Средства, отвлеченные в расчеты, руб.

Статья баланса	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
Расчеты с дебиторами:	1122304	1104677
за товары, работы, услуги
по векселям полученным
с дочерними предприятиями
с бюджетом
с персоналом по прочим операциям
с прочими дебиторами
Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам
Краткосрочные финансовые вложения		
______________________ ИТОГО	1591774	1994426

В рассматриваемом примере средняя величина средств в расчетах (1591774 + 1994426)/2 = 1793100 руб., длительность одного оборота средств в расчетах Д = (1793100 ∙ 360)/3002030 = 215 дней. В течение отчетного периода (года) средства в расчетах совершили 3002030/1793100 = 1,7 оборота. Эти результаты значительно ниже показателей оборачиваемости материальных оборотных средств, что говорит о некотором неблагополучии в деятельности предприятия. Очень высока доля дебиторской задолженности. Ее анализ необходимо провести по всем конкретным дебиторам.

Чрезвычайно важен анализ показателей деловой активности предприятия: коэффициентов оборачиваемости оборотного и собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается как отношение объема чистой выручки от реализации к средней за период стоимости материальных оборотных средств, денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Чистая выручка – это выручка от реализации за вычетом налога на добавленную стоимость и акцизов. Данный показатель показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период или объем выручки с каждого рубля данного вида активов.

Нормативного значения данного коэффициента не установлено, но усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств, значит, сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала есть отношение чистой выручки от реализации к среднему за период объему собственного капитала. Этот показатель показывает скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры.

Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемости, то это означает бездействие части собственных средств, т.е. свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости.

По соотношению таких показателей, как наличие собственных оборотных средств С_о.с, источников формирования запасов И_ф.з и величины запасов и затрат З_з (итог II раздела актива баланса) можно судить о финансовой устойчивости предприятия. Возможны следующие ситуации:

 При З_з < С_о.с финансовую устойчивость предприятия можно признать абсолютной. Все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Наличие собственных оборотных средств рассчитывается как сумма собственного капитала (III раздел баланса) и долгосрочных обязательств (IV раздел баланса) за вычетом внеоборотных активов (I раздел баланса).

 При С_о.с < З_з  И_ф.з финансовая устойчивость считается нормальной. Успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» (обоснованные) источники средств: собственные и привлеченные.

 При З_з  И_ф.з финансовое положение предприятия неустойчиво. Предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными».

 При З_з  И_ф.з финансовое положение предприятия критическое.

Источниками формирования запасов являются кредиты и займы, не погашаемые в срок, а также просроченная кредиторская задолженность.

При анализе сравнительной динамики основных показателей, в первую очередь, рассматривается динамика темпа изменения балансовой прибыли Т_п.б, динамика темпа изменения реализации продукции Т_р и динамика темпов изменения авансированного капитала Т_а.к. Соотношение данных показателей должно отвечать неравенству Т_п.б > Т_р > Т_а.к > 100 %. Это неравенство означает, что экономический потенциал предприятия и объем реализации растет, т.е. ресурсы используются все более эффективно; опережающими темпами увеличивается прибыль, что свидетельствует об относительном снижении издержек. Такое соотношение указанных выше показателей в литературе называют «золотым правилом экономики предприятия».

Уровень эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия может быть выражен через показатели выработки, фондоотдачи, оборачиваемости производственных запасов, продолжительности операционного цикла, оборачиваемости авансированного и собственного капитала. К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относят следующие:

 ресурсоотдачу (или коэффициент оборачиваемости авансированного капитала), которая определяется как отношение объема реализованной продукции к средствам, вложенным в деятельность предприятия;

 коэффициент устойчивости экономического роста, который показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя сложившегося соотношения между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью, дивидендной политикой и т.п.

Связь между этими показателями описывается жестко детерминированной факторной моделью.

Оценка деловой активности. Деловую активность предприятия характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Качественные показатели деловой активности  широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация предприятия (известность клиентов, пользующихся услугами предприятия), количественные показатели  динамика основных показателей, эффективность использования ресурсов предприятия.