Тема 5. Финансовое состояние организации и методы его анализа

В самом общем виде анализ финансового состояния организации представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов о финан­совом положении организации и финансовых результатах его деятельности, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов, по данным бухгалтерской отчетности и некоторых других видов информации.

Можно выделить шесть основных методов анализа:

1. горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2. вертикальный (структурный) анализ — определение струк­туры финансовых показателей;

3. трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетно­сти с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

4. анализ относительных показателей (финансовых коэффи­циентов) — расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

5. сравнительный анализ, который делится:

• на внутрихозяйственный – сравнение основных показателей организации и дочерних предприятий, подразделений;

• на межхозяйственный – сравнение показателей организации с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми значениями;

6. факторный анализ – анализ влияния отдельных факто­ров (причин) на результативный показатель.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса заключается в расчете платежного излишка или недостатка покрытия обязательств организации её активами. Для этого активы группируются по степени ликвидности на следующие группы:

А 1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А 2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев.

А 3. Медленно реализуемые активы – производственные запасы, налог на добавленную стоимость, незавершенное производство, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие запасы и затраты.

А 4. Труднореализуемые активы – внеоборотные активы.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства организации:

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные (устойчивые) пассивы – III раздел бухгалтерского баланса «Капитал и резервы».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, при соблюдении следующих условий:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Если выполняются первые два неравенства в данной системе, то это свидетельствует о текущей ликвидности баланса организации. Третье неравенство показывает перспективную ликвидность баланса организации. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у организации оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Результаты группировки оформляются в таблице следующей формы:

Группировка активов по степени ликвидности и обязательств по степени срочности оплаты по бухгалтерскому балансу

(тыс. руб.)

Активы			Пассивы			Платежный излишек (+) или недостаток (-)
Группы	На начало 200__г.	На конец 200__ г.	Группы	На начало 200__г.	На конец 200__ г.	На начало 200__г. (гр. 1 – гр. 4)	На конец 200__ г. (гр. 2 – гр. 5)
А	1	2	Б	4	5	6	7
А1			П1
А2			П2
A3			П3
А4			П4
Баланс			Баланс			X	X

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств (КО) предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств (ДС) и приравненных к ним краткосрочных финансовых вложений (КФВ):

.

Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также краткосрочной дебиторской задолженности (КДЗ):

.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные активы (ОА) предприятия:

.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала предприятия обездвижена в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности:

.

Доля оборотных средств в активах (валюте баланса ВБ):

.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств (СОС), необходимых для текущей деятельности:

,

где СК – собственный капитал предприятия (капитал и резервы);

ДО – долгосрочные обязательства;

ВА – внеоборотные активы.

В случае, если структура бухгалтерского баланса предприятия признается неудовлетворительной, а само предприятие – неплатежеспособным, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности по формуле:

Величина коэффициента восстановления платежеспособности меньше 1 свидетельствует о том, что предприятие не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев (и наоборот).

В случае, если структура бухгалтерского баланса предприятия признается удовлетворительной, а само предприятие – платежеспособным, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности по формуле:

Величина коэффициента утраты платежеспособности меньше 1 свидетельствует о том, что существует риск утраты предприятием платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев (и наоборот).

Финансовая устойчивость характеризуется рядом коэффициентов, устанавливающих определенные структурные соотношения между отдельными статьями активов и пассивов предприятия.

Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемных средств (ЗК) предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств (СК):

.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес собственных средств (СК) в общей сумме источников финансирования (ВБ):

.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных (СК), а какая – за счет заемных средств (ЗК):

.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует устойчивую часть источников финансирования деятельности предприятия:

,

Для исчисления показателей оборачиваемости традиционно используются следующие формулы (рассмотрим на примере активов):

1) коэффициент (скорость) оборачиваемости активов:

,

где – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (по отчету о прибылях и убытках);

– средняя величина активов (по бухгалтерскому балансу):

;

2) Продолжительность одного оборота активов в днях:

,

где – длительность анализируемого периода (в месяце 30 дней, в квартале – 90 дней, в полугодии – 180 дней, в 9 месяцах 270 дней, в году – 360 дней).

Пример 10. По данным бухгалтерского баланса рассчитать показатели платежеспособности предприятия.

Показатели	На начало года	На конец года
А	1	2
1. Запасы и затраты	125	236
2. Дебиторская задолженность долгосрочная	45	85
3. Дебиторская задолженность краткосрочная	158	146
4. Денежные средства	201	145
5. Краткосрочные обязательства	458	512

Решение.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
А	1	2	3
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	201/458= 0,439	145/512= 0,283	-0,156
2. Коэффициент быстрой ликвидности	(201+158)/458 = 0,783	(145+146)/ 512 = 0,568	-0,215
3. Коэффициент текущей ликвидности	(125+158+201)/458 = 1,057	(236+146+145)/512 =1,029	-0,028
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(125+45+158+201-458)/ (125+45+158+201) = 71/529=0,134	(236+85+146+145-512)/(236+146+85+145)=100/612=0,163	+0,029
5. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	201/71=2,831	145/100=1,45	-1,381
6. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	71/125=0,568	100/236=0,424	-0,144

Таким образом, на конец года за счет денежных средств организация может погасить 28,3% краткосрочных обязательств, после получения платежей от дебиторов – 56,8%.

