- •Оглавление
- •1. Что отличает инвестиционные затраты от других видов затрат, например, текущих?
- •2. В чем отличие понятий – «капитальные вложения» и «инвестиции»?
- •3. По каким признакам можно классифицировать инвестиции?
- •4. Представить вывод ф-лы сложных % при условии периода начисл-я %, равному 1 году.
- •5. В чем состоит экономический смысл формулы сложных %?
- •6. Отличие формулы сложных %от простых % (графическое представление)
- •7. Почему формулу простых процентов не используют при оценке эф-ти ип?
- •8. Чем отличается дисконтирование от капитализации денежных величин?
- •9. Почему для оценки эффективности инвестиций используется формула сложных процентов, а не какая-либо другая математическая функция?
- •10. Как преобразовать формулу сложных % для использования ее в условиях периода начисления %, который меньше года (квартал, месяц, день)
- •11. Каким образом определяется стоимость ценной долговой бумаги (векселя)?
- •12. На основании каких данных моделируется денежный поток в ип?
- •13. Расчетный период ип – на основании каких соображений он выбирается?
- •14. Дп, порождаемый ип, его классическая форма (график)
- •15. На основании какой информации рассчитывается сальдо притоков и оттоков ден средств за текущий (очередной период) реал-ции ип?
- •16. Может ли дп, порождаемый ип (операц. И инвест.Деятельность), начинаться с положит. Денежных величин?
- •17. Понятие дп ип
- •23. Какую информацию приносит потенциальному инвестору показатель чдд(npv)?
- •24.Какую информацию приносит потенциальному инвестору показатель внд(irr)?
- •25. Какую информацию приносит потенциальному инвестору показатель индекс доходности?
- •26. Какую информацию приносит потенциальному инвестору показатель срок окупаемости?
- •27. Какую информацию приносит потенциальному инвестору показатель потребность во внешнем финансировании или капитал риска?
- •28. Что понимают под инвестиционной деятельностью в инвестиционном проекте?
- •29.Что понимают под операционной деятельностью в инвестиционном проекте?
- •30.Что понимают под финансовой деятельностью в инвестиционном проекте?
- •31. В чем отличие денежного потока, выраженного в постоянных(текущих), прогнозных и дефлированных ценах?
- •40.Соображения инвестора при опр-и нормы дисконта
- •41. Что отображает выбранная инвестором норма дисконта при принятии решения об осуществлении инвестиций или отказе от этого?
- •42.Почему при оценке эффективности инвестиционного проекта за основу оценки роста денежных средств принимают формулу сложных процентов?
- •43. Графическое отображение различия в росте денежных средств, накапливаемых по формуле сложных и простых процентов
- •44. Расчет денежного потока ип на месторождениях ув, находящихся в эксплуатации
- •45.Различие проектного денежного потока при разработке и эксп-и месторождения и дп, порождаемого ип.
- •46. Чем руководствуется государство при заключении срп
- •47. Чем руководствуется инвестор при заключении срп
- •48. Основные налоги и платежи недропользователя при днс
- •49, 52. Основные налоги и платежи недропользователя при заключении срп
- •50.Механизм возмещения затрат при днс
- •51, 55. Механизм возмещения затрат недропользователя при срп
- •53. Факторы, определяющие размер компенсационной продукции в срп
- •54.Экономический механизм раздела продукции на условиях срп
- •56. Ликвидационный фонд
- •57, 58 Экономические показатели, от которых зависит раздел между Государством и Инвестором
- •59. Метод определения фактически достигнутой величины внд инвестора.
- •60. Проблема возмещения в ходе реализации срп прошлых затрат государства на геологоразведочные работы.
- •61. Как при выработке условий срп «защитить» собственника недр (Государство) от получения инвестором сверхприбыли?
- •62. Краткая характеристика срп «Сахалин-1».
- •63. Краткая характеристика срп «Сахалин-2».
- •Срп по проекту «Сахалин-2» предусматривает следующие платежи инвестора:
- •64. Краткая характеристика срп «Харьягинское месторождение».
