6 . Управление запасами и денежными средствами

Финансовый цикл предприятия

t_ф.ц = t_о.ц. – t_о.КЗ = t_о.ТМЗ + t_о.ДЗ – t_о.КЗ

где t_о.ц. – продолжительность операционного цикла;

t_о.КЗ. – время обращения кредиторской задолженности;

t_о.ТМЗ – время обращения производственных запасов;

t_о.ДЗ – время обращения дебиторской задолженности;

Управление запасами

ТС = С_{выполнения} + С_{хранения} +С _{запасов} Cхр + С вып → min

,

ТС – общие затраты;

Оптимальный размер запаса

= ,

где Q — число единиц партии заказа;

Р – стоимость покупки единицы запасов;

D — общая потребность единиц материала на период (спрос);

C_{вып 1} — стоимость выполнения одного заказа;

C_{хр 1} — стоимость хранения единицы запаса.

Управление денежными средствами и их эквивалентами

М одель Баумоля: Qопт =

где D – прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде (год, квартал, месяц);

c – расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги;

r – приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям, например, в государственные ценные бумаги.

Модель Миллера-Орра: ,

где с – расходы по обслуживанию одной операции;

σ – среднеквадратическое отклонение ежедневного объема отрицательного денежного потока;

r – среднедневная ставка процента по краткосрочным инвестиционным операциям

х _i- i- ое значение показателя х;

- среднее значение показателя х;

n – количество показателей x.

Пример

При заключении договора с поставщиком мороженого в кафе менеджер по закупкам располагает следующей информацией. За предстоящие пять теплых месяцев года посетители кафе съедят примерно 3000 кг мороженого; развесное мороженое поставляется в упаковках по 20 кг; в холодильную камеру, где оно храниться, вмещается 40 упаковок, затраты на хранение одной упаковки в течение пяти месяцев составляют 36 руб.; срок реализации мороженого не должен превышать 35 дней; кафе работает практически ежедневно, ч то за пять месяцев приблизительно 150 дней.

В ходе проведения переговоров с менеджером по продаже хладокомбината выяснилось, что поставка мороженого осуществляется микроавтобусом грузоподъемностью 1,2 т; заказ принимается на разовую поставку не менее 50 % от этой величины; доставка осуществляется в течение часа после получения заказа. Затраты на доставку (аренда микроавтобуса), ведение переговоров и оформление договора составили 210 руб. Требуется определить допустимый размер партии поставки для включения его в договор и величину дополнительных суммарных затрат, обусловленных отклонением реального размера партии от оптимального.

Решение:

Оптимальный размер партии рассчитывается по формуле

= =42 уп.

Далее полученное значение требуется скорректировать. Партия должна:

1. Поместиться в холодильнике кафе, но т.к. 42 уп > 40 уп., партию следует уменьшить до 40 уп.;

2. Быть не меньше минимально допустимой партии поставки, равной (1200,5)/20=30 уп., что выполняется;

3. Обеспечить допустимый срок реализации мороженного, равный здесь ритму поставки:

Rпост = n_пост/I= (2040)/(3000/150)=40 дн.

Но т.к. 40 дн > 35 дн., размер партии следует уменьшить до величины, получаемой из решения уравнения:

20 n_пост/(3000/150) = 35 дн  35 уп.

Полученное значение удовлетворяет всем условиям, но отличается от оптимального. Рассчитаем суммарные затраты за период для двух полученных значений партий поставки. При n _пост = 35 уп. Имеем:

Затраты на хранение = (3536)/2 = 630 руб.;

Затраты на поставку = (3000/20)210/35 =900 руб.;

Суммарные затраты = 630+900=1530 руб.

При n _пост = (n _{пост opt}) = 42 уп. Получим:

Затраты на хранение = (4236)/2 = 756 руб.;

Затраты на поставку = (3000/20)210/42 =750 руб.;

Суммарные затраты = 756+750=1506 руб.

Таким образом, при относительном изменении партии поставки на 16,6 %, суммарные затраты превысили минимальное значение всего на 1,5 %.

Задачи

1. Рассчитайте различные варианты стратегии финансового управления оборотными средствами

Месяц	ВА	Всего активов
Январь	60	75
Февраль	60	74
Март	60	75
Апрель	60	73
Май	60	71
Июнь	60	71
Июль	60	68
Август	60	70
Сентябрь	60	73
Октябрь	60	76
Ноябрь	60	74
Декабрь	60	74

2. У компании средний срок дебиторской задолженности равен 48 дням, средний срок кредиторской задолженности – 38, а средний срок хранения запасов – 60 дням. Какова длительность обращения денежных средств компании, если годовой объём продаж компании равен 1,44 млн. долл. Каковы инвестиции компании в дебиторскую задолженность? Сколько раз в году компания оборачивает свои запасы?