Текущие активы превышают краткосрочные обязательства в 1,029 раза. 16,3% оборотных активов финансируются за счет собственных источников.

Денежные средства превышают собственные оборотные средства в 1,45 раза, запасы на 42,4% финансируются за счет собственных оборотных средств.

Все показатели имеют отрицательную динамику за исключением коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Коэффициенты абсолютной ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами находятся в пределах норм, несмотря на снижение по сравнению с прошлым годом.

Задание 78

По данным бухгалтерского баланса (приложение 1) оценить изменения в структуре активов организации.

Показатели	На начало года		На конец года		Изменение (+,-)
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, п.п.
Актив всего, в т.ч.:		100,0		100,0		-
1. Внеоборотные активы всего
-основные средства
- долгосрочные финансовые вложения
2. Оборотные активы всего
2.1. Запасы всего
- сырье и материалы
- незавершенное производство
- готовая продукция и товары
2.2. Дебиторская задолженность всего
- долгосрочная
- краткосрочная
2.3. Краткосрочные финансовые вложения
2.4. Денежные средства

Задание 79

По данным бухгалтерского баланса (приложение 1) оценить изменения в структуре источников финансирования организации.

Показатели	На начало года		На конец года		Изменение (+,-)
	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, п.п.
Пассив всего, в т.ч.:		100,0		100,0		-
1. Собственный капитал всего
- нераспределенная прибыль
- доходы будущих периодов
2. Долгосрочные обязательства
3. Краткосрочные обязательства всего
- кредиты и займы
- кредиторская задолженность поставщикам
- кредиторская задолженность по оплате труда
- кредиторская задолженность бюджету и внебюджетным фондам
- прочая кредиторская задолженность
4. Резервы предстоящих расходов
5. Задолженность учредителям по выплате доходов

Задание 80

По данным бухгалтерского баланса рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости (автономии, финансовой независимости, финансирования, маневренности собственного капитала, обеспеченности собственными оборотными средствами) и сделать выводы.

(тыс. руб.)

Показатели	На начало года	На конец года
1. Всего источников средств	?	?
2. Капитал и резервы	12250	16540
3. Долгосрочные обязательства	0	0
4. Краткосрочные обязательства	38510	41412
5. Внеоборотные активы	8756	11638
6. Оборотные активы	?	?

Задание 81

Рассчитать коэффициенты рыночной устойчивости и их изменение по данным приложения 1.

Показатели	Норма-тив	На начало года	На конец года	Измене-ние (+,-)
1. Коэффициент автономии
2. Коэффициент финансовой независимости
3. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (финансирования)
4. Коэффициент маневренности собственного капитала
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Задание 82

Проанализировать ликвидность бухгалтерского баланса организации:

(тыс. руб.)

Показатели	На начало года	На конец года
1. Внеоборотные активы	294	416
2. Запасы и затраты	341	320
3. Дебиторская задолженность более 12 мес.	0	0
4. Дебиторская задолженность до 12 мес.	156	233
5. Денежные средства	100	95
6. Краткосрочные финансовые вложения	22	14
7. Собственный капитал	?	?
8. Краткосрочные кредиты банков	500	500
9. Кредиторская задолженность	100	250
- по оплате труда, бюджету и соцстраху	?	?
-поставщикам и прочим кредиторам	75	135

По данным бухгалтерского баланса произвести группировку активов по степени убывания их ликвидности и источников по степени убывания срочности оплаты обязательств. Рассчитать платежный излишек или недостаток на начало и конец года. Сделать выводы.

Результаты оформить в таблице следующей формы:

Активы			Пассивы			Платёжный излишек (+) или недостаток (-)
Группы	На начало года	На конец года	Группы	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А	1	2	Б	3	4	5	6
А1 Наиболее ликвидные активы			П1 Наиболее срочные обязательства
А2 Быстро-реализуемые активы			П2 Краткос-рочные обязательства
А3 Медленно-реализуеые активы			П3 Долгосро-чные обязательства
А4 Трудно- реализуемые активы			П4 Постоянные пассивы

Задание 83

По данным бухгалтерского баланса рассчитать коэффициенты ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

(тыс. руб.)

Показатели	На начало года	На конец года
А	1	2
1. Запасы и затраты	25	368
2. Дебиторская задолженность долгосрочная	45	85
3. Дебиторская задолженность краткосрочная	158	1469
4. Денежные средства	201	145
5. Краткосрочные финансовые вложения	55	41
6. Краткосрочные кредиты и займы	250	200
7. Кредиторская задолженность	224	356

Задание 84

По данным бухгалтерского баланса (приложение 1) рассчитать коэффициенты ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и сделать выводы.

Показатели	Нор-матив	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
А	1	2	3	4
1. Собственный оборотный капитал, тыс. руб.
2. Коэффициент текущей ликвидности
3. Коэффициент быстрой ликвидности
4. Коэффициент абсолютной ликвидности
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Задание 85

По данным бухгалтерского баланса (приложение 1) рассчитать показатели текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Дать оценку платежеспособности организации.

