- •Раздел I. Теоретические подходы и инструменты управления финансами организаций.
- •Раздел I. Теоретические подходы и инструменты управления финансами организаций
- •Тема 1. Основные понятия, цели и задачи управления финансами организации. Классификация финансовых решений.
- •Финансовый анализ
- •Основные документы для финансового анализа деятельности организации
- •Раздел 2. Долгосрочные финансовые решения
- •Тема 1. Управление собственными источниками финансирования. Финансовые ресурсы с точки зрения источников формирования капитала
- •Тема 2. Управление заемным капиталом
- •1. Вид факторинга – с регрессом.
- •2. Максимальная отсрочка – 90 календарных дней.
- •3. Коэффициент финансирования – до 90% от суммы поставки
- •4. Комиссионное вознаграждение:
- •5. Лизинг.
- •Тема 3. Цена и структура капитала. Оценка экономического роста компании.
- •Часть 2. Управление рабочим капиталом.
- •Тема 1. Управление внеоборотными активами.
- •Основные фонды
- •Нематериальные активы – это особый вид внеоборотных активов, не имеющий материально-вещественной формы, но принимающие участие в производственном процессе и приносящие своему владельцу доход.
- •Тема 2. Управление оборотными активами.
- •Методические указания к решению задачи
- •Тема 3. Управление затратами и прибылью.
- •Традиционная классификация затрат
- •Калькулирование.
- •82516– Сборочный
- •1) База распределения – материалы
- •Методы исчисления критической точки (точки безубыточности) :
- •1. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг
- •1.Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг
- •Тема3 . Планирование денежных потоков.
- •Тема 4. Организация бюджетирования
- •23.Задание
- •24. Задание
- •32. Задание
- •2 000 Тыс. Руб.,и долгосрочные обязательства — 3 000 тыс. Руб.; доходность акций предприятия — 30%, финансовые издержки по обслуживанию долгосрочных обязательств — 18%:
Нематериальные активы – это особый вид внеоборотных активов, не имеющий материально-вещественной формы, но принимающие участие в производственном процессе и приносящие своему владельцу доход.
К ним относятся права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права и привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п. Стоимость нематериальных активов определяется исходя из суммы затрат на приобретение, включая расходы по их доведению до состояния, в котором они пригодны к использованию в запланированных целях. Их первоначальная стоимость равномерно (ежемесячно) переносится на издержки производства или обращения в форме амортизации по нормам, определяемым на предприятии исходя из установленного срока их использования. По нематериальным активам, по которым невозможно определить срок полезного использования, нормы амортизации устанавливаются в расчете на десять лет (но не более срока деятельности предприятия).
Тема 2. Управление оборотными активами.
Оборотные средства — это часть капитала фирмы, авансированная в ее оборотные активы (фонды). Оборотные средства — стоимостная категория. Она отличается от понятия «оборотные фонды». Суть отличия состоит в следующем:
- оборотные средства авансируются, а оборотные фонды полностью потребляются (расходуются) в процессе производства, т.е. участвуют в одном производственном цикле. При этом величина оборотных фондов может во много раз превышать величину собственных оборотных средств, авансированных в производство;
- оборотные средства обслуживают весь кругооборот предприятия и возвращаются в денежной форме в оборот данной организации, в то время как оборотные фонды полностью потребляются, находясь на соответствующей стадии кругооборота его средств;
- оборотные средства находятся в непрерывном движении и одновременно в форме оборотных производственных фондов и в форме фондов обращения, а оборотные фонды — нет;
- оборотные средства нельзя идентифицировать в пассиве баланса (выделить отдельной строкой), в то время как оборотные фонды выделены в отдельные строки в активе баланса организации (предприятия).
- Оборотные фонды делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения
К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы), незавершенное производство.
Фонды обращения — это готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в прочих расчетах.
Состав и структура оборотных фондов зависит от размеров предприятия, масштабов и вида его деятельности, удаленности от рынков поставки материальных ресурсов и сбыта готовой продукции, а также других факторов.
Структура оборотных средств - это пропорции распределения средств между отдельными элементами текущих активов. На основании анализа структуры текущих активов можно определить, какая часть оборотных средств финансируется за счет собственных источников и долгосрочных кредитов, а какая за счет привлеченных, включая краткосрочные кредиты.
