2 000 Тыс. Руб.,и долгосрочные обязательства — 3 000 тыс. Руб.; доходность акций предприятия — 30%, финансовые издержки по обслуживанию долгосрочных обязательств — 18%:

1 22,8;

2 30.0;

3 29,7..

70. Отчет о движении денежных средств отличается от отчета о прибылях и убытках тем, что:

а) составляется методом начислений, отражает направления денежных потоков по основной, операционной и внереализационной деятельности;

б) составляется кассовым методом, выделяет денежные потоки по трем видам деятельности;

в) составляется методом отражения наличных денежных потоков; показывает денежные потоки по основной, инвестиционной и финансовой деятельности.

71. Отрицательный поток денежных средств на конец прогнозного периода означает:

а) имеет место низкая рентабельность продаж;

б) общее поступление денег меньше запланированных выплат;

в) запланировано приобретение основного средства.

72. Если денежный поток фирмы равен нулю, это означает:

а) ухудшается финансовое состояние фирмы;

б) снижается абсолютная ликвидность фирмы;

в) имеет место оптимальное использование денежных средств;

г) остатки денежных средств за период не изменились.

73. В отчете о движении денежных средств выделяются денежные потоки от следующих видов деятельности:

а) снабженческой, производственной, сбытовой;

б) финансовой, производственной, сбытовой;

в) финансовой, текущей, инвестиционной.

74.. При расчете отчета о движении денежных средств косвенным способом изменение денежного потока за период:

а) равно разнице между поступлением и выбытием денежных средств;

б) совпадает с разницей между остатками денежных средств по балансу на начало и конец периода;

в) равно остатку денежных средств по балансу на конец периода.

75. Задание

Доход акционера, выраженный в процентах к стоимости акции, — это:

1 доходность;

2 дисконт;

3 масса дивиденда.

76. Задание

Эффект финансового рычага способствует росту рентабельности собственного капитала, если:

1 цена заемных средств выше рентабельности вложений капитала;

2 цена заемных средств ниже рентабельности вложений капитала;

3 цена заемных средств равна рентабельности вложений капитала.

78. Задание

Эффект финансового рычага определяет:

1 рациональность привлечения заемного капитала;

2 отношение оборотных активов к краткосрочным пассивам;

3 структуру финансового результата.

79. Задание

Рассчитать эффект финансового рычага по следующим данным: экономическая рентабельность — 25%; средняя расчетная ставка процентов по кредиту — 19%; ставка налога на прибыль 20 %, собственный капитал — 200 тыс. руб.; заемный капитал — 400 тыс. руб.;

2.28%;

2 3,8 %

3 9,6%

80. Задание

Рассчитать величину цены капитала фирмы при следующих условиях, общая величина капитала — 10000руб., в там числе уставный капитал

3 000руб., нераспределенная прибыль — 1500 руб., долгосрочные кредиты —5500 руб. При этом: доходность акций фирмы — 30%; цена нераспределенной прибыли — 20%; средняя распечатанная ставка процента долгосрочным кредитам — 24%:

1 27,3;

2 25.2;

3 29,7.

81. Величина стоимости (цена) привлеченного капитала определяется как:

1 отношение расходов, связанных с привлечением ресурсов к сумме привлеченный ресурсов;

2. сумма уплаченных процентов по кредитам;

3.сумма процентов по кредитам и выплаченных дивидендов.

82.Задание

Средневзвешенная стоимость капитала предприятия рассчитывается исходя из:

1 стоимости собственного капитала;

2 стоимости заемного капитала;

3. структуры заемного и собственного капиталов.

83.Задание

Как повлияет рост постоянных расходов на критический объем продаж:

1 критический объем возрастет;

2 критический объем уменьшится;

3. критический объем не изменится.

84.Задание

Эффект операционного рычага определяется отношением:

1 постоянных затрат к переменным;

2 маржинального дохода к прибыли;

4. постоянных затрат к маржинальному доходу на единицу продукции.

