АФО ч

11.Для оценки платежеспособности предприятия используется: a) коэффициент абсолютной ликвидности;

b) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; c) коэффициент рентабельности собственного капитала.

12.Коэффициент финансовой независимости (автономии) рассчитывается по формуле:

а)

Собственные оборотные средства

Активы

b)

Заемные средства

Активы

c)

Собственные средства

Активы

d)

Краткосрочные заемные средства

Пассивы

13.Абсолютная финансовая устойчивость предполагает следующее соотношение: a) Запасы < Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты;

b) Запасы = Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты; c) Запасы > Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты; d) нет правильного ответа.

14.Нормальная финансовая устойчивость предполагает следующее соотношение: a) Запасы < Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты;

b) Запасы = Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты; c) Запасы > Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты; d) нет правильного ответа.

15.Кризисная финансовая устойчивость предполагает следующее соотношение: a) Запасы < Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты;

b) Запасы = Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты; c) Запасы > Собственные оборотные средства + Краткосрочные кредиты d) нет правильного ответа.

16.Коэффициент финансовой зависимости определяется как отношение:

а)

Заемные средства

Собственные средства

b)

Объем реализации

Материальные затраты

c)

Собственные оборотные средства

Имущество предприятия

d)

Активы

Собственные средства

17. Коэффициент финансовой автономии свидетельствует об:

a)уровне независимости предприятия от заемных средств и обеспеченности собственным капиталом;

b)уровне зависимости предприятия от заемных средств и необеспеченности собственным капиталом;

71

c)уровне потенциальной платежеспособности предприятия в ближайшем будущем;

d)уровне эффективности использования собственного капитала предприятия.

18.Предельное значение показателя финансовой автономии составляет: a) не более 0,5;

b) не менее 0,5; c) от 0,3 до 0,5; d) от 1,5 до 1,2.

19.Показатель концентрации заемных средств рассчитывается по формуле:

а)

Собственные средства

Заемные средства

b)

Заемные средства

Активы

c)

Собственные средства

Активы

d)

Активы

Заемные средства

20.К стабильным источникам финансирования деятельности предприятия, наличие которых во многом определяет финансовую устойчивость, относятся:

a) собственный капитал;

b) кредиторская задолженность; c) долгосрочные обязательства; d) ответы а) и b).

21.Взаимосвязь степени финансового риска и доли заемных средств в структуре капитала характеризуется:

a) прямо пропорциональной зависимостью; b) обратно пропорциональной зависимостью;

c) отсутствием четкой корреляционной взаимосвязи; d) другой вариант ответа.

22.Если коэффициент автономии уменьшился на 6 %, а коэффициент маневренности возрос на 4 %, то:

a) финансовая устойчивость предприятия улучшилась; b) финансовая устойчивость предприятия ухудшилась; c) финансовая устойчивость предприятия не изменилась; d) нельзя сделать однозначного вывода.

23.Оптимальная структура капитала – это:

a)структура, которая позволяет добиться сбалансированности рисков и доходности и, соответственно, максимального курса акций компании;

b)метод оптимизации инвестиций компании во внеоборотные и оборотные активы;

c)соотношения заемных и собственных средств;

d)такое финансовое состояние, при котором предприятие имеет достаточную платежеспособность и одновременно высокий уровень обеспеченности собственным средством.

24. Деятельность предприятия характеризуется следующими данными: собственный капитал – 624,9 тыс. руб.;

72

долгосрочная задолженность – 58,5 тыс. руб.; краткосрочная кредиторская задолженность – 25,8 тыс. руб.; основные средства – 483 тыс. руб.; оборотные активы – 226,2 тыс. руб.; запасы – 93,7 тыс. руб.; дебиторская задолженность – 90,0 тыс. руб.; денежные средства – 42,5 тыс. руб.

Необходимо рассчитать коэффициент финансовой автономии и сделать выводы о степени финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования:

a)0,12 – предприятие финансово независимо;

b)0,88 – предприятие финансово зависимо;

c)0,88 – предприятие финансово независимо;

d)0,12 – предприятие финансово зависимо.

25.На основе данных, приведенных в тесте 24, рассчитайте величину собственных оборотных средств:

a) 252 тыс. руб.; b) 200,4 тыс. руб.; c) 599,1 тыс. руб.;

d) правильный ответ отсутствует.

