- •Теоретические основы финансового менеджмента специальность подготовки: 080105 «Финансы и кредит» для всех форм обучения
- •Содержание
- •Раздел 1. Организационно-методический
- •1.1. Общие вопросы
- •Объем дисциплины и виды учебной работы
- •Тематический план
- •1.2. Программа дисциплины
- •Тема 1. Теоретические аспекты организации финансового менеджмента в современной компании
- •Тема 2. Фундаментальные концепции оценки стоимости и доходности финансовых активов
- •Тема 3. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь
- •Тема 4. Концептуальные положения портфельного инвестирования
- •Тема 5. Управление структурой капитала
- •Тема 6. Дивидендная политика
- •Тема 7. Управление оборотным капиталом
- •Тема 8. Финансирование текущей деятельности
- •Тема 9. Теоретические аспекты управления масштабом компании
- •Раздел 2. Задания к семинарским и практическим занятиям
- •Тема 1. Теоретические аспекты организации финансового менеджмента в современной компании
- •Тема 2. Фундаментальные концепции оценки стоимости и доходности финансовых активов
- •Тема 3. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь
- •Тема 4. Концептуальные положения портфельного инвестирования
- •Тема 5. Управление структурой капитала
- •Тема 6. Дивидендная политика
- •Тема 7. Управление оборотным капиталом
- •Задача 2. Выберите наиболее экономичный вариант вложения капитала. В качестве критерия выбрать минимум приведенных затрат:
- •Пример решения
- •Нераспределенная прибыль____________2000
- •Тема 8. Финансирование текущей деятельности
- •Тема 9. Теоретические аспекты управления масштабом компании
- •Раздел 3. Тезисы лекций
- •Тема 1. Теоретические аспекты организации финансового менеджмента в современной компании Вопросы:
- •Введение в теорию управления финансами
- •Цели управления финансами в компаниях
- •Субъекты и объекты финансового управления
- •Финансовый механизм коммерческой организации
- •Инвестиционные и финансовые решения
- •Функции финансового менеджмента в компании
- •Сравнение функций финансового менеджмента и бухгалтерского учета
- •Важнейшие концепции финансового менеджмента
- •Тема 2. Фундаментальные концепции оценки стоимости и доходности финансовых активов Вопросы:
- •Рынки капиталов и денежные рынки
- •Анализ финансовых рынков
- •Гипотеза случайного блуждания
- •Теория эффективных рынков капиталов
- •Три формы эффективности рынков
- •Технический и фундаментальный анализ финансовых активов компании
- •Базовая модель оценки финансовых активов (dcf)
- •Способы оценки денежных потоков
- •Концепция чистой приведенной стоимости (npv)
- •Временная структура процентных ставок
- •Кривая доходности
- •Теории временной структуры процентных ставок
- •Теория ценообразования опционов
- •Тема 3. Категории риска и левериджа, их взаимосвязь Вопросы:
- •Риск и доходность финансовых активов
- •Рискованные и безрисковые финансовые активы
- •Линия рынка ценных бумаг
- •Традиционная теория финансового рычага (левериджа)
- •Виды рисков в принятии инвестиционных решений
- •Рыночный и индивидуальный риски
- •Тема 4. Концептуальные положения портфельного инвестирования Вопросы:
- •Отношения инвесторов к риску
- •Кривые безразличия инвестора, избегающего риск
- •Теория формирования портфеля финансовых активов
- •Эффективные портфели ценных бумаг
- •Концепция коэффициента бета b
- •Активное и пассивное управление портфелем
- •Модель оценки долгосрочных активов (сарм)
- •Тема 5. Управление структурой капитала
- •Оптимальная структура капитала
- •Теория Модильяни и Миллера в условиях совершенного рынка капиталов
- •Теория Модильяни и Миллера в условиях несовершенного рынка капиталов
- •Взаимосвязь инвестиционных и финансовых решений
- •Тема 6. Дивидендная политика
- •Теории дивидендной политики
- •Активная и пассивная роль дивидендов
- •Управленческие критерии определения дивидендов. Возможные формы расчетов по дивидендам
- •Тема 7. Управление оборотным капиталом Вопросы:
- •Теория управления дебиторской задолженностью. Формы рефинансирования дебиторской задолженности
- •Теория управления денежными активами. Модель МиллераОрра
- •Управление потоком платежей. Управление ликвидностью
- •Расчет и интерпретация основных показателей. Для оценки ликвидности используют следующие показатели:
- •Расчет показателей ликвидности, допустимых для организации
- •"Мягкий" вариант.
