Вопросы и задания

1. Каковы особенности формирования экономической группировки стран Северо-Восточной Азии (СВА)?

2. Какова Динамика и основные тенденции развития ВЭС России и стран СВА?

3. Какова роль стран СВА в торговле РФ в целом и РДВ, в частности? Дайте сравнительную оценку этой роли.

4. Какая роль экономического потенциала РДВ и его место в российской экономике? Приведите соответствующие показатели.

5. Каковы особенности экономического развития ДВ, в т.ч. по его динамике, структуре?

6. Какова роль внешнеэкономического фактора в развитии ДВ России?

7. Какова динамика и структура внешней торговли РДВ и стран СВА? Дайте оценку сложившимся тенденциям.

8. Какова динамика поступления иностранных инвестиций на ДВР? Выделите ее особенности?

9. Какова отраслевая структура распределения иностранных инвестиций на ДВР? Выделите основных экспортеров капитала.

5. Перспективы экономического сотрудничества России со странами сва

5.1. Динамика поступления иностранных инвестиций в рф

Одним из главных проявлений процесса глобализации в конце XX  начале XXI в. стало постепенное формирование общемирового инвестиционного пространства с крупномасштабным трансграничным переливом капитала. Международное движение капитала – перемещение через национальные границы денежных потоков в форме займов, кредитов, официальной межгосударственной помощи, а также инвестиций – стало приобретать все большее значение в структуре современных международных экономических связей.

Разные формы финансовых потоков могут выполнять разнообразные функции как для стран-инвесторов, так и для стран-реципиентов. Одно из таких отличий связано с их неустойчивостью. Самыми стабильными считаются прямые инвестиции, а наименее стабильными – прочие инвестиции. По имеющимся оценкам, вложенные прямые инвестиции уходят из страны в среднем в течение 8 лет (за счет перевода за рубеж полученных доходов), портфельные инвестиции – через 4,5 года, а прочие инвестиции – через 4 года в среднем¹. Основными причинами вывоза капитала ради получения большей прибыли являются:

1. перенакопление капитала в стране, из которой он вывозится;

2. наличие возможности монополизации местного рынка;

3. несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства;

4. наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;

5. стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат.

На практике необходимость инвестирования определяется комплексом причин, включающих все составные части инвестиционного климата, а также принципом сравнительного преимущества отдельных рынков.

Потребность в иностранных инвестициях для принимающей стороны определяется следующими причинами:

• необходимостью обновления основных производственных фондов, моральная и физическая изношенность которых является причиной многих техногенных катастроф. Эта необходимость обусловлена рядом факторов, сдерживающих мобилизацию внутренних инвестиционных ресурсов для капиталовложений в обновление основных производственных фондов.

В частности, для России можно выделить следующие факторы: низкую среднюю рентабельность как продукции отечественных предприятий, так и их активов; высокую долю убыточных предприятий; распространившуюся практику неинвестиционного использования амортизационных отчислений; крайне ограниченные возможности мобилизации средств через фондовый рынок; практическое закрытие такого важного источника инвестиций, как сбережения населения;

• преодоление технической и технологической отсталости страны, ее сырьевой ориентации. Модернизация российской экономики, одним из важнейших аспектов которой является внедрение прогрессивных наукоемких, ресурсосберегающих технологий, невозможна без иностранного капитала;

• осуществление импортозамещения, в результате которого экономика не попадает в зависимость от внешних факторов и не лишается возможности устойчивого развития. Иностранный сектор способен насыщать принимающую экономику остродефицитной, не выпускавшейся прежде продукцией, предназначенной для модернизации ее производственной базы, формирования современной модели потребления, поощрения конкуренции, привнесения и совершенствования рыночных методов хозяйствования.

Иностранный капитал оказывает, как правило, разнонаправленное влияние на экономику принимающей страны.

