4.8. Краткосрочные источники финансирования

Финансирование текущей деятельности это фактически финансирование оборотных средств предприятия, структура и динамика которых в первую очередь зависит от особенностей технологического процесса, отраслевой принадлежности от стратегии предприятия и т.п. Такое финансирование может осуществляться за счет собственных и привлеченных источников прямым и косвенным способом.

Прямое финансирование текущей деятельности осуществляется привлечением различного рода краткосрочных банковских кредитов, а косвенное финансирование осуществляется за счет кредиторской задолженности.

Срочный кредит — это обычная форма кредита. Например, банк перечисляет на расчетный счет заемщика сумму кредита. По истечении срока кредит погашается путем перечисления банку со­ответствующей суммы с расчетного счета заемщика.

Контокоррентный кредит - это кредит, выдаваемый со специаль­ного ссудного счета, на котором отражаются все кредиты банка, вы­данные ранее данному клиенту, все платежи со счетами получателей, произведенные по поручению клиента, а также все средства, поступа­ющие в банк на имя клиента. Контокоррент — это единый счет, на котором учитываются все операции с клиентом. Он представляет со­бой сочетание ссудного счета с текущим, он может иметь как дебето­вое сальдо, так и кредитовое сальдо. Этот кредит является одним из самых дорогих видов кредита, т.к. предусматривает получение бан­ком оборотной комиссии (процент по дебету и кредиту).

Онкольный кредит - кредитная операция, при которой банк выдает клиенту ссуду под обеспечение имеющимися у клиента век­селями. Собственность на векселя банку не переуступается, они только закладываются векселедержателем в банке на определенный срок с последующим выкупом. Данный вид кредита в настоящее время практически не применяется.

Коммерческий кредит — характеризует сделку между двумя предприятиями продавцом (кредитором) и покупателем (заемщи­ком). Предприятие-поставщик предоставляет отсрочку за свой товар, предприятие-покупатель передает кредитору вексель как долговое обязательство и обязательство платежа, т.е. участники оформляют свои обязательства в виде векселей. Векселя могут быть использованы повторно для платежей, минуя банк, путем пере­дачи их из рук в руки. Коммерческий кредит предполагает взаимо­связь торговой и кредитной сделок, окончание торговой совпадает с кредитной, которая в свою очередь будет завершена предприя­тием заемщика задолженностью по ссуде. Особенность коммер­ческого кредита в том, что сделка ссудой не является главной це­лью; она лишь сопутствует сделке купли-продажи, способствуя быстрейшей реализации товара, т.е. коммерческий кредит — это товарная форма кредита. Она выражает отношение по поводу пе­рераспределения материальных фондов между предприятиями. Объектом сделки при коммерческом кредите является товар.

Вексельный кредит используется для кредитования торговых операций. Коммерческий (торговый) вексель выдается предприя­тиям под залог товара при совершении торговой сделки как плат­ный документ или как долговое обязательство.

Банк предоставляет вексельный (учетный) кредит векселедер­жателю путем покупки (учета векселя) до наступления срока пла­тежа. Владелец векселя получает от банка ссуду, указанную в век­селе, за минусом учетного процента, комиссионных платежей и других расходов. В такой сделке учитывают три стороны: должник (трассат), первоначальный кредитор (трассант) и тот, кому должна быть выдана сумма (ремитент). Учетная ставка по векселю — это процентная ставка, применяемая для расчета величины учетного процента. Учетный процент—это плата, взимаемая за авансирование де­нег при учете векселя банком. Учетный процент—это плата, взимаемая за вексельный кредит, которая представляет собой разницу между номиналом векселя и суммой, уплаченной банку при его покупке.

Кредитование в порядке открытой линии предполагает предоставление ссуды в пределах заранее установленного банком для заемщика лимита задолженности и срока. Кредит используется за­емщиком по мере потребности для оплаты предъявляемых платеж­ных документов за товарно-материальные ценности, услуги, выпол­ненные работы. При кредитовании в порядке открытой кредитной линии заемщик может в любой момент получить ссуду без дополни­тельных переговоров с банком. Однако за банком сохраняется пра­во приостановить выдачу и досрочно взыскать ранее выданную сумму, если он обнаружит не целевое использование кредита, недо­статочность обеспечения, неудовлетворительное состояние бухгалтерского и складского учета. Различают не возобновляемую и возобновляемую кредитные линии.

Действие не возобновляемой кредитной линии прекращается после истечения определенного срока и использования обусловлен­ной суммы ссуды. Это т.н. целевая кредитная линия. В этом случае ссуда используется для выполнения обычно одного контракта.