- •65. Общая схема раздела продукции в соответствии с законом рф «о соглашениях о разделе продукции».
- •66. Краткая история возникновения и использования срп в мире.
- •67. Риски Инвестора и Государства при поисках, разведке и разработке месторождений нефти и газа на условиях срп.
- •68. Перспективы использования раздела продукции в зависимости от текущей цены на нефть.
- •69. Раздел продукции в срп на месторождениях «Шираг, Азери и Гунашли» в Азербайджане.
- •70. Перечень ограничений на заключение срп в российском законодательстве.
60. Проблема возмещения в ходе реализации срп прошлых затрат государства на геологоразведочные работы.
Возмещаемые затраты - обоснованные затраты инвестора или оператора соглашения, понесенные при выполнении программы работ.
Возмещаемые затраты утверждаются управляющим комитетом в соответствии с программой работ и сметой затрат в порядке, предусмотренном соглашением. К возмещаемым затратам относятся затраты инвестора и (или) оператора по соглашению.
Возмещение затрат осуществляется за счет полученной инвестором компенсационной продукции в соответствии с условиями соглашения и в порядке, установленном настоящим Положением.
В возмещаемые затраты включаются затраты понесенные инвестором до вступления соглашения в силу:
Подготовка и проведение переговоров;
Экспертиза СРП (проводится центральным комитетом);
Разработка ТЭО;
Затраты на поисковые, оценочные и разведочные работы;
Другие затраты.
Порядок возмещения затрат
Возмещение затрат осуществляется с учетом особенностей, установленных соглашением. Возмещение затрат осуществляется за счет компенсационной продукции, количество которой определяется в порядке, установленном Правительством Российской Федерации и условиями соглашения.
61. Как при выработке условий срп «защитить» собственника недр (Государство) от получения инвестором сверхприбыли?
Схема работы СРП выглядит так: компания заключает с властями договор сроком на двадцать-сорок лет, по которому обеспечивает капитальные инвестиции в добычу.
Государство начинает получать прибыль только после того, как компания окупит все капитальные расходы, поэтому для защиты интересов собственника недр необходимо, чтобы государство получало некоторый доход, до того как компания окупит все свои расходы. Главный принцип СРП очевиден — доходы инвесторов железно гарантированы, государству отказывают в доле прибыли, пока не компенсированы все издержки. Следовательно, что в интересах государства ограничивать инвестора в завышении цифр инвестиций и максимального отдаления срока выхода на раздел продукции. СРП выше национального законодательства, все споры между сторонами разрешаются в международном арбитраже. Условия сделки замораживаются на долгие годы и не эволюционируют вместе со страной.
Сложность юридического механизма СРП всегда работает против государства. Должны создаваться такие условия, при которых государство сможет влиять на уровень добычи по СРП, из-за чего правительство будет в состоянии заниматься стратегическим планированием в нефтедобыче.
62. Краткая характеристика срп «Сахалин-1».
«САХАЛИН-1» — н/г проект, реализуемый на острове Сахалин по условиям СРП. В рамках проекта предусмотрена разработка нефти и газа на северо-восточном шельфе острова Сахалин. Объем извлекаемых запасов оценивается в 2,3 млрд баррелей нефти (307 млн тонн) и 17,1 трлн куб. футов природного газа (485 млрд куб. м).
Оператор проекта «Сахалин-1»- ExxonMobil (30 %), другие участники консорциума по его разработке — ОАО «Роснефть» (20 %), ONGC (20 %) и SODECO (30 %). Проект «Сахалин-1» останется одним из крупнейших проектов с прямыми иностранными инвестициями в России: на начало 2006 консорциум израсходовал более 4,5 млрд $ США.
Первая скважина, давшая нефть, была пробурена «Сахалинморнефтегазом» на Аркутун-Даги в 1989 году. СРП с международным консорциумом по проекту «Сахалин-1» было подписано 30 июня 1995 года правительством РФ и администрацией Сахалинской области, вступило в силу в июне 1996 года.
