1. Диверсификация залога, доступность залога для сотрудников банка с целью проверки его состояния и сохранности.

1. Ликвидность залога.

Если все эти факторы оценивать в баллах в зависимости от степени риска ( 1 до 3), то можно получить показатель интегральной оценки инвестиционного проекта, на основании которого банк может идентифицировать риски.

Общая оценка риска рассчитывается по формуле:

R = сумма баллов по каждому фактору/количество оценочных факторов.

Если коэффициент риска находится в интервале 1-1,7, то кредитование инвестиционного проекта будет осуществляться в условиях высокого риска. Если чения коэффициента входят в интервал 1,7-2,4, то кредитование осуществля в ситуации среднего риска. Если величина коэффициента принимает знач 2,4-3, то риск кредитования инвестиционного проекта минимален.

В итоге технологический процесс организации инвестиционного кредитсг выглядит следующим образом (рис. 8.2).

Предоставление коммерческими банками инвестиционных кредитов пред

тиям реального сектора экономики сдерживается в настоящее время отсутс~

Анализ текущей деятельности предприятия-заемщика

1

Анализ бизнес-плана и инвестиционного проекта

Обследование предприятия и обеспечения кредита

Оценка кредитоспособности заемщика и качества обеспечения

Подготовка заключения по результатам оценки инвестиционной кредитоспособности предприятия

Разработка схемы кредитования проекта

Принятие решения на кредитном комитете о предоставлении инвестиционного кредита

Выдача кредита

Мониторинг целевого использования кредита, финансового состояния заемщика, хода осуществления проекта

Рис. 8.2. Процесс организации инвестиционного кредитования

-:эедит-аренда (лизинг)

225

и срочность. Кроме того, за свою услугу он получает вознаграждение, тем самым обеспечивается реализация принципа платности. Следовательно, по своему со­держанию лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет сущность кредитной сделки. С другой стороны, поскольку кредитор и заемщик оперируют с капиталом не в денежной, а в производительной форме, лизинг внешне схож с инвестициями.

В то же время лизинг — это кредит, который отличается от традиционной бан­ковской ссуды тем, что предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества, т. е. это своего рода товарный кредит. Лизинг обеспечивает действенный контроль кредитора за целевым ис­пользованием средств лизингополучателем, поскольку в аренду передается конк­ретное имущество. Предоставление кредита в денежной форме, напротив, затр няет контроль кредитора за целевым использованием средств заемщиком. Кроме того, лизинг и обычный банковский кредит имеют различия в праве собственности кредитора на имущество, которые в свою очередь определяют разную потребность

кредитора в дополнительных гарантиях возврата кредита. Так, при лизинге за лизингодателем сохраняется право собственности на предмет лизинга на весь срос лизингового договора. При этом в договоре могут предусматриваться условии перехода к лизингополучателю права собственности на имущество как до истече­ния срока договора, так и после него. Поэтому совершение лизинговой сделки ве требует предоставления лизингополучателем дополнительных гарантий возвра­та кредита, поскольку гарантией соблюдения интересов лизингодателя здесь яв­ляется принадлежащее ему лизинговое имущество, передаваемое в пользование лизингополучателю. При возникновении угрозы своим интересам лизингодатели может потребовать от лизингополучателя возврата предмета лизинга. В отличии от лизинга предоставление обычного кредита на приобретение оборудования ае обеспечивает кредитору такой гарантии своих интересов, поскольку право со&\ ственности на оборудование принадлежит здесь заемщику как залогодателю. По­этому банкам необходимы дополнительные гарантии возврата долга.

пне к

те от обычной аренды лизинг, как правило, предполагает право выкупа обо-

эвання по истечении срока аренды его пользователями по низкой остаточной

мости.

Вместе с тем можно сказать, что лизинг является и специфической формой иансирования капиталовложений, альтернативной использованию собствен-ix ресурсов предприятия, а также прямого долгосрочного банковского кредита.

В соответствии с Законом РФ «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 г.

>ё 164-ФЗ лизинговая деятельность получила определение вида инвестицион­ной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг на основании ноговора лизинга. В соответствии с договором лизинга арендодатель, именуемый лизингодателем, обязуется приобрести в собственность указанное арендатором лшгонолучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользова­ние. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приоб­ретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе пред­приятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности, за исключением земельных участков и других природных объектов, а также имущества, законода­тельно запрещенного для свободного обращения. Иными словами, предметом лизинга может быть только имущество, относящееся к основным средствам.

Классический лизинг предусматривает участие трех сторон (субъектов лизинга): лизингодателя, лизингополучателя, продавца (поставщика) лизингового имуще­ства. Эти стороны могут быть представлены как юридическими, так и физическими лицами. Любой из субъектов лизинга может являться как резидентом, так и нере­зидентом Российской Федерации.

В качестве лизингодателей наиболее часто выступают специальные финансо­вые общества — лизинговые компании (фирмы) или крупные банки в лице своих кредитных управлений. Лизинговые фирмы, как правило, являются дочерними организациями банков, что облегчает им доступ к кредитным ресурсам. Последнее условие имеет прямое отношение к эффективности деятельности лизинговых фирм и определяет ее масштабы, поскольку лизинговые операции являются до­статочно капиталоемкими. Для самих банков лизинг дает возможность получать дополнительные доходы и расширять сферу влияния. С целью расширения рын­ка сбыта своей продукции лизинговые операции могут проводить и сами пред­приятия — производители оборудования.

Для организации лизинговых сделок имеет значение правильный выбор сто­ронами форм лизинга. Разнообразные формы лизинговых операций дифферен­цируются по ряду признаков, представленных в табл. 8.3.

В процессе лизинга лизингодатель может оказывать лизингополучателю до­полнительные услуги: приобретение у третьих лиц прав на интеллектуальную соб­ственность, а также товарно-материальных ценностей, необходимых в процессе проведения монтажных и пусконаладочных работ; осуществление монтажных и пусконаладочных работ в отношении предмета лизинга, обучение персонала;