85.Задание

Маржинальный доход предприятия определяется как:

1 разность между выручкой реализации и суммой прямых материальных затрат;

2 разность между выручкой от реализации и суммой переменных издержек;

3 суммой прибыли от реализации и переменных издержек.

86. Какая формула заложена в основу расчета потребности в оборотных средствах:

а) годовой расход материалов, руб. / 360 дней;

б) норма запаса материалов, шт. * однодневный расход материалов, руб.

в) норма запаса материалов, дней * однодневный расход материалов, руб.

г) средние остатки материалов, руб. / однодневный расход материалов, руб.

87. Чистые активы сформированы за счет:

а) всего капитала фирмы;

б) краткосрочных обязательств;

в) собственного капитала и долгосрочных обязательств;

г) собственного капитала.

88. Операционный цикл отличается от финансового цикла:

а) на период оборота запасов;

б) на период оборота дебиторской задолженности;

в) на период оборота кредиторской задолженности;

г) на период оборота готовой продукции.

89. Задание

Право на участие в управлении деятельностью АО предоставляет:

1 привилегированная акция;

2 облигация;

3 обыкновенная акция;

4 все акции.

90. . Известны следующие прогнозные данные о фирме «CAR»: годовой оборот – 120 млн. руб., период оплаты дебиторской задолженности – 40 дней, кредиторской задолженности – 30 дней, оборачиваемость запасов – 20 дней. Рассчитайте потребность фирмы в оборотном капитале:

а) 10 млн. руб.;

в) 20 млн. руб.;

в) 30 млн. руб.

91. Дивиденд — это способ получения дохода:

1 по акциям;

2 по облигациям;

3 по чекам и векселям.

92. Известны следующие прогнозные данные о фирме «CAR»: годовой оборот – 120 млн. руб., оборачиваемость оборотных активов – 60 дней, период оплаты кредиторской задолженности – 45 дней. Рассчитайте прирост потребности в оборотном капитале, если по прогнозу на следующий год продажи возрастут до 150 млн. руб., а оборачиваемость не изменится:

а) 1,5 млн. руб.;

б) 1, 25 млн. руб.;

в) 1, 75 млн. руб.

93. Задание

Специальный фонд денежных средств, образование которого предусмотрено уставом акционерного общества, формируемый за счет отчислений из прибыли и предназначенный для внутреннего страхования рисков, — это:

1 фонд потребления;

2 уставный капитал;

3 добавочный капитал;

4 фонд накопления;

5 резервный фонд.

94. Задание

Дифференциал финансового левериджа характеризует:

1 сумму заемных средств, используемых предприятием, в расчете на единицу собственных средств;

2 разницу между коэффициентом валовой рентабельности активов и средним размером процента за кредит;

3 разницу между суммой собственных и заемных средств предприятия.

95. . Задание

Эффект операционного рычага (левериджа) позволяет определить:

а) как изменяется прибыль при изменении постоянных издержек фирмы;

б) как изменяется выручка от реализации при изменении переменных затрат фирмы;

в) как изменяется прибыль при изменении выручки от реализации;

г) соотношение постоянных и переменных затрат в общем объеме издержек фирмы.

96.. Задание. Формирование уставного капитала акционерного общества может сопровождаться появлением дополнительного источника финансирования – эмиссионного дохода. По какой балансовой статье отражается этот доход:

а) уставной капитал;

б) резервный капитал;

в) добавочный капитал.

97. Задание. Экономический смысл использования показателя WACC состоит в том, что он является:

а) показателем прибыльности операционной деятельности фирмы;

б) показателем доходности инвестиционного проекта;

в) базовым показателем эффективности инвестирования;

г) показателем стоимости заемных средств фирмы.