26.На основе данных, приведенных в тесте 24, рассчитайте коэффициент маневренности собственного капитала:

a) 0,24; b) 1,32; c) 0,32; d) 0,76.

27.На основе данных, приведенных в тесте 24, охарактеризуйте степень финансовой устойчивости предприятия:

a) абсолютная; b) нормальная; c) кризисная;

d) невозможно определить.

28.На основе данных, приведенных в тесте 24, рассчитайте коэффициент финансового риска:

a) 0,87 – степень финансового риска высокая; b) 0,87 – степень финансового риска низкая; c) 0,13 – степень финансового риска высокая; d) 0,13 – степень финансового риска низкая.

29.Порог рентабельности (точка критического объема продукции) определяется соотношением:

a) постоянных затрат к переменным;

b) постоянных затрат к маржинальному доходу на единицу продукции; c) постоянных затрат к выручке от реализации продукции.

30.Определить запас прочности в стоимостном выражении, если известно, что общая сумма постоянных расходов равна 2000 тыс. руб., общие переменные затраты составляют 18000 тыс. руб., объем продаж – 24000 тыс. руб.:

a) 6000 тыс. руб.; b) 16000 тыс. руб.; c) 22000 тыс. руб.

73

31.Соотношение маржинального дохода и прибыли составляет 2,8; запас прочности –

35,7 %. При увеличении общей суммы постоянных расходов на 5,5 % прибыль: a) уменьшится на 30,2 %;

b) уменьшится на 9,9 %; c) уменьшится на 15,4 %.

32.Какое влияние окажет на запас финансовой прочности увеличение постоянных расходов?

a) запас финансовой прочности возрастает; b) запас финансовой прочности уменьшится;

c) запас финансовой прочности останется неизменным.

33.По приведенным данным определите порог рентабельности реализации продукции: реализация – 2000 тыс. руб., постоянные расходы – 800 тыс. руб., переменные издержки

– 1000 тыс. руб.: a) 1600 тыс. руб.; b) 2000 тыс. руб.; c) 1000 тыс. руб.

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. Собственные средства предприятия равны 18000 тыс. руб. Основные средства и внеоборотные активы составляют 25 % от величины собственных средств. Определите коэффициент маневренности собственных средств.

Задача 2. Баланс предприятия имеет следующие показатели, тыс. руб.

	Актив	На начало периода	На конец периода
1.	Внеоборотные активы	2174,4	2096,5
2.	Оборотные активы
2.1. Запасы		1161,1	1171
2.2. Денежные средства, всего			0,2
2.3. Расчеты с дебиторами		296,1	258,5
2.4. Краткосрочные финансовые вложения
2.5. Прочие оборотные активы		8,6	9,1
2.6. Расходы будущих периодов		7,8	6,4
БАЛАНС		3648,0	3541,7
	Актив	На начало периода	На конец периода
1.	Собственный капитал	3183,9	3040,1
2.	Долгосрочные обязательства	8,3	77,0
3.	Текущие обязательства
3.1. Расчеты с кредиторами		442	424,6
3.2. Прочие краткосрочные обязательства		13,8
4.	Доходы будущих периодов
БАЛАНС		3648,0	3541,7

Необходимо рассчитать:

1)собственные оборотные средства;

2)коэффициент автономии;

3)коэффициент маневренности собственного капитала;

4)коэффициент финансового риска.

Проанализировав динамику данных показателей, сделайте выводы о финансовой устойчивости предприятия.

74

Задача 3. На что указывают изменения в коэффициентах?

	Показатель	На начало периода	На конец периода
	1. Коэффициент соотношения заемных и соб-	0,73	0,90
	ственных средств
	2. Коэффициент привлечения долгосрочных	0,15	0,12
	заемных средств
	3. Коэффициент маневренности собственных	0,35	0,29
	средств
	Задача 4. Имеются следующие данные о деятельности предприятия:
	Показатель	На начало периода	На конец периода
	Собственный капитал	1238,9	1351,6
	Долгосрочная задолженность	231,6	111,2
	Краткосрочная задолженность	641,8	841,3
	Основные средства	1141,9	1096,1
	Запасы и затраты	698,8	889,7

При помощи трехфакторной модели охарактеризуйте тип финансовой устойчивости предприятия на начало и конец исследуемого периода.

