Задача 2. Оценка показателей рентабельности

1. Для выявления общей тенденции изменений основных показателей рентабельности в последние три года постройте график их динамики (предварительно заполнив таблицу 5 по данным приложений 6 и 7).

2. Используя детерминированные факторные модели рентабельности совокупного капитала, собственного капитала и рентабельности продаж выясните, под воздействием каких факторов произошли изменения этих показателей в течении отчётного года (Таблицы 6 7 8

3. На основании полученных результатов анализа разработайте конкретные предложения по увеличению уровня прибыли и рентабельности данного предприятия.

Таблица 5 .Динамика основных коэффициентов рентабельности

Годы	Коэффициенты рентабельности, единиц			Базисные темпы роста коэффициентов рентабельности, %
	совокупного капитала	собственного капитала	продаж	совокупного капитала	собственного капитала	продаж
Первый год				100	100	100
Второй год
Отчетный год

Таблица 6 Факторный анализ рентабельности предприятия.

Показатели	Условные обо­значения	Прошлый год	Отчётный год	Изменение (+,-)
1	2	3	4	5
Двухфакторная модель общей рентабельности капитала - Общая рентабельность капитала (У)	Пч/А	0,09954	0,11998	+0,02044
Фактор 1 (а) Рентабельность продаж	П/В	0,02581	0,02547	-0,00034
Фактор 2 (b ) Скорость оборота капитала	В/А	3,85692	4,71043	+0,85351
Трёхфакторная модель рентабель­ности СК (мо­дель фирмы «DuPont») - Рентабельность собственного ка­питала (У)	Пч/СК	0,16450	0,20332	0,03882
Фактор 1 (а) Рентабельность продаж	Пч/В	0,02581	0,02547	-0,00034
Фактор 2 (b ) Скорость оборачиваемости капитала	В/А	3,85692	4,71043	+0,85351
Фактор 3 (с) Коэффициент финансовой зависи­мости	А/СК	1,65256	1,69462	+0,04206

Таблица 7.Расчет влияния факторов на рентабельность всего капитала

Факторы	Расчет	Влияние фактора
1.Пч/В (а) ∆Уа	Δа * b0 (-0,00034) × 3,85692
2.В/А (b) ∆Уb	а1*Δb 0,02547 × 0,85351
Общее влияние

Таблица 8.Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала

Факторы	Расчет	Влияние фактора
1.Пч/В (а) ∆Уа	Δа * b0*c0 (-0,00034) × 3,85692 × 1,65256	-0,00217
2.В/А (b) ∆Уb	а1*Δb*c0 0,02547 × 0,85351 × 1,65256	+0,03592
3.А/СК (c) ∆Уc	a1*b1*Δc 0,02547 × 4,71043 × 0,04206	+0,00505
Общее влияние		+0,03783

Задача 4. Анализ безубыточности ( маржинальный анализ)

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение	Темп роста,%
1	2	3	4	5
1. Товарооборот, тыс. руб.	28169	39928	+11759	141,7
2. Валовой доход: сумма, тыс. руб. уровень, %	8700 30,885	11383 28,509	+2683 -2,296	130,8 -
3. Издержки обращения, тыс. руб., в том числе:	9000	12209	+3209	135,7
а) постоянные, тыс. руб.	3960	5616	+1656	141,8
б) переменные: -сумма, тыс. руб. -уровень, %	5040 17,892	6593 16,512	+1553 1,38	130,8 -
4. Маржинальный доход, тыс. руб.	3660	4790	+1130	130,8
5. Уровень маржинального дохода, %	12,993	11,997	-0,996	-
6. Безубыточный оборот, тыс. руб.	30478	46812	+16334	153,6
7. Зона безопасности, тыс. руб.	-2309	-6884	-4575	-298,1
8. Запас финансовой прочности, %	-8,2	-17,2	-9,0	-

В отчетном году наблюдается относительное снижение маржинального дохода. Рост постоянных расходов и одновременное сокращение уровня маржинального дохода привели к увеличению безубыточного оборота на 16334 тыс. руб., что является негативным моментом деятельности предприятия. Анализ безубыточности подтверждает факт, что в течение уже двух лет предприятие имеет убыток от основной деятельности, т.к. получены отрицательные зона безопасности и запас финансовой прочности. В отчетном году ситуация еще более ухудшилась – зона безопасности сократилась почти в 3 раза.

