- •Главаi. Теоретические основы управления оборотным капиталом
- •1.1 Сущность и содержание оборотного капитала предприятия
- •1.2 Методика анализа оборотных средств предприятия
- •1.3 Методы управления оборотным капиталом
- •Глава II. Анализ эффективности использования оборотных средств оао «сибур-пэтф»
- •2.1 Общая характеристика предприятия
- •2.2 Анализ имущества и источников его формирования
- •2.3 Анализ структуры и динамики оборотного капитала
- •2.4 Анализ оборачиваемости оборотных активов
- •2.5 Анализ влияния использования оборотных активов на финансовое состояние
- •Главаiii. Мероприятия по повышению эффективности управления оборотным капиталом оао «сибур-пэтф»
- •3.1 Мероприятия по повышению эффективности управления оборотным капиталом предприятия
- •3.2 Расчет экономической эффективности рекомендаций
- •Заключение
- •Список использованной литературы
2.4 Анализ оборачиваемости оборотных активов
Согласно представленной в главе 1 методике исследуем оборотные активы предприятия. Для этого в рамках данного параграфа на основе бухгалтерского баланса (Прил. 1) и отчета о прибылях и убытках (Прил. 2) рассчитаем:
1) коэффициенты оборачиваемости различных категорий оборотных средств;
2) продолжительность оборота оборотных активов;
3) продолжительность операционного, производственного и финансового циклов.
В табл. 2.4 представлена динамика различных категорий оборотных активов, выручки и рассчитан коэффициент оборачиваемости.
Таблица 2.4
Расчет коэффициента оборачиваемости оборотных активов ОАО «СИБУР-ПЭТФ»
Показатель |
Обозначение |
Формула |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
Изменение +/- |
Темп роста, % | ||
2010 г. к 2009 г. |
2011 г. к 2010 г. |
2010 г. к 2009 г. |
2011 г. к 2010 г. | ||||||
Запасы, в т.ч.: |
|
стр. 1210 |
62 806 |
58 328 |
72 839 |
-4 478 |
14 511 |
92,87 |
124,88 |
сырье и материалы |
|
стр. 1211 |
41647 |
44694 |
59321 |
3 047 |
14 627 |
107,32 |
132,73 |
затраты в незавершенном производстве |
|
стр. 1212 |
2397 |
3827 |
585 |
1 430 |
-3 242 |
159,66 |
15,29 |
готовая продукция и товары для перепродажи |
|
стр. 1213 |
17172 |
6478 |
10944 |
-10 694 |
4 466 |
37,72 |
168,94 |
Дебиторская задолженность, в т.ч.: |
|
стр. 1230 |
241 894 |
433 314 |
552 870 |
191 420 |
119 556 |
179,13 |
127,59 |
краткосрочная ДЗ |
|
стр. 1235 |
241 894 |
433 314 |
552 870 |
191 420 |
119 556 |
179,13 |
127,59 |
Денежные средства |
|
стр. 1250 |
3 800 |
333 |
985 |
-3 467 |
652 |
8,76 |
295,80 |
ВСЕГО ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
стр. 1200 |
310 216 |
495 409 |
630 058 |
185 193 |
134 649 |
159,70 |
127,18 |
Выручка от реализации |
|
стр. 2110 |
876 574 |
1 339 262 |
1 028 454 |
462 688 |
-310 808 |
152,78 |
76,79 |
Продолжение табл. 2.4
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов: |
Обозначение |
Формула |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
Изменение +/- |
Темп роста, % | ||
2010 г. к 2009 г. |
2011 г. к 2010 г. |
2010 г. к 2009 г. |
2011 г. к 2010 г. | ||||||
Запасы, в т.ч.: |
Коб.зап. |
стр.2110/стр.1210 |
13,96 |
22,96 |
14,12 |
9,00 |
-8,84 |
164,51 |
61,49 |
сырье и материалы |
Коб.мат. |
стр. 2110/стр. 1211 |
21,05 |
29,97 |
17,34 |
8,92 |
-12,63 |
142,37 |
57,86 |
затраты в незавершенном производстве |
Коб.незав. |
стр.2110/стр.1212 |
365,70 |
349,95 |
1758,04 |
-15,75 |
1 408,09 |
95,69 |
502,37 |
готовая продукция и товары для перепродажи |
Коб.г.п. |
стр.2110/стр. 1213 |
