3.Саркисянц, А.Г. Проблемы возвращения финансовых активов России / А.Г. Саркисянц // Банковское дело. – 2007. – № 2. –
С. 32-39.
4.Фаненко, М.А. Некоторые новые тенденции в управлении международными резервами / М.А. Фаненко // Деньги и кредит. – 2007. – № 2. – С. 28-32.
5.Черкашин, А. Валютная система XXI века и интересы России /
А. Черкашин // Предпринимательство. – 2006. – № 6. – С. 6-10.
6.Щеголева, О.И. Оптимизация структуры золотовалютных резервов на международном финансовом рынке / О.И.
Щеголева // Финансы и кредит. – 2006. – № 35. – С. 91-95.
Тема 12. Международная финансово-кредитная система
ПЛАН ЗАНЯТИЯ
1.Мировой рынок капиталов. Предпринимательский и ссудный капитал.
2.Международный кредит и его роль для развития экономики России.
3.Международные кредитные организации: МВФ, МБРР, ЕБРР и др.
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ Международный кредит.
ТЕСТЫ
1.Какие инструменты используются в настоящее время в качестве мировых денег:
а) золото; б) серебро; в) СДР; г) евро;
д) доллар США.
2.Выделите элементы национальной валютной системы:
а) национальная валюта; б) набор международных платежных средств;
в) состав валютных резервов.
3.Какие различают валютные системы: а) национальные; б) мировые; в) государственные;
г) территориальные.
71
4.Формы международных расчетов: а) аккредитивами; б) чеками; в) векселями.
5.Кто осуществляет валютные операции в РФ: а) все коммерческие банки; б) уполномоченные коммерческие банки;
в) сберегательные учреждения.
6.Назовите инструменты международных расчетов: а) аккредитив; б) чек; в) вексель.
7.Является ли рубль валютой при международных расчетах: а) да; б) нет.
8.Какие выделяют формы международного кредита по назначению:
а) товарные; б) финансовые;
в) коммерческие.
9.Назовите региональные валютно-кредитные организации:
а) Европейский инвестиционный банк; б) Банк международных расчетов; в) Международный валютный фонд.
10. С каким историческим фактом связано образование МВФ? а) Беловежское Соглашение; б) Окончание Первой мировой войны;
в) Бреттонвудская конференция; г) 20-й Съезд Партии.
ЗАДАНИЯ Задание 1. Заполните таблицу
Наименование |
Основная |
Органы |
Цели и |
Основные виды |
|
характеристика* |
управления |
задачи |
деятельности |
МВФ |
|
|
|
|
МБРР |
|
|
|
|
ЕБРР |
|
|
|
|
МФК |
|
|
|
|
МАР |
|
|
|
|
*Основная характеристика: ключевые даты, место создания, учредители, уставный капитал…
72
ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ (ТЕЗИСОВ / ВЫСТУПЛЕНИЙ)
1.МВФ.
2.МБРР.
3.ЕБРР.
4.МФК.
5.МАР.
СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ (ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ)
1.Навой, А.В. Структурный анализ международного движения капитала / А.В. Навой // Деньги и кредит. – 2007. – № 1. –
С. 39-48.
2.Саркисянц, А.Г. Проблемы возвращения финансовых активов России / А.Г. Саркисянц // Банковское дело. – 2007. – № 2. –
С. 32-39.
3.Суэтин, А.А. Мировые финансовые рынки / А.А. Суэтин //
Финансы и кредит. – 2007. – № 4. – С. 18-26.
4.Черкашин, А. Валютная система XXI века и интересы России / А. Черкашин // Предпринимательство. – 2006. – № 6. – С. 6-10.
5.Шевчук, Д.А. Международная финансовая система: учеб. пособие для студ. образовательных учреждений среднего проф. образования / Д.А. Шевчук. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. – 382 с.
6.Щеголева, О.И. Оптимизация структуры золотовалютных резервов на международном финансовом рынке / О.И.
Щеголева // Финансы и кредит. – 2006. – № 35. – С. 91-95.
