Глава 4: Взаимосвязь реального и фиктивного капитала

Совокупный (или общественный) капитал представляет собой сложное единство. Это социально-экономическая система, живой организм, подчиняющийся как общим, так и присущим каждой подсистеме (формам капитала, индивидуальному капиталу) закономерностям.

В связке двух форм капитала приоритет принадлежит реальному капиталу, ведь он олицетворяет производительный сектор экономики. Именно здесь заложены процветание или спад, благосостояние или нищета населения. Именно этот сектор играет решающую роль в экономике, определяет масштабы, пропорции и соподчинение с другими формами капитала, а, следовательно, с другими секторами экономики.

В нынешней интегрированной системе финансового капитала, имеющей невидимую мощь и размах, наблюдаются противоречивые процессы, когда силы отчуждения нередко перебарывают силы объединения. Теперь практически сверхконцентрированные промышленные (сельскохозяйственные) предприятия, банки, биржи (рынки ценных бумаг), во-первых, уживаются вместе, обуславливая общую стратегию; во-вторых, вполне существуют независимо.

Образование фиктивного капитала называется капитализацией. Капитализируется каждый регулярно повторяющийся доход, причем его исчисляют по среднему размеру процента как доход, который приносил бы капитал, отданный в ссуду исходя из этого процента.

Даже там, где долговое обязательство — ценная бумага не представляет чисто иллюзорного капитала, как в случае с государственными долгами, все равно капитальная ценность этой бумаги совершенно мнимая. Ценные бумаги служат титулами собственности, представляющими собой реальный капитал. Акции железнодорожных и других обществ представляют действительный капитал, именно капитал, вложенный и функционирующий в этих предприятиях, или денежную сумму, авансированную участниками с целью затратить ее в этих предприятиях как капитал.

При этом не исключена возможность, что акции представляют лишь дутое предприятие. Отсюда следует, что капитал существует не вдвойне, с одной стороны, как капитальная ценность права собственности, акций и, с другой стороны, — как капитал, действительно вложенный в производство.

Капитал на самом деле существует лишь в последней форме, как фактор производства, а акция выступает титулом собственности на реализуемую им ценность.

Капитал влияет на экономическое положение совсем не автоматически, как кое-кто себе это для простоты представляет. Однако все же следует отдавать первенство взаимодействию разных форм капитала на основе экономической необходимости.

Одна из сложных научных проблем — несостыковка (неполное соответствие, противоречие) между содержанием и формой его проявления, где содержанием выступает реальный (производительный) капитал, а одной из его форм — фиктивный капитал.

Существует не только большое разнообразие видов, форм капитала, но и научных подходов к их характеристике. В даном случае нас интересует феномен притяжения и отторжения во времени и в пространстве всего этого многообразия. Приоритет отдается натурально-вещественным характеристикам капитала. Вместе с тем мы исходим из внутриклассовых (в противоположность межклассовым) отношений. Фиктивный капитал отражает именно первый вид отношений, т.е. процессов, которые происходят внутри самого класса капиталистов.

С моей точки зрения, фиктивный капитал влияет на упорядоченность экономической системы, в частности, на её информативность. Так, например, индекс «Доу Джонса» и другие индексы из арсенала фондового рынка оказывают воздействие на реальную экономику.

Прежде всего, они могут давать мощный стимул развития, а, следовательно, прямо влияют на характер, пути и размеры инвестиций. Они также дают возможность предвидеть опасность «перегрева» экономики и принять необходимые меры для её предотвращения. Значит, с какой-то точки зрения функционирование фиктивного капитала можно рассматривать в качестве обучающей системы реального сектора экономики. При этом обеспечивается устойчивость всей системы по простейшей схеме обратной связи (рис. 1).

Рис1: Взаимосвязь реального и фиктивного капитала

Кроме того позитивным явлением рынка ценных бумаг можно назвать расширение роли кредита в целом для преодоления инертности производительного капитала. Вместе с тем может быть компенсирована ограниченность размеров индивидуального капитала.

Особый интерес представляет проблема цикличности движения капитала. В научной экономической литературе пока ещё нет точного ответа на то, совпадают ли циклы, происходящие в реальном секторе экономики и колебания в сфере движения ценных бумаг.

Эти и многие другие подобные причины могут довлеть и определять глубину и характер колебаний на рынке ценных бумаг, что подтверждается мировой практикой. Что же касается реального сектора, на него психологические и иные факторы также воздействуют, но всё же здесь куда важнее глубинные, материальные причины. Специального исследования заслуживают внешние воздействия на реальный капитал, так называемые «внешние эффекты», нарушающие устойчивость и стабильность системы. Среди них:

- экономическая конъюнктура мирового, регионального, национального и локального рынков;

- цепная реакция неблагоприятных колебаний в сфере валютно-финансовых операций;

- недостаточное развитие информационных систем — информационные сбои, которые могут привести к несостыковке действительного движения капитала и сведений о нём;

- политические и социальные конфликты в мире, регионах и отдельных странах.