23. Понятие Фин. Состояния, задачи анализа, источники информации, требования к показателям

Фин. сост-е предприятия- это система показателей, отражающих состояние капитала и способность предприятия финансировать свою деят-ть на опред. момент времени.

Задачи анализа:

1)своевременная и объективная диагностика фин. сост-я предпр-я, установление болевых точек и узких мест в деят-ти предпр-я и изучение причин их возникновения.

2)поиск резервов улучшения фин. сост-я предприятия, его платежеспос-ти и фин. устойчивости.

3) разработка мероприятий, направленных на более эффективное использование фин. ресурсов и укрепление фин. состояния предприятия.

4)прогнозирование возможных фин. результатов при различных вариантах управленч. решений.

Источники инф-и для анализа.

1. ф№1 «Бух. баланс»

-используется для оценки состава и структуры имущества и капитала предприятия, а также при расчете фин. коэффициентов, характеризующих фин. сост-е предприятия.

2) ф№2 «Отчет о прибылях и убытках»

-исп-ся для оценки прибыльности, доходности и рентабельности предпр-я.

3) ф№3 «Отчет о движении капитала»

-исп-ся для оценки состава, структуры и динамики собств. капитала по отдельным составляющим.

4) ф№4 «Отчет о движении ден. средств»

-производится анализ поступления и расхода ден. средств по след. направлениям: текущая, инвестиционная и фин. деят-ти.

5) ф№5 «Приложение к бух. балансу»

-изучается движение заемных средств, производится анализ дебит. и кредит. задолж-ти, анализ имущества предприятия и анализ затрат предпр-я, связанных с производством и реализацией продукции.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом и аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать, как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или определенную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются (можно рассказать как требования)

- оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня.

- анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

23. Система показателей анализа финансового состояния.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей: - определение финансового положения; - выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе; - выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии; - прогноз основных тенденций финансового состояния.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом и аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать, как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или определенную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются: - оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

- оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения; - анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня. - анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Анализ деловой активности капитала предприятия

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно – технического потенциала предприятия.

Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), показывает продолжительность одного оборота этих активов.

Все названные величины рассчитываются в виде относительных показателей. Однако, показателям оборачиваемости оборотных средств свойственно и присвоение натуральных измерителей. Их можно измерить числом оборотов за определенный период времени или продолжительностью одного оборота. И это вполне объяснимо, так как по окончании срока оборота вся сумма участвовавших в нем средств возвращается предприятию.

Те капиталы, по отношению к которым определяется степень их нагрузки, за отчетный период полностью не превращаются в наличные деньги, так как неоднократно участвуют в цикле производства продукции и ее продажи. Поэтому показатели нагрузки капитала легче использовать как относительные показатели. Так, при сопоставлении выручки от продаж с этими капиталами рассчитывается число денежных единиц выручки, приходящееся на одну денежную единицу используемого капитала.

Среди показателей, характеризующих степень нагрузки используемых средств, наиболее распространенным является коэффициент оборачиваемости активов: К оборач-ти активов = чистый объем реал-и / среднегодовая стоим-ть активов.

( К капиталоотдачи)

Отношение суммы продаж ко всему итогу средств характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Показатель оборачиваемости активов варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса. Кроме того, следует сделать поправку на способ оценки амортизации, потому что при прочих равных условиях коэффициент оборачиваемости активов будет выше при ускоренном начислении износа на основные средства.

Аналогичным является коэффициент оборачиваемости собственного капитала: К оборач.СК = чистый объем реал-и / среднегодовая стоим-ть СК

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала; с экономической – активность денежных средств, которыми рискует акционер.

Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов или общей тенденцией снижения цен. Напротив, низкий коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

Также рассчитываем коэффициент оборачиваемости средств производства:

Коборач-ти ср-в произв-ва=чистый объем реал-и / среднегод.ст-ть реальных активов

Для проведения углубленного анализа необходимо провести расчет коэффициентов оборачиваемости отдельно по основным средствам (показатель степени нагрузки) и по отдельным составляющим оборотных средств:

-К оборачиваемости основных средств (или К фондоотдачи):К фондоотдачи= чистый объем реал-и / среднегод. ст-ть недвижимого им-ва

Показатель фондоотдачи характеризует оборачиваемость основных средств. Повышение фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина зависит от отрасли и ее капиталоемкости. Но, чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного года.

Далее рассмотрим показатели оборачиваемости оборотных средств и их составляющих: материально-производственных запасов (МПЗ) и дебиторской задолженности: - коэффициент оборачиваемости текущих активов: К обор-ти тек. активов = чистый объем реал-и / среднегод.ст-ть текущих активов

-продолжительность одного оборота в днях:Прод-ть оборота = 360 / оборачиваемость активов

Для выявления причин снижения общей оборачиваемости текущих активов проанализируем изменения в скорости основных видов оборотных средств:

- показатель оборачиваемости МПЗ

В целом, чем выше этот показатель, тем меньше средств связано в этой менее ликвидной группе, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия.

- коэффициент оборачиваемости запасов: К обор-ти запасов = себест-ть реал.прод-и / среднегод. ст-ть запасов

Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета этого коэффициента используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции.

- коэффициент оборота дебиторской задолженности:К оборота деб.з-ти= объем реал-и / среднегод. величина сальдо по счетам дебиторов

Объем продаж, используемый при расчете этого показателя, должен включать только сумму продаж в кредит, поскольку продажа за наличные или на условиях предоплаты явно не ведет к образованию дебиторской задолженности. Однако, ввиду отсутствия таких данных в финансовых отчетах и учитывая, что суммы продаж за наличные или на условиях предоплаты относительно невелики, при расчете оборачиваемости дебиторской задолженности используется, как правило, весь объем продаж.

