- •Главаi. Теоретические основы управления оборотным капиталом
- •1.1 Сущность и содержание оборотного капитала предприятия
- •1.2 Методика анализа оборотных средств предприятия
- •1.3 Методы управления оборотным капиталом
- •Глава II. Анализ эффективности использования оборотных средств оао «сибур-пэтф»
- •2.1 Общая характеристика предприятия
- •2.2 Анализ имущества и источников его формирования
- •2.3 Анализ структуры и динамики оборотного капитала
- •2.4 Анализ оборачиваемости оборотных активов
- •2.5 Анализ влияния использования оборотных активов на финансовое состояние
- •Главаiii. Мероприятия по повышению эффективности управления оборотным капиталом оао «сибур-пэтф»
- •3.1 Мероприятия по повышению эффективности управления оборотным капиталом предприятия
- •3.2 Расчет экономической эффективности рекомендаций
- •Заключение
- •Список использованной литературы
Глава II. Анализ эффективности использования оборотных средств оао «сибур-пэтф»
2.1 Общая характеристика предприятия
ОАО «Сибур-ПЭТФ» — дочернее предприятие СИБУРа, расположенное в Твери. На предприятии действуют современные технологические установки по производству полиэтилентерефталата мощностью до 70 тыс. тонн в год и линия по производству вторичного полиэтилентерефталата мощностью 1300 тонн продукта в год. Технологический процесс полностью автоматизирован.
На производственной площадке предприятия расположен современный склад силосного хранения терефталевой кислоты — основного сырья производства гранулята из термопластичного полиэфира (ПЭТ-гранулята). Собственная система очистных сооружений предприятия позволяет обеспечить эффективность очистки воды практически до 100%. В корпоративной структуре СИБУРа «Сибур-ПЭТФ» входит в состав дирекции пластиков и органического синтеза.
Основным видом деятельности предприятия является производство полиэтилентерефталата под маркой ТВЕРПЭТ. Поставки сырья предприятию (терефталевой кислоты) осуществляет совместное предприятие СИБУРа и «ЛУКОЙЛ-Нефтехима» — «Полиэф», расположенный в г. Благовещенске, Башкортостан. Поставщиком предприятию этиленгликоля, диэтиленгликоля и триэтиленгликоля технического является предприятие СИБУРа «СИБУР-Нефтехим».
Технология производства ПЭТ-гранулята состоит из непрерывной поликонденсации, в ходе которой производятся исходные гранулы. Основным преимуществом производства ТВЕРПЭТ является двухстадийная фильтрация и проведение поликонденсации при низких температурах, что позволяет максимально сократить количество вредных веществ в полимере. Сырьем для получения вторичного полиэтилентерефталата служат не только отходы первичного производства, но и продукты переработки использованной пищевой тары (ПЭТФ-хлопья). Поставки полученной полимерной продукции осуществляются на внутренний рынок. «Сибур-ПЭТФ» обеспечивает сырьем ведущих производителей пищевых преформ — заготовок для пластиковых бутылок.
Основная продукция предприятия, полиэтилентерефталат, используется для производства тары для прохладительных напитков, минеральной и питьевой воды, пива, растительных масел и прочих продуктов питания. Вторичный гранулят может использоваться при производстве ПЭТ-пленок, упаковочных лент, упаковки для автокосметики и товаров бытовой химии.
СИБУР стремится стать нефтехимической компанией мирового уровня, конкурентоспособной на глобальных рынках продукции нефтехимии. Эта стратегическая цель задает приоритеты развития по трем основным направлениям: создание и приобретение крупномасштабных мощностей, конкурентоспособных на мировом уровне, максимальное удовлетворение растущего спроса на внутреннем рынке, создание дополнительной стоимости за счет более глубокой переработки сырья
В зависимости от типа инвестиционных проектов финансирование производится либо на условиях коммерческого кредитования и проектного финансирования, либо за счет собственных средств компании. При осуществлении инвестиционных проектов СИБУР стремится к созданию взаимовыгодных партнерств.
2.2 Анализ имущества и источников его формирования
Как правило, анализ структуры имущества производится на основе данных бухгалтерского баланса (Приложение 1).
Доля актива в имуществе определяется по следующей формуле:
, (2.2)
где А – стоимость актива, стр. 1600 – итоговая строка актива баланса.