- •Теория управления производственными запасами
- •Тема 8. Финансирование текущей деятельности Вопросы:
- •Политика привлечения заемных средств. Определение форм привлечения
- •Формы краткосрочного финансирования и кредитования
- •Тема 9. Теоретические аспекты управления масштабом компании Вопросы:
- •Масштабы деятельности компании
- •Экономические выгоды и издержки слияний
- •Типы слияний
- •Установление цены компании после слияния
- •Принцип сложения стоимостей при слиянии компаний
- •Раздел 4. Контроль
- •4.1. Вопросы для подготовки к экзамену
- •4.2. Контрольная работа по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»
- •Раздел 5. Учебно-методическое обеспечение дисциплины Литература
- •Хозяйственная и экономическая деятельность и механизмы
Российский государственный социальный университет
Филиал в г. Чебоксары
Кафедра финансов и кредита
Теоретические основы финансового менеджмента специальность подготовки: 080105 «Финансы и кредит» для всех форм обучения
Учебно-методический комплекс
Чебоксары 2007 г.
ББК
Емельянова Ф.Н., Кулюгина С.Н. Теоретические основы финансового менеджмента//Учебно-методический комплекс для студентов специальности «Финансы и кредит» всех форм обучения.- Чебоксары. Филиал РГСУ, 2007. __ с.
Рецензенты:
Вотякова В. Н. – к.э.н., декан финансового факультета Чебоксарского института кооперации РУК;
Старостин В. Н. – к.э.н., доцент, заведущий кафедрой денежного обращения и кредита Чебоксарского института кооперации РУК.
Одобрено на заседании кафедры финансов и кредита
«___» июня 2007 года.
Рекомендовано к изданию методическим советом филиала РГСУ в г. Чебоксары
Составлено на основании учебного плана и учебной программы в соответствии с Государственными стандартами высшего профессионального образования по специальности 080105 «Финансы и кредит».
Издание содержит учебную программу, тезисы лекций, задания к семинарским и практическим занятиям, задачи для самостоятельной работы студентов, контрольные тесты и вопросы, тематику контрольных работ, рекомендуемую литературу.
© Ф.Н. Емельянова, С.Н. Кулюгина
© филиал РГСУ в г. Чебоксары
г. Чебоксары, 428027, г. Чебоксары, ул. Хузангая, 20
Содержание
Раздел 1. Организационно-методический . 4
Общие вопросы 4
Программа дисциплины 6
Раздел 2. Задания к семинарским и практическим занятиям 8
Раздел 3. Тезисы лекций 29
Раздел 4. Контроль 97
4.1. Вопросы для подготовки к экзаменам 97
4.2. Контрольная работа 98
Раздел 5. Учебно-методическое обеспечение дисциплины 112
5.1. Литература 112
Приложение: Хозяйственная и экономическая деятельность и механизмы
Раздел 1. Организационно-методический
1.1. Общие вопросы
Цель учебной дисциплины - формирование у специалиста основных и важнейших представлений о возможностях привлечения и размещения финансовых ресурсов с использованием различных инструментов финансового менеджмента, рынков ценных бумаг, денежных средств, инвестиционных предложений.
Задачи дисциплины - передача студентам знаний в области требований действующего законодательства по вопросам финансовых аспектов деятельности организаций, регулирования финансовых потоков; обучение умению применять полученные знания для решения прикладных задач оценки финансово-инвестиционной привлекательности отдельных инструментов финансового менеджмента; тенденциях развития оптимальных направлений финансовой и инвестиционной деятельности в России и за рубежом.
Место дисциплины в профессиональной подготовке студента - дисциплина базируется на таких дисциплинах, как «Экономическая теория», «Математика», «Статистика», «Бухгалтерский учет», «Финансы», «Деньги, кредит, банки», «Финансы предприятий».
Требования к уровню освоения содержания дисциплины
Студент по окончании изучения дисциплины должен:
знать сущность современных теоретических знаний по базовым концепциям финансовых рынков, вопросам управления корпоративными финансами и основополагающих принципов наращивания рыночной стоимости компаний;
уметь анализировать происходящие изменения в области финансового менеджмента в целях решения возникающих финансовых проблем;
приобрести навыки использования рыночных теорий, концепций и подходов для принятия решений в широкой и динамичной сфере управления финансами компании.
В результате изучения дисциплины студенты должны понимать концептуальные положения в сфере управления финансовыми ресурсами компаний:
1) механизм прироста собственного (акционерного) капитала компании;
2) принципы анализа инвестиционных проектов и принятия инвестиционных решений;
3) источники краткосрочного и долгосрочного финансирования деятельности компании;
5) взаимосвязь между финансовыми рисками и доходностью компании;
6) дивидендную политику с учетом влияния дивидендов на стоимость акций компании;
7) альтернативные подходы к построению эффективной структуры капитала и управлению оборотным капиталом компании, к оперативному управлению денежными потоками;
8) роль финансового менеджмента в процессе принятия стратегических решений компании.