Выясним причины, которые способствовали возникновению такой ситуации. Для этого используем факторный анализ. Расчет влияния факторов на безубыточный объем проведем способом цепных подстановок.

1. 3960 / (30,885 – 17,892)*100 = 30478

2. 5616 / (30,885 – 17, 892)*100 = 43223

3. 5616 / (28,509 – 17,892) *100 = 52896

4. 5616 / (28,509 – 16,512)*100 = 46812

В результате роста постоянных расходов безубыточный оборот увеличился на 12745 тыс. руб. (43223-30478).За счет снижения уровня валового дохода безубыточный оборот возрос на 9673 тыс. руб. (52896-43223).Относительная экономия переменных расходов способствовала сокращению безубыточного оборота на 6084 тыс. руб. (46812-52896).

Общее изменение безубыточного оборота: 12745+9673 – 6084= 16334 тыс. руб.Как видим, предприятие находится в состоянии убыточного оборота в результате роста постоянных расходов и относительного снижения валового дохода. Таким образом, товарооборот в отчетном году надо было увеличить более чем на 17,2,% чтобы предприятие смогло получить прибыль от основной деятельности.

ТЕМА «Анализ деловой активности»

Таблица 1 Показатели оборачиваемости капитала (имущества) предприятия

Показатели	Прошлый год	Отчетный год			Отклонение		Темп роста,%
1. Совокупный капитал, тыс.руб.	7304	8477			+ 1173		116,1
2. Выручка, тыс.руб.	28169	39928			+ 11759		141,7
3. Оборотные активы, тыс.руб.	3595	4160			+ 565		115,7
4. Запасы, тыс.руб.	2151	2680			+ 529		124,6
5. Денежные средства, тыс.руб.	966	1086			+ 120		112,4
6. Дебиторская задолженность,тыс.руб.	478	394			- 84		82,4
7. Собственный капитал, тыс.руб.	4420	5002			+ 582		113,2
8. Основные средства, тыс.руб.	5336	6242			+ 906		117,0
9. Оборачиваемость основных средств в оборотах (фондоотдача) в днях	5,3 68,2		6,4 56,3	+ 1,1 - 11,9		120,8 82,6
10. Оборачиваемость совокупного капитала в оборотах (ресурсоотдача) в днях	3,86 93,34		4,71 76,43	+ 0,85 -16,91		122,0 81,9
11. Оборачиваемость оборотных активов в оборотах в днях	7,84 45,95		9,60 37,51	+ 1,76 -8,44		122,4 81,6
12. Оборачиваемость запасов в оборотах в днях	13,1 27,5		14,9 24,2	+ 1,8 - 3,3		113,7 88,0
13. Оборачиваемость денежных средств в оборотах в днях	29,2 12,3		36,8 9,8	+ 7,6 - 2,5		126,0 79,7
14. Оборачиваемость собственного капитала в оборотах в днях	6,4 56,5		8,0 45,1	+ 1,6 -11,4		125,0 79,8
15. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов	58,9		101,3	+ 42,4		172,0
16. Срок погашения дебиторской задолженности, дней	6,1		3,6	- 2,5		59,0
17. Удельный вес оборотных активов в общей сумме капитала, единиц	0,492		0,491	- 0,001		99,8
18 Кредиторская задолженность	2880		3457
19 Срок погашения кредиторской задолженности, дней	36,8		31,2

1.Проанализировать показатели деловой активности (оборачиваемости) предприятия ( Таблица 1). Рассмотреть соотношения темпов изменения основных экономических показателей. (см.табл 6 задачи имущество)

2.Рассчитать и проанализировать длительность финансового цикла.