98. Задание. Эффект операционного рычага равен 3. Это означает следующее:

а) если фирма увеличит объем реализации на 5%, то прогнозируемая прибыль возрастет на 15%;

б) если фирма увеличит объем реализации на 5%, то прогнозируемая прибыль снизится на 15%;

в) если фирма увеличит постоянные расходы на 5%, то выручка от реализации уменьшится на 15%;

в) если фирма увеличит переменные затраты на 5%, то прибыль возрастет на 15%.

99. Задание. Чем больше удельный вес постоянных затрат в общей величине издержек фирмы:

а) тем ниже уровень силы операционного рычага;

б) тем выше сила операционного рычага при определенном объеме производства;

в) тем меньше риск при сокращении объемов производства;

г) нет правильного ответа.

100. ЕVA характеризует:

а) доход компании после выплаты всех обязательств;

б) новую стоимость для владельца, если прибыль превышает сумму средств уплаченную за привлечение капитала

в) доля реинвестированной прибыли

101. Какие виды бюджетов входят в операционный бюджет?

Почему процесс бюджетирования начинается с бюджета продаж? (бюджет продаж, бюджет производства (торговых издержек), оплаты труда, адм управ и коммерч расходов.

102. Фактические затраты оказались выше плановых, следует отнести разницу на:

а) перераспределенные расходы,

б) недораспределенные расходы

103. Денежный поток – это:

а) поступление денежных средств за определенный период времени:

б) выплата денежных средств за определенный период времени;

в) разность поступлений и выплат денежных средств за определенный период времени.

104. Торговый (коммерческий) кредит – это:

а) кредит, предоставляемый банком для финансирования торговой операции;

б) кредит, оформляемый простым векселем покупателя;

в) кредит, предоставляемый поставщиком покупателю в виде отсрочки платежа.

105. Текущая стоимость денег выше, чем будущая стоимость, по следующим причинам:

а) существует риск неполучения будущей суммы, требуется обеспечение нормального дохода на инвестиции, происходит обесценение денег;

б) имеет место государственное регулирование финансового рынка, происходит обесценение денег, растут кредитные ставки.

106. Структура капитала – это соотношение:

а) долгосрочных и краткосрочных источников финансирования деятельности компании;

б) заемных и собственных источников финансирования деятельности компании;

в) процентного и непроцентного капитала;

г) нераспределенной прибыли и собственного капитала.

107. Почему незначительное изменение EBIT (в процентном отношении) может привести к существенному изменению чистой прибыли:

а) влияет сумма налога на прибыль;

б) влияет сумма процентов за кредит;

в) влияет сумма реинвестированной прибыли.

108. За счет чего целесообразно увеличивать эффект финансового рычага:

а) за счет увеличения дифференциала;

б) за счет увеличения плеча.

109. При росте плеча финансового рычага происходит:

а) рост дифференциала;

б) уменьшение дифференциала;

в) дифференциал зависит от значения плеча.

110. Балансовый остаток денежных средств уменьшается в результате роста

а) кредиторской задолженности

б) внеоборотных активов,

в) дебиторской задолженности

г) запасов

Глоссарий иностранных наиболее часто встречающихся

терминов и сокращений.

/C (Веneft/Cost Ratio) – индекс доходности, уровень валовых доходов на единицу затрат

DPS ( Divided per Share) – дивиденд на одну акцию

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) - прибыль до уплаты налогов

и процентов

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes and Amortization) - прибыль до уплаты налогов, процентов и амортизации

ЕOQ (Economic Ordering Quantity) - оптимальная партия заказа сырья, материалов или товаров для перепродажи

EPS (Earnings per Share) – прибыль на одну акцию

EVA (Economic Value Added) – экономическая добавленная стоимость

GM (Gross Margin) – валовая маржа ( отношение валовой прибыли к выручке от продаж)

IPO ( Initial Publik Offering) – первое предложение акций компании на рынок

MVA (Market Value Added) – рыночная добавленная стоимость

NOPLAT — чистая операционная прибыль после налогообложения, но до выплаты процентов

NPV (Net Present Value) – чистый дисконтированный доход

P/E (Price – to – Earnings Ratio) - cоотношение рыночной цены акции и прибыли на акцию

PI (Profitabilini Index) – отношение чистой приведенной стоимости к затратам

ROA (Return on Assets) – доходность активов (общая рентабельность капитала, основной коэффициент доходности активов)

ROE (Return on Equity) – доходность собственного капитала

WACC (Weighed Average Cost of Capital) – средневзвешенная стоимость капитала.

