3.4. Финансовый цикл, значение для машиностроительного предприятия.

По оценкам специалистов, занимающихся консультированием в области финансового менеджмента, из общей экономии, которую может получить предприятие при эффективном управлении финансами, 50% может дать эффективное управление товарно-материальными запасами, 40% - управление запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью и остальные 10% - управление собственно технологическим циклом.

Поэтому целесообразно сосредоточить основное внимание в управлении финансами на 90% из существующих возможностей. Особую важность имеет расчет и управление финансовым циклом коммерческой организации. Величина и структура собственных оборотных средств может отражать длительность и особенности финансового цикла.

Финансовый цикл – это период времени, когда у предприятия нет денежных средств в связи с производством и реализацией данной продукции

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности) (рис. 3.5.)

Производственный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Для оценки длительности циклов используются показатели оборачиваемости (период оборота в днях).

Длительность производственного цикла вычисляется как сумма периодов оборота всех нормируемых составляющих оборотных средств. Для иллюстрации можно указать, что производственный цикл начинается в момент поступления или/и начала переработки сырья и материалов и заканчивается после отгрузки готовой продукции. Другими словами, производственный цикл складывается из периода оборота запасов сырья, периода оборота незавершенного производства, периода оборота готовой продукции:

Рис.3.5. Схема финансового цикла.

Производственный цикл (дн.) = Период оборота запасов сырья и материалов + Период оборота незавершенного производства + Период оборота запасов готовой продукции.

Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности.

Финансовый цикл зависит от периода оборота производственного цикла, периода оборота кредиторской задолженности и периода оборота дебиторской задолженности и определяется:

Финансовый цикл (дн.) = производственный цикл + период оборота дебиторской задолженности - период оборота кредиторской задолженности ± период оборота аванса.

Одним из рычагов в управлении является сокращение финансового цикла. Уменьшение длительности финансового цикла (периода оборота собственных оборотных средств) при сохранении определенного баланса между счетами дебиторов и кредиторов может служить одним из критериев управления финансами предприятия.

Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.

Сокращение финансового цикла предполагает:

• ускорение производственного процесса;

• ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности;

• некритическое замедление оборачиваемости кредиторской задолженности.

Сокращение производственного цикла предполагает:

• уменьшение периода оборота запасов;

• уменьшение периода оборота незавершенного производства;

• уменьшение периода оборота готовой продукции.