Тема 13. Формирование и структура денежной массы. Денежные агрегаты
Структура денежной массы РФ: агрегаты
Агрегат |
Содержание |
М0 |
Наличные деньги в обращении (вне банков) |
М1 |
М0, средства резидентов РФ на расчетных, текущих, |
|
депозитных и иных счетах до востребования (в т.ч. для расчетов |
|
с использованием пластиковых карт) в валюте РФ |
М2 |
М1, средства резидентов РФ на срочных депозитах в валюте РФ |
М3 |
М2, инструменты денежного рынка |
М2Х – « широ- |
М1, все срочные и сберегательные депозиты в национальной и |
кие деньги» |
иностранной валюте |
73
М0 |
М1 |
|
М2 |
|
|
|
М3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
доходность |
|
|
|
||||
нулевая |
|
|
высокая |
|
|||||
|
|
ликвидность |
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
||||
абсолютная |
|
|
|
низкая |
|
||||
|
|
|
|
||||||
Сравнительная ликвидность и доходность основных денежных агрегатов |
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Узкая |
|
наличные |
|
обязательные |
|
|
|
|
|
денежная |
= |
деньги |
+ |
резервы |
|
|
|
|
|
база |
|
в обращении, |
|
ком. банков |
|
Широкая |
||
|
|
|
в т.ч. в кассах ком. |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
денежная |
||
|
|
|
банков |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
база |
||
|
корреспондентские |
|
|
депозитные |
|
||||
|
|
|
|
|
|
||||
|
счета ком. банков |
+ |
|
счета ком. банков |
|
|
|
||
|
в Центральном банке |
|
в Центральном банке |
|
|
||||
Структура денежной массы: денежная база
|
|
|
|
|
|
Мб = |
1 |
|
|
|
|
Денежная база |
|||||
|
|
|
N |
|||||
|
|
|
|
|
||||
Мдб = 1 + Cd |
|
|
|
|
|
|
||
Наличные |
Фактические |
|
|
|
||||
|
|
|
деньги |
резервы ком. |
|
|
|
|
|
Cd + rd |
|
|
|
||||
|
|
|
ом. банков |
банков |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Наличные |
Депозиты в банковской системе |
деньги |
|
|
|
|
Денежная масса |
|
|
Взаимосвязь денежной базы и денежной массы
74
Банковский мультипликатор и мультипликатор денежной базы
|
Мдб = |
1 + Cd |
|
||
|
Cd + rd |
||||
|
|
||||
Мдб |
Мультипликатор денежной базы |
||||
Сd |
Соотношение наличных денег и депозитов кредитных организаций |
||||
rd |
Соотношение банковских резервов и депозитов кредитных |
||||
|
организаций |
||||
|
Мб = |
1 |
|
||
|
N |
||||
|
|
|
|||
Мб |
Банковский мультипликатор |
||||
N |
Норма обязательных резервов |
||||
Причины инфляции – диспропорции между различными сферами народного хозяйства
|
|
|
Диспропорция |
|
|
|
|
|
Накопление |
|
|
|
|
Потребление |
|
|
Спрос |
|
|
|
|
Предложение |
|
|
Доходы государства |
|
|
|
|
Расходы государства |
|
Денежная масса, находящаяся в |
|
|
Потребности государства в |
||||
|
обращении |
|
|
|
|
деньгах |
|
|
Внутренние и внешние причины инфляции |
||||||
|
|
|
|
|
|
||
|
|
Причины инфляции |
|
|
|
||
|
Внутренние |
|
Внешние |
|
|||
|
Денежные |
|
Не денежные |
|
|
|
|
|
Дефицит бюджета |
Нарушение |
|
Мировые кризисы |
|
||
|
|
диспропорций хозяйства |
|
(сырьевой, |
|
||
|
|
|
|
|
|
энергетический, |
|
|
|
|
|
|
|
валютный) |
|
|
Рост государственного |
Несбалансированность |
|
Нелегальный экспорт |
|
||
|
долга |
инвестиций |
|
золота, валюты и т.д. |
|
||
|
Эмиссия денег |
Государственное |
|
Валютная политика |
|
||
|
|
монополистическое |
|
отдельных государств, |
|
||
|
|
ценообразование |
|
направленная на |
|
||
|
|
Кризисные обстоя- |
|
экспорт инфляции в |
|
||
|
|
тельства социально- |
|
другие страны |
|
||
|
|
политического характера |
|
|
|
||
75
Причины инфляции спроса и инфляции предложения
Инфляция спроса |
|
Инфляция предложения |
|||
Милитаризация экономики и рост |
|
|
Снижение роста |
||
военных расходов |
|
|
производительности труда |
||
Дефицит бюджета и рост |
|
Появление новых видов услуг, с |
|||
государственного долга |
|
|
большим удельным весом |
||
|
|
|
|
|
заработной платы |
Расширение кредитных операций |
|
Повышение оплаты труда |
|||
банков |
|
|
|
|
|
Приток иностранной валюты |
Высокий уровень косвенных налогов |
||||
Формы проявления инфляции |
|||||
|
|
|
|||
Формы проявления инфляции |
|||||
Рост цен на товары и |
|
Увеличение цены |
|
Понижение курса |
|
услуги. Приводит к |
|
золота, выраженной в |
|
национальной |
|
обесцениванию денег, |
|
национальной |
|
денежной единицы по |
|
снижению их |
|
денежной единице |
|
отношению к |
|
покупательной |
|
|
|
|
иностранной |
способности |
|
|
|
|
|
Формы борьбы с инфляцией |
|||||
Денежная реформа |
Антиинфляционная политика |
||||
|
|
|
Дефляционная политика |
||
Нуллификация, реставрация, |
|
|
|
||
девальвация, деноминация |
Политика доходов |
||||
ПЛАН ЗАНЯТИЯ
1.Понятие «денежная масса». Факторы, влияющие на денежную массу.
