10. В чем состоит сильная сторона коэффициентного анализа по сравнению с другими методическими приемами финансового анализа?

Широко используемым методом анализа отчетности является изучение и интерпретация финансовых коэффициентов (показателей). Их расчет основан на существовании устойчивых соотношений между отдельными частями отчетности. Эти соотношения рассчитываются очень просто, но достаточно трудно интерпретируются.

Суть метода заключается, во-первых, в расчете соответствующего показателя, во-вторых, в сравнении этого показателя с какой-либо базой: нормативным уровнем (стандартом); среднеотраслевыми показателями; данными по самой компании за предыдущие периоды времени; показателями других компаний, особенно конкурирующих.

11. Какие группы финансовых коэффициентов используются в финансовом анализе. Дайте общую характеристику каждой группе.

Выделяют пять групп коэффициентов, отражающих различные стороны финансового состояния предприятия: коэффициенты ликвидности (1), финансовой устойчивости (показатели структуры капитала) (2), рентабельности (3), оборачиваемости (показатели деловой активности) (4), рыночной активности (5).

1. Под ликвидностью понимается способность предприятия своевременно платить по своим текущим обязательствам. Для оценки краткосрочной платежеспособности используются показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

2. Показатели фин. устойчивости с разных сторон оценивают структуру капитала фирмы и степень ее задолженности кредиторам. Они характеризуют стабильность деятельности компании в свете долгосрочной перспективы. Коэфф-т автономии характеризует степень независимости предприятия от внешних условий деятельности и показывает, какова доля собственного капитала в общей сумме средств, вложенных в предприятие. (>0,5). Соотношение заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. (<0,7).

3. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы компании. Доходность предприятия характеризуется абсолютными (сумма прибыли и доходов) и относительными показателями. Рентабельность продаж показывает величину чистой прибыли, которую приносит рубль выручки.

4. Показатели оборачиваемости характеризуют уровень деловой активности предприятия. С их помощью можно определить, насколько эффективно фирма использует имеющиеся в ее распоряжении ресурсы для получения прибыли. Они измеряют эффективность менеджмента в использовании ресурсов предприятия и рассчитываются как отношение выручки от продаж к средней за рассматриваемый период стоимости соответственно активов, собственного капитала, а также отдельных видов активов: запасов, дебиторской задолженности.

5. Коэфф-ты рыночной активности показывают, как соотносятся бух.стоимость фирмы с ее рыночной стоимостью и отражают информацию о цене акций на фондовом рынке.

12. Какую информацию несут показатели p/e и eps; roa и roe. Дайте их экономическую интерпретацию.

Отношение рыночной цены акции к доходу на акцию (P/E ratio) - самый известный из всех показателей, которые применяются на фин.рынках. P/E=цена одной акции/доход на одну акцию

Прибыль на одну акцию (EPS) показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Показатель рассчитывается делением суммы чистой прибыли на общее число обыкновенных акций в обращении. Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных обыкновенных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре компании имеются привилегированные акции, из чистой прибыли должна быть предварительно вычтена сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям.

Рентабельность активов (ROA) показывает, сколько чистой прибыли приходится на один рубль всех активов компании. ROA=чистая прибыль/средняя за период величина активов.

Рентабельность собственного капитала (ROE) позволяет оценить, является ли результат достаточным вознаграждением за капиталовложения владельца. Его необходимо сравнивать с возможностями получения дохода от альтернативных вложений. ROE=чистая прибыль/средняя за период величина собственного капитала.