- •При Правительстве рф.
- •Организация финансовой деятельности в компании.
- •Амортизация.
- •Линейный (равномерный метод).
- •Двойной остаточный метод.
- •Метод единиц продукции (машинно-часов).
- •Финансовые системы. Перемещение капитала от сберегателей к тем, кто в нём нуждается.
- •Взаимодействие спроса и предложения при определении процентных ставок.
- •Рейтинги инвестиционных агентств
- •Виды финансовых отчётов и их анализ. Компания «Нэшенел Метальз: отчёты о прибылях и убытках за 1987 и 1988 календарные годы (в тыс. Дол., за исключением данных в расчёте на одну акцию)
- •Компания «Нэшенел Металз»: источники денежных средств и их использование в 1988 г. (в тыс. Дол.)
- •Пример горизонтального анализа.
- •Ч Будущаястоимость 15%ем выше ставка ссудного процента, чем больше срок начисления процентов, тем большеFv.
- •Пример 1. Начисления сложных процентов
- •Будущая стоимость 1 руб. По прошествию n лет
- •Коэффициенты дисконтирования подсчитаны в специальных таблицах.
- •Приведенная стоимость долга и акций.
- •Доходность при погашении (внутренняя ставка дохода)
- •Метод чистой приведенной стоимости (npv). Внутренняя норма доходности (окупаемости) - irr .
- •3. Выберём величину между 0.10 и 0.20, например, 0.16.
- •Г Чистая приведенная стоимостьрафик чистой приведенной стоимости.
- •Коэффициент рентабельности (или индекс доходности).
- •Два способа учёта инфляции:
- •Пример 1.
- •Чистая приведенная стоимость.
- •Анализ чувствительности - экономия зарплаты.
- •Вероятностное оценивание.
- •Прогноз денежных потоков для грузоподъёмника.
- •Сравнение двух финансовых результатов.
- •Точка равновесия (точка безубыточности).
- •Инструменты управления структурой капитала.
- •Анализ потока денежных средств. Форма отчёта о движение денежных средств
- •Дивиденды, выплачиваемые акциями
- •Дробление акций.
- •Бюджетирование. План сбыта на год (3).
- •График ожидаемых поступлений денежных средств.
- •Производственный план (4)
- •Смета прямых затрат на материал на год(5).
- •График ожидаемых выплат денежных средств.
- •Смета прямых затрат на оплату труда на год (6).
- •Смета общезаводских накладных расходов на год (7).
- •Смета товарно-материальных запасов на конец периода на год (8).
- •Расчёт переменной стоимости единицы изделия .
- •Смета торговых и административных расходов на год (9)
- •Кассовый план на год(10).
- •Балансовый отчет за 19а год.
- •Прогнозный балансовый отчёт на 19б год.
- •Прогнозирование по отдельным финансовым коэффициентам.
- •Имитационная модель.
- •Граф прогноза прибыли.
- •Прогноз по модели.
- •Алгоритмы расчёта дисконтированного денежного потока для каждого проекта с разными способами финансирования.
- •Граф показателей.
- •Сводная таблица по проекту конвейерной линии.
- •Сводная таблица по проекту грузоподъёмника.
Чистая приведенная стоимость.
|
Годы |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
Итого |
|
Коэффициент дисконтирования (ставка 10%) |
1.00 |
0.91 |
0.82 |
0.75 |
0.68 |
0.62 |
0.56 |
0.51 |
|
|
Чистые денежные потоки |
-240 |
55 |
54 |
52 |
52 |
51 |
23 |
73 |
120 |
|
Чистая приведенная стоимость |
-240 |
50 |
45 |
39 |
36 |
32 |
13 |
37 |
12 |
|
Коэффициент дисконтирования (ставка 12%) |
1.00 |
0.89 |
0.79 |
0.71 |
0.63 |
0.56 |
0.51 |
0.45 |
|
|
Чистая приведенная стоимость |
-240 |
49 |
43 |
37 |
32 |
29 |
12 |
33 |
-5 |
Срок окупаемости.
Срок окупаемости без дисконтирования и с дисконтированием.
|
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
Чистый денежный поток Возмещение инвестиций |
-240 |
55 -185 |
54 -131 |
52 -79 |
52 -27 |
51 24 |
23 47 |
73 120 |
|
Приведенная стоимость Возмещение инвестиций |
-240 |
50 -190 |
45 -145 |
39 -106 |
36 -70 |
32 -38 |
13 -25 |
37 12 |
Анализ чувствительности - экономия зарплаты.
|
Сокращение рабочей силы |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
NPV |
IRR |
|
3 рабочих и 1 оператор |
-240 |
55 |
54 |
52 |
52 |
51 |
23 |
73 |
12 |
11.4% |
|
2 рабочих и 1 оператор |
-240 |
47 |
46 |
43 |
44 |
43 |
16 |
65 |
-28 |
6.3 % |
Вероятностное оценивание.
-
Количество лишних рабочих*
Вероятность в процентах
Ежегодная экономия
Взвешенное среднее ежегодных экономий
1
2
3
4
5
-
5
10
50
25
10
100
30 000
45 000
60 000
75 000
90 000
-
0.0530 000
+0.1045 000
+0.5060 000
+0.2575 000
+0.1090 000
63 750 дол.
* плюс во всех случаях увольняется оператор.
Прогноз денежных потоков для грузоподъёмника.
|
Годы |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1. Инвестиция | ||||||||
|
Грузоподъёмник |
(35) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Инвестиционная налоговая скидка |
4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2. Доходы и расходы. | ||||||||
|
Экономия зарплаты |
|
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
|
Электричество |
|
(2) |
(2) |
(2) |
(2) |
(2) |
(2) |
(2) |
|
Эксплуатация |
|
0 |
(1) |
(2) |
(2) |
(2) |
(2) |
(2) |
|
Амортизация |
|
(5) |
(8) |
(7) |
(7) |
(7) |
|
|
|
Налогооблагаемая прибыль |
|
8 |
4 |
4 |
4 |
4 |
11 |
11 |
|
Налог на доходы |
|
(4) |
(2) |
(2) |
(2) |
(2) |
(5) |
(5) |
|
Чистая прибыль |
|
4 |
2 |
2 |
2 |
2 |
6 |
6 |
|
3. Коррекция денежных доходов | ||||||||
|
Оборотный капитал |
|
(10) |
|
|
|
|
|
10 |
|
Амортизация |
|
5 |
8 |
7 |
7 |
7 |
|
|
|
Итого коррекция |
|
-5 |
8 |
7 |
7 |
7 |
|
10 |
|
Чистые денежные потоки |
(31) |
(1) |
10 |
9 |
9 |
9 |
6 |
16 |