Тема 7. Методики внутрішньої оцінки вартості бізнесу.

Мета: засвоєння методів аналізу і внутрішньої оцінки вартості бізнесу.

1. Методика внутрішньої оцінки вартості бізнесу на основі дисконтованого грошового потоку (Discounted cash flow analysis)

2. Методика внутрішньої оцінки вартості бізнесу на основі аналізу фінансового левереджу (Leveraged buyout analysis)

3. Визначення основних драйверів продуктивності

4. Вплив припущень операційної моделі на оцінку вартості

5. Проектування вільного грошового потоку (Free Cash Flow), продаж (Sales), доходів до відрахування податків, знецінення та амортизації (EBITDA), і доходів до відрахування податків (EBIT)

6. Розрахунок седньозваженої вартості капіталу (Weighted Average Cost of Capital)

7. Визначення структури капіталу таргет компанії (Target Capital Structure), оцінювання ціни боргу (Cost of Debt) та ціни власного капіталу (Cost of Equity)

8. Визначення кінцевої вартості бізнесу (Terminal Value), мультиплікатора 'Виходу' (Exit Multiple)

9. Аналіз наслідків процесу злиття (Merger consequences analysis)

10. Створення моделі M&А

• З метою закріплення та перевірки набутих знань студентами, складення по темі 7 тестових завдань або проведення міні-опитувань

Інформаційне забезпечення: джерела літератури у списку основної і додаткової літератури за номерами 1, 4, 7, 8, 9, 10, 11, 15, 16, 17, 19, 20.

Вивчивши матеріал цього розділу, студенти будуть ЗНАТИ:

• методику внутрішньої оцінки вартості бізнесу на основі дисконтованого грошового потоку (Discounted cash flow analysis)

• методику внутрішньої оцінки вартості бізнесу на основі аналізу фінансового левереджу (Leveraged buyout analysis)

Успішно засвоївши матеріал цього розділу, студенти будуть ВМІТИ:

• визначати основні драйвери продуктивності

• аналізувати вплив припущень операційної моделі на оцінку вартості

• проектувати вільний грошовий потік (Free Cash Flow), продажі (Sales), доходи до відрахування податків, знецінення та амортизацію (EBITDA), і доходи до відрахування податків (EBIT)

• розраховувати седньозважену вартість капіталу (Weighted Average Cost of Capital)

• визначати структури капіталу таргет компанії (Target Capital Structure), оцінювати ціну боргу (Cost of Debt) та ціну власного капіталу (Cost of Equity)

• визначати кінцеву вартість бізнесу (Terminal Value) та мультиплікатора 'Виходу' (Exit Multiple)

• аналізувати наслідки процесу злиття (Merger consequences analysis)

• створювати модель M&А

План заняття № 12

Частина І: Міні-кейс; Частина ІІ: Написання модульної контрольної роботи

Частина І: Міні-кейс

Тема 7. Методики внутрішньої оцінки вартості бізнесу.

Мета: засвоєння методів аналізу і внутрішньої оцінки вартості бізнесу.

1. Методика внутрішньої оцінки вартості бізнесу на основі дисконтованого грошового потоку (Discounted cash flow analysis)

2. Методика внутрішньої оцінки вартості бізнесу на основі аналізу фінансового левереджу (Leveraged buyout analysis)

3. Визначення основних драйверів продуктивності

4. Вплив припущень операційної моделі на оцінку вартості

5. Проектування вільного грошового потоку (Free Cash Flow), продаж (Sales), доходів до відрахування податків, знецінення та амортизації (EBITDA), і доходів до відрахування податків (EBIT)

6. Розрахунок седньозваженої вартості капіталу (Weighted Average Cost of Capital)

7. Визначення структури капіталу таргет компанії (Target Capital Structure), оцінювання ціни боргу (Cost of Debt) та ціни власного капіталу (Cost of Equity)

8. Визначення кінцевої вартості бізнесу (Terminal Value), мультиплікатора 'Виходу' (Exit Multiple)

9. Аналіз наслідків процесу злиття (Merger consequences analysis)

10. Створення моделі M&А

• Аналіз конкретної виробничої ситуації та підготовка аналітичної записки

• Рішення фінансових вправ з теми 7

• З метою закріплення та перевірки набутих знань студентами, складення по темі 7 тестових завдань або проведення міні-опитувань

Інформаційне забезпечення: джерела літератури у списку основної і додаткової літератури за номерами 1, 4, 7, 8, 9, 10, 11, 15, 16, 17, 19, 20.

Вивчивши матеріал цього розділу, студенти будуть ЗНАТИ:

• методику внутрішньої оцінки вартості бізнесу на основі дисконтованого грошового потоку (Discounted cash flow analysis)

• методику внутрішньої оцінки вартості бізнесу на основі аналізу фінансового левереджу (Leveraged buyout analysis)

Успішно засвоївши матеріал цього розділу, студенти будуть ВМІТИ:

• визначати основні драйвери продуктивності

• аналізувати вплив припущень операційної моделі на оцінку вартості

• проектувати вільний грошовий потік (Free Cash Flow), продажі (Sales), доходи до відрахування податків, знецінення та амортизацію (EBITDA), і доходи до відрахування податків (EBIT)

• розраховувати седньозважену вартість капіталу (Weighted Average Cost of Capital)

• визначати структури капіталу таргет компанії (Target Capital Structure), оцінювати ціну боргу (Cost of Debt) та ціну власного капіталу (Cost of Equity)

• визначати кінцеву вартість бізнесу (Terminal Value) та мультиплікатора 'Виходу' (Exit Multiple)

• аналізувати наслідки процесу злиття (Merger consequences analysis)

• створювати модель M&А

Частина ІІ: Написання модульної контрольної роботи

Написання модульної контрольної роботи

Мета: Перевірка засвоєних студентами практичних знань шляхом написання підсумкової модульної контрольної роботи

• Узагальнення набутих знань з тем 1-7

• Перевірка знань шляхом проведення модульного контролю за темами 1-7

Інформаційне забезпечення: джерела літератури у списку основної і додаткової літератури за номерами 1,2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20.

Успішно засвоївши матеріал цього заняття, студенти студенти зможуть:

• застосовувати отримані знання на практиці

• аналізувати процес транксакції M&A

План заняття № 13

Бізнес гра "Case Studies Business Challenge Competition" — презентація і захист актуалізованих фінансових ситуацій (Case Study) та представлення власних результатів дью ділідженс для закріплення та доповнення отриманих знань із тем 1-8 науки «Дью Ділідженс»