2.Денежные агрегаты. Ликвидность денежного инструмента.
3.Денежная масса и денежная база. Банковский мультипликатор и мультипликатор денежной базы.
4.Структура денежной массы в российской экономике и странах Запада.
5.Сущность и виды инфляции. Причины инфляции и ее социально-экономические последствия, факторы инфляции, показатели инфляции,
76
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ Денежная масса, денежная база, скорость обращения денег,
ликвидность денежного инструмента, банковский мультипликатор, обязательные резервы, норма обязательных резервов, мультипликатор денежной базы, инфляция, дефлятор.
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
1.Объясните содержание закона денежного обращения.
2.Приведите и объясните формулы, для определения количества денег, необходимых для обращения (формула Фишера, кембриджское уравнение, формула К. Маркса).
3.Назовите агрегат, характеризующий величину денежной массы в России.
4.Объясните, что за агрегат М2Х.
5.Приведите понятие денежной базы в узком и широком определениях.
6.Объясните понятие мультипликатора денежной базы и банковского мультипликатора, объясните их взаимосвязь.
7.Назовите основные денежные агрегаты и объясните принцип деления денег на агрегаты.
8.Объясните отличия «узкой» и «широкой» денежной базы.
9.Объясните отличия активных и пассивных операций банков.
10.Объясните необходимость обязательного резервирования.
11.Объясните необходимость создания резервных фондов банкнот и монет.
12.Объясните механизм банковского мультипликатора.
13.Объясните, почему реальное и расчетное значения банковского мультипликатора отличаются, и какое всегда меньше.
14.Объясните влияние инфляции на состояние денежного обращения.
ВОПРОСЫ ДЛЯ ДИСКУССИИ
1.Почему у Центрального банка наличные деньги отражаются в пассиве баланса, а у коммерческого – в активе.
2.Почему у Центрального банка наличные деньги показаны и по активу, и по пассиву.
3.Как представить свободные резервы банка в виде суммы статей актива.
77
4.Взаимосвязь банковского мультипликатора и мультипликатора денежной базы.
5.Может ли инфляция оказывать позитивное воздействие на экономику?
6.Особенности инфляционного процесса в России.
ЗАДАЧИ
Задача 1.
Даны следующие макроэкономические показатели:
Показатели |
1.01.2003 |
1.01.2004 |
1.01.2005 |
1.01.2006 |
1.01.2007 |
1.01.2008 |
|
ВВП, млрд. руб. |
10 831,0 |
13 243,0 |
17 008,0 |
21598,0 |
26781 |
329898 |
|
М0, млрд. руб. |
763,2 |
1147 |
1534,8 |
2009,2 |
2 785,2 |
3702,2 |
|
М2, млрд. руб. |
2134,5 |
3212,7 |
4363,3 |
6045,6 |
8 995,8 |
13272,1 |
|
Денежная база в широком |
1 232,6 |
1 914,3 |
2 380,3 |
2 914,1 |
4 121,6 |
5513,3 |
|
определении, млрд. руб. |
|||||||
|
|
|
|
|
|
||
Скорость обращения денег |
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент монетизации |
|
|
|
|
|
|
|
Удельный вес наличных |
|
|
|
|
|
|
|
денег в денежной массе |
|
|
|
|
|
|
|
Мультипликатор денежной |
|
|
|
|
|
|
|
базы |
|
|
|
|
|
|
|
Темп роста ВВП |
|
|
|
|
|
|
|
Темп роста М2 |
|
|
|
|
|
|
|
Темп роста денежной базы |
|
|
|
|
|
|
Определите недостающие показатели, сделать вывод.
Задача 2.
На основании приведенных ниже данных составьте балансовый отчет Центрального Банка страны, млрд. ден.ед.
