4.1.4. Принципы и условия финансирования капитальных вложений

Основой системы финансирования капитальных вложений являются принципы финансирования. Они конкретизируются через условия открытия финансирования.

Поскольку есть два основных метода финансирования капитальных вложений (возвратный и безвозвратный), следует выделять две группы принципов их финансирования:

а) общие для обоих методов принципы;

б) специфичные для каждого из них принципы.

Кроме того, по принципу важности различают основные и дополнительные принципы.

К разряду общих для любого авансирования в капитальные затраты можно отнести следующие принципы:

1. Планово-целевой характер финансирования: средства выделяются на определенную цель на основе плановых документов.

2. Сочетание прямого (без посредников) и косвенного финансирования (например, трансфертного кредитования).

3. Консумпционнность - финансирование в меру выполнения работ и проведения затрат, а не авансовое выделение средств.

4. Дифференцированный подход к финансированию различных строек, предусматривающий льготы для какой-либо категории строек при наличии традиционных требований.

5. Непрерывность финансирования (беспрепятственность выделения средств по стройкам, по которым открыто финансирование или идёт перевыполнение плана).

Специфичным принципом для безвозвратного финансирования является безвозвратность, а для кредитования главным образом – возвратность, срочность, платность, обеспеченность. Кроме перечисленных основных принципов кредитования в современных условиях применяются дополнительные принципы - кредитоспособность заёмщика (способность и желание заёмщика погасить кредит) и кредитоспособность инвестиционного проекта (способность погасить кредит за счет источников, генерируемых инвестиционным проектом). Могут выделяться дополнительные принципы при выдаче некоторых ссуд.

Финансирование строек открывается при соблюдении следующих условий:

1) плановость, которая характеризуется разработкой и представлением в финансирующие органы плановых документов по строительству. Виды плановых документов различаются по типам строек, характеру капитальных вложений (централизованных и децентрализованных). Типы строек: вновь начинаемые (задельные); переходящие (с прошлого года); пусковые (по ним в плановом году предусматривается ввод в эксплуатацию).

По централизованным капитальным вложениям (особо важным стройкам) представляются следующие документы:

- титульный список (перечень строек, включённых в план) на весь период строительства. Титульные списки составляются отдельно по вновь начинаемым и по переходящим стройкам:

- план капитальных вложений, составляемый на каждый год.

При нецентрализованных капитальных вложениях составляется внутрипостроечный (пообъектный) титульный список на каждый год. В нём указывается сметная стоимость объекта, остаток сметного лимита (сметная стоимость – ранее произведённые затраты), стоимость вводимых основных фондов и производственных мощностей, формы расчётов за выполненные строительно монтажных работ.

2) подготовленность к строительству. Основным документом, подтверждающим данное условие, является заключённый государственный контракт или договор подряда.

3) обеспеченность качественной проектно-сметной документацией. О соблюдении данного условия судят по представляемым в финансирующий орган видам сметной документации и заключениям экспертизы, в т.ч. экологической.

Представляются следующие виды сметной документации:

• сметно-финансовый расчет (СФР), который составляется до разработки рабочих чертежей. В нём сметная стоимость определяется по укрупнённым измерителям (например, стоимость одного м³ здания);

• сметы, составленные по рабочим чертежам, где более точно по сравнению с СФР определяется сметная стоимость.

4) по стройкам, финансируемым на возвратной основе, в качестве дополнительного условия выступают: эффективность и кредитоспособность проекта, кредитоспособность заёмщика, обеспечение возвратности средств. Для подтверждения эффективности и кредитоспособности проекта представляется расчет сроков возврата заемных средств с процентами. Для подтверждения гарантии возврата заёмных средств представляются договора залога зданий, сооружений, оборудования, незавершённого строительства и другого имущества. Для оценки кредитоспособности заёмщика представляется баланс предприятия с приложениями.

5) обеспеченность финансовыми ресурсами. О соблюдении данного условия судят по плану финансирования застройщика, где предусматриваются следующие источники финансирования стройки:

• бюджетные ассигнования и другие централизованные источники;

• кредит;

• собственные средства (амортизация, прибыль, мобилизация внутренних ресурсов с строительстве при хозяйственном способе ведения работ)

• и др.