- •Передмова
- •І. Зміст навчальної дисципліни за темами Змістовий модуль 1. Сутність, учасники та інструменти фондового ринку
- •Тема 1. Сутність, функції та роль фондового ринку в економіці.
- •Тема 2. Цінні папери та похідні інструменти фондового ринку.
- •Тема 3. Основи методики визначення курсової вартості та управління портфелем цінних паперів.
- •Тема 4. Суб’єкти фондового ринку та його інфраструктура.
- •Змістовий модуль 2. Організація діяльності з обігу цінних паперів на фондовому ринку
- •Тема 5. Організаційно оформлені фондові ринки та позабіржовий обіг цінних паперів.
- •Тема 6. Професійна діяльність на фондовому ринку.
- •Тема 7. Державне регулювання фондового ринку в Україні.
- •Тема 8. Сучасний стан, проблеми та стратегічні перспективи розвитку фондового ринку України.
- •Іі. Навчально-методичне забезпечення дисципліни
- •Тема 1. Сутність, функції та роль фондового ринку в економіці
- •1. Предмет, мета, завдання дисципліни, її місце в системі економічних знань.
- •2. Поняття фондового ринку (ринку цінних паперів), його завдання, функції
- •Функції фондового ринку
- •3. Первинний і вторинний ринки цінних паперів. Біржовий, позабіржовий ринки.
- •4. Інфраструктура, суб’єкти фондового ринку.
- •Тема 2. Цінні папери та похідні інструменти фондового ринку
- •1. Сутність цінних паперів, їх види та форми випуску.
- •Основні властивості цінних паперів
- •За суб’єктами (за особами, які мають право їх випускати):
- •Залежно від переходу прав власності на цінні папери в процесі обігу:
- •Залежно від обігу на ринку:
- •Залежно від рівня ризику:
- •За економічною суттю:
- •За формою вкладання інвестицій:
- •2. Основні характеристики, види, причини, умови випуску та особливості обігу: акцій, облігацій, векселів, інвестиційних та ощадних сертифікатів.
- •3. Основні характеристики, види, причини, умови випуску та особливості обігу похідних цінних паперів.
- •4. Рішення про випуск цінних паперів, інформація про емісію, особливості реєстрації цінних паперів.
- •Тема 3. Основи методики визначення курсової вартості та управління портфелем цінних паперів
- •1. Майбутня вартість цінних паперів, грошей, простий, складний відсоток, дисконтована вартість, ануїтет
- •2. Формування, основи методики визначення курсової вартості, доходів цінних паперів, основні показники, що характеризують якість цінних паперів.
- •3. Методика, моделі та індекси оцінки інвестицій: модель Гордона, Модільяні та Міллера, індекс Шарпа та Трейнора.
- •4. Дивідендна політика та її зв’язок з курсовою вартістю акцій.
- •5. Стратегія в управлінні портфелем, пасивна та активна стратегії, оцінка ефективності управління портфелем
- •Тема 4. Суб’єкти фондового ринку та його інфраструктура
- •1. Категорії учасників фондового ринку.
- •2. Емітенти цінних паперів. Інвестори, інвестиції та інвестиційна діяльність
- •3. Посередники на фондовому ринку.
- •4. Інфраструктура фондового ринку
- •Тема 5. Організаційно-оформлені ринки та позабіржовий обіг цінних паперів
- •1. Види організаційно-оформлених ринків.
- •2. Фондова біржа: функції, організаційно-правова форма та структура.
- •3. Види біржового посередництва. Брокери. Спеціалісти. Біржові маклери. Біржові доручення (накази).
- •4. Котирування, котирувальна комісія. Лістинг та його доцільність. Учасники торгів на фондовій біржі.
- •5. Брокерські місця на фондовій біржі. Члени фондової біржі та вимоги до них.
- •6. Методи визначення біржових цін.
- •7. Види біржових угод. Касові угоди. Термінові угоди. Тверді угоди. Ф’ючерсні угоди. Опціонні контракти.
- •Тема 6. Професійна діяльність на фондовому ринку
- •1. Законодавча база функціонування і регулювання професійної діяльності на фондовому ринку.
- •2. Сутність професійної діяльності на фондовому ринку.
- •3. Суб’єкти професійної діяльності на фондовому ринку (професійні учасники), їх функції.
- •4. Загальна характеристика окремих видів професійної діяльності на фондовому ринку.
- •5. Сучасні тенденції, особливості, проблеми професійної діяльності на фондовому ринку України.
- •Тема 7. Державне регулювання фондового ринку в україні
- •1. Сутність державного регулювання фондового ринку.
- •2. Роль, функції та методи здійснення державного регулювання фондового ринку.
- •Загальний аспект – державою встановлюються правила та стандарти, обов’язкові для всіх учасників ринку й зокрема для державних органів.
