3. Порядок работы.

3.1. Описание работы на листе Excel.

Рекомендуется скопировать приведенную таблицу на лист Excel , вставить формулы в выделенные цветом ячейки, убедившись при этом, что получены те же значения. Используя построенный лист, решить задачи, приведенные в лабораторной работе, для чего следует скопировать необходимые строки на новое место на листе.

Будем выбирать формат “процентный” для процентных ставок и формат “денежный” для денежных сумм (2 знака после запятой). Для поля n – (количество лет) выбираем формат “числовой с 2 знаками после запятой”, так как период может быть не целым числом лет. Для поля m(p) – формат целый.

В лабораторной работе решаются следующие задачи.

1) Оценка доходности финансовой операции. Задана начальная Н и конечная К оценки финансовой операции, ее срок Т, а также инфляция α за рассматриваемый период. Найти доходность операции: r = ((K/(1 + α))/Н)^1/T-1.

2) Доходность операции кредитования по простой учетной ставке. Копируем одну строку с листа Лабораторной работы № 2, где рассматривалась выдача кредитов с использованием простой учетной ставки. Вычислим в последней колонке доходность операции: r = (S/P)^(1/T) – 1.

3) Учет инфляции и налога на прибыль при расчете реальной ставки доходности. Инфляция может быть задана годовая, а может и для меньшего периода. Тогда ее нужно пересчитать на годовую инфляцию по формуле: h = (1 + h_T)^12/T – 1, T – заданный период инфляции в месяцах. Рассматриваются три финансовых задачи.

• Задано: инфляция h_Т, период Т, учетная ставка процента i и ставка налога на прибыль g. Вычисляются: годовая инфляция h = (1+ h_T)^12/T – 1 и реальная ставка доходности r = (i*(1 – g) – h)/(1 + h).

• Задано: инфляция h_Т, период Т, ставка налога на прибыль g и желательная реальная ставка доходности r. Вычисляются: годовая инфляция h = (1 + h_T)^12/T – 1 и учетная ставка процента i = (r + (1 + r)h)/(1 – g).

• Задано: инфляция h_Т, период Т, учетная ставка процента i и желательная реальная ставка доходности r. Вычисляются: годовая инфляция h = (1 + h_T)^12/T – 1 и допустимый уровень налогообложения g = 1 - ((r*(1 + h) + h)/i.

• 3.2. Лист Excel.

Лабораторная работа № 5. Доходность финансовых операций. Влияние инфляции
Оценка финансовой операции
Н	К		Т (год)		hT		r		rинфл		P - выдаваемая сумма
70,00р.	100,00р.		0,50		10,00%		104,08%		68,66%		d - годовая учетная ставка
Доходность кредитования по простой учетной ставке											Т – период (годы)
S		d %	Т		D		P		r		S - долг, номинал векселя
500,00р.		12,00%	1,00		60,00р.		440,00р.		13,64%		D - дисконт (скидка)
Учет инфляции											i – год. процентная ставка
m(мес.)	h (m мес.)			h год.		i		g		r	h -годовая инфляция
1	1,50%			19,56%		30,00%		10,00%		6,22%	g - налог на прибыль
2	2,00%			12,62%		22,81%		20,00%		5,00%	r – реальная ставка доходности
3	4,00%			16,99%		25,00%		8,66%		5,00%