Позитивный эффект от иностранного присутствия для экономики принимающей страны заключается в следующем:

• импортируемый капитал пополняет внутренние источники финансирования вложений. Вакуум в отдельных звеньях производства, создаваемый экспортом российского капитала, восполняется в той или иной мере импортом зарубежного. Обеспечивая приток средств, ввоз капитала способствует ослаблению напряженности кредитной сферы страны проникновения. Его понижательное воздействие на процентную ставку банковских кредитов служит дополнительным стимулом к внутренним инвестициям;

• иностранные инвестиции способны повысить эффективность производства и расширить рынки сбыта благодаря повышению технического уровня и увеличению отдачи средств труда через смену устаревшего оборудования, применению новых технологий или адаптации российских технологий к требованиям мирового рынка, а также улучшению организации и управления производством и сбытом;

• расширение объема производства в секторе с иностранным участием, сопровождающееся подключением к нему местных субпоставщиков, способствует развертыванию сопряженных отраслей. В результате ускоряется рост принимающей экономики в целом и возникает дополнительный спрос на квалификационную рабочую силу, инженеров и ученых;

• привлечение иностранных фирм ведет к увеличению экспортных доходов принимающей страны. Возрастает вклад таких доходов в прирост ее ВВП. Расширение экспорта, насыщение его изделиями современного машинотехнического комплекса, формируемого на территории принимающей страны, динамизирует ее экономический рост и придает ему устойчивость. Ставка делается на то, что рассчитанный поначалу на внешний спрос, этот комплекс со временем переключится, по крайней мере частично, и на обслуживание внутреннего рынка. В результате повысится техно- и наукоемкость внутренних инвестиций и местного производства. При этом иностранная фирма-экспортер нередко идет на создание стратегических альянсов с местными производителями, открывая им выход на внешний рынок.

Иностранное присутствие может оказывать и негативные последствия на экономику принимающей страны:

• инвестиции зарубежных фирм являются источником дополнительных средств для финансирования внутренних капиталовложений лишь до тех пор, пока репатриация прибылей не превысит эти инвестиции. Крупные иностранные инвесторы разрабатывают изощренные схемы укрытия и увода ее от налогообложения. Сокрытые прибыли, как правило, уходят за рубеж;

• внутренние источники вложения не пополняются в связи с тем, что иностранные компании зачастую обращаются к рынку ссудного капитала стран оперирования. Увеличивая спрос на кредиты, они тем самым способствуют их удорожанию. В настоящее время в России кредиты ее кредитных организаций обходятся нерезидентам дешевле, чем резидентам. Это связано не только с обменным курсом рубля по отношению к доллару, но и с тем, что процентная ставка по кредитам в долларах существенно ниже, чем по кредитам в рублях;

• иностранные инвестиции зачастую не ведут к улучшению структуры накопления и производства в принимающей стране, поскольку иностранные фирмы, руководствуясь теорией жизненного цикла продукции, переводят за рубеж преимущественно те технологии и то оборудование, которое в их стране утратили статус новейших;

• с усложнением производства и повышением уровня вертикальной интеграции в рамках транснациональных компаний ослабевают их контакты с местными субпоставщиками. Возникновение «отсеков», управляемых из-за границы и слабо связанных с национальной экономикой, не создает условий для развития сопряженных производств.

В целом же мировая практика свидетельствует о преобладании положительного эффекта привлечения ПИИ, которые способствуют активизации инвестиционной деятельности в стране-реципиенте, расширяют базу ее устойчивого экономического роста. Привлечение ПИИ становится важным фактором развития национальной экономики для большинства стран мира, что усиливает между ними конкуренцию в этой сфере международных экономических отношений.

Масштабы привлеченных ПИИ во многом определяются сложившейся инвестиционной привлекательностью страны, которая оценивается по трем группам факторов: макроэкономическим (1), правовым режимом регулирования, в том числе мерами по содействию и стимулированию инвестиций (2) и общим предпринимательским климатом в стране (3).

