28. Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Рентабельность (прибыльность) – относительные показатели, показывающие величину прибыли, которую предприятие получает (генерирует) от единицы использования ресурсов.

Показатели рентабельности рассчитываются коэффициентами (безразмерными величинами) или в процентах (сотая часть числа)

Рентабельность основной деятельности (издержек) R_c= валовая прибыль / себестоимость .

Уровень самоокупаемости предприятия = выручка от продаж / себестоимость проданных товаров.

Рентабельность оборота (продаж) R_ц = прибыль от продаж / выручка от реализации продукции

Норма прибыли (коммерческая маржа) Н_пр = чистая прибыль / чистая выручка от продаж

29. Оценка рентабельности использования капитала(активов)

Экономическая рентабельность (ROI) = прибыль от продаж / весь капитал.

Финансовая рентабельность (ROE) = чистая прибыль / собственный капитал.

Фондорентабельность (рентабельность основных фондов) = прибыль до налогообложения (чистая прибыль или прибыль от продаж) / основной капитал.

Рентабельность перманентного капитала = прибыль до налогообложения / перманентный капитал

Показатели рентабельности и деловой активности не нормируются. Они относятся ко второму классу показателей (в определении финансовой политики предприятия). Положительной тенденцией считается увеличение рентабельности в динамике. Недопустимым является отрицательная рентабельность, что соответствует убыточности деятельности предприятия.

Как правило, значительная продолжительность отрицательной рентабельности приводит к банкротству предприятия.

30. Прогнозирование вероятности банкротства по методу Альтмана.

Альтман в конце 1940-х 1950-е годы предложил оценивать вероятность наступления банкротства предприятий с помощью комплексных оценок, которые представляют собой комплекс коэффициентов относящиеся к разным разделам финансового состояния предприятия.

Альтман использовал большую статистику предприятий, обанкротившихся за 5 лет.

Альтман выделил различные группы предприятий. Для акционерных обществ была предложена 5-тифакторная модель.

Комплексная оценка называется Z-счет.

Коэффициенты связаны между собой через корректирующие множители.

Z=1,2K₁+1,4K₂+3,3K₃+0,6K₄+K₅

K₁= чистый оборотный капитал / активы (А₃₀₀)

(относительный показатель финансовой устойчивости)

К₂= накопленная прибыль (П₄₇₀) / активы (А₃₀₀)

(показатель рентабельности)

К₃= прибыль / активы (А₃₀₀)

(показатель рентабельности)

К₄= баланс стоимости акций (П₄₁₀+¹/₃П₄₂₀) / задолжность (П₅₉₀+П₆₉₀)

(инвестиционный коэффициент)

К₅= выручка (ФР₀₁₀) / активы (А₃₀₀)

(показатель деловой активности)

По значению Z-счета определяют вероятность наступления банкротства.

Z < 1,81 очень велика

1,81< Z< 2,675 средняя

Z=2,675 равна 0,5

2,675< Z < 2,99 невелика

Z > 2,99 незначительная

31. Прогнозирование вероятности банкротства по Российскому законодательству

В качестве критериев выбраны:

К1- коэффициент текучей ликвидности

К2- коэффициент обеспеченности всех оборотных активов собственными оборотными средствами

К₃^В- коэффициент восстановления платежеспособности

К₃^у- коэффициент утраты платежеспособности

у=6 и Т = 12

К1тл- коэффициент текучей ликвидности на анализируемую дату

К0тл- коэффициент текучей ликвидности на дату предшествующую отчетную дату на 6 месяцев

у=3 и Т = 12

К1тл- коэффициент текучей ликвидности на отчетную дату

К0тл- коэффициент текучей ликвидности на дату предшествующую отчетную дату на 3 месяца

По значениям К1, К2, К3 можно сделать выводы: предприятие платежеспособно, если

Наличие возможности утраты платежеспособности, если

Возможность восстановления платежеспособности, если

Предприятие признается неплатежеспособным, если :