Сума — тис. Грн; питома вага — %

Показники	Код рядка балансу	2004 рік		2005 рік		2006 рік		Відхилення (+, -) 2006 року від:
		сума	питома вага	сума	питома вага	сума	питома вага	2004 року		2005 року
								у сумі	у стру­ктурі	у сумі	у стру­ктурі
Власний оборо­тний капітал: утому числі:	(300-080-350 у ча­стині збитків - 360 --370)+ 310+ 320 + + 330 + 340 + 350 у частині прибутку	(92,4)	(553,3)	(91,3)	(363,7)	(113,9)	(542,4)	(+21,5)	(-10,9)	(+22,6)	(+178,7)
— статутний капітал	300	29,2	174,9	29,2	116,3	29,2	139,0	-	-35,9	-	+22,7
— інший дода­тковий капітал	320-080-350 у частині збитків --380-370	(121,6)	(728,2)	(120,5)	(480,0)	(143,1)	(681,4)	(+21,5)	Н6,8)	(+22,6)	(+201,4)
Позиковий ка­пітал у тому числі:	430 + 480 + 620 + 630	109,1	653,3	116,4	463,7	134,9	642,4	+25,8	-10,9	+18,5	+178,7
— за товари, ро­боти, послуги	530	97,5	583,8	92,8	369,7	91,5	435,8	-6,0	-148,0	-1,3	+66,1
— бюджетом	550	0,8	4,8	0,5	2,0	1,5	7,1	+0,7	+2,3	+ 1,0	+5,1
— зі страхування	570	3,4	20,4	7,0	27,9	12,9	61,4	+9,5	+41,0	+5,9	+33,5
— з оплати праці	580	7,4	44,3	16,1	64,1	29,0	138,1	+21,6	+93,8	+12,9	+74,0
Усього оборо­тних активів	260 + 270 до 1 року	16,7	100,0	25,1	100,0	21,0	100,0	+4,3	X	-А,\	X

• неефективністю використання основних засобів та оборот­ них активів підприємства (тема 5);

• наявністю та ростом залишків незавершеного будівни­ цтва;

• наявністю на підприємстві можливих непродуктивних ви­ трат і втрат (зокрема, крадіжки, нестачі, псування цінностей, сплата штрафів тощо).

Привертає увагу і той факт, що підприємство протягом аналі­зованого періоду не користувалося послугами банку. Недостат­ність власного капіталу для формування мобільних активів воно компенсувало за рахунок залучення поточної кредиторської за­боргованості.

Дані таблиці 6.4 свідчать також, що залучення цих коштів від­бувається за рахунок розрахунків з постачальниками за відванта­жену продукцію, надані послуги, строк сплати якої ще не настав. На кінець 2006 року сума цієї заборгованості склала 91,5 тис. грн. Частка вказаного джерела фінансування оборотних активів від­носно 2005 року зросла на 66,1 п. п. Причсму вільних грошових коштів, які б забезпечували ці платежі підприємство в достат­ньому розмірі не має.

Так, станом на кінець 2006 року підприємство має 1,8 тис. грн готівки на поточних рахунках банку. Отже, майбутні платежі за зобов'язаннями не забезпечені грошовою наявністю. Не може бу­ти покрита ця недостатність і за рахунок коштів, які знаходяться у розрахунках — 11,7 тис. грн на початок року та 11,4 тис. грн на кінець звітного періоду. А це значить, коли настануть строки сплати платежів, то нестачу платіжних коштів підприємство зможе покрити або за рахунок отримання кредитів, або ця сума буде вважатися не оплаченою в строк.

Участь кредиторської та дебіторської заборгованості у форму­ванні та використанні оборотних активів підприємства свідчить про серйозні негаразди в господарській діяльності. Тобто, ство­рюється парадоксальна ситуація: чим більше в обороті підприєм­ства грошей постачальників, тим більше це його влаштовує. Од­нак таке перекачування капіталу в кінцевому підсумку утворює ланцюг неплатежів, погіршує фінансовий стан підприємства, уповільнює оборотність поточних активів не лише підприємст­ва — споживача, але і по країні в цілому.

Отже, характер джерел формування і принципи різного режи­му використання власного і позикового капіталу впливають на ефективність використання як оборотних активів, так і всього ка­піталу підприємства.

