Часть 2. Анализ инвестиционной деятельности строительной организации

Тема 3. Анализ денежных потоков от инвестиционной деятельности (написание теоретической части объемом не более 5 страниц)

Задание 5

Используя основные показатели деятельности организации (таблица 1 приложение 10), дополнительную информацию (таблица 13) и данные финансовой отчетности (см. приложение) рассчитайте для строительной организации ____________ финансовые бюджеты и сделайте по ним аналитическое заключение.

В ходе выполнения задания требуется составить:

• инвестиционный бюджет _____________________ на 200_ год;

• прогнозный расчет движения источников средств финансирования от инвестиционной деятельности организации на 200_ год.

Таблица 13 - Дополнительная информация к заданию

Дата	Инвестиционное мероприятие	Данные по затратам
январь 200_ г.	Повышение квалификации работников	Стоимость курсов 320 тыс.р. за 2-х бухгалтеров
апрель 200_ г	Организация планирует приобрести автотранспортное средство	Стоимостью 800 тыс. р.
август 200_ г	Провести реконструкцию объекта основных средств	Сметная стоимость работ составит 3500 тыс.р.*(№вар.*0,2)
май 200_ г	Осуществить вложение средств в новое строительство	Сметная стоимость работ составит 12000 тыс.р.*(№вар.*0,2)
июль 200_ г		Сметная стоимость работ составит 11000тыс.р.*(№вар.*0,2)
февраль 200_ г.	Продать объект основных средств	Балансовая стоимость 420 тыс.р., расходы по демонтажу объекта составят 50 тыс.р.

Методические указания к заданию

Выполнение задания следует начать с расчета общей потребности в средствах финансирования капиталовложений, используя исходные данные указанных в задании таблиц, а так же дополнительную информацию. После того, как вся известная информация занесена в таблицу 14, это п. 1 и 9, требуется найти недостающие средства на реализацию инвестиционного бюджета организации. Определяя суммы амортизационных отчислений из таблицы 1, строки 10.2 и 11.3 суммируются по кварталам, и заносится в соответствующий квартал таблицы 14 пункт 9.

Остаток средств (таблица 14) определяется разностью между притоком и оттоком, в том случае, если по итогам года остаток денежных средств не равен нулевому значению, то наблюдается перерасход или нехватка средств на реализацию инвестиционной программы.

Сумма остатка амортизации на 1 января 200_ г. из таб. 15 п.1. тоже идет на инвестиции. По инициативе главного бухгалтера менеджерами принято решение амортизационные отчисления в полном объеме направлять на инвестиционные нужды.

Перейдём к составлению таблицы 15.

В клетки с индексом 1, исходя из условия, остатки амортизации, неиспользованной к 1 января 200_ года составляют 4300*(№вар.*0,2) тыс.р.

По данным аналитического учета известно, что коэффициент использования начисленной амортизации на простое воспроизводство основных средств составляет (Киа) - 95%, отсюда значение показателя может быть найдено как 5 % от первоначального остатка амортизации.

В клетки с индексом 2 чистое поступление средств определяется как сумма начисленной амортизации из таблицы 1 стр. 10.2 и 11.3.

В клетки с индексом 3 Использованный объем средств определяется с помощью коэффициента (Киа) и получается:

В клетки с индексом 1а, согласно исходным данным, величина нераспределенной прибыли на 1 января 200_ года составляет сумму, указанную в бухгалтерском балансе ст. 470. По данным аналитического учета известно, что коэффициент использования нераспределенной прибыли (Кип) составляет 88%, отсюда значение показателя может быть найдено как 12% от первоначальной суммы нераспределенной прибыли. Полученное значение заносится в соответствующую ячейку таблицы 15.