Управление оборотными средствами предполагает нормирование и оптимизацию циклов оборачиваемости.
Существует концепция деления оборотных средств на нормируемые (товарные и материальные запасы, НЗП, готовая продукция) и ненормируемые (денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения). Сторонники этого подхода считают, что нормирование основывается только на технологических нормативах.
Современные подходы к нормированию базируются на экспертных оценках спроса на продукцию, надежности поставщиков, риска порчи, и технологических нормативов, и применимы ко всем элементам оборотных средств.
Основные методы нормирования оборотных средств:
- метод прямого счета;
- аналитический метод;
- коэффициентный метод.
Метод прямого счета применяется для первоначального расчета нормативов и при существенном изменении условий хозяйствования. Этот метод заключается в расчете величины норм по каждому элементу с максимально возможной детализацией и учетом всех влияющих факторов. Затем нормативы в денежном выражении суммируются в общие нормативы.
Наиболее применим в нормировании товаро-материальных запасов (материалы, НЗП, готовая продукция)
При разработке норм оборотных средств необходимо учитывать зависимость от следующих факторов:
-длительность производственного цикла изготовления изделий;
-норма расхода и запасов предметов труда и других материальных ценностей, предусмотренных в плане производства и в плане материально-технического снабжения;
-согласованности и четкости в работе заготовительных, обрабатывающих и выпускающих цехов;
-условий снабжения (длительности интервалов, их соблюдения, размеров поставляемых партий материалов);
-отдаленности поставщиков от предприятий и удельного веса транзи-тной и складской форм материально-технического снабжения;
-скорости перевозок и бесперебойности работы транспорта;
-времени подготовки материалов для запуска их в производство;
-периодичности запуска материалов в производство;
-осуществления мероприятий по плану повышения эффективности производства;
-условий реализации продукции и прогноза спроса;
-системы и форм расчетов, скорости документооборота.
Норма оборотных средств — относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей, устанавливаемая, как правило, в днях.
Исходя из требований коммерческого расчета хозяйствования — достижения наибольших результатов при наименьших затратах, различают нормируемые и ненормируемые оборотные средства.
Норма запаса в днях (N) включает в себя транспортный запас, время на приемку, разгрузку, складирование, технологический запас, текущий запас, страховой запас.
Средняя норма запаса в днях по всем группам материалов () определяется по следующей формуле:
Норматив оборотных средств — минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая нормальную предпринимательскую деятельность фирмы.
Норматив оборотных средств по ТМЗ определяется как произведение однодневного их расхода на норму запаса в днях. Однодневный расход в рублях рассчитывается на основе календарных дней (год — 360, квартал — 90, месяц — 30 дней).
H = O ´ N
где О — однодневный расход;
N — норма запаса, дни.
Задача. Рассчитайте прирост или высвобождение оборотных средств за квартал. Потребность в оборотных средствах по незавершенному производству, по готовой продукции, по товарным запасам. Выпуск продукции по себестоимости 27 000 т.руб, норма оборотных средств по готовой продукции 2 дня. По незавершенному производству 3 дня. Оборот товаров (материалов) по покупным ценам 9000 т.руб., норма товарных запасов 2 дня. Сумма оборотных средств на начало квартала составила 1546 т.руб.
При нормировании материалов на крупных предприятиях, использующих широкую номенклатуру сырья и материалов, имеющих различную стоимость и потребляемых в разных объемах необходимо предварительно использовать метод АВС – ранжирование по категориям важности.
А – наиболее ценные виды ресурсов, требуют скурпулезного учета и контроля, на них приходится 70-80% всех затрат
В- менее важные для предприятия ТМЗ – 15-25 % всех затрат
С- остальные малоценные ТМЗ – 5% и менее в составе затрат
Заполняется по убыванию стоимости:
N |
Вид материала |
Цена за ед. |
Кол-во ед. |
Стоимость, т.р (по смете). |
Уд.вес (доля) |
Доля в общей стоимости |
1 |
четвертая |
|
|
810 |
0.31 |
0.31 |
2 |
пятая |
|
|
720 |
0.28 |
0.59 |
3 |
первая |
|
|
450 |
0.17 |
0.76 |
4 |
вторая |
|
|
270 |
0.1 |
0.86 |
5 |
восьмая |
|
|
180 |
|
0.93 |
6 |
третья |
|
|
90 |
|
0.96 |
7 |
Шестая |
|
|
54 |
|
0.98 |
8 |
седьмая |
|
|
36 |
|
1 |
итого |
|
|
|
2610 |
|
|
При нормировании ТМЗ необходимо учесть следующие основные виды запасов:
Транспортный запас: товары, заказанные и оплаченные, но еще не поступившие (когда требуется предоплата).