Ответ: 70 дней, 6 раз

3. На фирме используется 400 единиц материала в месяц, стоимость каждого заказа равна 200 тыс. руб., стоимость хранения каждой единицы материала — 10 тыс. руб. Чему равен оптимальный размер заказа? Сколько заказов следует делать в месяц? Как часто необходимо делать каждый заказ?

Ответ: 127 ед., 3 заказа, через 10 дней

4. Годовая потребность в товаре 500 пакетиков супа. Закупочная цена пакетика супа – 2 рубля. За один заказ продавец должен заплатить 10 рублей. Время поставки 12 рабочих дней (в неделе 6 дней). По оценкам специалистов издержки хранения составляют 20 % от среднегодовой стоимости запасов. Предлагаемые скидки: при закупке от 200 до 495 шт – скидка 2 %, более 500 шт – 4%. Сколько пакетиков супа владелец магазина должен взять за раз, чтобы минимизировать затраты?

Ответ:

5. Объем продажи автомобилей залом - 200 шт. в год. Если этот зал заказывает менее 50 автомобилей за один заказ, то цена покупки составляет 6000$; Стоимость подачи каждого заказа - 500$. Издержки хранения составляют в среднем 30% среднегодовой стоимости заказа. Определите, какой должна быть скидка от 50 до 100 автомобилей, чтобы торговому залу было выгодно ее принять

Ответ: не менее 4 %

6. Сметой затрат предусмотрено в течение месяца израсходовать материальных ценностей на 630 тыс. руб. Норма запаса материальных ценностей предполагает 8 дней. Определить потребность в оборотных средствах

Ответ: 168 тыс руб

7. Используйте метод АВС для определения потребности в оборотных средствах. Составьте ранжированный список материалов, если известно:

Вид материала	Цена 1 т, тыс. руб.	Масса, т	Стоимость, тыс. руб.
1	1000	22
2	4500	189
3	440	5
4	101	13
5	190	5400
6	40	1070
7	154	460
8	600	4000
9	500	300
10	650	200
11	1112	152
12	2500	100
13	13500	4
14	200	600
15	200	10
16	140	540
итого

8. Организация ежегодно использует 3500 м³ древесины (в среднем 10 м³), цена покупки единицы запасов (1м³) – 2000 руб., постоянные затраты на выполнение одного заказа – 15000 руб, уровень затрат по хранению составляет 30 % от стоимости запасов. Рассчитайте оптимальную партию заказа; определите, хватит завезенной партии.

Ответ:

9. Некоторая компания поставляет воздушные фильтры розничным магазинам. Фильтры заказываются партиями по 1000 шт, каждый заказ стоит 40 долл. Розничные магазины предъявляют спрос на 20000 фильтров в месяц, а удельные затраты по содержанию запасов составляют 10 центов за фильтр в месяц.

Каков оптимальный размер заказа? Как измениться оптимальный размер заказа, если стоимость выполнения будет 10 долл., а удельные затраты по содержанию запасов снизятся до 5 центов?

Ответ:

10. Рассчитайте прирост оборотных средств за квартал, потребность в оборотных средствах по незавершенному производству, готовой продукции, товарным запасам. Выпуск продукции по себестоимости – 27000 руб., норма оборотных средств по готовой продукции – 2 дня, норма незавершенного производства – 3 дня. Оборот товаров по покупным ценам – 9000 руб. норма товарных запасов – 2 дня. Сумма оборотных средств на начало квартала составила 1546 руб.

Ответ:

11. Годовая потребность компании в сырье 2000 ед. Затраты по хранению единицы сырья - 5 долл., затраты по размещению и исполнению заказа - 60 долл.

Рассчитайте: а) оптимальный размер заказа; б) если поставщик отказывается завозить сырье чаще, чем четыре раза в год, какую сумму может заплатить компания, чтобы снять это ограничение?

Ответ:

12. Объем продажи спальных гарнитуров залом - 500 шт. в год. Если этот зал заказывает менее 70 спальных гарнитуров за один заказ, то цена покупки составляет 35000 рублей. Стоимость подачи каждого заказа – 600 рублей. Издержки хранения составляют в среднем 30% среднегодовой стоимости заказа. Определить оптимальный размер заказа.

Ответ:

13. Компания ежегодно продает 45 000 мешков удобрений. Оптимальный резервный запас (имеющийся у компании с самого начала) равен 2000 мешков. Каждый мешок обходится компании в 1 долл., издержки хранения составляют 20 %, а размещение заказа у поставщиков компании обходится в 20 долл.

а. Каков оптимальный размер заказа?

б. Каков максимальный запас удобрений?

в. Как часто компания должна размещать заказы?

