Сущность и принципы коммерческого расчета.
Коммерческий расчет – это экономическая категория, выражающая производственные отношения, реализующиеся на основе оборота материальных и финансовых ресурсов в предприятиях любой формы собственности с целью получения прибыли.
Первый уровень характеризует экономические отношения предприятия с государством, другими предприятиями и организациями. Второй уровень включает экономические отношения подразделений с предприятием и другими подразделениями в процессе производства. Третий уровень охватывает экономические отношения между подразделениями и отдельными членами коллективов в процессе производства.
При коммерческом расчете предприятие представляет сеть внутрипроизводственных подразделений, основывающих свою деятельность на товарно-денежных отношениях и окупаемости производственных затрат, материальной заинтересованности и ответственности за конечные показатели производства. Вне внутрипроизводственных экономических отношений не может быть ни одного производственного участка, объекта деятельности, рабочего места.
Вместе с тем движение на предприятии продукции, материальных ресурсов, основных и оборотных фондов представляет движение стоимостей, основанное на купле-продаже.
Принципы:
- прибыльное хозяйствование и самофинансирование;
- полная финансовая и экономическая самостоятельность предпринимателей (собственников предприятий);
- заинтересованность в предпринимательской деятельности;
- экономическая ответственность
- наличие собственного имущества.
-
Инновационные проекты: критерии отбора.
Инновационной проект – пакет документов, обосновывающий и описывающий комплекс мероприятий по достижению целей инновационной деятельности.
По предметно-содержательной структуре проекты могут быть исследовательскими, научно-техническими по разработке новой продукции, технологии, по модернизации и обновлению производственного аппарата, направленными на перепроектирование производственных процессов и т. п.
Формирование проекта включает следующие стадии:
- формулирование проблемы и целей проекта;
- анализ альтернативных решений, тенденций развития основных технико-экономических показателей;
- оценка имеющихся ресурсов;
- оценка вероятности технического и коммерческого рисков;
- выбор наилучшего варианта решения проблемы;
- оформление проекта и его реализация.
Критерии успешности: новизна, патентно-правовая охрана, конкурентоспособность будущего новшества, его патентная чистота на предполагаемых рынках реализации.
Компаундинг («составление»). Переход от сегодняшней (т. е. текущей) стоимости капитала к его будущей стоимости. Для упрощения расчета используем коэффициенты дисконтирования:
|
, |
|
где Кдt – коэффициент дисконтирования; r – ставка дисконта; t –номер года (от 0 до Т); T*– год, к которому ведется пересчет.
Дисконтирование - это процесс определения сегодняшней стоимости денег, когда известна их будущая стоимость.
|
или , |
|
В качестве ставки дисконта возможно использовать средние ставки по долгосрочным кредитам; средние депозитные ставки.
В качестве безрисковой составляющей ставки могут использоваться: для заемного капитала – процентная ставка по кредиту или требуемая отдача по корпоративным облигациям, которые требуют выплат фиксированного процента; для собственного капитала – банковский процент по депозитам с учетом инфляции.
|
, |
|
, |
|
Евн = г, для которой верно , |
|
ДТок = min n , при котором , |
где Дt - годовой доход в t-ом году, определяемый как излишек поступлений от проекта за год; ИЗt - сумма инвестиций в t-ом году; r – ставка дисконта; T - количество лет, в течение которых ожидается получение дохода.
ЧДД (чист.диск.доход) определяет цель инвестиций, - получение максимальной прибыли и рост благосостояния фирмы. ЧДД дает вероятностную оценку прироста стоимости фирмы-инвестора.
Внутренняя норма прибыли (Евн) используется при отсутствии достоверной информации о величине процентной ставки. Если цена инвестиций в двух проектах меньше, чем Евн, то требуется применить дополнительный критерий.
Информацию о так называемом «резерве безопасности» проекта дают показатели ИР и Евн: при прочих равных условиях чем они больше, тем больше резерв безопасности проекта. ИР (коэффициент «доход – издержки» (benefit-cost-ratio B/C RATIO)) характеризует уровень доходов на единицу затрат, используется для оценки общей приемлемости инвестиций, определяет «меру устойчивости» проекта.