Добавил:
Upload
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:шпора.doc
X
- •3. Покажите структуру баланса (форма №2) и раскройте суть каждого из его разделов. Что показывает баланс?
- •4. Каким образом баланс отражает финансовые решения фирмы (например, решение о реализации инвестиционного проекта)?
- •5. Дайте определение активу? Приведите примеры и виды активов. Какие критерии разделения активов используются для финансового анализа?
- •6. Дайте определение пассиву? Приведите примеры и виды пассивов. Какие критерии разделения пассивов используются для финансового анализа?
- •7. Отчет о прибылях и убытках (форма №2) - какую информацию о предприятии он дает и какие содержит разделы?
- •9. Какие методические приемы используются в финансовом анализе? в чем их принципиальные различия?
- •10. В чем состоит сильная сторона коэффициентного анализа по сравнению с другими методическими приемами финансового анализа?
- •11. Какие группы финансовых коэффициентов используются в финансовом анализе. Дайте общую характеристику каждой группе.
- •12. Какую информацию несут показатели p/e и eps; roa и roe. Дайте их экономическую интерпретацию.
- •13. Как взаимосвязаны между собой рыночная и балансовая стоимость акции? Какие выводы следуют из анализа их динамики?
- •14. Почему формула Дюпона позволяет провести факторный анализ рентабельности собственного капитала? Дайте интерпретацию каждому из факторов.
- •15. На чем базируются подходы к прогнозированию банкротства?
- •16. Вопрос: при каких условиях эффективная годовая ставка процента оказывается выше, а при каких – ниже номинальной ставки?
- •17. Вопрос: в будущем Вас ожидает наследство. От каких факторов зависит настоящая стоимость Вашего наследства.
- •18,19. Вопрос: какие виды аннуитета вы знаете? Выведите формулы их будущей и настоящей стоимости.
- •20. Какой аннуитет дороже при прочих равных условиях - с выплатами в конце или в начале периода? Обоснуйте свой ответ на примере.
- •21. Вопрос: можно ли пользоваться стандартными таблицами для вычисления настоящей и будущей стоимости аннуитета с выплатами в начале периода? Если можно, то объясните, как и почему?
- •22. Вопрос: Что представляет собой ссуда в рассрочку? Чем различаются разные виды ссуд в рассрочку: оцените с позиции заемщика и кредитора.
- •23. Вопрос: как взаимосвязаны между собой номинальная, реальная процентные ставки и инфляция?
- •26. Вопрос: Почему в финансах различается доходность ex-post и ex-ante? в чем суть этого различия? Каковы возможные подходы к оценке доходности ex-ante?
- •27. Вопрос: Какие инвестиционные предположения стоят за выбором принципа усреднения, лежащего в основе исчисления среднего дохода от инвестиций за период свыше года?
- •28. Вопрос: в чем суть маржинальной покупки на рынке ценных бумаг? При каких условиях она может быть реализована и в чем ее выгода? Кто является ее участниками?
- •29. В чем суть короткой продажи на рынке ценных бумаг? При каких условиях она может быть реализована и в чем ее выгода? Кто является ее участниками?
- •30. С помощью каких критериев оценивается движение случайных величин, какое применение это нашло в теории портфеля?
- •31. Как в финансах определяются доходность и риск? Опишите алгоритм расчета риска инвестиции в акции.
- •32. Опишите алгоритм расчёта ожидаемой доходности и риска портфеля.
- •33. Почему возможна диверсификация портфеля и в чем ее смысл? Дайте геометрическую иллюстрацию диверсификации.
- •34. Дайте 4 интерпретации коэффициента бета (β).
- •35. Какие виды риска необходимо учитывать при оценке портфеля? Что является мерой риска каждого вида? Приведите примеры рисков каждого вида.
- •36. Какие прогнозы позволяет делать модель capm?
- •37. Определите понятие "линия рынка ценных бумаг", дайте геометрическую интерпретацию и связь с моделью равновесных цен.
- •40. Почему купонную облигацию в отличие от акции называют детерминированной ценной бумагой?
- •41. Какой параметр облигации является не детерминированным, а расчетным?
- •42. Как рынок определяет доходность к погашению облигации?
- •43. Как взаимосвязаны текущая доходность облигации и доходность (убыток) на капитал?
- •44. Как взаимосвязаны между собой доходность к погашению и ставка реинвестирования?
- •45. Что показывает доходность к погашению облигации? Как использовать этот параметр для принятия финансовых решений?
- •47. Если цена облигации ниже ее номинала, как соотносятся между собой доходность к погашению и ставка купонных выплат.
- •48. Что такое ставка-спот? Назовите область их применения и связь с временной структурой процентных ставок.
- •49. Что такое ставка-форвард? Назовите область их применения и связь с временной структурой процентных ставок.
- •50. Если требуемая ставка доходности, определяющая спрос на инвестиции, неожиданно выросла, как это скажется на ценах долгосрочных облигаций? Объясните свой ответ.
- •51. Дайте две интерпретации понятия доходности облигации.
- •54. Какие финансовые инструменты лишены риска реинвестирования?
