30.Что понимают под финансовой деятельностью в инвестиционном проекте?

Финансовая деятельность - это деятельность, связанная с движением финансовых ресурсов организации. Последние представляют собой денежные доходы и поступления, предназначенные для выполнения финансовых обязательств организации перед работниками, государством, контрагентами, кредитными учреждениями и прочими хозяйствующими субъектами экономики; а так же для осуществления затрат с целью развития процессов расширенного воспроизводства.

31. В чем отличие денежного потока, выраженного в постоянных(текущих), прогнозных и дефлированных ценах?

Денежный поток или поток наличных денег (англ. Cash Flow; CF) — это абстрагированный от его экономического содержания численный ряд, состоящий из последовательности распределённых во времени платежей. Используется для расчёта показателей экономической эффективности инвестиций, а также для анализа движения денежных средств экономического субъекта во времени.

Численное значение денежного потока характеризует величину притока денег, если оно больше нуля, или оттока денег, если оно меньше нуля. Положительный денежный поток формируют денежные средства, поступившие в экономический субъект по итогам за соответствующий период, например, поступления от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг. Отрицательный денежный поток формируют денежные средства, затрачиваемые экономическим субъектом в соответствующий период, например, инвестиции, возврат кредита, затраты на сырьё, энергию, материалы и др.

Исходя из теории временной стоимости денег, для получения суммы потока платежей, приведенной к настоящему моменту времени, используется метод дисконтирования. Таким образом, все суммы денежного потока приводятся к настоящей стоимости.

Дисконтирование — это приведение всех денежных потоков в будущем (потоков платежей) к единому моменту времени в настоящем. Дисконтирование является базой для расчетов стоимости денег с учетом фактора времени.

Дефлирование (дефлятирование) - операция, обеспечивающая перевод экономических показателей, рассчитанных в текущих ценах, в сопоставимые постоянные цены.

Для того чтобы учесть влияние инфляции на показатели эффективности проекта "в целом", следует с использованием вычисленных прогнозных цен построить рублевую и валютную составляющие денежных потоков в прогнозных ценах, после чего привести их к единому (итоговому) потоку, выраженному в прогнозных ценах, используя прогнозный валютный курс. Единый (итоговый) поток следует выражать в той валюте, в которой в соответствии с заданием на проектирование и требованиями инвестора необходимо оценить эффективность проекта. Как правило, в российских условиях такой валютой являются рубли.

Приведение к дефлированным ценам называется дефлированием.

Для получения более точных результатов, как прогноз цен, так и дефлирование можно производить с использованием средних базисных индексов инфляции.

Анализ влияния инфляции может быть произведен для двух вариантов:

- темп инфляции различный по отдельным составляющим ресурсов (входных и выходных),

- темп инфляции одинаковый для различных составляющих затрат и издержек.

32. ЧДД, экономический смысл, графическое представление

ЧДД – прирост дохода от вложения капитала в данный проект по сравнению с альтернативным использованием этого капитала(например в банке)

На графике сравниваются 2 проекта (чдд=нддп)

33. ВНР, экономический смысл, графическое представление метода ее вычисления

ВНР – максимальная процентная ставка по кредиту для полного финансирования проекта, при которой прибыль равна нулю (определение Дунаева)

Пример расчета

R,%	10	20	30	40
ЧДД	86	41	12	-8

Cтроим график

По оси Х – отмечаем r

По оси Y – ЧДД

34. Как составить уравнение, на основании решения которого находится внутренняя норма доходности?

a = a (1+r)ⁿ – формула сложных процентов(для инв проектов в н и г промышленности)

в основе – возможность использования денежных средств для получения дохода

1000(1+х)³ =3000

(1+х)³=3

Х=√3 - 1

	0	1	2	3
ДП	-1000			3000

35.Срок окупаемости инвестиций (с учетом диск и без учета), графич представление

Ток –период, кот определяется моментом перехода отрицательного НДП в положительный

36. Индекс доходности, связь его величины с ЧДД и ВНР

Индекс доходности(ИД) рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости оттока (включая первоначальные инвестиции)

ИД = ЧДД/ ∑(Ki/(1+r)^t ) + 1

ИД > 1 – проект следует принять ИД < 1 – отвергнуть ИД = 1 – ни прибыли ни убытков

Если ЧДД и ВНР>0, то всегда ИД>1

37. В какой момент времени в инвестиционном проекте ВНР приобретает положительное значение?

38. Какой показатель эфф-ти инвестиционного проекта информирует о вел-не денежных средств, необходимых для его реализации?

39. Как определить в инв проекте номинальную величину денежных поступлений, образующих сверхдоход?

По значению накопленного НДДП