- •Финансовый менеджмент
- •1. Управление финансами предприятия в рыночной экономике
- •2. Финансовый менеджмент: понятие, сущность
- •3. Финансовый менеджмент как система управления
- •4. Основные направления профессиональной деятельности финансового менеджера
- •5. Характеристика целей финансового менеджмента
- •6. Функции финансового менеджмента
- •1) Функции финансового менеджмента как субъекта управления:
- •2) Функции финансового менеджмента как объекта управления:
- •7. Базовые концепции финансового менеджмента
- •8. Финансовый механизм и основные его элементы
- •9. Финансовые инструменты: понятие, виды
- •10. Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •11. Система показателей учета и отчетности, используемая в финансовом менеджменте
- •12. Финансовое планирование и прогнозирование: понятие, циклы, цели
- •13. Механизм разработки финансового плана: этапы, разделы; план и бюджет
- •14. Методы прогнозирования и их сущность
- •15. Роль и значение финансового анализа в рыночной экономике
- •16. Методы и приемы финансового анализа
- •17. Понятие капитала и его виды
- •18. Структура капитала и ее оптимизация
- •19. Теории структуры капитала и их сущность
- •Рыночная цена акции Число акций в обращении
- •20. Понятие цены капитала. Цена основных источников капитала
- •21. Средневзвешенная и предельная цена капитала
- •22. Дивидендная политика предприятия
- •23. Управление инвестициями: цели, задачи, условия инвестирования
- •24. Методы оценки и выбора инвестиционных проектов
- •25. Критерии оценки инвестиционных проектов
- •2. Индекс доходности инвестиций (индекс рентабельности инвестиций) pi
- •26. Источники собственного капитала предприятия и определение их стоимости
- •27. Оборотный капитал предприятия: понятие, состав, схема движения, основные характеристики
- •28. Содержание процесса управления оборотным капиталом
- •29. Постоянный и переменный оборотный капитал
- •30. Механизм управления оборотным капиталом
- •31. Финансово-эксплуатационные потребности: анализ и управление
- •32. Выбор стратегии финансирования оборотных активов
- •33. Управление запасами предприятия и их оптимизация
- •34. Основы бюджетирования. Особенности формирования бюджета капитальных вложений
- •Irr больше wacc (средневзвешенная цена капитала)
- •35. Понятие и состав денежных средств, и их значение в деятельности предприятия
- •36. Управление денежными средствами предприятия: направление, цели, содержание процесса
- •37. Политика привлечения заемных средств предприятиями: необходимость, критерии оценки
- •38. Определение оптимального уровня денежных средств
- •39. Расчет продолжительности финансового цикла
- •40. Управление дебиторской задолженностью
- •41. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
- •Задолженность за товары и услуги по векселям полученным и авансы, выданные поставщикам / нетто выручки от реализации
- •42. Формирование кредитной политики: типы, этапы разработки
- •43. Методы расчета эффекта операционного (производственного) рычага
- •44. Расчет точки безубыточности. Порог рентабельности и запас финансовой прочности
- •45. Финансовые риски: сущность, методы определения и управления
- •46. Управление денежным оборотом на предприятии
- •47. Риск и доходность финансовых активов
- •48. Методы оценки финансовых активов
- •Доход, генерируемый финансовым активом / Величина инвестиций в этот актив
- •49. Денежные потоки и методы их оценки
- •50. Отчет о движении денежных средств предприятия: значение и методы составления
16. Методы и приемы финансового анализа
Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки.
Содержание и основная целевая установка финансового анализа - это оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.
Категории финансового анализа - наиболее общие, ключевые понятия данной науки. В их числе: фактор, модель, ставка, процент, дисконт, опцион, денежный поток, риск, леверидж и др.
Научный инструментарий финансового анализа - это совокупность общенаучных и конкретно-научных способов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.
Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его методологии и методики. К ним относятся: системность, комплексность, регулярность, преемственность, объективность и др.
Анализ финансового состояния преследует несколько целей: идентификацию финансового положения; выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе; выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии; прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.
Метод анализа – это подход к изучению явления. При проведении финансового анализа используются следующие основные методы исследования финансовых отчетов: горизонтальный, вертикальный, трендовый, сравнительный, факторный, метод финансовых коэффициентов.
Горизонтальный (временной) анализ заключается в сравнение показателей финансовой отчетности за период с параметрами предыдущих периодов, выявляет тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.
Вертикальный анализ осуществляется с целью определения удельного веса отдельных статей баланса и последующих сравнений результата с данными предыдущих периодов. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды относительных величин бухгалтерской отчетности, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия
Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем (т.е. осуществляется прогнозный анализ).
Сравнительный анализ проводят на основе внутрихозяйственного сравнения отдельных показателей деятельности предприятия и межхозяйственных показателей, аналогичных предприятию конкурентов.
Факторный анализ – процесс изучения влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (анализ) так и обратным (синтез).
Метод финансовых коэффициентов – это расчет отношения параметров финансовой отчетности с целью определения взаимосвязанных показателей. Приемы анализа могут быть разделены на традиционные и математические. Традиционные – это сравнение состава фактических данных за отчетный период с базовыми данными, прием относительных величин, прием группировки по какому-либо признаку, расчет средней величины, балансовый метод и методы элиминирования.
Математические методы: математические модели, сетевые графики, линейное программирование.
Метод цепных подстановок составляет последовательность за ними базовой величины каждого из взаимосвязанных факторов, его фактической величиной при неизменности других. Число подстановок равно числу воздействующих факторов. Порядок применения способов цепной подстановки рассмотрим на примере, на базе плановых и фактических данных. Объем ВВП зависит от двух основных факторов первого уровня: численности рабочих (КР) и среднегодовой выручки (ГВ). Имеем двухфакторную мультипликативную модель
ВП = КР ГВ
Способ абсолютных разниц: здесь влияние количественных факторов находится путем умножения его изменения (разницы) на его базовое значение качественных факторов. Влияние качественного фактора находится путем умножения его изменения на фактическое значение фактора
ВП = КР Д П СВ
ВП - валовая продукция, КР - среднегодовая численность рабочих, Д - количество отработанных дней один рабочим за год, П – средняя продолжительность рабочего дня, СВ – среднечасовая выработка.
Способ относительных разниц – по каждому из взаимосвязанных показателей определяется процент роста или снижение по сравнению с базой, при этом последующий процент роста является процентом роста по обобщающему показателю. Разница в процентах находится путем сопоставления первого процента роста со 100%, а каждый последующий с предыдущим. Влияние фактической в стоимостном выражении находится путем умножения разницы в процентах на базовую величину обобщающего показателя.
Методологическую основу анализа финансового состояния предприятия составляют:
1) элементарные методы факторного анализа – метод цепных подстановок, арифметических разниц, выделение изолированного влияния факторов (элиминирования) процентных чисел, простых и сложных процентов, балансовый, дифференциальный, логарифмический и интегральный методы. В рамках финансового менеджмента эти методы используются главным образом для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия.
2) традиционные методы экономической статистики – метод средних и относительных величин; группировки; графический; индексный; элементарные методы обработки рядов динамики.
3) математико-статистические методы изучения связи – корреляционный анализ; современный факторный анализ, регрессионный и дисперсионный анализ.
4) методы экономической кибернетики и оптимального программирования – методы системного анализа; линейное и нелинейное программирование и т.д.
5) эконометрические методы – матричные методы, методы теорий производственных функций, методы теорий межотраслевого баланса др.
6) методы исследования операций и теорий принятия решений – теория игр, методы сетевого планирования и управления.