105

Раціональне формування названих джерел оборотних активів має значний вплив на процес реалізації, фінансові результати, фінансовий стан, сприяє досягненню мети з мінімально необхід­ними за даних умов оборотними активами.

6.4. Аналіз показників ефективності використання оборотних активів підприємства

Наявність у підприємства оборотних активів, їх склад та стру­ктура, швидкість обороту та ефективність використання досить суттєво впливають на фінансовий стан підприємства, стабіль­ність його становища на фінансовому ринку, а саме:

• платоспроможність, тобто, можливість погашення у вста­ новлений строк своїх боргових зобов'язань;

• ліквідність — це вибір можливостей підприємства по сплаті заборгованості;

♦ можливості подальшої мобілізації фінансових ресурсів. Ефективне використання оборотних активів відіграє велику

роль у забезпеченні нормалізації роботи підприємства, підви­щенні рівня рентабельності господарювання та залежить від дії множини факторів. У сучасних умовах великий негативний вплив на ефективність використання оборотних активів, уповіль­нення їх оборотності мають фактори кризового стану економіки, що діють незалежно від бажання підприємства. Разом з тим, під­приємства мають внутрішні резерви підвищення ефективності використання мобільних активів, на які воно може суттєво впли­вати. До них відносять:

• нормування матеріальних оборотних активів;

• використання тривалих господарських зв'язків;

• удосконалення системи розрахунків;

• раціональна організація продажу;

• систематичний контроль за оборотністю коштів у розрахун­ ках тощо.

Оцінка ефективності використання оборотних коштів здійс­нюється через показники його оборотності. Оскільки критерієм оцінки ефективності використання оборотних активів є фактор часу, то використовуються показники, які відображають:

♦ по — перше, тривалість обороту в днях або загальний час обороту;

♦ по — друге, швидкість обороту. Методика їх визначення наведена у таблиці 6.5.

106

Таблиця 6.5

ПОКАЗНИКИ ЕФЕКТИВНОСТІ ВИКОРИСТАННЯ ОБОРОТНИХ АКТИВІВ ПІДПРИЄМСТВА ТА МЕТОДИКА ЇХ РОЗРАХУНКУ

Показники	Алгоритм розрахунку показників
1. Середні залишки оборотних активів	ряд. (260 + 270 до 1 року) гр. 3 + 4 форми №1/2
1.1. Грошових коштів та їх ек­вівалентів	ряд. (220 + 230 + 240) гр. 3 + 4 форми №1/2
1.2. Коштів у розрахунках	ряд. (260 + 270 до 1 року -100 -110-- 120 - 130 - 140 - 220 - 230 - 240) гр. 3 + 4 форми №1/2
1.3. Запасів	ряд. (100+110+120+130+140) гр. 3 + 4 форми №1/2
2. Виручка від реалізації	ряд. 035 форми № 2
2.1. Одноденна виручка від ре­алізації	пок. 2: кількість днів у періоді
3. Оборотність оборотних ак­тивів, дні	пок. 1 : пок. 2.1
3.1. Грошових коштів та їх ек­вівалентів	пок. 1.1 : пок. 2.1
3.2. Коштів у розрахунках	пок. 1.2 : пок. 2.1
3.3. Запасів	пок. 1.3 : пок. 2.1
4. Число оборотів оборотних активів, раз	пок. 2 : пок. 1
4.1. Грошових коштів та їх ек­вівалентів	пок. 2 : пок. 1.1
4.2. Коштів у розрахунках	пок. 2 : пок. 1.2
4.3. Запасів	пок. 2 : пок. 1.3
5. Вивільнення (-), залучення (+) оборотних активів у зв'язку зі змінами їх оборотності	(відхилення в оборотності у днях) х х (одноденна виручка звітного періоду)

Розрахунок показників оборотності оборотних активів аналі­зованого підприємства наведено в таблиці 6.6.