Показатели	Норма-тив	На начало года	На конец года	Измене-ние (+,-)
А	1	2	3	4
1. Коэффициент текущей ликвидности
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Задание 86

По данным бухгалтерского баланса рассчитать показатели текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Дать оценку платежеспособности организации.

(тыс. руб.)

Показатели	На начало года	На конец года
1. Оборотные активы	170356	194510
2. Краткосрочные обязательства	95804	106962

Задание 87

По данным бухгалтерской отчетности (приложения 1,2 и 3) рассчитать показатели эффективности использования финансовых ресурсов. Дать оценку их изменениям.

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Измене-ние (+,-)
1. Рентабельность производства, %
2. Рентабельность собственных средств, %
3. Рентабельность продукции, %
4. Рентабельность активов, %
5. Оборачиваемость производственных запасов, дни
6. Оборачиваемость текущих активов, дни
7. Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни
8. Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни

Данные для расчета показателей эффективности использования финансовых ресурсов оформить в таблице:

(тыс. руб.)

Показатели	Прошлый период	Отчетный период	Измене-ние (+,-)
А	1	2	3
1. Выручка от продаж
2. Себестоимость продаж
3. Прибыль от продаж
4. Прибыль до налогообложения
5. Чистая прибыль
6. Средняя стоимость активов организации
7. Средняя стоимость текущих активов
8. Средняя стоимость производственных запасов
9. Среднегодовая дебиторская задолженность
10. Среднегодовая кредиторская задолженность

Задание 88

По данным бухгалтерской отчетности рассчитать показатели деловой активности (оборачиваемости и рентабельности средств) и дать оценку их изменений.

(тыс. руб.)

Показатели	Прошлый период	Отчетный период
1. Выручка от продаж	5981	6521
2. Себестоимость реализации	458	452
3. Коммерческие расходы	61	85
4. Прибыль от продаж	?	?
5. Чистая прибыль	12	15
6. Средняя стоимость активов организации	8562	8825
7. Среднегодовая дебиторская задолженность	562	621
8. Среднегодовая кредиторская задолженность	1821	1965
9. Среднегодовая стоимость собственного капитала	3650	4152

Задание 89

На основании результатов решения предыдущей задачи рассчитать финансово-операционный цикл. Оценить его динамику и влияние факторов на его изменение.

Задание 90

По данным отчета о прибылях и убытках (приложение 2) проанализировать формирование финансовых результатов и оценить полученные результаты. Определить влияние на изменение прибыли от продаж изменений физического объема продаж, цен, уровня себестоимости, коммерческих и управленческих расходов. Рассчитать влияние на изменение чистой прибыли прочих доходов и расходов.

(тыс. руб.)

Показатели	Прош-лый год	Отчет-ный год	Изме-нение (+,-)	Влияние факторов на изменение чистой прибыли (+,-)
А	1	2	3	4
1. Выручка от продаж
2. Себестоимость продаж
3. Коммерческие расходы
4. Управленческие расходы
5. Прибыль (убыток) от продаж
6. Проценты к получению
7. Проценты к уплате
8. Доходы от участия в других организациях
9. Прочие доходы
10. Прочие расходы
11. Прибыль (убыток) до налогообложения
12. Налог на прибыль
13. Чистая прибыль

Задание 91

Оценить состояние дебиторской задолженности организации:

Срок задолженности, дни	Сумма задол-женно-сти, тыс. руб.	Доля в общей сумме задолжен-ности, %	Вероят-ность невозврата долгов, %	Сумма сомнитель-ной задол-женности, тыс. руб.	Сумма задолжен-ности, принимае-мой к расчету при оценке ликвидности
1	2	3	4	5	6
до 30	1542		0,5
31-60	12480		2,0
61-90	4680		3,2
91-180	2586		13,0
181-360	450		25,0
свыше 360	50		80,0

Определить влияние размера сомнительной дебиторской задолженности на показатели ликвидности организации.

Задание 92

По данным бухгалтерского баланса (приложение 1) оценить тактику финансирования организации (агрессивная, консервативная или компромиссная). Определить и оценить показатели самофинансирования организации.

Задание 93

На основании данных бухгалтерской отчетности дать оценку имущественному положению организации. Рассчитать показатели амортизации, годности, поступления и выбытия основных средств.

(тыс. руб.)

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
А	1	2
1. Полная стоимость основных средств на начало года	35654	?
2. Амортизация основных средств	16520	17400
3. Выбыло основных средств	14562	?
4. Поступило основных средств	6548	7860
5. Полная стоимость основных средств на конец года	?	?

Задание 94

По данным бухгалтерского баланса оценить финансовую устойчивость организации и определить тип финансовой устойчивости.

(тыс. руб.)

Показатели	На начало года	На конец года
А	1	2
1. Внеоборотные активы	1252	1564
2. Оборотные активы	1965	2504
в т.ч. запасы	905	1201
3. Капитал и резервы	1865	2501
4. Краткосрочные обязательства	?	?
в т.ч. кредиты и займы	65	95