15.Производственный и финансовый циклы.

Полный цикл оборота обор-х ср-в измеряют временем с момента закупки сырья и мат-лов у поставщиков до момента оплаты гот. прод-ии покупателями. Однако момент оплаты гот. прод-ии покуп-ми не совпадает с моментом платежа поставщикам. Поэтому для поддержания платеж-сти орг-ии необх. управлять обор. активами, кот. нах-ся на разн. стадиях оборота. В связи с этим различают понятия производственного и финансового циклов.

Производ. цикл орг-ии харак-ет период полного оборота обор-х ср-в, используемых для обслуживания производ. процесса, начиная с момента поступления сырья, мат-лов и полуфабр. на п/п и заканчивая выпуском гот. продукции.

Продолж-ть производ. цикла п/п опред-ся по формуле:

ППЦ=Посм+ПОнз+ПОгп,

где ПОсм-период оборота ср.запаса сырья и мат-лов в днях,ПОнз-пер.оборота ср.объема незаверш.произ-ва в днях,ПОгп-пер.оборота ср.готовой прод-ии.

Фин. цикл — период полного оборота денеж.ср-в,инвестир-х в оборот.активы,начиная с моента погашен.кредит.задолж-ти за полученное сырье и полуфабр,и заканчивая получением дебиторск.задолж-ти за поставлен.гот.прод-ию. Продолж-сть фин. цикла в орг-ии опред-ся по формуле:

ПФЦ=ППЦ+ПОдз-ПОкз,

Где ПОкз-период оборота кредит.задолж-ти,ПОдз-..дебиторской задолж-ти.

Между продолж-ю производст. и фин-ого циклов орг-ии сущ. тесная взаимосвязь, отраженная в понятии «операционный цикл».Операц.цикл-период полного оборота всей суммы ОбАкт,в проц.кот.происходит смена отдельных их видов.4 стадии:-денеж.активы исполь-ся для приобрет.сырья и мат-лов;замасы мат-лов в проц.производ.деят-ти превращ-ся в запасы гот.прод-ии;запасы гот.прод-ии продаются и преобразуются в дебитор.задолж-ть;инкассированная(оплаченная) дебит.задолж.вновь превращ-ся в денеж.активы.Продолж-ть операц.цикла:период вр. От момента расход-ия орг-ей денеж.средств на приобретение запасов материаль.ОБАКт до поступления денег от дебиторов за прод-ию.Формула:ПОЦ=Пода+ПОмз+ПОгп+ПОдз, где ПОда-продолж.оборота остатка денеж.активов в днях;ПОмз-продолж.оборота сырья,мат-лов,запасов.

16.Оценка платежеспособности организации.

П/п считается платежес-ным, если имеющиеся у него ден. средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная фин. помощь другим п/пм) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткоср. обяз-ва. Платеж-сть п/п можно выразить в виде следующего неравенства:

Д > М + Н, где Д-дебит.задолж,краткоср.фин.флож-я,ден.ср-ва;М-краткоср.кредиты и займы;Н-кредиторск.задолж-ть.

Эк. сущность фин. устой-ти п/п закл-ся в обеспеч-ти его запасов и затрат источниками формир-я.

Для анализа фин. уст-ти необх. рассчитать излишек (или недостаток) средств для формир-я запасов и затрат, кот. опред-ся как разница между размерами источников средств и запасов.

В целях харак-ки источников средств для формир-я запасов и затрат использ. показатели, отражающие разл. степень охвата видов источников. В их числе:

1)наличие собственных обор. средств (Ес), рассчитывается по формуле

Ес = ОА-КО, где ОА-обор.активы,КО-краткоср.пассивы.

2)общая величина основных источников формир-ия запасов и затрат Е° = Ес+ М, где М-краткоср.кред и займы.

На осн. перечисленных выше пок-лей рассчит. показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

а)излишек (+) или недостаток (—) собст. оборот. средств: ±Ес= Ес - 3;

б)излишек (+) или недостаток (—) общей вел-ны осн. источников для формир. запасов и затрат: ±Е° = Е° - 3.

По степени фин. устой-ти п/п возможны четыре типа ситуаций.

1. Абсолю-я устой-ть — при условии 3 < Ес + М.

2. Нормаль. устой-ть — при условии 3 = Ес + М.

3. Неустойчивость связана с нарушением платежес-ти и возникает при усл. 3 = Ес + М + И0, где И0 — источники, ослабляющие фин. напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства и прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние 3 > Ес + М.

Расчет этих пок-ей позволяет выявить фин. ситуацию, в кот. находится п/п, и получить качеств. харак-ку его фин. состояния.

Кроме того использ-ся след. фин. коэф-ты:

1)Коэф-т автономии -отношение источника собств. средств (капитала) к итогу (валюте) баланса: Ка = К/Б.

Норм. ограничение этого коэф-та оценивается на Ур. 0,5, т.е. Ка > 0,5. Коэф-т показывает долю собств. средств в общем объеме ресурсов п/п. Чем выше эта доля, тем выше фин. независ-ть (автономия) п/п.

2)Коэф-т финансир-я - отношение собств. источников к заемным: Кф=Кс / Кз.

Норм. ограничение — Кф > 1. показывает,какая часть деятельности п/п финансируется за счет собств. средств.

3)Коэф-т обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств: Косс=Ес / Ао.Норм. ограничение — Ко>0,1. Коэф-т показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

4)Коэф-т маневренности - отношение собств. Оборот. средств к общей величине капитала.Нормальное ограничение — Kv > 0,5. Коэф-т показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля , тем больше у п/п возможности для маневрирования своими средствами.

Если у п/п значения расчетных коэф-тов ниже, чем предельные ограничения, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

Анализ фин. — выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Т.о. основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.