Задача 5. Согласно балансу ОАО «Комфорт» проведите анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия в таблице и сделайте соответствующие выводы.

	Показатель	На начало	На конец	Отклонение
		периода	периода	(+, –)
1.	Собственный капитал
2.	Внеоборотные активы
3.	Наличие собственных оборотных средств
(стр. 1 – стр. 2)
4.	Долгосрочные обязательства
5.	Наличие собственного капитала и долгосроч-
ных обязательств для формирования запасов и
затрат (величина функционирующего капитала)
(стр. 3 + стр. 4)
6.	Займы и кредиты
7.	Общая величина источников формирования
запасов и затрат (стр. 5 + стр. 6)
8.	Общая величина запасов и затрат
9.	Излишек (+) или недостаток (–) собственных
оборотных средств для формирования запасов и
затрат (стр. 3 – стр. 8)
10. Излишек (+) или недостаток (–) собственно-
го капитала и долгосрочных обязательств для
формирования запасов и затрат (стр. 5 – стр. 8)
11. Излишек (+) или недостаток (–) общей вели-
чины основных источников формирования за-
пасов и затрат (стр. 7 – стр. 8)
12. Трехкомпонентный показатель типа финан-
совой устойчивости (стр. 9, стр. 10, стр. 11)

75

4 СУЩНОСТЬИ ЗАДАЧИКОМПЛЕКСНОГО ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ВАУДИТОРСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

4.1 Принципы проведения финансового анализа как основа аудита отчетности

В условиях рыночных отношений достижение положительной динамики устойчивого развития предприятия зависит от их способности адаптироваться к изменениям окружающей среды, что требует создания новых подходов к информационному обеспечению менеджмента. Важная роль в принятии управленческих решений отводится комплексному финансовому анализу.

Результаты комплексного финансового анализа используются аудиторами при написании аудиторских отчетов и заключений, помогают выражать свое мнение о достоверности отчетности и достоверности финансовых показателей, отражающих деятельность организации. Комплексный финансовый анализ, являясь элементом системы обеспечения менеджмента, направлен на выявление и анализ проблем в деятельности предприятия, оценку текущего и перспективного финансового состояния. Комплексный финансовый анализ должен играть роль инструмента оценки финансового состояния и принятия решений по выбору стратегии устойчивого развития предприятия. Он должен обеспечивать, с одной стороны, информацией о текущем финансовом положении и определять неблагоприятные тенденции финансового состояния предприятия, а с другой – оценивать резервы роста потенциала его устойчивого развития.

Это предопределяет объективную необходимость развития методологии и целевой направленности комплексного финансового анализа на основе комплексного подхода. Комплексный подход к финансовому анализу предприятия основывается на единстве статического и динамического подходов. Статический подход предполагает определение действительного финансового состояния. На базе статического подхода осуществляется экспресс-анализ стратегической позиции и ретроспективный и текущий анализ финансового состояния предприятия и формирование его организационно-аналитического обеспечения. Динамический подход проявляется при исследовании динамики финансового состояния предприятия и обосновании целевых векторов стратегии устойчивого развития предприятия.

Необходимость комплексного финансового анализа вызвана преимущественно потребностью информационного, методологического и организационного обеспечения обоснования и принятия управленческих финансовых решений о финансировании разных видов деятельности предприятия в кратко- и долгосрочной перспективах. Поэтому очевидно утверждение о том, что объектом комплексного финансового анализа являются финансовые процессы предприятия и конечные финансовые результаты его деятельности, складывающиеся под воздействием внутренних и внешних факторов и получающие отражение через систему экономической информации. Результатом финансового анализа является количественное выражение способности хозяйствующего субъекта обеспечить воспроизводство потенциала устойчивого развития.

76

Объектом комплексного финансового анализа является конкретный хозяйствующий субъект и его финансовое состояние. Предметом комплексного финансового анализа являются финансовые процессы хозяйствующего субъекта и конечные финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием внутренних и внешних факторов и получающие отражение через систему экономических показателей.