Ответ:

14. Некоторой фирме необходимо иметь в составе 1000 человек. Увольняются с работы в среднем 150 человек в год. Люди должны пройти обучение, стоимость которого 25 000 руб. Каждому человеку, который прошел обучение, но еще не работает должны платить по 500 руб. в месяц. Надо определить, сколько человек надо принимать на курсы и как часто их организовывать?

Ответ: 34 чел, 4 раза в год

15. Компания А вышла на рынок с новым продуктом. Себестоимость его 4 долл., цена реализации 5 долл. Компания оплачивает получаемое сырье в день поставки, а деньги за продукцию от клиентов поступают с лагом в один день. Продукция компании пользуется большим спросом и может быть реализована без ограничений. Компания намерена удваивать дневной объем производства. Спрогнозируйте денежный поток на ближайшую неделю

Ответ:

16. Чтобы сократить стартовые издержки, предприятие "Транзит" может сделать пробеги своих машин более длинными. Приблизительно подсчитанные сбережения от возросшей эффективности равны 260 000 руб. в год. Однако оборачиваемость запасов сократится с 8 раз в год до 6. Годовая себестоимость реализованной продукции составляет 48 млн. руб. Следует ли компании поощрять введение нового плана производства, если требуемая норма прибыли на капитал, вложенный в запасы — 15%?

Ответ: выгодно

17. Поставщик предлагает скидку 5% к существующей цене, при условии, что минимальный размер заказа будет равен 1500 шт. Выгодно ли это предложение, если спрос на товар 10000 шт.; стоимость выполнения единицы заказа 50000 руб.; стоимость хранения 50 %; цена - 50000 руб.

Ответ:

18. Компания покупает и затем продает (в виде хлеба) 2,6 млн. бушелей пшеницы ежегодно. Пшеница должна закупаться многократными партиями по 2 000 бушелей. Стоимость выполнения заказа, составляет 5000 долл. за заказ. Годовые затраты на хранение равны 2 % покупной цены 5 долл. за бушель. Компания поддерживает резервный запас в размере 200 000 бушелей. Время доставки 6 недель.

а. Каков ОРЗ?

б. При каком уровне запасов необходимо возобновлять заказ, чтобы не допустить использования резервного запаса?

в. Какова общая стоимость запасов, включая издержки хранения резервного запаса?

Ответ:

19. Определить оптимальный размер партии сырья,, средний интервал поставки и средний размер оборотных активов, «замороженных» в течение года в запасах сырья, исходя из следующих данных:

- годовой объем потребления – 380000 штук;

- закупочная цена единицы сырья – 1470 рублей;

- затраты на оформление одной партии сырья – 2800 рублей;

- затраты на хранение составляют 6 % от стоимости запасов

Ответ:

20. Ежемесячная потребность в денежных средствах предприятия составляет 8 500 рублей. стоимость каждой операции займа и снятия со счета – 250 рублей. Годовой доход по альтернативным вложениям денежных средств – 22 %. Определите оптимальный и средний остаток денежных средств.

Ответ:

21. Рассчитайте размер эффективного заказа, и как изменится ОРЗ (если мы узнали, что цена на закупаемое сырьё возрастет) для следующих условий:

Размер партии 10000, шт.; стоимость выполнения единицы заказа 50000 руб.; стоимость хранения единицы заказа 0.5 от цены товара ; цена до повышения 50000 руб.; цена после повышения 55000 руб.

Ответ:

22. Объем работ на год по плану 12000 руб., фактически 9000 руб., оборотные фонды по плану 6000 руб., период оборота сократился на 60 дней. Найдите фактическую величину оборотных фондов.

Ответ:

23. Коэффициент оборачиваемости активов сократился с 7,2 до 6,0. Найдите срок изменения оборота в днях.

Ответ: увеличился на 10 дней

24. Найдите общую сумму средств необходимых для финансирования компании, если:

Объем продаж – 2880 тыс. руб.;

Себестоимость продаж – 80 % от объема;

Срок оборачиваемости запасов – 60 дней;

Срок погашения дебиторской задолженности – 20 дней;

Срок погашения кредиторской задолженности – 30 дней;

Приобретение основных средств – 600 тыс. руб.

Ответ: 952 тыс руб

25. Компания Х начинает каждый период, имея в наличии 250 цветочных горшочков. Эти запасы полностью используются в течение каждой недели, а затем пополняются. Затраты на хранение составляют $12 за единицу в год, затраты на пополнение запасов составляют $900. Каковы общие затраты компании на хранение запасов? Каковы общие затраты компании пополнения запасов?

Следует ли компании увеличить или снизить регулярный объем заказов? Опишите оптимальную политику управления производственными запасами для компании в терминах регулярности пополнения и объема заказов.