Как свидетельствует мировой опыт, одним из самых важных в группе макроэкономических факторов является емкость внутреннего рынка принимающей страны, которая измеряется объемом ВВП и среднедушевым доходом. Крупный по емкости рынок позволяет фирме реализовать преимущества масштаба экономики. Ярким примером подтверждения того являются рынок США и Китая (см. табл. 1). К макроэкономическим факторам относятся также политическая стабильность и динамика курса национальной валюты страны-реципиента.

Привлекательность страны для ПИИ также определяется благоприятным и стабильным правовым режимом, в том числе наличием государственных гарантий зарубежному инвестору от возможной национализации его собственности, предоставления недискриминационного режима. Третью группу факторов, определяющих инвестиционный климат, составляют факторы общей предпринимательской среды, сложившейся в стране (налоговая система, уровня издержек производства, уровень квалификации рабочей силы, наличие адекватной инфраструктуры, а также доступ к технологиям и инновациям и др.).

В ближайшей перспективе ожидается увеличение объемов ПИИ в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой, доля которых в последние годы заметно возрастает (см. табл. 47).

Таблица 47

Региональная структура мирового притока ПИИ, %

	2000 г.	20012002 гг.	20032004 гг.
Мир в целом, в том числе:	100,0	100,0	100,0
Развитые страны	79,8	70,8	58,8
Развивающиеся страны из них:	18,2	25,3	35,9
Бразилия	2,4	2,6	2,2
Китай	2,9	6,7	9,7
Страны ЦВЕ из них:	2,0	3,9	5,3
Россия	0,2	0,3	1,4

Источник: МЭ и МО. 2005. №9. С. 13.

Если в развитых странах привлекательными сферами вложения ПИИ являются финансово-банковский сектор, биотехнологии, электронная промышленность, сектор информационных технологий, то в менее развитых странах сохранят свою привлекательность нефтегазовый и агропромышленный комплексы.

Россия, крупнейшая страна с переходной экономикой, относится экспертами Всемирного банка к «возникающим рынкам» и все более активно включается в международное инвестиционное сотрудничество (см. табл. 48).

Таблица 48

Объем инвестиций,

поступивших от иностранных инвесторов, по видам

	2000		2001		2002		2003		2004
	млн долл. США	% к итогу	млн долл. США	% к итогу	млн долл. США	% к итогу	млн долл. США	% к итогу	млн долл. США	% к итогу
Всего инвестиций, в том числе:	10 958	100	14 258	100	19 780	100	29 699	100	40 509	100
прямые	4 429	40,4	3 980	27,9	4 002	20,2	6 781	22,8	9 420	23,2
портфельные	145	1,3	451	3,2	472	2,4	401	1,4	333	0,8
прочие инвестиции	6 384	58,3	9827	68,9	15 306	77,4	22 517	75,8	30 756	75,9

Источник: Госкомстат РФ.

На конец 2004 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 82,0 млрд долл., что на 44 % больше по сравнению с прошлым годом. По-прежнему наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходится на «прочие инвестиции»  54 %, доля прямых инвестиций составила 44,1 %, портфельных – 1,9 %.

Преобладание прочих инвестиций над прямыми иностранными в общем объеме накопленных иностранных инвестиций является негативным моментом, поскольку прочие инвестиции поступают, в основном, в форме кредитов, которые являются платными и возвратными и зачастую используются неэффективно, а прямые инвестиции более связаны с реальным сектором экономики и способствует совершенствованию производственно-социальной инфраструктуры и платежного баланса страны-реципиента.

В экономику России поступают инвестиции из более чем 100 стран мира. Ведущими инвесторами в последние годы являются Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды, Люксембург и Швейцария, на долю которых приходится около 80 % всех накопленных инвестиций, в том числе на долю прямых более 75 % от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций. По оценкам экспертов, Россия вошла в первую десятку самых привлекательных для привлечения ПИИ стран. Характерно, что большую часть прямых инвестиций составили российские капиталы, поступившие из оффшорных зон. Однако абсолютные объемы прямых иностранных инвестиций остаются низкими (например, Китай в 2004 г. привлек около 60 млрд долл. ПИИ). Не отвечает требованиям перехода страны на инновационную модель развития и отраслевая структура распределения ПИИ (см. табл. 49).