Системообразующим элементом модели комплексного финансового анализа является цель организации и проведения анализа, от четкости формулирования которой зависит как эффективность всей модели комплексного финансового анализа, так и достоверность результатов исследования. Кроме того, через получение результатов комплексного финансового анализа деятельности предприятия обеспечивается обоснованность принятия (или отклонения) управленческих решений о позиционировании предприятия на рынке (экономическом пространстве) [3, с. 548].

Главная цель комплексного финансового анализа – получение наиболее информативных параметров, которые дают всестороннюю и объективную характеристику тенденций текущего финансового состояния и оценки будущего потенциала устойчивого развития предприятия.

Методологической основой комплексного финансового анализа являются принципы: целеориентированности, системности, интегрированности, комплексности, сравнимости и адаптивности.

Принцип целеориентированности предусматривает четкое размежевание границ комплексного финансового анализа, адресность и конкретность выводов, т. е. комплексный финансовый анализ должен преследовать конкретную цель. Цели могут быть разделены на неограниченные (целевые ориентиры потенциала устойчивого развития); ограниченные (индикаторы состояния активов и пассивов предприятия, уровень рентабельности) и интервальные (ограничение от максимального к минимальному значению); реальные цели – определение цели с учетом соответствующего потенциала устойчивого развития предприятия.

Принцип системности предусматривает обеспечение взаимосвязи каждого из направлений и элементов комплексного финансового анализа предприятия. Это означает, что решение задач комплексного финансового анализа выполняется лишь на основании результатов совокупной оценки общих тенденций его составляющих, т. е. изменения одного показателя влияют на результативность других показателей и потенциал устойчивого развития в целом. Реализация принципа системности в исследовании элементов финансового состояния предусматривает многоуровневую структуру комплексного финансового анализа, который приведен четырьмя блоками: (1) целевая функция комплексного финансового анализа; (2) экспресс-анализ финансового состояния предприятия; (3) организационно-аналитическое обеспечение комплексного финансового анализа; (4) модификация результатов комплексного финансового анализа для рейтинговой оценки и обоснования стратегии устойчивого развития предприятия. Графическая интерпретация структурно-логической схемы комплексного финансового анализа представлена в виде непрерывного процесса на рисунке 4.1.

77

Блок 1. Целевая функция комплексного финансового анализа предприятия

Блок 2. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Экспресс-анализ внутренней среды		Экспресс-анализ внешней среды
Обобщение результатов экспресс-анализа
Выявление	Оценка стратегиче-		Определение стратеги-
проблемных ситуаций	ской позиции		ческих ориентиров
и «узких» мест	предприятия		устойчивого развития

Блок 3. Организационно-аналитическое обеспечение комплексного финансового анализа предприятия

			Анализ и оценка	Комплексный
	Анализ и оценка	Анализ и оценка	эффективности
				анализ
	платежеспо-	финансовой	финансово-
				финансового
	собности	устойчивости	экономической
				состояния
			деятельности

Блок 4. Модификация результатов комплексного финансового анализа для рейтинговой оценки и выбора стратегии устойчивого развития предприятия

	Рейтинговая оценка	Выбор оптимальной
		альтернативы	Комплексный анализ
	финансового состояния
		стратегии	риска
	предприятия
		устойчивого развития

Рисунок 4.1 – Структурно-логическая схема комплексного финансового анализа

В соответствии с концепцией далее обоснована принципиальная характеристика каждого блока комплексного финансового анализа, его иерархические уровни и процедуры. Каждый из выделенных блоков объединяет анализа предприятия ряд собственных методов и показателей, которые используются для их оценки и модификации структуры управленческих решений. Для реализации прогнозно-диагностической функции комплексного финансового анализа определены: среда (уровни), субъекты, объекты, последовательность формирования организационно-аналитического базиса и процедуры модификации результатов комплексного финансового анализа для составления финансовых прогнозов устойчивого развития предприятия.

78

Взаимосвязь между ними обеспечивается тем, что результаты экспрессанализа используются для определения приоритетов комплексного финансового анализа. Степень структуризации предложенного механизма комплексного финансового анализа достигается четкостью взаимосвязи ее основных составляющих: цели, возможности описания связей между целями, определение аналитических процедур и критериев оценки каждой составляющей оценки финансового состояния, что позволяет более четко оценить соответствующий действительности и будущий потенциал устойчивого развития предприятия.