Список рекомендуемой литературы.

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Перевод с англ -М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2012 – 702 с.

2. Бридсхем Ю. Гапенски Л. Финансовый менеджмент в 2-ч т., пер.с англ под ред. Ковалева В., С-П :Экономическая школа, 2006

3. Никитушкина И.В., Макарова С.Г., Студников С.С. Корпоративные финансы. – учебное пособие. М.: Эксмо, 2009. – 572 с.

4. Лобанова Е., Пиламарчук В., Миносян В. Финансовое обоснование стратегических решений в российских корпорациях. М.: Издательский дом «Дело РАНХ и ГС», 2012, 520 с.

Дополнительная литература

1. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. М.:Инфра –М, 2007 - 490 с.

2. Берман К. Найт Дж. Финансы для нефинансовых менеджеров. М:из-о Вильянс, 2007, 178 с.

3. Бочаров В. В. Управление денежным оборотом компании. М.: Инфра – М, 2002, - 165 с.

4. Гвардин С.В., Чекун И.Н. Слияния и поглощения: эффективная стратегия для России. СПб.: Питер, 2007. – 192 с.

5. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и организация финансовых служб предприятий. – М.: Анкил, 2000 – 224 с.

6. Дранко О.И. Финансовый менеджмент. Технологии управления финансами предприятия. – М.: Юнити, - 2004. 351 с.

7. Ефимова М.Р. Финансово-экономические расчеты. – М.: ИНФРА-М,2004. – 185 с.

8. Ивашковская И.В., Солнцева М.С. В кн.: Финансовые технологии в управлении. Москва: МАКС ПРЕСС, 2008.

9. Ковалев В.В. Управление финансовой структурой фирмы: учебно-практическое пособие. - М.: ТК Велби, Издательство проспект,2007.-256с.

10. Игнатишин Ю.В. Слияния и поглощения. Стратегия, тактика, финансы. - СПб., 2005. -. 470.

11. Коростелева М.В. Методы анализа рынка капитала: учебное пособие. СПб.: Питер, 2003. – 144 с.

12. Лимитовский М., Лобанова Е., Пиламарчук В., Миносян В. Коопоративный финансовый менеджмент, М.:Юрайт-Издат, 2012, - 992 с.

13. Лукашов А, Могин А. IPO от I доO. Пособие для финансовых директоров и инвестиционных аналитиков. М.: Алпина Бизнес Букс, 2008.

14. Рид С. Шойеман Д. Финансовый директор, как интегратор бизнеса. – М.:Аапина Паблишер, 2012, 400 с.

15. Росс С. Основы корпоративных финансов. – М.: Инфра-М, 2000. – 287 с.

16. Рубинштейн Т.Б. Планирование и расчеты денежных средств фирм и компаний, М: Инфра-М, 2001 – 279 с.

17. Рудык Н.Б. Корпоративные слияния и поглощения. – М.: Дело, 2005. – 244 с. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. М.:TACIS, 2000 - 502 с.

18. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. М.:TACIS, 2000 - 502 с.

19. Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. М.: Инфра-М, 2007 – 257 с.

20. Финансовое планирование и контроль/ Под ред. Н.А.Поукока, А.Х.Тейлора/ Пер. с англ. А.Г.Пивоварова. – М.: Инфра-М, 1996 – 205 с.

21. Фельдман А.Б. Методические указания для выполнения работ по оценке финансовых активов организации /Фельдман А.Б.// Справочник экономиста. – 2006.- №4.-С105-111.

106