Таблица 14 – Инвестиционный бюджет __________________ на 200_ год

№ п/п	Статьи бюджета, тыс.р.	20__ год				Итого за год
		1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
	Всего капиталовложений (стр. 2 + ... + стр. 7)
	Приобретение основных средств и нематериальных активов
	Строительство, производство или изготовление ОС или НА
	Достройка, дооборудование или модернизация ОС
	Реконструкция ОС
	Техническое перевооружение
	Прочие инвестиционные мероприятия
	Источники финансирования (стр. 9+... + стр.16)
	Амортизация
	Нераспределенная прибыль (чистая прибыль)
	Дополнительная эмиссия акций
	Кредиты банков
	Займы сторонних организаций
	Бюджетное финансирование
	Финансовый лизинг
	Прочие источники
	Продажа объекта ОС или НА
	Стоимость лома и деталей ликвидируемых объектов
	Расходы, связанные с ликвидацией активов
	Налог на прибыль, связанный с продажей активов (24%)
	Денежный приток, связанный с продажей и ликвидацией активов (стр.17 +стр.18 - стр.19- стр.20)
	Денежный отток, связанный с капиталовложениями (п. 1)
	Денежный приток, связанный с капиталовложениями (п.8)
	Остаток средств (+/-), тыс.р.

Денежный приток, связанный с продажей и ликвидацией активов обязательно учитывается в таблице 15 клетки с индексом 2б, чистое поступление нераспределенной прибыли определяется как сумма прибыли из таблицы 1 стр. 15 плюс прибыль от продажи и ликвидации активов таблица 14 п. 21.

В клетки с индексом 3в использованный объем средств нераспределенной прибыли определяется в следующей последовательности:

• рассчитывается общая потребность в финансировании инвестиций из таблицы 14 п.1и заносится в таблицу 14 п.7.

• определяется степень достаточности собственных внутренних средств для финансирования капитальных вложений. Если сумма амортизационных отчислений и нераспределенная прибыль больше суммы требуемых вложений, то потребность в дополнительных источниках финансирования запланированных инвестиционных мероприятий не возникает.

• учитывая, что менеджмент организации принял решение сначала полностью использовать амортизацию, а оставшуюся потребность покрыть за счет нераспределенной прибыли п.2. ст. 3 таблицы 14, определяется разностью между общим объемом использованных финансовых средств и суммой использованной амортизации.

Таблица 15 – Прогнозный расчет движения источников средств финансирования

от инвестиционной деятельности организации на 200_ год

Источник финансирования, тыс.р.	Наличие на 1 января 200_ г.	Чистое поступление средств	Использовано средств	Остаток средств на 1 января 200_ г.
Амортизация	^1	^2	^3
Нераспределенная прибыль	^1а	^2б	^3в
Кредиты и займы
Собственные долевые инструменты (акции)
Собственные долговые инструменты (облигации)
Прочие источники
Итого источников (стр. 1 + ... +стр. 6)

Задание 6

Учитывая основные показатели деятельности строительной организации ОАО «Сокол- Инвест» составите бюджет движения денежных средств с учетом составленного в таблице 14 инвестиционного бюджета и данных по строительству ЖД "Волгарь" (таблица 1 приложения 10), а так же с учетом дополнительной информации.

В ходе выполнения задания требуется составить:

• График оплаты покупателями (заказчиками) за приобретенное жильё в ЖД "Волгарь".

• График платежей поставщикам (подрядчикам) за выполнения работ по строительству ЖД "Волгарь".

• Бюджет движения денежных средств на 2008 год.

Дополнительная информация:

1. Менеджеры организации приняли ряд решений по расчетам с покупателями и подрядчиками:

• 80% выполненных работ оплачивается в текущем квартале, 20% в начале следующего квартала. В случае задержки с оплатой предусмотрена неустойка в размере 5% от суммы неоплаченных работ.

• продажа жилья осуществляется на следующих условиях: 70% стоимости жилья оплачивается в текущем квартале, равными долями по месяцам; 30% оплата в следующем квартале, 1% от оставшейся суммы прогнозируется безнадежная дебиторская задолженность.

2. Страховой резерв денежных средств в остатке в соответствии с политикой организации в области управления оборотным капиталом составляет 80 тыс.р. в квартал.

3. Ожидаемые платежи по краткосрочным финансовым вложениям составляют 5% ежеквартально от вложенных 550 тыс.р.;

4. расчет непогашенной суммы краткосрочных обязательств производится равномерными платежами по 200 тыс.р. в квартал.