Принцип интегрированности – ключевое правило, которым следует руководствоваться при комплексном анализе и оценке потенциала устойчивого развития. Поскольку главной задачей устойчивого развития предприятия является поддержка и воспроизводство стоимости, то комплексный финансовый анализ должен объединять такие элементы и методы, каждый из которых в отдельности или в совокупности адекватно отображает финансовое состояние на разных сегментах деятельности предприятия. Реализация этого принципа представлена разработкой и использованием интегрированных показателей, сформированных на основании индивидуальных показателей, которые анализируются и оцениваются в их взаимосвязи. Использование результатов комплексного финансового анализа способствует сбалансированности принятия решений как по направлениям деятельности предприятия – операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, так и при принятии решений по выбору целесообразной стратегии устойчивого развития предприятия.

Принцип комплексности означает, что комплексная оценка финансового состояния является индикатором качественно-количественной характеристики финансово-экономической деятельности предприятия. Такая комплексность достигается, во-первых, многоаспектностью – совокупной оценкой составляющих финансового состояния (платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности финансово-экономической деятельности); во-вторых, многовариантностью процедур комплексного финансового анализа на основании сравнения результатов анализа с рядом базовых сравнений (отраслевых, других предприятий); в-третьих, многокритериальностыо оценки – выбор показателей комплексного финансового анализа определяется пользователями информации по принципу существенности; в-четвертых, форме предоставления – использование результатов комплексного анализа финансового состояния и рейтинговой оценки на основании процедур модификации для разработки финансовых прогнозов устойчивого развития предприятия.

Принцип сравнимости предполагает сравнение аналогичных показателей предприятий отрасли, конкурентов. Реализация этого принципа представлена разработкой методики рейтинговой оценки.

Принцип адаптивности предусматривает постоянный мониторинг и оценку результатов комплексного финансового анализа с целью корректировки показателей финансовых прогнозов устойчивого развития предприятия и управленческих решений. Это означает, что комплексный финансовый анализ не ограничен рамками системы, т. е. при формировании банка данных необхо-

79

димо учитывать влияние факторов окружающей среды и своевременно вносить корректировки в аналитическую информацию. Прогнозирование будущего потенциала устойчивого развития и формирования стратегии предприятия требует проведения специальных расчетов множества вариантов, которые основываются на сценарном подходе.

Совокупность специфических процедур, объединенных в логическую последовательность, называется методикой проведения анализа. Основными аналитическими процедурами являются:

−сравнение фактических показателей финансовой отчетности с плановыми показателями, определенными предприятием;

−сопоставление фактических показателей с прогнозными показателями, определенными аналитиками;

−исследование показателей в динамике;

−вычисление относительных коэффициентов текущего периода и анализ динамики;

−сопоставление со среднеотраслевыми данными;

−сравнение с небухгалтерскими данными (данными, не входящими в состав финансовой отчетности).

Вотношении применения аналитических методов сравнения следует отметить ряд существенных обстоятельств, которые следует учитывать в процессе проверки, а именно:

−при сравнении показателей предприятия со среднеотраслевыми, необходимо учитывать влияние учетной политики на их сопоставимость;

−при оценке изменений финансовых показателей в динамике – влияние возможных изменений (например, изменения в отчетном году правил начисления амортизации по методу ускоренного начисления), налогового законодательства. В случае использования метода сравнения данных финансовой отчетности предприятия с небухгалтерскими данными аналитик должен убедиться в реальности и сопоставимости используемой информации.

Рекомендуемая концепция комплексного финансового анализа предприятия основывается на балансе интересов различных групп пользователей:

−собственниками для обоснования стратегических решений в сфере экономического развития деятельности предприятия;

−менеджерами для принятия управленческих решений;

−кредиторами для обоснования решений о предоставлении кредита;

−инвесторами для подготовки инвестиционных решений о целесообразности инвестирования;

−представителями государственных органов управления для оценки соблюдения государственных интересов (налогового законодательства, оценки условий государственной поддержки, необходимых для восстановления платежеспособности и т. п.);

−партнерами и контрагентами для соблюдения договорной дисциплины.

80