51,05 |
206,74 |
93,97 |
155,69 |
-112,77 |
405,00 |
45,46 |
Дебиторская задолженность, в т.ч.: |
Коб.дз |
стр.2110/стр. 1230 |
3,62 |
3,09 |
1,86 |
-0,53 |
-1,23 |
85,29 |
60,19 |
краткосрочная ДЗ |
Коб.ддз |
стр.2110/стр.1235 |
3,62 |
3,09 |
1,86 |
-0,53 |
-1,23 |
85,29 |
60,19 |
Денежные средства |
Коб.дс |
стр.2110/стр.1250 |
230,68 |
4021,81 |
1044,12 |
3 791,13 |
-2 977,69 |
1743,48 |
25,96 |
ВСЕХ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ |
Коб.об.а. |
стр.2110/стр.1200 |
2,83 |
2,70 |
1,63 |
-0,12 |
-1,07 |
95,67 |
60,38 |
Из табл. 2.4 видно, что наибольшей оборачиваемостью на предприятии обладают затраты в незавершенном производстве и денежные средства. При этом коэффициент оборачиваемости затрат в незавершенном производстве в динамике в 2010 г. снижается на 15,75 оборотов, а в 2011 г. увеличивается на 1408,09 оборотов. Это связано с тем, что в 2010 г. темпы роста выручки от реализации 152,78% меньше темпов роста затрат в незавершенном производстве 159,66%., а в 2011 г. темпы роста выручки 76,79% больше темпов роста затрат в незавершенном производстве 15,29%.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств в 2010 г. вырос на 3 791,13 оборотов, т.к. темпы роста выручки 152,78% больше темпов роста денежных средств 8,76%, а в 2011 г. оборачиваемость денежных средств падает на 2977,69 оборотов, т.к. темпы роста выручи 76,79%% меньше темпов роста денежных средств 295,80%. Данная тенденция в 2010 связана с тем, что выручка от реализации признается к учету быстрее, чем поступают от нее денежные средства, а в 2011 г. наоборот.
Наименьшей оборачиваемостью на предприятии обладает дебиторская задолженность. При этом долгосрочной дебиторской задолженности предприятие не имеет. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной задолженности в 2009 г. составлял 3,62, в 2010 г. 3,09, в 2010 г. 1,86. Это означает, что оплата покупателями продукции СИБУРа происходит в 2009 г. с периодичностью приблизительно 1 раз в квартал, в 2010 г. 1 раз в 4 месяца, в 2011 г. 1 раз в полугодие. В целом происходит омертвление денежных средств в дебиторской задолженности.
Динамика оборачиваемости готовой продукции и товаров полностью связана с динамикой сырья и материалов. Так в 2010 г. коэффициент оборачиваемости сырья и материалов вырос на 8,92, а готовой продукции на 155,69. В 2011 г. оборачиваемость снизилась у сырья на 12,63, а у готовой продукции на 112,77 оборота. Следовательно, четко прослеживается закономерность – чем активнее вовлекаются в производственный процесс сырье и материалы, тем больше готовой продукции можно реализовать предприятие.
В целом оборачиваемость всех взятых в совокупности оборотных активов падает, что указывает на снижение эффективности их использования. Главной проблемной точкой здесь можно выявить снижение оборачиваемости сырья и материалов и дебиторской задолженности, т.к. первые влияют производственный процесс, а последняя - на получение чистых денежных средств, необходимых для закупки первых.
Далее обратимся к продолжительности оборота оборотных активов. Данный показатель является обратным к коэффициенту оборачиваемости. Таким образом, чем меньше значение продолжительности (периода) оборота, тем эффективнее использование актива. Анализ в табл. 2.3 уже показал предварительный результат, но период оборота каждого из имеющихся оборотных активов исследуемого предприятия (табл. 2.4.1) позволит выявить наиболее полную ситуацию.
