Состав и структура собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия

Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Отклонение
Общая стоимость имущества (300 или 700), руб.	2336416	2674064	+337648
В том числе:
Собственные средства (490):
руб.	1254705	1238485	16220
% к общей стоимости имущества	53,7	46,3	7,4
Наличие собственных оборотных средств (490  190):
руб.	764718	801625	+36907
% к собственным средствам	60,9	64,7	+3,8
Заемные средства (590 + 690):
руб.	1081711	1435579	+353868
% к общей стоимости имущества	46,3	53,7	+7,4
Долгосрочные кредиты и займы (590)			
Краткосрочные кредиты и займы (610)			
Кредиторская задолженность (620  640  650  660):
руб.	1081711	1435579	+353868
% к заемным средствам	100	100	

Собственные средства предприятия представляют собой итог раздела III пассива баланса (строка 490). В рассматриваемой организации собственные источники имущества за отчетный период возросли, что безусловно является положительным моментом в деятельности предприятия. Однако собственные источники не покрывали полностью стоимость основных средств и внеоборотных активов. В начале отчетного года организация находилась в тяжелом финансовом положении, испытывая недостатки в собственных оборотных средствах. К концу года финансовое положение организации заметно улучшилось, полностью была перекрыта источниками финансирования стоимость основных средств и внеоборотных активов, на 36907 руб. увеличились собственные источники покрытия оборотных средств, тем не менее к концу года организация испытывала недостаток собственных оборотных средств в сумме 16220 руб. Показатель «наличие собственных оборотных средств» является расчетным и определяется по разности итогов III раздела пассива баланса и I раздела актива баланса (см. табл.5).

Как положительный момент в финансовом положении организации следует отметить сокращение заемных источников имущества, в частности сокращение кредиторской задолженности, что безусловно свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия.

В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных оборотных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.

Приняв решение о привлечении заемных средств, предприятию необходимо составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Следует учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте.

Финансовым службам рекомендуется учитывать все возможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты рынка ценных бумаг.

Финансовые службы должны рассчитать потребность в заемных средствах; правильно выбрать кредитную организацию (наличие лицензии, процентная ставка, сроки погашения кредита, формы выдачи кредита, репутация на рынке, условия пролонгации кредита и т.д.), составить план погашения заемных средств и рассчитать процентную сумму с учетом особенностей налогообложения прибыли.

Финансирование активов возможно с помощью следующих способов:

 хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);

 финансирование по краткосрочным ссудам;

 финансирование по долгосрочным ссудам;

 финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная политика);

 финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).

В настоящее время предприятие может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами:

 увеличение доли ликвидных активов;

 увеличение сроков, на которые выдаются ссуды предприятию.

Но и эти методы могут привести к снижению прибыльности: в первом случае – при вложении средств в малоприбыльные активы; во втором случае – посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств.

Полная инвентаризация задолженности включает следующие операции:

 анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей;

 инвентаризация задолженности;

 расчет штрафных санкций;

 претензионная работа;

 обоснование обращения в арбитражный суд;

 анализ задолженности в валюте;

 анализ задолженности в векселях.