Министерство финансов рф.

Министерство финансов выступает на рынке ценных бумаг в качестве:

° представителя эмитента государства, выполняющего от имени последнего все функции эмитента по выпуску государственных на федеральном уровне ценных бумаг;

° государственного органа регулирования рынка.

В качестве первого Минфин РФ разрабатывает цели и условия выпуска ценных бумаг, заключает договоры на первичное их размещение, оказывает организационно-техническое содействие в создании первичного и ликвидного вторичного рынков государственных долговых обязательств, создает систему льгот, обеспечивающих спрос на них, определяет цены первичного размещения и т.п.

В качестве государственного органа регулирования рынка Минфин РФ: устанавливает правила совершения операций на рынке, учета и отчетности по сделкам с фондовыми инструментами;

аттестует специалистов на право ведения операций с ценными бумагами (за исключением персонала банков), контролирует использование квалификационных аттестатов, применяет санкции;

регистрирует выпуски ценных бумаг (за исключением ценных бумаг банков и акций чековых инвестиционных фондов);

регулирует совместно с Банком России выпуск и обращение государственных ценных бумаг;

ведет Единый государственный реестр зарегистрированных в РФ ценных бумаг (на практике – за исключением акций банков и чековых инвестиционных фондов) и обеспечивает его публикацию;

контролирует приобретение крупных пакетов акций.

Кроме того, Минфин РФ:

лицензирует производство и ввоз на территорию РФ бланков ценных бумаг;

ведет государственный реестр акционерных обществ;

ведет реестр инвестиционных институтов;

осуществляет подготовку специалистов по ценным бумагам через подведомственную систему финансовых колледжей.

Подразделение центрального аппарата Минфина РФ, несущее основную ответственность за выполнение указанных функций, – Управление государственных ценных бумаг и финансового рынка Минфина РФ.

Центральный банк рф.

Центральный банк России выполняет своеобразную роль на рынке ценных бумаг, одновременно являясь его профессиональным участником, активно ведущим операции с ценными бумагами, а с другой – государственным органом регулирования рынка. Указанное своеобразие заключается в следующем:

Банк России является агентом Правительства РФ по размещению государственных займов. В этом случае он по сути выполняет функции инвестиционной компании по обслуживанию первичного размещения ценных бумаг. При этом, вкладывая в государственные фондовые ценности собственные ресурсы, Банк России выступает в качестве дилера;

Банк России создает вторичный рынок государственных ценных бумаг, выступая на нем в качестве финансового брокера, работающего по поручению Правительства;

Банк России выполняет функции депозитария, клирингового и расчетного центра по операциям с отдельными выпусками государственных ценных бумаг (например, 30-летний облигационный заем 1991 г., государственные краткосрочные облигации), являясь в этом смысле специализированной организацией по учету, хранению и расчетам по операциям с фондовыми ценностями;

Банк России ведет расчеты по выплате процентов и погашению отдельных выпусков государственных ценных бумаг, учет для Правительства операций с ними. Осуществляя кассовое исполнение государственного бюджета, Центральный банк выступает агентом по платежам, связанным с обслуживанием внутреннего государственного долга в форме ценных бумаг;

Банк России использует операции с государственными ценными бумагами в качестве инструмента денежно-кредитной политики;

Банк России выступает органом государственного регулирования для коммерческих банков – профессиональных участников рынка ценных бумаг;

Банк России часто выступает в роли консультанта Правительства и парламентских органов.

Очевидно, что законодательные нормы и сложившаяся практика должны ограничить компетенцию Министерства финансов и Банка России. В частности, такое разграничение произошло весной 1992 г. по вопросам лицензирования деятельности банков и их специалистов на финансовом рынке, а также регистрации фондовых ценностей.

Банк России выполняет следующие регулирующие функции на рынке ценных бумаг:

• установление для банков правил совершения операций на рынке, учета и отчетности по сделкам с фондовыми инструментами;

• лицензирование, регулирование и контроль операций банков с ценными бумагами;

• аттестация специалистов банков на право ведения операций с ценными бумагами (в настоящее время персоналу банков не требуется получать квалификационные аттестаты);

• регистрация выпусков ценных бумаг банков; регулирование совместно с Минфином РФ выпуска и обращения государственных ценных бумаг;

• ведение реестра ценных бумаг банков;

• регистрация и ведение реестра акционерных обществ – банков;

• подготовка специалистов по ценным бумагам через систему банковских колледжей.

Кроме того, в соответствии с Законом РФ "0 валютном регулировании и валютном контроле" от 14 июля 1992 г. Банк России регулирует обращение ценных бумаг – валютных ценностей как в части банковских, так и небанковских операций.

Подразделение центрального аппарата Банка России, отвечающее за работу на рынке ценных бумаг, – Управление ценных бумаг Банка России.

Особая сфера ответственности Банка России – “операции на открытом рынке", инструментом которых являются ценные бумаги, а целью – регулирование объемов (сжатие – расширение) денежной массы, которая находится в обращении.