Таблица 2.4.1
Период оборота оборотных активов ОАО «СИБУР-ПЭТФ»
Период оборота |
Обозначение |
Формула |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
Изменение +/- | |
2010 г. к 2009 г. |
2011 г. к 2010 г. | ||||||
Запасы, в т.ч.: |
Тоб.зап. |
365дн/Коб.зап |
26,15 |
15,90 |
25,85 |
-10,26 |
9,95 |
сырье и материалы |
Тоб.мат. |
365дн./Коб.мат. |
17,34 |
12,18 |
21,05 |
-5,16 |
8,87 |
затраты в незавершенном производстве |
Тоб.незав. |
365дн/Коб.незав. |
1,00 |
1,04 |
0,21 |
0,04 |
-0,84 |
готовая продукция и товары для перепродажи |
Тоб.г.п. |
365дн/Коб.г.п. |
7,15 |
1,77 |
3,88 |
-5,38 |
2,12 |
Дебиторская задолженность, в т.ч.: |
Тоб.дз |
365дн./Коб.дз |
100,72 |
118,09 |
196,21 |
17,37 |
78,12 |
краткосрочная ДЗ |
Тоб.кдз |
365дн./Коб.кдз |
100,72 |
118,09 |
196,21 |
17,37 |
78,12 |
Денежные средства |
Тоб.дс |
365дн./Коб.дс |
1,58 |
0,09 |
0,35 |
-1,49 |
0,26 |
ВСЕХ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ |
Тоб.об.а. |
365дн./Коб.об.а. |
129,17 |
135,02 |
223,61 |
5,85 |
88,59 |
Из табл. 2.4.1 видно, что в 2010 г. по сравнению с 2009 г. снижается период оборота сырья и материалов, готовой продукции, денежных средств. Но при этом увеличился период оборота затрат в незавершенном производстве и дебиторской задолженности. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. ситуация ухудшается, и период оборота сокращается только по затратам в незавершенном производстве. Это указывает, что в производственном процессе возникает дефицит материальных запасов и предприятие работает на пределе своих возможностей.
Таблица 2.4.2
Расчет продолжительности операционного, производственного и финансового циклов ОАО «СИБУР-ПЭТФ»
Показатель, дни |
Обозначение |
Формула |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
Изменение +/- | |
2010 г. к 2009 г. |
2011 г. к 2010 г. | ||||||
Период оборота материальных оборотных средств |
Тоб.мат. |
365дн./Коб.мат. |
17,34 |
12,18 |
21,05 |
-5,16 |
8,87 |
Период оборота готовой продукции |
Тоб.г.п. |
365дн/Коб.г.п. |
7,15 |
1,77 |
3,88 |
-5,38 |
2,12 |
Период инкассации дебиторской задолженности |
Тоб.дз |
365дн./Коб.дз |
100,72 |
118,09 |
196,21 |
17,37 |
78,12 |
Период оборота незавершенного производства |
Тоб.незав. |
365дн/Коб.незав. |
1,00 |
1,04 |
0,21 |
0,04 |
-0,84 |
Период оборота кредиторской задолженности |
Тоб.кз |
365 х стр. 1520/ стр. 2110 |
6,87 |
9,37 |
27,70 |
2,49 |
18,33 | |||||||
Продолжительность операционного цикла |
ПОЦ |
Тоб.мат.+Тоб.г.п.+Тоб.дз. |
125,22 |
132,04 |
221,15 |
6,83 |
89,11 | |||||||
Продолжительность производственного цикла |
ППЦ |
Тоб.мат.+Тоб.г.п.+Тоб.незав. |
25,49 |
14,99 |
25,14 |
-10,50 |
10,16 | |||||||
Продолжительность финансового цикла |
ПФЦ |
ППЦ + Тоб.дз. - Тоб.кз. |
119,34 |
123,72 |
193,66 |
4,38 |
69,95 |
Также видно, что готовая продукция реализуется на 2,12 дня позже запланированного срока. Существенным показателем является активный рост периода погашения дебиторской задолженности, что указывает на увеличение сроков предоставления коммерческого кредита покупателям и заказчикам. В целом такое решение негативно сказывается на продолжительности оборота всех оборотных активов, который в 2011 г. по сравнению с 2010 г. увеличился на 88,59 дня, в то время как в 2010 г. по сравнению с 2009 г. рост продолжительности оборота оборотных активов составил всего лишь 5,85 дня.
Несомненно такая динамика отражается и на продолжительности операционного, производственного и финансового циклов, значения которых для исследуемого предприятия представлены в табл. 2.4.2.
Из табл. 2.4.2 видно, что продолжительность финансового цикла растет, что указывает на значительные финансовые затруднения предприятия. С каждым годом СИБУРу-ПЭТФ требуется все больше времени для накопления необходимых денежных средств в обязательствах перед кредиторами. В целом и операционный цикл предприятия растет, что указывает на задержки в оплате продукции предприятия заказчиками. Несмотря на то, что продолжительность производственного цикла колеблется в одних пределах, возникает системная проблема – нарушение исполнения обязательств дебиторов влечет нарушение исполнения обязательств перед кредиторами.
Вывод. Наличие огромных сумм дебиторской задолженности на ОАО «СИБУР-ПЭТФ» влечет за собой неэффективность использования оборотного капитала. Также очевиден недостаток работы сметно-договорного отдела и отдела снабжения.