В октябре 2005 года началась добыча нефти и газа на месторождении Чайво. Газ, добываемый на этом участке, поставляется внутренним потребителям в Хабаровском крае. Существуют планы по строительству газопровода между Сахалином и Японией.
В январе 2011 нефтяная скважина месторождения Одопту-море, пробуренная под острым углом к поверхности земли, проекта Сахалин-1 с длиной 12 345 метров стала самой длинной скважиной в мире (самая глубокая Кольская сверхглубокая скважина).
Проект «Сахалин-1» включает в себя разработку и освоение трех нефтегазоконденсатных месторождений: Чайво (открыто в 1979 году), Одопту (открыто в 1977 году) и Аркутун-Дагинское (открыто в 1989 году) на шельфе Охотского моря. Толщина водного покрова в местах расположения месторождений колеблется от 10 до 60 метров. В этом районе Охотское море покрыто льдом 6 месяцев в году.
Распределение долей участия между инвесторами, учредителями консорциума по проекту «Сахалин-1», следующее:
Компания «Эксон Нефтегаз Лимитед», зарегистрированная на Багамских островах (главный офис - г. Хьюстон, Техас, США), дочерняя компания корпорации «Эксон Мобил» (США) - 30%, является оператором проекта;
Компания «Сахалин Ойл энд Газ Девелопмент Ко., Лтд» («СОДЕКО»), зарегистрированная в Японии (главный офис - г. Токио, Япония) - 30%;
Компания «ОНГК Видеш Лимитед», зарегистрированная в Индии (главный офис - г. Нью-Дели), дочерняя компания «Индиан Нашнал Ойл Компани ОНГК» (Индия) - 20%;
ЗАО «Сахалинморнефтегаз-Шельф», зарегистрированное в Сахалинской области (Россия), дочернее общество ОАО «Роснефть‑Сахалинморнефтегаз» - 11,5%;
ЗАО «Роснефть‑Астра», зарегистрированное в Сахалинской области (Россия), дочерняя организация ОАО «НК «Роснефть» - 8,5%.
Условиями соглашения по проекту «Сахалин-1» определены следующие платежи инвестора:
бонус на дату вступления соглашения в силу (статья ХХХII, п. 32.1 А) – 15 млн. долларов США;
бонус на начало реализации углеводородов (статья ХХХII, п. 32.1 В) – месторождение Чайво – 15 млн. долларов США; месторождение Аркутун-Дагинское – 20 млн. долларов США; месторождение Одопту – 10 млн. долларов США;
взносы в Фонд развития острова Сахалин (статья ХХХII, п. 32.1 С) – 100 млн. долларов США в течение первых 5 лет после одобрения государством программы работ и сметы расходов по обустройству и добыче углеводородов первого рентабельного месторождения по проекту;
возмещение затрат, ранее понесенных государством на геологическое изучение недр, исследование и получение данных (статья ХХХII, п. 32.2) – 71 млн. долларов США с уплатой 50% суммы в течение первых 5 лет после начала реализации углеводородов по 1,775 млн. долларов США ежеквартально, остальные 50% - после полного возмещения капитальных вложений на обустройство и добычу;
платежи за договорную акваторию (статья ХV, п. 15.2) – от 50 до 400 долларов США за 1 кв. километр договорной акватории в год;
платежи за право на геологическое изучение недр (статья ХV, п. 15.2) – от 150 до 225 долларов США за 1 кв. километр в течение всего периода геологического изучения недр и любого его продления (арендные платежи);
платежи за право на добычу углеводородов - роялти (статья ХV, п. 15.6) – 8% от суммы стоимости реализации углеводородов по каждому типу с каждого участка обустройства и добычи.
Задачи в сфере реализации соглашений о разделе продукции:
Утверждение запасов в ГКЗ МПР России и проектных технологических документов по месторождению Аркутун-Дагинское.
Корректировка границ месторождения Чайво.