При возобновляемой кредитной линии в пределах плановой суммы (лимита) ссуда непрерывна и автоматически погашается, восстанавливая сумму лимита. Срок действия этой линии устанавливается в договоре между банком и заемщиком.

В последнее время получил широкое распространение овердрафтный кредит.

Овердрафтный кредит (овердрафт) предоставляется банком клиентам, имеющим в банке расчетный счет и постоянное движение денежных средств по нему.

1. Овердрафт может быть предоставлен Клиентам с финансово устойчивым положением и отсутствием претензий к расчетному счету.

2. Лимит овердрафта устанавливается в зависимости от среднемесячной суммы поступления на расчетный счет клиента, открытый в Банке; рекомендуемый размер лимита 10-30% среднемесячного поступления средств на расчетный счет.

Значение среднемесячных поступлений рассчитывается по данным за последние три месяца. Необходимо также учитывать размер ожидаемых поступлений на счет в соответствии с заключенными контрактами, договорами и пр. При установлении лимита овердрафта необходимо учитывать совокупные обязательства клиента перед банком по кредитам, поручительствам и/или долговым обязательствам.

3. При принятии решения о предоставлении овердрафта заключается договор об овердрафтном кредите, являющийся приложением к договору банковского счета, в котором указывается лимит овердрафта, срок, в течение которого клиент может воспользоваться овердрафтом и процентная ставка за пользование им, а также другие условия овердрафтного кредита.

4. При заключении договора об овердрафтном кредите оформляется договор залога. В отдельных случаях овердрафт может предоставляться без обеспечения.

5. Договор о предоставлении «овердрафта» заключается 1 раз на требуемый период (3; 6 и более месяцев). Срок пользования денежными средствами в счет разрешенного овердрафта не должен превышать 25 календарных дней.

6.Экономист банка составляет распоряжение об открытии Заемщику лимита кредитования на условиях овердрафта, где указывает: наименование Заемщика; номер счета по учету овердрафта; номер расчетного счета; номер и дату заключенного договора об овердрафтном кредите; размер лимита по предоставлению овердрафта; размер процентной ставки; срок пользования средствами в счет разрешенного овердрафта; сумму залога (поручительства).

7. Учет кредитов предоставленных в виде овердрафта осуществляется на счетах, предусмотренных Планом счетов бухгалтерского учета в кредитных организациях РФ. Учет неиспользованного лимита по предоставлению овердрафта осуществляется на внебалансовом счете «Неиспользованные лимиты по предоставлению кредита в виде овердрафта».

8. Выдача кредита производится путем оплаты платежных документов Заемщика с его расчетного счета при недостатке средств на нем, в рамках установленного лимита. В конце дня экономист выписывает распоряжение о предоставлении овердрафта на сумму образовавшегося на расчетном счете Заемщика дебетового сальдо. На основании распоряжения бухгалтер делает соответствующие проводки.

9. После образования задолженности на счете по учету овердрафта средства, поступающие на расчетный счет Заемщика, могут списываться банком в счет погашения имеющейся задолженности на основании платежного требования, либо Заемщик предоставляет платежное поручение на их перечисление. Порядок погашения овердрафта определяется с Заемщиком при подписании договора на предоставление овердрафта. При погашении задолженности по овердрафту счет не закрывается, а действует до истечения срока действия договора об овердрафтном кредите.

Пример требований по овердрафту конкретного банка в табл.4.1.

Таблица 4.1. Лимиты овердрафта в рублях

Совокупный среднемесячный кредитовый оборот по счетам Клиента в Банке (млн. руб.)	Лимит кредитования счета Клиента при овердрафте (процент от величины совокупного среднемесячного оборота)
от 0, 1 до 0,5 (включительно)	15
от 0,5 до 1 ,0 (включительно)	16
от 1 ,0 до 2,0 (включительно)	17
от 2,0 до 3,0 (включительно)	18
от 3,0 до 10,0 (включительно)	20
от 1 0,0 до 20,0 (включительно)	25
от 20,0 до 30,0 (включительно)	30
от 30,0 до 40,0 (включительно)	35
Свыше 40,0	40

Процентная ставка по овердрафтному кредиту для юридических лиц в рублях: 16 -17 %.

Условия выдачи:

1. Положительная кредитная история клиента (необходимо уже быть заемщиком хотя бы по одному обычному кредитному договору).

2. Четыре последних баланса.

3. Не менее полугода - расчетно-кассовое обслуживание в системе Сбербанка.