Таблица 49

Основные сферы привлечения

иностранного капитала в Россию в 2004 г. (млн долл.)

Отрасли	Всего	в том числе
		прямые^1)	прочие
Всего, в том числе: добыча полезных ископаемых, в т.ч. топливно-энергетический комплекс	40 509 9 934 8 766	9 420 (23,2) 4 080 (43,3) 3 984 (42,3)	30 756 5 852 4 780
Обрабатывающие производства, в том числе: - производство пищевых продуктов, напитков и табака; - обработка древесины и производство изделий из дерева; - химическое производство; - металлургическое производство и производство готовых металлических изделий; - производство машин и оборудования; - производство транспортных средств и оборудования.	10 236 936 680 765 5 102 344 834	2 911 (30,9) 336 (3,6) 326 (3,5) 238 (2,5) 1 142 (12,1) 60 (0,6) 114 (1,2)	7 196 518 354 508 3 949 284 719
Оптовая и розничная торговля	10 037	958 (10,2)	12 072
Транспорт и связь	2 033	196 (2,1)	1 777
Финансовая деятельность	1 001	356 (3,8)	581
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг.	2 572	650 (6,9)	1 911

1. В скобках – доля прямых инвестиций в общих от отрасли.

Источник: ВЭК России: современное состояние и перспективы. 2005. № 1. С. 41.

Данные табл. 49 свидетельствуют о том, что прямые инвестиции направляются, в основном, в те отрасли, где они быстрее окупаются, в то время как такие стратегически важные для России отрасли, как машиностроение, химия и нефтехимия для иностранных инвесторов остаются малопривлекательными. Сложившееся отраслевое размещение ППИ не способствует индустриализации экспорта страны и улучшению ее народнохозяйственных пропорций.

Для решения неотложных задач по оптимизации секторального и отраслевого распределения иностранных инвестиций в России необходимо, в частности, четкое определение и утверждение в законодательном порядке списка приоритетных отраслей, развиваемых с привлечением иностранного капитала, отраслей с ограниченным доступом или полностью для него закрытых. Такая политика активно используется во многих странах, например, в Китае в большей мере благодаря такой политике предприятия с иностранным участием увеличили объем вывезенной из КНР продукции высоких технологий с 4,5 млрд долл. в 1996 г. до 30 млрд долл. в 2000 г., а их доля в высокотехнологичном экспорте возросла с 60 до 80 %. Наша страна, научный образовательный и ресурсный потенциал который несопоставим с китайским, вывозит ежегодно высокотехнологичных изделий на сумму 2,5 – 3 млрд долл.¹

В докладе ЮНКТАД о мировых инвестициях 2003 г. отмечается, что Россия имеет огромный потенциал для привлечения трех видов прямых иностранных инвестиций: ресурсно-оринтированы (добыча и вывоз сырья), рыночно-ориентированы, а также направлены на снижение издержек за счет территориального рассредоточения производства². В том же докладе отмечается и об улучшении инвестиционного имиджа РФ, чему способствует экономическое оживление, рост валютных запасов, досрочное погашение части внешнего долга, а также совершенствование нормативно-правовой базы в сфере привлечения иностранных инвестиций. В 2003 г. Россия в рейтинге инвестиционной привлекательности поднялась на 8-е место (в 2002 г. она была на 17-м, в 2001 – на 32-м месте). Растет и количество компаний, намеренных инвестировать средства в экономику России: только в январе – апреле 2003 г. более 160 иностранных компаний начали осуществлять инвестиционную деятельность на сумму 9 млрд долл. (в тот же период 2002 г. – 77 фирм – на сумму 3 млрд). С долей 7 % в количестве инвестиционных проектов в глобальном масштабе Российская Федерация занимает третье место как перспективное направление для инвестирования (после США и КНР).