107

Таблиця 6.6

ПОКАЗНИКИ ЕФЕКТИВНОСТІ ВИКОРИСТАННЯ ОБОРОТНИХ АКТИВІВ ПІДПРИЄМСТВА

Показники	2004 рік	2005 рік	2006 рік	Відхилення 2006 року від:		2006 рік у % до:
				2004 року	2005 року	2004 року	2005 року
1. Середні залишки оборотних активів, ТИС. фН	28,4	20,9	23,1	-5,3	+2,2	81,3	110,5
1.1. Грошових кош­тів та їх еквівален­тів	1,4	2,8	2,3	+0,9	-0,5	164,3	82,1
1.2. Коштів у роз­рахунках	13,2	9,2	11,6	-1,6	+2,4	87,9	126,1
1.3. Запасів	13,8	8,9	9,2	-4,6	+0,3	66,7	103,4
2 Виручка від реа­лізації, тис. грн	328,8	272,8	227,1	-101,7	^5,7	69,1	83,2
2.1. Одноденна ви­ручка від реалізації, грн	913,33	757,78	630,83	-282,50	-126,95	69,1	83,2
3. Оборотність обо­ротних активів, дні	31,1	27,6	36,5	+5,4	+8,9	—	—
3.1. Грошових кош­тів та їх еквівален­тів	1,5	3,7	3,7	+2,2
3.2. Коштів у роз­рахунках	14,5	12,1	18,3	+3,8	+6,2	—	—
3.3. Запасів	15,1	11,8	14,5	-0,6	+2,7	—	—
4. Число оборотів оборотних активів, раз	11,6	13,1	9,9	-1,7	-3,2
4.1. Грошових кош­тів та їх еквівален­тів	234,9	97,4	98,7	136,2	+ 1,3
4.2. Коштів у роз­рахунках	25,0	29,8	19,7	-5,3	-10,1	—	—
4.3. Запасів	23,8	30,5	24,7	+0,9	-5,8	—	—
5. Вивільнення (-), залучення (+) обо­ротних активів у зв'язку зі змінами їх оборотності, грн		+3406,5	+5614,4		+2207,9		164,8

108

Як випливає із таблиць 6.6. та 6.7., тривалість обороту оборо­тних активів за 2006 рік склала 36,5 днів і в порівнянні з 2004 та 2005 роками уповільнилась відповідно на 5,4 та 8,9 днів. Упові­льнення оборотності оборотних активів спостерігаємо і в розрізі окремих їх видів. Так, оборотність коштів у розрахунках упові­льнилась на 3,8 та 6,2 днів відносно 2004 та 2005 років, запасів — на 2,7 днів в порівнянні з 2005 роком. Ці зміни свідчать про погі­ршення ефективності використання оборотних активів підприєм­ства, так як кошти, які вкладено в мобільні активи знову при­ймуть грошову форму на 5,4 та 8,9 днів пізніше в порівнянні з 2004 та 2005 роками. Це призведе, в свою чергу, до умовного за­лучення коштів в господарський оборот.

Як свідчать розрахунки, проведені раніше, такими коштами для підприємства були позикові кошти, а саме поточна кредитор­ська заборгованість. Отже, уповільнення оборотності поточних активів на днів 5,4 та 8,9 днів обумовило умовне додаткове залу­чення коштів у 2006 році в розмірі:

порівняно з 2005 роком - (+5,4) х 630,83 = 3406,5 грн. порівняно з 2006 роком -(+8,9) х 630,83 = 5614,4 грн.

Розрахунки періоду обороту грошових коштів за звітний період показують, що з моменту надходження коштів на пото­чні рахунки підприємства до моменту їх вибуття проходить у середньому 3,7 днів. Це свідчить про недостатність коштів на підприємстві за умови значного обсягу кредиторської заборго­ваності. І це не випадково. Адже оборотність коштів у розра­хунках занадто низька і становить лише 19,7 оберти за рік або 19,3 днів. Оборотні активи за 2006 рік здійснили в середньому 9,9 оборотів проти 11,6 оборотів в 2004 та 13,1 — в 2005 роках. Найбільш швидку оборотність мають грошові кошти та їх ек­віваленти — 98,7 раз за 2006 рік, хоча порівняно з 2004 роком вона уповільнилась на 136,2 обороти. Запаси підприємства протягом 2006 року здійснили 24,7 оборотів, хоч їх оборот­ність і прискорилась проти 2004 року на 0,6 днів, але вона є занадто низькою.

Вплив факторів на зміну оборотності оборотних активів роз­раховано в таблицях 6.8 та 6.9.

Скоригований показник оборотності оборотних активів розра­ховано при значенні середніх залишків оборотних активів за ба­зовий період (2004 рік, 2005 рік) та одноденній виручці від реалі­зації за звітний період (2006 рік).

109

Таблиця 6.7