Из табл. 2.2.1 видно, что основную долю имущества предприятия в 2009 г. составляют внеоборотные активы в размере 77,33%. При этом данная категория активов практически полностью состоит из основных средств (76,56%), что вполне объясняется спецификой деятельности предприятия, т.к. производство базируется на основе дорогостоящих установок по переработке нефтехимического сырья. Однако к 2011 году наметилась тенденция сокращения основных средств как в относительном, так и в абсолютном выражении. Так в 2010 г. основные средства сократились на 11,46% или на 115 958 тыс. руб., и в 2011 г. на 8,99% или 120 496 тыс. руб. Это прежде всего связано с выбытием устаревших машин и оборудования, а также с накоплением амортизационных отчислений за периоды.
Доля оборотных активов наоборот растет. Так в 2009 г. она составляла 22,67%, в 2010 г. 34,62%, в 2011 г. 43,58%. При этом в абсолютном выражении оборотные активы увеличились в 2010 г. на 185 193 тыс. руб., в 2011 г. на 134 649 тыс. руб. Рост оборотных активов прежде всего связан с ростом дебиторской задолженности. Так в 2010 г. ее доля в активах выросла на 12,6%, в 2011 г. на 7,96%.
Таблица 2.2.1
Анализ состава и структуры имущества ОАО «СИБУР-ПЭТФ»
Имущество |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
Изменение структуры 2010 г. к 2009 г. |
Изменение структуры 2011 г. к 2010 г. | |||||||||
тыс. руб. |
в % к итогу |
тыс. руб. |
в % к итогу |
тыс. руб. |
в % к итогу |
в тыс. руб. |
в % (+/-) |
в тыс. руб. |
в % (+/-) | |||||
Нематериальные активы |
7 |
0,001 |
4 |
0,000 |
2 |
0,000 |
-3 |
0,00 |
-2 |
0,00 | ||||
Основные средства |
1 047 552 |
76,56 |
931 594 |
65,10 |
811 098 |
56,11 |
-115 958 |
-11,46 |
-120 496 |
-8,99 | ||||
Отложенные налоговые активы |
7 302 |
0,53 |
1 590 |
0,11 |
1 244 |
0,09 |
-5 712 |
-0,42 |
-346 |
-0,03 | ||||
Прочие внеоборотные активы |
3 181 |
0,23 |
2 404 |
0,17 |
3 223 |
0,22 |
-777 |
-0,06 |
819 |
0,05 | ||||
Итого внеоборотных активов |
1 058 042 |
77,33 |
935 592 |
65,38 |
815 567 |
56,42 |
-122 450 |
-11,95 |
-120 025 |
-8,96 | ||||
Запасы |
62 806 |
4,59 |
58 328 |
4,08 |
72 839 |
5,04 |
-4 478 |
-0,51 |
14 511 |
0,96 | ||||
НДС по приобретенным ценностям |
1 716 |
0,13 |
3 434 |
0,24 |
3 364 |
0,23 |
1 718 |
0,11 |
-70 |
-0,01 | ||||
Дебиторская задолженность |
241 894 |
17,68 |
433 314 |
30,28 |
552 870 |
38,24 |
191 420 |
12,60 |
119 556 |
7,96 | ||||
Денежные средства и денежные эквиваленты |
3 800 |
0,28 |
333 |
0,02 |
985 |
0,07 |
-3 467 |
-0,25 |
652 |
0,04 | ||||
Итого оборотных активов |
310 216 |
22,67 |
495 409 |
34,62 |
630 058 |
43,58 |
185 193 |
11,95 |
134 649 |
8,96 | ||||
ИТОГО ИМУЩЕСТВА |
1 368 258 |
100,00 |
1 431 001 |
100,00 |
1 445 625 |
100,00 |
62 743 |
0,00 |
14 624 |
0,00 |
Как правило, анализ структуры источников формирования имущества производится на основе данных бухгалтерского баланса (Приложение 1).
Доля пассива в источниках определяется по следующей формуле:
, (2.2.2)
где П – стоимость пассива, стр. 1700 – итоговая строка пассива баланса.
Далее в табл. 2.2.3 проанализируем источники формирования имущества ОАО «СИБУР-ПЭТФ».
