Задача 4. Диагностика риска банкротства, оценка кредитоспособности

1. Используя данные бухгалтерского баланса (Приложение 1) сделайте оценку его структуры и на основе полученных результатов рассчитайте коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Расчеты оформите в таблице 1. Какое решение может быть принято в отношении данного предприятия? Прилож15

2. Составьте прогноз вероятности наступления банкротства предприятия с помощью пятифакторной модели Z- счета Э. Альтмана (Таблица 2), отечественной модели (т.3). Сравните полученные результаты. Какая модель дает более точный прогноз банкротства?

Таблица 1 Оценка структуры баланса предприятия за отчетный год (приложение 15)

Показатели	На начало года	На конец года	Норма коэффициента	Возможное решение (оценка)
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей ликвидности
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
3. Коэффициент восстановления платежеспособности
4.Коэфициент утраты платеже­способности

Пятифакторная модель Э. Альтмана имеет следующий вид:

Z = 1,2 х Х1 + 1,4 х Х2 + 3,3 х Х3 + 0,6 х Х4 + 1 х Х5,

(расшифровка в табл 2)

В зависимости от уровня значения Z дается оценка вероятности (риска) банкротства предприятия по специальной шкале.

Определение вероятности наступления банкротства предприятия по Z- счету Э. Альтмана

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
1	2
1,8 и менее 1,8-2,7 2,7-2,9 2,9 и более	очень высокая высокая возможная очень низкая

Таблица 2

Прогноз вероятности банкротства предприятия по пятифакторной модели Э. Альтмана

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
1. Всего активов, тыс. руб.	7303,5	8476,5
2. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	710,5	685
3. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	1110	1833
4. Чистая прибыль, тыс. руб.	727	1017
5. Собственный капитал, тыс. руб.	4419,5	5002
6. Заемные средства, тыс. руб.	2884	3474,5
7. Выручка от продажи, тыс. руб.	28169	39928
8. Доля собственных оборотных средств в активах Х1	0,097	0,081
9. Рентабельность активов, исчисленная по чистой прибыли Х2	0,100	0,120
10. Рентабельность активов, исчисленная по прибыли до налогообложения отчетного периода Х3	0,152	0,216
11. Соотношение собственного капитала и заемных средств Х4	1,532	1,440
12. Коэффициент трансформации (отдача всех активов) Х5	3,857	4,710
13. Показатель вероятности банкротства (Z)	5,534	6,552
14. Вероятность банкротства

Российские ученые Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предприняли попытку адаптировать модель Z-счет Э. Альтмана к российским условиям. Они предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число:

R = 2К ₁+ 0,1К ₂+ 0,08К ₃+ 0,45 К ₄+ К_{5 ,}

где К₁ - коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К ₂ - коэффициент текущей ликвидности;

К₃ - коэффициент оборачиваемости активов;

К₄ - коммерческая маржа (рентабельность продаж);

К₅ - рентабельность собственного капитала.

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице, и предприятие будет имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

Таблица 3 Прогноз вероятности банкротства предприятия по пятифакторной модели Сайфулина и Кадыкова

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Х1
2. Коэффициент текущей ликвидности Х2
3. Коэффициент оборачиваемости активов Х3
4.Коэффициент рентабельности продаж Х4
5. Коэффициент рентабельности собственного капитала Х5
6. Показатель вероятности банкротства (R)
7. Вероятность банкротства

Тема «Финансовые результаты организации и методы их анализа »

Задача 1. Анализ состава и динамики прибыли предприятия.

1. По данным приложений 2 и 7 проанализируйте динамику абсолютных величин и уровней показателей формирования финансовых результатов (Таблица 1,2).

2. Проведите анализ состава и структуры доходов и расходов.(Таблица 3 ).

3. Сделайте расчёт влияния факторов на изменение прибыли до налогообложения (Таблица 4). Проанализируйте полученные результаты.

Таблица 2. Формирование и распределение прибыли предприятия (тыс. руб.).

Показатели	Прошлый год	Отчетный г в дейст­в. ценах
		сумма	Отклонение (+,-)	темп роста, %
1. Выручка от прода­жи товаров, тыс. руб.	28169	39928	+11759	141,7
2. Себестоимость проданных товаров - сумма, тыс. руб. - уровень, %	19469 69,11	28545 71,49	+9076 +2,38	146,6 -
3. Валовая прибыль - сумма, тыс. руб. - уровень, %	8700 30,89	11383 28,51	+2683 -2,38	130,8 -
4. Коммерческие расходы - сумма, тыс. руб. - уровень, %	9000 31,95	12209 30,58	+3209 -1,37	135,7 -
5. Прибыль (убыток) от продаж - сумма, тыс. руб. - уровень, %	-300 -1,065	-876 -2,07	-526 -1,01	275,3 -
6. Прочие доходы - сумма, тыс. руб. - уровень, %	1550 5,50	2725 6,82	+1175 +1,32	175,8 -
7. Прочие расходы - сумма, тыс. руб. - уровень, %	140 0,50	66 0,16	-74 -0,34	47,1 -
8. Прибыль (убы­ток) до налогообложения - сумма, тыс. руб. - уровень, %	1110 3,94	1833 4,59	+723 +0,65	165,1 -
9. Текущий налог на прибыль - сумма, тыс. руб. - в % к прибыли до налогообложения	383 34,5	816 44,5	+433 +10,0	213,1 -
10. Чистая прибыль (убыток) отчет. периода - сумма, тыс. руб. - уровень, % - в % к прибыли до налогообложения	727 2,58 65,5	1017 2,55 55,5	+290 -0,03 -10,0	139,9 - -

Таблица 1 Динамика уровней показателей формирования прибыли

Уровни, %	Годы			Изменения по сравне­нию с пер­вым годом
	1й	2й	3й отчет
1	2	3	4	5
1. Валовая прибыль
2.Себестоимость продаж
3.Коммерческие расходы
4. Прибыль от про­даж
5. Прибыль до налогообложения
6. Чистая прибыль

Таблица 3.

Горизонтальный и вертикальный анализ доходов и расходов 0000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000В тыс. руб.

Показатели	Прошлый год	Отчет год	откло­нение +/-	Темп роста, %	Структура, %
					Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
1	2	3	4	5	6	7	8
Доходы по обычным видам деятельности	8700	11383	2683	130,84
Прочие доходы	1550	2725	1175	175,81
ВСЕГО ДОХОДОВ	10250	14108	3858	137,64	100	100	-
Расходы по обычным видам деят	9000	12209	3209	135,66
Прочие расходы	140	66	-74	47,14
ВСЕГО РАСХОДОВ	9140	12275	3135	134,29	100	100	-

4.Расчет влияния факторов на динамику прибыли до налогообложения

Факторы	Расчет	Сумма, тыс. руб.
1. Изменение объёма выручки
2.Изменение среднего уровня валовой прибыли
3. Изменение среднего уровня коммерческих расходов
4. Изменение суммы прочих доходов
5. Изменение суммы прочих расходов
Итого