Ответ:

26. Корпорация Х планирует, что будет продавать своим клиентам 3 500 рубашек каждую неделю. Склад открыт 7 дней в неделю и ожидается, что через него будет продаваться тот же объем, но в течение одного дня. Для компании ОРЗ составляет 3000 штук, а критический объем запасов 500 единиц. С того момента, когда сделан заказ, проходит 2 дня, чтобы доставить рубашки со склада. Сколько раз в течение года корпорации нужно делать заказы на склад? Предположим, что сейчас утро понедельник а, склад еще открыт, а отгруженные со склада рубашки только что были доставлены. В какой момент времени вам нужно сделать следующий заказ?

Ответ:

27. На основании следующих данных рассчитать оптимальный размер партии поставки по сырью А, необходимого для производства продукции, количество поставок в год и норму запаса в днях.

Годовая потребность в сырье А, определяющая объем его закупки, составляет 2000 единиц. Размер текущих затрат по размещению заказа и доставке сырья в расчете на одну партию составляет 1800 руб. Размер текущих затрат по хранению единицы запаса данного сырья составляет 150 руб.

Ответ:

28. Объем закупки сырья в квартал составляет 4000 у.е. Текущие затраты по размещению заказа, доставке и приемке сырья в расчете на один заказ равны 50 у.е., по хранению единицы запаса – 24 у.е. Определите оптимальный размер запаса и периодичность поставок.

Ответ:

29. Объем наличных платежей у фирмы в месяц – 6 млн. у.е. Издержки, связанные с переводом ценных бумаг в наличность – 100 у.е. Доходность по ценным бумагам – 6 % в год. Определите оптимальный размер наличности, а также установите периодичность перевода ценных бумаг в наличность для данного предприятия.

Ответ:

30. Фирма в начале каждого квартала получает от своей дочерней компании 100 тыс. руб. по плану перераспределения наличности. Расходы наличности фирмы постоянны. В настоящее время доходность рыночных ценных бумаг составляет 12 % годовых, а издержки перевода наличности в ценные бумаги - 0,15 % от суммы наличности. Определите средний остаток наличности на квартал. Как измениться средний остаток наличности, если доходность по ценным бумагам возрастет до 16 %?

Ответ:

31. Торговая фирма имеет следующие средние еженедельные кассовые остатки (тыс. руб.):

Неделя	Средний кассовый остаток
1	20,0
2	15,0
3	12,0
4	15,0
Всего	62,0

Требуется: 1. Определить средний ежемесячный кассовый остаток.

2. Предположив, что ежегодная ставка процента составляет 15%, рассчитать прибыль, получаемую ежемесячно от среднего кассового остатка.

Ответ:

32. У предприятия потребность в наличных составляет 1000 тыс. руб. в месяц. Ожидается, что наличные будут оплачиваться равномерно. Годовая ставка составляет 20%. Стоимость каждой операции займа или снятия денег со счета составляет 100 руб.

Требуется:

1. Определить оптимальную сумму операции.

2. Рассчитать среднюю величину кассового остатка

Ответ:

33. Постройте матрицу ABC-XYZ анализа и выделите товарные позиции, требующие наиболее тщательного контроля при управлении запасами.

Исходные данные для проведения анализа, руб.

№ п/п	Средний запас за квартал	Реализация за квартал
		1 кв	2 кв	3 кв	4 кв
1	2500	600	620	700	680
2	760	240	180	220	150
3	3000	500	1400	400	700
4	560	140	150	170	140
5	110	10	0	60	50
6	1880	520	530	400	430
7	190	40	40	50	70
8	17050	4500	4600	4400	4300
9	270	40	60	100	40
10	4000	1010	1030	1050	950

34. Организация ежегодно реализует 3500 м³ древесины. Цена единицы запасов (1м³) – 2000 руб. постоянные затраты на организацию одного заказа – 15000 руб. затраты по хранению складываются из следующих величин:

- охрана складов – 180000 руб/год;

- складские и учетные работы – 72000 руб/год;

- амортизация складских помещений – 48000 руб/год;

- коммунальные услуги – 24000 рыб/год;

- страхование – 5 % средней стоимости единицы материала;

- брак и уценка – 6 % средней стоимости единицы материала;

- цена капитала – 10 % стоимости единицы материала.

Определите: Уровень затрат по хранению; оптимальный размер запаса; средний дневной расход; стоимость каждой закупки.

Ответ:

35. Известно, что издержки по купле-продаже ценных бумаг составляют 100 долл., годовая ставка процентов 12 % годовых. Колебания остатка денежных средств, представлены в таблице. Рассчитайте оптимальный денежный остаток методом Миллера-Орра

Месяц	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Отклонение денежных средств на конец месяца, млн. руб.	1,3	1,25	1,34	1,42	1,49	1,52	1,74	1,60	1,15	1,45	1,55	1,40

Ответ: