5.4. Формы малого инновационного предпринимательства

Малое инновационное предпринимательство связано с про­цессами формирования новых фирм в рамках старых компаний, созданием и функционированием рисковых фирм, разработкой и реализацией «инкубаторных программ». Фир­мы-инкубаторы являются одной из организованных форм активизации инновационной деятельности.

5.4.1. Новые фирмы в рамках старых компаний

Новые фирмы в рамках старых компаний представляют собой прогрессивный метод образования молодых компа­ний. Если в 1970-е и начале 1980-х гг. новые компании создавались в основном инженерами и учеными, уходив­шими из фирм, то в настоящее время получил распрост­ранение другой подход. Корпорации сами субсидируют организацию новых фирм для того, чтобы предотвратить уход ведущих работников, сманиваемых ищущими талан­ты вкладчиками рискового капитала. Они же позволяют привлечь на работу в свою корпорацию специалистов из других фирм.

Обычный способ действия компаний заключается в при­нятии на себя всех финансовых вопросов молодых фирм, что позволяет материнской компании стать владельцем по меньшей мере 80% новой фирмы (остальное - в руках со­трудников-основателей). В бухгалтерских книгах новая внутренняя фирма числится как филиал, но фактически является отдельной компанией со своим советом директо­ров. Однако убытки от деятельности последней в началь­ном периоде ее развития приходится вносить в бухгалтерс­кие книги материнской компании. В то же время субсиди­рующая компания не может получить 100 % прибылей фирмы-новичка_; так как последняя не принадлежит ей пол­ностью.

Чтобы обойти указанную проблему, некоторые компании, организовавшие внутри своей структуры новую фирму, де­лают ее своей полной собственностью. В подобном вариан­те сотрудники-основатели молодой фирмы обычно полу­чают право приобретения в течение ряда лет акций по льгот­ной цене.

По истечении нескольких лет материнская компания держатель контрольного пакета акций получает возмож­ность выкупать акции, принадлежащие сотрудникам-основателям, которые получают определенные доходы от прироста капитала.

5.4.2. Венчурные фирмы — рискофирмы

Рискофирма представляет собой организацию, создавае­мую для реализации инновационного проекта, связан­ного со значительным риском.

Основание рискофирмы происходит следующим образом. Группа из несколвких человек, располагающих оригиналь­ной идеей в области новой технологии или производства новой продукции, но не имеющих средств для производ­ства, вступает в контакт с одним или несколькими инвес­торами (венчурными фондами). Этот контакт осуществля­ется через посредника: руководителя мелкого предприятия, который должен быть компетентен не только в научно-тех­нической, сфере деятельности, но и в области производ­ства и реализации продукции. Как руководитель будущей рискофирмы он обеспечивает частичное финансирование проекта и в то же время непосредственно руководит рядом направлений деятельности в течение 3—7 лет, вплоть до того момента, когда рискофирма передает через продажу акций ведение дел более мощной финансово-производственной группировке, если достигнутый уровень развития тре­бует расширения масштабов производства.

По оценке экономистов в 15% случаев рискокапитал полностью теряется; 25% рискофирм несут убытки в течение более длительного времени, чем предполагалось первона­чально; 30% рискофирм дают весьма скромную прибыль, но в 30% случаев успех позволяет в течение всего несколь­ких лет многократно перекрыть прибылью все вложенные средства. В 1986—1993 гг. доходы фондов рискового капитала в США в среднем в 10—20 раз превышали сумму вложен­ного капитала (Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития. С.91).