- •55. Риск реинвестирования по купонным облигациям тем выше, чем... Объясните свой ответ.
- •56. Сопоставляя показатель Дюрации по облигациям с одинаковым сроком погашения, можно определить их чувствительность к изменению какого макро-показателя?
- •58. Какие подходы существуют к оценке акций?
- •59. В чем состоит основной принцип оценки стоимости капитала?
- •60. Почему заемный капитал бывает дешевле собственного? Для каких субъектов рынка это не так и почему?
- •61. Почему компании иногда занимают деньги, чтобы выплатить дивиденды своим акционерам?
- •62. Почему выкуп компанией собственных акций на рынке меняет стоимость компании? в какую сторону меняется стоимость компании?
- •64. Что показывает средневзвешенная стоимость капитала? Для чего ее рассчитывают?
- •65. Почему решение о структуре капитала фирмы принимают очень редко?
- •66. Почему финансовый риск фирмы возрастает с увеличением финансового рычага? Подтвердите это расчетами.
- •68 Что такое затраты банкротства и как они влияют на структуру капитала фирмы?
- •69. Предельная стоимость капитала – практическое применение. Что такое маржинальные точки (точки перелома)? При каких условиях они возникают?
- •70. Информационная асимметрия: причины, сущность, формы проявления. Обоснуйте необходимость учета информационной асимметрии при оценке ожидаемой доходности инвестиции.
- •71. Что больше влияет на изменение цен – инфляция или информация? Обоснуйте ответ примерами роста и снижения цен под воздействием информации. Покажите связь с рыночными рисками.
- •72. В каких отраслях производства информационная асимметрия проявляется наиболее сильно и почему?
- •73. Назовите все возможные формы выплаты дивидендов.
- •74. Чем определяется размер выплачиваемого дивиденда?
- •75. Какие теоретические модели объясняют дивидендную политику?
- •78. Существует по крайней мере два метода оценки проектов разной продолжительности.
- •79. Охарактеризуйте способы учета риска инвестиционного проекта. Опишите не менее двух способов.
- •82. Почему инвестиционные решения по взаимоисключающим и независимым проектам принимаются по-разному?
- •83. В чем состоит ограниченность такого метода оценки инвестиционных проектов, как дисконтированный срок окупаемости?
- •84. Какой из методов оценки инвестиционных проектов считается наиболее универсальным? Однако и этот метод не лишен определенной ограниченности. В чем она состоит?
- •85. В чем суть конфликта методов оценки инвестиционных проектов? Какие методы "конфликтуют"? Дайте не менее двух интерпретаций (концептуальную и графическую).
- •86. Какой метод оценки инвестиционных проектов снимает противоречия двух других методов? в чем состоит основная идея этого метода?
- •87. По какой ставке дисконтирования фирмы оценивают инвестиционные проекты? Каким образом при этом учитывается рискованность оцениваемых проектов?
- •89. Какие денежные потоки формируют совокупный денежный поток по инвестиционному проекту?
- •90. Какой из критериев оценки инвестиционных проектов является аналогом доходности к погашению при оценке облигации?
- •91. Почему критерий irr (внутренняя норма доходности проекта) называют иногда барьерной ставкой. Какая связь существует между критерием irr и запасом прочности проекта?
- •94. Конструкция ипотеки: характеристика всех элементов, ее составляющих. Привести упрощенный пример с расчетами.
- •95. Концепция ипотечного кредитования в России: ее суть, оценка возможности реализации.
- •96. Англо-американская модель ипотечного кредитования: причины возникновения, суть схемы, механизм действия.
- •97. Как действует американская схема минимизации процентных ставок по ипотечным кредитам? Чем определяется в этой схеме процентная ставка по ипотечным кредитам?
- •99. Почему процентная ставка по ипотечным ценным бумагам (на американском вторичном ипотечном рынке) ниже, чем ставки по федеральным (государственным) долговым обязательствам (ценным бумагам)?
- •100. Латиноамериканская модель ипотечного кредитования: суть и схема реализации.
- •101. Европейская (немецкая и французская) модель ипотечного кредитования: причины возникновения и оценка роли ссудосберегающих учреждений.
- •102. Что мешает запуску механизма ипотеки в России?
- •103. В чем состоит риск досрочного погашения закладной? Кто является субъектом этого риска? Предложите схему оценки степени риска ипотечного кредитора, касающегося досрочного погашения закладной.
- •105. Модель операционного цикла и место в ней элементов оборотного капитала. Способы сокращения длительности оборота денежных средств и оценка возможных последствий.
- •106. Как определяется цена торгового кредита? Покажите логику ее определения и выведите формулу приблизительной и точной (из эффективной ставки) цены торгового кредита.
- •107. Кредитная политика: составляющие элементы, кто и зачем ее формирует. По каким критериям менеджер по кредиторской задолженности выбирает приемлемую для данной фирмы кредитную политику?
- •108. Основные принципы управления оборотным капиталом.
- •109. Компоненты торгового кредита. Сформулируйте решение финансового менеджера и обоснуйте его.
