финансовой

%

ЗФП

QЦ

прочности

ЗФП =

QЦ

III.

ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ

-

ОР =

МД

3.1.

предприятия

Q

П

Таблица 48 - Эффект «финансового рычага» (ЭФР)

№

Наименование

Обозначения,

Единица

п/п

формулы

измерения

1

2

3

4

5

I.

1.1

Доля чистой прибыли

КНАЛОГ

(налоговый мультипликатор)

-

1.2

Собственный капитал

КСОБ

млн.руб.

1.3

Заемный капитал (кредиты,

КЗМН

займы, ссуды)

млн.руб.

1.4

Плечо «финансового рычага»

К ЗМН

-

К СОБ

1.5

Цена заемного капитала

(процентная ставка)

d

проценты

1.6

Экономическая рентабельность

R К

предприятия

проценты

1.7

Дифференциал «финансового

± (R К − d)

рычага»

проценты

II.

2.1

«Эффект финансового рычага»

ЭФР

проценты

Справочно:

ЭФР = КНАЛОГ. × (R К

− d)×

КЗМН.

.

КСБС.

55

56

Приложение А Таблица ПА.1 - Комплексное исследование показателей финансово-экономической эффективности предприятия (на

примере рентабельности оборота)

№		Алгоритм исследования (анализа, диагностики) показателя эффективности
											Примечания
п/п
		Содержание	Расчеты и обоснования
		(что делать?)	(как делать?)
1		2		3							4
1. Содержательная (качественная)				а					б		Экономическая
	характеристика родового		Рентабельность	=			Прибыль от продаж				категория
	понятия –	экономической	оборота
							Выручка от продаж
	категории «Рентабельность
	оборота»	а)	Способность предприятия генерировать прибыль от
		продаж за счет выручки от реализации готовой продукции;

б) Отношение прибыли от продаж к годовой выручке (доходу от реализации товаров);

в) Знаки и размерность: +		; –	; ноль
г) Единицы измерения:	коп.	; [ – ] ;	[ проценты]
руб.

Продолжение таблицы ПА.1

1

2

3

4

2.

Количественная характеристика

2.1. Статика рентабельности оборота:

Экономический

видового понятия

показатель

RЦ

=

Q

П

100%

(например,

RЦ2007 =

21,3% )

экономического показателя

(финансовый

(финансового коэффициента) –

QЦ

коэффициент)

а) В 2007 году рубль выручки генерирует для предприятия

Рентабельность оборота

21,3 коп. прибыли от продаж;

б) В 2007 году единица выручки ( Q

) генерирует для

Ц

предприятия 21,3% прибыли от продаж ( Q

), что следует

П

из формулы:

Q

= Q

RЦ

П

Ц

в) Финансовый коэффициент «Рентабельность оборота»

57

составил в 2007 году 0,213

2.2. Динамика рентабельности оборота:

=

Q

П

RЦ

;

QЦ

Динамика рентабельности оборота зависит от соотношения

динамики

балансовых

стоимостных

показателей,

характеризующих промежуточные ( Q

) и конечные ( Q

)

Ц

П

результаты деятельности предприятия ( Q

<> Q

).

П

Ц

58

Продолжение таблицы ПА.1

1

2

3

4

3.

Эффективность как

Q

= f (Q

, RЦ )

П

Ц

прибылеобразующий фактор

Q

= Q

×

Ц

П

Ц

R

(статика)

экс.

инт.

=

× R

(динамика)

QП

QЦ

Ц

экс.

инт.

а) Рентабельность оборота выступает прибылеобразующим фактором интенсивного типа наравне с выручкой от продаж, которая является прибылеформирующей базой экстенсивного типа;

б) при RЦ > QЦ экономический рост обеспечивается

преимущественно на интенсивной основе;

в) При QЦ > RЦ экономический рост обеспечивается

преимущественно на экстенсивной основе; г) Самодостаточность факторов ( QЦ; RЦ ) и

многовариантность комбинаций их динамики ( QЦ ; RЦ )

предопределяет широкий диапазон поведения целевого показателя - прибыли от продаж ( QП; QП ).