22. Рентабельность: система показателей и методика анализа

Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают эффективность работы предприятия в целом, а также доходность различных направлений деятельности предприятия и окупаемость затрат.

Показатели рентабельности используют для: 1.динамических сопоставлений; 2.целей сравнительного анализа; 3.сравнения прибыльности отдельных видов продукции.

Рассмотрим две группы коэффициентов рентабельности:

1)рентабельность капитала.

2) рентабельность продаж.

Коэффициенты рентабельности капитала.

При расчете этих коэффициентов используется прибыль от продаж и чистая прибыль (за минусом платежей в бюджет).

Рентабельность всех активов показывает, сколько денежных единиц прибыли (коп.) получено предприятием с единицы стоимости активов (1 руб.) независимо от источников привлечения средств, а также позволяет заинтересованным лицам узнать отдачу всех активов.

R активов = Прибыль от продаж / Среднегодовая стоимость активов Где, R – рентабельность.

Аналогично рассчитываем рентабельность активов по чистой прибыли.

Для предприятий, работающих на правах акционерных компаний, основным показателем оценки степени доходности вложенных капиталов принято считать процентное отношение чистой прибыли предприятия к его собственному капиталу.

Rск = Прибыль от продаж (или ЧП) / Среднегодовая стоимость СК Где, СК – собственный капитал; ЧП – чистая прибыль.

Именно этот показатель, получивший название коэффициент рентабельности собственного капитала, характеризует доходность каждого рубля собственного капитала и играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже.

Разница между показателями рентабельности всех активов и собственного капитала обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

И, наконец, можно рассчитать коэффициент рентабельности производственных фондов (R произв.ф.), который показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов, материально-оборотных средств предприятия, и сколько рублей прибыли создается каждым рублем основных фондов и материально-оборотных средств : R произв.ф. .= Прибыль от продаж / ОС+МПЗ Где, ОС – основные средства; МПЗ – материально-производственные запасы.

Коэффициенты рентабельности продаж.

Наиболее распространенным является показатель общей рентабельности или коэффициент рентабельности всех видов деятельности по балансовой прибыли (К рент.): К рент. продаж = Прибыль от продаж / чистая выручка от реал.прод-и

Этот показатель характеризует, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведет свою деятельность, то есть, сколько прибыли получает с каждого рубля реализованной продукции какую долю занимает прибыль в выручке предприятия.

Аналогично можно рассчитать коэффициент рентабельности по чистой прибыли. Его значение ниже предыдущего показателя, поскольку отражается «давление налогового пресса» на доходы предприятия. Разница между ними называется коэффициентом налогообложения прибыли.

Кроме того, рассчитывается коэффициент рентабельности затрат (К рент. затрат): К рент. затрат = Прибыль от продаж / себестоимость полная

К рентабельности затрат показывает, сколько прибыли получает предприятие с каждого рубля, затраченного на производство продукции.