- •Конкретний аспект – установлюються правила, обов’язкові для певних учасників ринку, наприклад, для фондових бірж або для торговців.
- •3. Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку: склад, функції, завдання на фондовому ринку.
- •4. Саморегулювання, саморегулівні організації, їх роль у регулюванні фондового ринку.
- •Тема 8. Сучасний стан, проблеми та стратегічні перспективи розвитку фондового ринку україни
- •1. Результати виконання стратегій, концепцій функціонування та розвитку фондового ринку України за 1995-2010 роки.
- •2. Перспективи удосконалення ринкової інфраструктури фондового ринку та забезпечення її надійного і ефективного функціонування.
- •3. Консолідація інформаційної та технологічної біржової системи, модернізація депозитарної системи України, підвищення вимог до учасників ринку.
- •4. Ключові напрями удосконалення механізмів державного регулювання, нагляду на фондовому ринку та захисту прав інвесторів, саморегулювання, популяризація фондового ринку.
- •5. Податкове та валютне стимулювання подальшого розвитку фондового ринку України.
- •6. Інтеграція національного фондового ринку у світовий фінансовий ринок.
- •V. Перелік питань для підсумкового контролю навчальної дисципліни “Фондовий ринок”
- •Термінологічний словник
- •VII. Список рекомендованої літератури Основна
- •Додаткова
- •Ресурси
За суб’єктами (за особами, які мають право їх випускати):
державні (виключно боргові цінні папери);
місцевих органів влади (муніципальні), переважно боргові;
корпоративні (приватні) – боргові і пайові цінні папери господарюючих суб’єктів, можуть випускатися як державними, так і недержавними підприємствами залежно від їх організаційно-правової структури;
Українським законодавством передбачено, що емітентами цінних паперів можуть бути фізичні особи (з січня 2002 року фізичні особи можуть використовувати в своїй комерційній діяльності вексель).
Залежно від переходу прав власності на цінні папери в процесі обігу:
іменні – не можуть вільно здійснювати обіг і передаються шляхом повного індосаменту, тобто про передачу роблять спеціальний запис в реєстрі власників цінних паперів про перехід прав і новому власнику видається сертифікат на його ім’я, зміну в реєстрі здійснює особа, яка веде реєстр по даному цінному паперу. У нового власника виникають права, які випливають із володіння цим цінним папером, але тільки з моменту внесення змін у реєстрі. В результаті обігу іменних цінних паперів емітенту завжди відомий власник кожного іменного папера і кількість таких паперів у кожного власника. Якщо замість паперів випущені їх сертифікати, то відповідно до передаткової процедури новому власнику випускають новий сертифікат на загальну кількість цінних паперів, інколи передачу цінних паперів називають цесією;
на пред’явника – це цінні папери, ім’я власника котрого не фіксується безпосередньо на ньому, а його обіг не потребує ніякої перереєстрації, тому такі цінні папери здійснюють обіг вільно, без реєстрації і вказівки власника. В реєстрі вказують загальну кількість випущених, цінних паперів, у зв’язку з тим, що реєстр не ведеться, частіше всього для підтвердження права власності вимагається фізична наявність самого цінного папера чи сертифіката. Перехід права власності здійснюється при цьому просто шляхом передачі сертифіката від старого власника до нового. Мають відрізні купони чи спеціальний купонний лист, який дає право на отримання дивідендів у емітента чи його платіжного агента
Залежно від обігу на ринку:
ринкові (ті, які обертаються, мають право вільного обігу) – вільно продаються, купуються будь-якими особами в умовах, визначених законами, наприклад, якщо це іменні, то обов’язковою умовою такого обігу є процедура перереєстрації (індосаменту);
неринкові (ті, які не обертаються на ринку цінних паперів) – не можуть вільно продаватися і купуватися на фондовому ринку, зберігаються в депозитарії. Ці папери, мають тільки первинний ринок – продаються емітентом, а інвестори, що купили їх, не мають права перепродувати третім особам;
цінні папери з обмеженим колом обігу – угоди здійснюються з обмеженим колом, визначеним колом осіб; прикладом є акції ЗАТ. Наприклад, до 1996 року такими цінним паперами в Україні були державні облігації України;
фондові цінні папери - цінні папери, які обертаються на фондових біржах, у першу чергу, ті з них, які пройшли на фондових біржах лістинг (спецдопуск до обігу на фондових біржах); які призначені для формування капіталу;
ордери - цінні папери, які передаються шляхом здійснення на них передаточного напису, але без реєстрації в реєстрі, який у цьому випадку відсутній, наприклад, вексель;
емісійні та неемісійні цінні папери (форма випуску): емісійні – цінні папери, які випускаються великими (крупними) серіями, у великій кількості, кожна серія має обов’язкову ідентичність по всіх характеристиках; неемісійні – цінні папери випускаються в міру необхідності поштучно чи малими серіями, наприклад, вексель.