4. Срок договора - 3 месяца (по истечении возобновляется).

5. Гашение овердрафта - сразу после поступления средств на счет клиента.

6. Решение о беззалоговом предоставлении кредита - индивидуально для каждого клиента.

Кредиторская задолженность представляет собой один из основных источников финансирования текущей деятельности организации. Она возникает у организации в силу того, что у организации оказались средства (активы), за которые оно должно уплатить определенную сумму денег. Это могут быть минимальная задолженность по зарплате, платежи во внебюджетные фонды и в бюджет (так называемые устойчивые пассивы), которые возникают из-за того, что время начисления этих платежей и время их реальных выплат не совпадают. Кроме того, кредиторская задолженность возникает когда, например сырье поставлено, но не оплачено. Другими словами, организация в этот период пользуется чужими финансовыми ресурсами. Этот источник зависит от масштабов деятельности организации, размера предприятия, отраслевой принадлежности и других факторов и меняется спонтанно. Некоторые авторы называют использование этих источников спонтанным финансированием.

Факторинг — разновидность торгово-комиссионной операции, связанная с кредитованием оборотных средств; инкассирование дебиторской задолженности покупателя, специфическая разновидность краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. Цель факторинга — получение средств немедленно или в срок, предусмотренный договором; устранение риска является неотъемлемой частью кредитной операции. Банк становится собственником неоплаченных платежных требований и берет на себя риск их неоплаты.

Факторинг подразумевает продажу права на взыскание долга. В Гражданском кодексе договор факторинга рассматривается как договор финансирования под уступку денежного требования. Отношения по такому договору регулируются главой 43 Гражданского кодекса. Поясним. Организация отгружает товары покупателю. Затем она продает банку за определенное вознаграждение право требования по долгу своего покупателя. В результате банк получает права на все деньги, которые покупатель должен заплатить организации. При этом организация не несет ответственности, если сумма полученных банком денег окажется меньше суммы требования. Поэтому банки часто производят финансирование двумя этапами. Первую часть (70-85 процентов от суммы уступаемого требования) выплачивают организации сразу, а остаток - после погашения задолженности покупателем. Однако, продаваемый банку долг может быть только возникшим в результате поставки товаров (выполнения работ, оказания услуг). Денежное требование, возникшее, например, из договора займа, по факторингу передать нельзя.

В факторинговой операции участвуют три стороны:

1. факторинговая компания (отдел в банке) — покупает счета у клиента;

2. клиент-поставщик товара (кредитор) — это промышленная или торговая компания, которая заключила соглашение с фак­торинговой компанией;

3. заемщик — предприятие или фирма (получатель товара).

Поставщику гарантирована немедленная оплата счетов за счет банковского кредита. Все отношения между хозяйствующими субъектами и банком оформляются специальным договором. Следовательно, факторинг позволяет предприятию снижать размеры дебиторской задолженности, своевременно получать денежные средства. В российской практике факторинговые операции имеют незначительный удельный вес, поскольку только крупные банки имеют в своем составе факторинговые компании, которые выработали достаточно жесткие требования для проведения соответствующей операции. Большинство банков в Российской Федерации относят факторинг к особо рискованным операциям.

Финансирование под уступку денежного требования является для отечественного гражданского права новым институтом. Вместе с тем подобные операции широко распространены в международной торговой практике, их унифицированное правовое регулирование содержится в рамках Оттавской конвенции УНИДРУА о международном факторинге 1988 г. (далее - Конвенция о факторинге). Россия не участвует в указанной Конвенции, однако большинство ее норм и принципов восприняты отечественным законодателем и нашли свое закрепление в рамках гл. 43 ГК. Учитывая, что положения Конвенции о факторинге носят ограниченный характер, поскольку изначально ориентированы только на часть отношений финансирования под уступку требования, в 2001 г. принята Конвенция ООН об уступке дебиторской задолженности в международной торговле (далее - Конвенция ООН об уступке).

В юридической литературе рассматриваемый договор зачастую именуется факторингом. Между тем, в настоящее время факторинг представляет собой лишь одну из возможных форм финансирования под уступку требования, наряду с форфейтингом, проектным финансированием, секьюритизацией, рефинансированием (подробнее см.: Ефимова Л.Г. Банковские сделки: Комментарий законодательства и арбитражной практики. М., 2000. С. 243-248).

От факторинга следует отличать цессию. Цессия – это передача или переуступка кредитором своего права требования денег, вещей или иных ценностей другому лицу. Если факторинг – договорное обязательство, то цессия – это обязательство, переданное по сделке.