Косвенный метод оценки денежного потока

Косвенный метод оценки денежных потоков основан на анализе статей баланса и отчета о прибылях и убытках, а именно последовательной корректировке чистой прибыли в связи с изменениями статей баланса предприятия. Исходным элементом в этом методе, направленном на получение данных, характеризующих чистый денежный поток компании в отчетном периоде, выступает чистая прибыль. Косвенный метод, широко используемый для целей оперативного управления, позволяет выявить взаимосвязь полученной предприятием прибыли с изменением величины денежных средств. Так как источниками информации для проведения анализа денежных потоков в данном случае являются бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, использовать данный метод могут и внешние контрагенты организации.

Схема составления отчета о движении денежных средств косвенным методом представлена в таблице 6.7.

Таблица 6.7. Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств

Показатели	Пояснения
+ Основная деятельность
Прибыль (за вычетом налогов) - использование прибыли (соц. сфера)	Чистая прибыль - прибыль за вычетом налога на прибыль
+ Амортизационные отчисления	Не вызывают оттока денежных средств
+(-) Изменение суммы текущих активов (запасов, дебиторской задолженности, прочих)	Увеличение текущих активов означает отток денежных средств. Уменьшение текущих активов означает приток денежных средств
+(-) Изменение суммы текущих обязательств (кредиторской задолженности, прочих), за искл. краткосрочных кредитов	Увеличение текущих обязательств вызывает увеличение денежных средств. Уменьшение текущих обязательств связано с оттоком денежных средств.
+ Инвестиционная деятельность
+(-) Изменение суммы внеоборотных активов	Увеличение долгосрочных активов означает отток денежных средств в результате их инвестирования. Реализация активов приводит к притоку денежных средств.
Финансовая деятельность
+(-) Изменение суммы задолженности (долгосрочных обязательств, краткосрочных кредитов и займов)	Увеличение (уменьшение) задолженности указывает на увеличение (уменьшение) денежных средств за счет привлечения (погашения) кредитов
+(-) Изменение собственного капитала	Размещение дополнительных акций означает приток денежных средств, выкуп акций - их отток.
= Суммарное изменение денежных средств	Сальдо должно быть равно увеличению (уменьшению) остатка денежных средств за период

Для расчета денежного потока косвенным методом необходимо выполнить ряд корректировок:

- прирост оборотных активов следует вычесть из чистой прибыли, а их снижение прибавить к чистой прибыли; прирост краткосрочных обязательств, наоборот, прибавляется к чистой прибыли;

- необходимо скорректировать чистую прибыль в сторону увеличения на расходы, не приводящие к оттоку денежных средств (амортизационные отчисления);

- следует исключить влияние прибыли и убытков, полученных не от основной деятельности (финансовые результаты от реализации внеоборотных активов, ценных бумаг).

В соответствии с косвенным методом, совокупный денежный поток определяется как сумма денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельностям. Предварительно по каждой строке баланса определяются отклонения с соответствующим знаком и все строки баланса группируются по видам деятельности.

Косвенный метод оценки денежных потоков в отличие от прямого метода называют методом по принципу «снизу вверх» или «нижним», что связано с тем, что данные о чистой прибыли предприятия располагаются в нижней части отчета о прибылях и убытках, а по выручке от реализации - в верхней части отчета.

Широкое применение косвенного метода обусловлено следующими достоинствами:

1. Раскрывает взаимосвязь финансовых результатов с движением денежных средств, дает возможность выявить факторы изменения денежных потоков от различных видов деятельности и наиболее проблемные места деятельности предприятия, где происходит скопление иммобилизованных денежных средств, позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, а потому предпочтителен с аналитической точки зрения.

2. Позволяет объяснить несоответствие между показателями прибыли и денежных средств, особенно при отсутствии денежных средств у рентабельных предприятий, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

3. Дает возможность делать более обоснованные выводы об объемах и источниках поступления и направлениях использования денежных средств.

4. Позволяет оценить способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам и обеспечивать превышение поступлений над платежами в результате операционной деятельности.

5. Дает возможность выявить, имеет ли организация достаточно собственных средств для осуществления инвестиционной деятельности.

6. Доступность использования метода для внешних контрагентов (банков, инвесторов, поставщиков) и относительно низкая трудоемкость формирования отчета о движении денежных средств.

Тем не менее, косвенному методу присущ и ряд недостатков:

1. Перед началом расчета необходимо подготовить информацию для анализа, в первую очередь, бухгалтерский баланс и уточнить по документам размер амортизационных отчислений, так как в балансе не предусмотрена статья «Амортизация» (размер определяется как разность между остаточной стоимостью основных средств, нематериальных активов на конец и начало периода).

2. Необходимость учета ряда факторов: корректировки чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты денежных средств, исключение влияния прибыли и убытков, полученных не от основной деятельности.