Драгоценные металлы |
15 |
Другие обязательства и собственный капитал |
5 |
Ценные бумаги правительства |
50 |
Наличные деньги в обращении |
250 |
Резервы банков |
10 |
Другие активы |
5 |
Депозиты казначейства |
5 |
Кредиты банкам |
200 |
Задача 3.
Месячный уровень инфляции в экономике составляет 6 %. Определите индекс инфляции и уровень инфляции за год.
78
Задача 4.
Рассчитайте общий прирост денежной массы в стране, если при норме обязательного резервирования 3,5 % первоначальное увеличение депозитов составило 200 млн. руб.
Задача 5.
Общая сумма депозитов в банке составляет 300 млн. руб., фактические резервы банка – 60 млн. руб., а норма обязательных резервов равна 10 %. Определите максимальную сумму ресурсов, которую банк может дополнительно использовать для выдачи кредитов, и максимальную сумму кредитов, которую может дополнительно выдать банковская система в целом.
Задача 6.
Сумма цен товаров (работ/услуг), подлежащих реализации – 7000 млрд. руб. Сумма цен товаров, проданных с рассрочкой платежа, срок оплаты которых не наступил, – 80 млрд. руб. Сумма платежей по долгосрочным обязательствам, сроки которых наступили, – 215 млрд. руб. Сумма взаимопогашающихся платежей – 900 млрд. руб. Скорость обращения денег – 3,5 оборота в год. Определите количество денег, необходимых для обращения.
Задача 7.
Реальный ВВП увеличился за год в 1,1 раза, денежная масса возросла на 4,5 %, скорость обращения денег не изменилась. Определите годовое изменение уровня цен.
Задача 8.
Имеются следующие данные о денежном рынке в экономике страны «Х» на отчетную дату: депозиты до востребования – 550 ден. ед., срочные депозиты – 750 ден. ед., банковские резервы – 143 ден. ед., наличные деньги в обращении 176 ден. ед. Определите: М1, М2, денежную базу, мультипликатор денежной базы, норму обязательных резервов, банковский мультипликатор.
Задача 9.
На основании данных таблицы:
1.Рассчитайте среднегодовые значения денежных агрегатов М0 и М2. а также темпы роста среднегодовых значений. Сопоставьте динамику темпов роста среднегодовых значений М0 и М2. Постройте диаграмму.
79
№ |
Показатели |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
п/п |
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
1 |
Номинальный ВВП, млрд. руб. |
2478.6 |
2696.4 |
4545.5 |
7306 |
9040.8 |
10863 |
14742 |
16966 |
21620 |
26781 |
32989 |
|
|
2 |
Реальный ВВП, % к предыдущему году |
100.9 |
95.1 |
103.2 |
109 |
105 |
104.3 |
107.3 |
107.2 |
106.4 |
107.4 |
108.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Индекс-дефлятор ВВП, раз |
1.14 |
1.14 |
1.63 |
1.48 |
2.9 |
1.17 |
1.14 |
1.08 |
1.05 |
106.1 |
108.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Индекс потребительских цен |
1.11 |
1.84 |
1.36 |
1.2 |
1.19 |
1.15 |
1.12 |
1.12 |
1.11 |
1.09 |
1.12 |
|
|
|
(инфляция), раз |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
5 |
Наличные деньги в обращении М0 (вне |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
банков) по состоянию на 1.01, млрд. |
103.8 |
130.4 |
187.8 |
266.5 |
419.3 |
584.3 |
763.3 |
1271.5 |
1534.8 |
2009.2 |
2 785.2 |
3702.2 |
|
|
руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Денежная масса М2 по состоянию на |
295.2 |
374.1 |
448.4 |
704.7 |
1144.3 |
1602.6 |
2119.7 |
3482.3 |
4363.3 |
6 044.7 |
8 995.8 |
13272.1 |
|
|
01.01, млрд. руб. |
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
7 |
Среднегодовое значение наличные |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
деньги в обращении М0 (вне банков), |
117.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
млрд. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
Среднегодовое значение: денежная |
334.65 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
масса М2, млрд. руб. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
9 |
Темп роста среднегодового значения |
126.87 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
М0, % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
10 |
Темп роста среднегодового значения |
129.71 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
М2, % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
11 |
Темп роста номинального ВВП, % |
115.51 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12 |
Индекс роста среднегодовой М2, раз |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13 |
Индекс роста реальной денежной |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
массы, раз |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14 |
Коэффициент монетизации |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15 |
Индекс роста коэффициента |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
монетизации, раз |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16 |
Индекс роста реального ВВП, раз |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|