Из табл. 2.2.3 видно, что основную долю в источниках формирования имущества предприятия составляет собственный капитал в виде уставного, резервного капиталов и нераспределенной прибыли. Так в 2009 г. доля уставного капитала составляла 93,19%, в 2010 г. 89,10%, в 2011 г. 88,20%. При это его абсолютное значение неизменно и составляет 1 275 000 тыс. руб. Доля резервного капитала растет как в относительном, так и в абсолютном выражении. Так в 2009 г. его доля составляла 0,57% или 7 782 тыс. руб., в 2010 г. 0,56% или 8 022 тыс. руб., а в 2011 г. 0,74% или 10 625 тыс. руб. Динамика нераспределенной прибыли неоднозначна. Так в 2010 г. она увеличивается на 3,28% или на 49 000 тыс. руб. в абсолютном выражении. Однако в 2011 г. нераспределенная прибыль сокращается на 2% или на 27 898 тыс. руб. Это прежде всего связано с получением в 2011 г. чистого убытка в размере 25 311 тыс. руб. и увеличением резервного капитала на 2 603 тыс. руб. (см. Прил. 2 Отчет о прибылях и убытках и Прил. 3 Отчет об изменениях капитала).
В целом видно, что собственный капитал исследуемого предприятия в 2010 г. растет на 49240 тыс. руб., в 2011 г. сокращается на 25 295 тыс. руб. Доля собственного капитала в целом сокращается на 0,82% в 2010 г., на 2,72% в 2011 г. Сокращение доли собственных средств в источниках связано с ростом заемного капитала, в частности краткосрочных обязательств.
Так в 2010 г. доля кредиторской задолженности выросла на 1,19% или на 17854 тыс. руб., доля оценочных обязательств сократилась на 0,35% или
Таблица 2.2.3
Анализ состава и структуры источников формирования имущества ОАО «СИБУР-ПЭТФ»
Источники формирования имущества |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
Изменение структуры 2010 г. к 2009 г. |
Изменение структуры 2011 г. к 2010 г. | |||||
тыс. руб. |
в % к итогу |
тыс. руб. |
в % к итогу |
тыс. руб. |
в % к итогу |
в тыс. руб. |
в % (+/-) |
в тыс. руб. |
в % (+/-) | |
Уставный капитал |
1 275 000 |
93,19 |
1 275 000 |
89,10 |
1 275 000 |
88,20 |
0 |
-4,09 |
0 |
-0,90 |
Резервный капитал |
7 782 |
0,57 |
8 022 |
0,56 |
10 625 |
0,74 |
240 |
-0,01 |
2 603 |
0,18 |
Нераспределенная прибыль |
45 005 |
3,29 |
94 005 |
6,57 |
66 107 |
4,57 |
49 000 |
3,28 |
-27 898 |
-2,00 |
Итого собственных источников |
1 327 787 |
97,05 |
1 377 027 |
96,23 |
1 351 732 |
93,51 |
49 240 |
-0,82 |
-25 295 |
-2,72 |
Отложенные налоговые обязательства |
14 340 |
1,05 |
14 526 |
1,02 |
12 431 |
0,86 |
186 |
-0,03 |
-2 095 |
-0,16 |
Итого долгосрочных заемных источников |
14 340 |
1,05 |
14 526 |
1,02 |
12 431 |
0,86 |
186 |
-0,03 |
-2 095 |
-0,16 |
Кредиторская задолженность |
16 510 |
1,21 |
34 364 |
2,40 |
78 036 |
5,40 |
17 854 |
1,19 |
43 672 |
3,00 |
Оценочные обязательства |
9 522 |
0,70 |
5 022 |
0,35 |
3 381 |
0,23 |
-4 500 |
-0,35 |
-1 641 |
-0,12 |
Прочие обязательства |
0 |
0,00 |
62 |
0,00 |
45 |
0,00 |
62 |
0,00 |
-17 |
0,00 |
Итого краткосрочных заемных источников |
26 032 |
1,90 |
39 448 |
2,76 |
81 462 |
5,64 |
13 416 |
0,85 |
42 014 |
2,88 |
ИТОГО ИСТОЧНИКОВ |
1 368 159 |
100,00 |
1 431 001 |
100,00 |
1 445 625 |
100,00 |
62 842 |
0,00 |
14 624 |
0,00 |
на 4500 тыс. руб. При этом краткосрочные обязательства в целом выросли на 13 416 тыс. руб. или на 0,85%.
В 2011 г. динамика роста краткосрочных обязательств сохраняется, и доля последних выросла на 2,88% или на 42 014 тыс. руб. В целом это связано с ростом кредиторской задолженности на 43 672 тыс. руб. или на 3%, а также с сокращением оценочных обязательств на 1641 тыс. руб. или на 0,12%.
Вывод. Основную долю в составе имущества составляют основные средства, а основной источник его формирования – уставный капитал.