- •При Правительстве рф.
- •Организация финансовой деятельности в компании.
- •Амортизация.
- •Линейный (равномерный метод).
- •Двойной остаточный метод.
- •Метод единиц продукции (машинно-часов).
- •Финансовые системы. Перемещение капитала от сберегателей к тем, кто в нём нуждается.
- •Взаимодействие спроса и предложения при определении процентных ставок.
- •Рейтинги инвестиционных агентств
- •Виды финансовых отчётов и их анализ. Компания «Нэшенел Метальз: отчёты о прибылях и убытках за 1987 и 1988 календарные годы (в тыс. Дол., за исключением данных в расчёте на одну акцию)
- •Компания «Нэшенел Металз»: источники денежных средств и их использование в 1988 г. (в тыс. Дол.)
- •Пример горизонтального анализа.
- •Ч Будущаястоимость 15%ем выше ставка ссудного процента, чем больше срок начисления процентов, тем большеFv.
- •Пример 1. Начисления сложных процентов
- •Будущая стоимость 1 руб. По прошествию n лет
- •Коэффициенты дисконтирования подсчитаны в специальных таблицах.
- •Приведенная стоимость долга и акций.
- •Доходность при погашении (внутренняя ставка дохода)
- •Метод чистой приведенной стоимости (npv). Внутренняя норма доходности (окупаемости) - irr .
- •3. Выберём величину между 0.10 и 0.20, например, 0.16.
- •Г Чистая приведенная стоимостьрафик чистой приведенной стоимости.
- •Коэффициент рентабельности (или индекс доходности).
- •Два способа учёта инфляции:
- •Пример 1.
- •Чистая приведенная стоимость.
- •Анализ чувствительности - экономия зарплаты.
- •Вероятностное оценивание.
- •Прогноз денежных потоков для грузоподъёмника.
- •Сравнение двух финансовых результатов.
- •Точка равновесия (точка безубыточности).
- •Инструменты управления структурой капитала.
- •Анализ потока денежных средств. Форма отчёта о движение денежных средств
- •Дивиденды, выплачиваемые акциями
- •Дробление акций.
- •Бюджетирование. План сбыта на год (3).
- •График ожидаемых поступлений денежных средств.
- •Производственный план (4)
- •Смета прямых затрат на материал на год(5).
- •График ожидаемых выплат денежных средств.
- •Смета прямых затрат на оплату труда на год (6).
- •Смета общезаводских накладных расходов на год (7).
- •Смета товарно-материальных запасов на конец периода на год (8).
- •Расчёт переменной стоимости единицы изделия .
- •Смета торговых и административных расходов на год (9)
- •Кассовый план на год(10).
- •Балансовый отчет за 19а год.
- •Прогнозный балансовый отчёт на 19б год.
- •Прогнозирование по отдельным финансовым коэффициентам.
- •Имитационная модель.
- •Граф прогноза прибыли.
- •Прогноз по модели.
- •Алгоритмы расчёта дисконтированного денежного потока для каждого проекта с разными способами финансирования.
- •Граф показателей.
- •Сводная таблица по проекту конвейерной линии.
- •Сводная таблица по проекту грузоподъёмника.
Виды финансовых отчётов и их анализ. Компания «Нэшенел Метальз: отчёты о прибылях и убытках за 1987 и 1988 календарные годы (в тыс. Дол., за исключением данных в расчёте на одну акцию)
Показатели |
1988 г. |
1987 г. |
Чистый объём продаж |
3000 |
2850 |
Затраты и издержки: | ||
Рабочая сила и материалы |
2544 |
2413 |
Валовая (маргинальная прибыль) |
456 |
437 |
Амортизация |
100 |
90 |
Торговые издержки |
22 |
20 |
Общие и административные издержки |
40 |
35 |
Плата за аренду зданий |
28 |
28 |
Общие эксплуатационные затраты |
2734 |
2586 |
Чистая операционная прибыль или прибыль компании до уплаты процентов и налогов |
266 |
264 |
За вычетом процента: | ||
Процент по векселям к оплате |
8 |
2 |
Процент по облигациям, обеспеченные первой закладной |
40 |
42 |
Процент по облигациям, не обеспеченным закладной |
18 |
3 |
Общая сумма процентов |
66 |
47 |
Прибыль до уплаты налогов |
200 |
217 |
Федеральные налоги и налоги штата (по ставке 40%) |
80 |
87 |
Чистая прибыль до выплаты дивидендов по привилегированным акциям |
120 |
130 |
Дивиденды владельцам привилегированных акций |
8 |
8 |
Чистая прибыль владельцев обыкновенных акций |
112 |
122 |
Распределение чистой прибыли: | ||
Дивиденды владельцам обыкновенных акций |
92 |
82 |
Дополнение к нераспределённой прибыли |
20 |
40 |
В расчёте на одну обыкновенную акцию: | ||
Курс акций (на конец года) |
26,50 |
27,00 |
Чистая прибыль в расчёте на одну акцию (ПНА) |
2,24 |
2,44 |
Дивиденды в расчёте на одну акцию (ДНА) |
1,84 |
1,64 |
Компания «Нэшенел Металз»: балансовые отчёты на 31 декабря 1987 и 1988 гг. (в тыс. дол.)
-
Показатели
1988 г.
1987 г.
Активы
Наличный денежный капитал
50
55
Ликвидные ценные бумаги
0
25
Дебиторская задолженность
350
315
Товарно-материальные запасы
300
215
Всего текущих активов
700
610
Общая первоначальная стоимость основных производственных средств (включая землю и оборудование)
1800
1470
Амортизация
500
400
Чистая стоимость основных производственных средств
1300
1070
Всего активов
2000
1680
Пассивы
Кредиторская задолженность
60
30
Векселя к оплате
100
60
Начисленная заработная плата
10
10
Накопившаяся задолженность по выплате налогов
130
120
Всего текущих обязательств
300
220
Облигации, обеспеченные первой закладной*
500
520
Облигации, не обеспеченны закладной
300
60
Всего долгосрочного долга
800
580
Акционерный капитал
Привилегированные акции (20 000 акций, номинал 1 дол.)
20
20
Обыкновенные акции (50 000 акций, номинал 1 дол.)
50
50
Оплаченная часть акционерного капитала (эмиссионный доход, избыточный капитал)
80
80
Нераспределённая прибыль
750
730
Всего акционерного капитала
900
880
Всего обязательств и акционерного капитала
2 000
1680
* Облигации, обеспеченные закладной, выпущены с условием ежегодного погашения в размере 20 тыс. дол.