Часть I. Методы оценки рисков в системе инвестиционного проектирования

Инвестиционный же риск представляет собой вероятность (угрозу) финансовых потерь (потери по крайне мере части своих инвестиций), недополучения доходов от инвестиций или появления дополнительных инвестиционных расходов.

В общем случае природа инвестиционного риска может быть классифицирована по различным признакам. Следует отметить, что классификационных признаков может быть множество, поэтому рассмотрим только самые основные./3/

1) Два основных вида инвестиционного риска выделяются в зависимости от объекта приложения инвестиционной деятельности:

• риск финансового инвестирования(риски на рынке ценных бумаг)- вероятность неэффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки, обусловленная невозможностью прогноза цен в будущем при вложении средств в финансовые инструменты, предполагающие приобретение права на участие в управлении корпораций и долговых прав. Этот риск связан с финансовыми затруднениями или банкротством отдельных эмитентов, прямым обманом инвесторов и т.д.;

• риск реального инвестирования(риски, связанные с реализацией проекта, строительные риски)- вероятность неэффективности инвестиционных проектов на момент начала их реализации, обусловленная особенностями жизненного цикла, типом, характеристикой заказчика и др.

2) По формам собственности на инвестиционные ресурсы:

• риск государственного инвестирования- вероятность инвестиционных потерь при вложении средств, осуществляемым федеральными и местными органами власти и управления, в виде средств бюджетов всех уровней, внебюджетных фондов и заёмных средств, а также государственными предприятиями в виде собственных и заёмных средств;

• риск частного инвестирования- вероятность инвестиционных потерь при вложении средств, осуществляемых физическими лицами, а также предприятиями негосударственных форм собственности;

• риск иностранного инвестирования- вероятность инвестиционных потерь при вложении средств, осуществляемых иностранными гражданами, юридическими лицами и государством;

• риск совместного инвестирования- вероятность инвестиционных потерь при вложении средств, осуществляемых субъектами данного и иностранных государств.

3) По характеру участия в инвестировании:

• риск прямого инвестирования- вероятность потерь в результате неэффективного объекта инвестиций и нерационального вложения средств в том случае, когда выбор объекта инвестирования осуществляется непосредственно инвестором;

• риск непрямого инвестирования- вероятность потерь вследствие невозврата инвестиций или отсутствия дохода при инвестировании, характеризующемся наличием посредника- инвестиционного фонда или финансового посредника.

4) По организационным формам:

• риск инвестиционных программ и проектов- вероятность неэффективности, в том числе и социальной, инвестиционных программ и проектов на момент начала их реализации, обусловленная особенностями жизненного цикла, типом, характеристикой заказчика; необходимыми комплектующими и сырьевыми материалами и др., невозможностью прогноза цен, объёмов реализации;

• риск инвестиционного портфеля- вероятность снижения качества инвестиционного портфеля в момент его формирования, обусловленного невозможностью прогноза цен в будущем при вложении средств в активы на фондовом и денежном рынках.