- •110. Кратко охарактеризуйте следующие виды кредитных соглашений: простой вексель, компенсационный остаток, кредитная линия, револьверный кредит.
- •111. Выведите формулу расчета цены краткосрочного банковского кредита на условиях регулярного (простого) процента и приведите расчет на год и на 90 дней.
- •112. Выведите формулу расчета цены краткосрочного банковского кредита на условиях дисконтного процента и приведите расчет на год и на 90 дней.
- •114. Выведите формулу расчета цены краткосрочного банковского кредита на условиях простого процента и компенсационного остатка, приведите расчет на год и на 90 дней.
- •115. Выведите формулу расчета цены краткосрочного банковского кредита на условиях дисконтного процента и компенсационного остатка, приведите расчет на год и на 90 дней.
- •116. Сформулируйте решение финансового менеджера относительно использования бесплатной и платной компонент торгового кредита.
- •120. В чем состоит цель составления бюджета денежных средств (бддс) фирмы, какая информация для этого необходима?
- •121. Охарактеризуйте основные разделы бюджета денежных средств (бддс) фирмы.
- •123. Основные предположения модели Баумоля, позволяющей определять оптимальный размер расчетноголсчета.
- •124. Синхронизация денежных потоков как метод управления расчетным счетом.
- •125. Ускорение денежных поступлений как метод управления расчетным счетом.
- •126. Контроль выплат как метод управления расчетным счетом.
- •127. Оценка эффективности системы управления расчетным счетом: критерии принятие финансовых решений.
- •128. Цели управления запасами. Какие вопросы решает менеджер по управлению запасами?
- •129. Методы учета и оценки запасов, их влияние на себестоимость реализованной продукции.
- •130. Классификация затрат, связанных с запасами. В чем состоит причина возникновения эффекта экономии масштаба, используемого в модели Уилсона?
- •131. Политика управления запасами и ее связь с моделью операционного цикла.
- •132. От чего зависит величина дебиторской задолженности фирмы? Как рассчитать ее оборачиваемость?
- •133. Из каких источников финансируется дебиторская задолженность фирмы?
- •134. В чем состоит управление дебиторской задолженностью и почему ее нужно контролировать?
- •135. В чем заключается контроль за состоянием дебиторской задолженности?
- •136. Для чего фирмы должны следить за структурой дебиторской задолженности по срокам ее возникновения?
- •137. Почему важно контролировать динамику оборачиваемости дебиторской задолженности?
- •138. Разработка кредитной политики фирмы: в чем она состоит, какие показатели ее определяют? Что свидетельствует об ослаблении (укреплении) кредитной политики?
- •139. Как принимается решение о скидках при разработке кредитной политики?
- •140. Какие виды скидок целесообразно применять в условиях низкой платежной дисциплины (Россия, последнее 10-летие)?
4. Каким образом баланс отражает финансовые решения фирмы (например, решение о реализации инвестиционного проекта)?
Оборотные (краткосрочные) активы - средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который составляет менее одного года. Для принятия финансовых решений важно из состава оборотных активов выделить следующие группы ресурсов:
денежные средства (наиболее ликвидная часть об.активов; они используются для текущих денежных платежей),
краткосрочные финансовые вложения (отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, облигации, а также предоставленные займы на срок не более года),
дебиторская задолженность (средства, причитающиеся предприятию, но ещё не полученные им от своих покупателей),
запасы (материальные активы, предназначенные для продажи, производственного потребления либо внутри предприятия, либо с целью дальнейшего изготовления реализуемой продукции; в эту группу включаются сырьё и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи).
5. Дайте определение активу? Приведите примеры и виды активов. Какие критерии разделения активов используются для финансового анализа?
Активы - это ресурсы предприятия, которые должны принести ему выгоды в будущем. Активы отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период её деятельности.
Принципиальным для финансового менеджмента является разделение активов на внеоборотные (I) и оборотные (II). Внеоборотные активы (долгосрочные активы) - это средства, которые используются в течение более чем одного года, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. В их состав входят: основные средства, нематериальные активы, незавершенное производство, долгосрочные финансовые вложения. ОС - активы длительного пользования, имеющие материальную форму: здания и сооружения, транспорт и др. НА - средства, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие компании доход: авторские права, патенты, затраты на НИОКР, торговые марки и др. ДВ - инвестиции в дочерние и зависимые общества, вложения в ценные бумаги других компаний, облигации и кредиты другим предприятиям на срок более одного года.
Оборотные (краткосрочные) активы - средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который составляет менее одного года. Для принятия финансовых решений важно из состава оборотных активов выделить следующие группы ресурсов:
денежные средства (наиболее ликвидная часть об.активов; они используются для текущих денежных платежей),
краткосрочные финансовые вложения (отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, облигации, а также предоставленные займы на срок не более года),
дебиторская задолженность (средства, причитающиеся предприятию, но ещё не полученные им от своих покупателей),
запасы (материальные активы, предназначенные для продажи, производственного потребления либо внутри предприятия, либо с целью дальнейшего изготовления реализуемой продукции; в эту группу включаются сырьё и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи).
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]