Подготовительный запас: время на приемку, разгрузку, сортировку, складирование. Определяется на основе хронометража.
Технологический запас: время подготовки сырья и материалов к производству – выдержка, сушка, созревание и т.п.
Текущий складской запас: время нахождения на складе в виде текущего запаса. Можно использовать метод EOQ, данные мониторинга ( с учетом условий и специфики хранения материалов, объемов производства/продаж, удаленности поставщика и т.п.). Регулируемые параметры – момент заказа и размер заказа)
Страховой запас, обычно половина текущего запаса.
Задача. Определите плановый размер потребности фирмы в собственных оборотных средствах по всем группам материалов, если известно следующее (см. таблицу).
Результаты расчетов сведите в следующую таблицу, как это показано ниже, и по полученному размеру плановой потребности в оборотных средствах по сырью и материалам рассчитайте среднюю норму запаса по всем группам используемых материалов.
Таблица
Группы материалов
|
Материальные за-траты по смете в IV кв. плани-руемого периода, млн руб. |
Время пробега груза, дни |
Время на склад-ские опера-ции, дни |
Время на подгон-ку к произ-водству, дни |
Средний интервал между по-ставками, дни |
I |
450 |
2 |
1 |
1 |
32 |
II |
270 |
0 |
1 |
0 |
36 |
III |
90 |
4 |
1,5 |
0 |
28 |
IV |
810 |
7 |
0,5 |
2.0 |
30 |
V |
720 |
1 |
1,0 |
0 |
42 |
VI |
54 |
6 |
1,0 |
- |
60 |
VII |
36 |
0 |
0.5 |
- |
12 |
VIII |
180 |
8 |
0,5 |
3.0 |
20 |
Группа материалов |
Среднедневной расход материалов, млн руб. |
Транспортный запас, дни
|
Время на приемку, разгрузку, сортировку, складирование, дни |
Технологический запас, дни |
Текущий запас, дни (расход в период, условия хранения, условия доставки, специфика продукта) , половина среднего интервала между поставками |
Страховой запас, дни(половина текущего запаса) |
Общая норма запаса, дни (сложить все виды запасов) |
Плановая потребность в оборотных средствах по сырью и материалам, млн руб (норматив) |
I |
5 (450/ 90) |
2 |
1 |
1 |
16 |
8 |
28 |
140= 28дней*5млн |
…. |
8 |
1 |
1 |
0 |
21 |
11 |
34 |
8 млн * 34=272 |
VIII |
2 |
8 |
1 |
3 |
10 |
5 |
27 |
2*27=54 |
Итого |
? |
|
|
|
|
|
|
? |
Аналитический метод применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусматриваются существенные изменения в условиях хозяйствования по сравнению с предыдущим периодом. В этом случае расчет норматива оборотных средств осуществляется укрупненно, с корректировкой на рост объема производства или с учетом отдельных факторов, влияющих на величину норматива (например, индекса инфляции). Применяется ко всему оборотному капиталу, и к любому элементу. Рассчитывается коэффициент оборачиваемости, период оборачиваемости, абсолютное и относительное высвобождение /вовлечение оборотных средств.
период оборачиваемости – число дней, за которые оборотные средства возвращаются на предприятие, проделав полный кругооборот заготовления, производства и реализации продукции. Рассчитывают период оборота путем деления длительности анализируемого периода (год, квартал) на коэффициент оборачиваемости.
коэффициент оборачиваемости - характеризует число оборотов, проделанных оборотными средствами за анализируемый период.
Задача 2. Определите оборачиваемость оборотных средств фирмы и период оборачиваемости, если известно, что выпуск продукции за 1 год составил 100 тыс. единиц; себестоимость изделия равна 60 рублей; цена изделия на '/4 превышает его себестоимость; среднегодовой остаток оборотных средств 500 тыс. руб.