Анализ ликвидности и платежеспособности

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Т.е. ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность (менее 12 месяцев), НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей.

К третьей группе медленно реализуемых активов (А3) отнесены запасы и затраты, долгосрочная дебиторская задолженность (более 12 месяцев) и долгосрочные финансовые вложения.

Четвертая группа (А4) – это трудно реализуемые активы, куда входят внеоборотные активы за минусом долгосрочных финансовых вложений.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы);

П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия (уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, прибыль, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, задолженность перед учредителями по выплате доходов.

Сопоставляя отдельные группы активов и пассивов можно оценить уровень платежеспособности и ликвидности предприятия, а также выявить причины снижения платежеспособности.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Сравнение А1 с П1 позволяет оценить, насколько предприятие платежеспособно в данный момент времени, или какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить за счет имеющейся наличности;

А2 с П2 – насколько предприятие будет платежеспособно в ближайшем будущем;

А3 с П3 – платежеспособность на долгосрочную перспективу;

А4 с П4 – обеспеченность предприятия собственными средствами.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываем следующие показатели:

- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов): К тек.ликв. = А1 + А2 + А3 / П1 + П2

Он показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет текущих активов.

Если К тек.ликв.<1, то предприятие неплатежеспособно;

1 < К тек.ликв. < 1,5 – предприятие ограниченно платежеспособно, т.е. может испытывать затруднения при погашении своих краткосрочных обязательств. К тек.ликв. > 1,5 – предприятие платежеспособно.

- коэффициент быстрой ликвидности: К быстрой ликв. = А1 + А2 / П1 + П2

Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет имеющихся денежных средств и поступлений от дебиторов.

Если К быстр.ликв. > 1, то предприятие платежеспособно, но в условиях инфляции допускается снижение значения до 0,7 – 0,8.

- коэффициент абсолютной ликвидности ( норма денежных резервов): К абс.ликв. = А1 / П1 + П2

Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этих групп активов практически нет опасности потери стоимости в случае ликвидации предприятия. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,2 – 0,25. Если предприятие в текущий момент может на 20 – 25 % погасить свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самопроизводства.

Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [39,с.607].

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета выступает стоимость имущества. Поэтому в целях анализа финансовой устойчивости более пристальное внимание должно быть обращено на пассивы предприятия.

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов (запасов) источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяем три основных показателя:

1) величина собственных оборотных средств (Ѕос), как разница между капиталом и резервами (разд. III пассива баланса) и внеоборотными активами ( разд. I актива баланса).

В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать так: Ѕос= СК- ВНА Где, СК - это разница между капиталом и резервами; - ВНА - разд. I актива баланса (Внеоборотные активы).

Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал, т.е., сколько собственных средств направлено на финансирование текущих (оборотных) активов. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о благополучном развитии предприятия.

2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (в готовой продукции) (Sol), который определяем путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов ( разд. IV пассива баланса): Sol = Ѕос +ДЗК Где, ДЗК - разд. IV пассива баланса.

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Os), который определяем путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (Lsr): Os = Sol+ Lsr Где, Lsr – строка 610 V раздела пассива.

При сопоставлении этих показателей с величиной запасов и затрат можно определить обеспеченность предприятия источниками финансирования и отнести предприятие к определенному типу финансовой устойчивости.

Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

Таблица 4

Тип финансовой устойчивости.	Признаки.
Абсолютная устойчивость.	Ѕос; Sol; Os > запасы и затраты
Нормальная устойчивость.	Ѕос < запасы и затраты; Sol; Os > запасы и затраты
Неустойчивое финансовое состояние.	Ѕос; Sol < запасы и затраты; Os > запасы и затраты
Кризисное финансовое состояние.	Ѕос; Sol; Os < запасы и затраты

Абсолютная финансовая устойчивость показывает, что запасы и затраты полностью формируются за счет собственных средств, при этом предприятие имеет высокий уровень платежеспособности и практически не зависит от кредиторов.

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется нормальным уровнем платежеспособности, использованием заемных средств и высокой доходностью от производственной деятельности.

Неустойчивое финансовое состояние – нарушение платежеспособности, снижение доходности предприятия и необходимость привлечения дополнительных средств предприятия.

Кризисное финансовое состояние – денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Такое предприятие находится на грани банкротства.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели финансовой устойчивости.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практике этот показатель получил название К автономии. К автономии = Собственный капитал / Итог баланса (нетто)

Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицами экономики. Именно этим объясняется стремление к наращиванию из года в год абсолютной суммы собственного капитала предприятия. Такие возможности имеются, прежде всего, у хорошо работающих предприятий. Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал 50%, в этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Величиной, обратной К автономии, является коэффициент финансовой зависимости (К фз): К фз = Итог баланса (нетто) / собственный капитал

Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 (100%), то значит, предприятие полностью финансируется за счет собственных средств.

Далее рассмотрим коэффициент маневренности собственного капитала. Для расчета этого коэффициента необходимо знать величину собственного капитала в обороте, то есть собственных источников оборотных средств (Sol = Ѕос + ДЗК; Sol = Оборотные активы- Краткосрочный заемный капитал).

К ман.ск = Sol / СК Где, Sol – собственные источники оборотных средств; СК – собственный капитал.

Этот коэффициент характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние предприятия. Оптимальное значение коэффициента равно 0,5.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств:К обесп-ти Sol = Sol / ОА Где, ОА – оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности Sol запасов и затрат:К обесп-ти Sol запасов и затрат = Sol / МОС Где, МОС – материально-оборотные средства (запасы и затраты).

Это показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Отражает сущность финансовой устойчивости предприятия.

Зависимость предприятия от внешних займов характеризует соотношение заемных и собственных средств. Это соотношение определяется с помощью коэффициента концентрации заемного капитала (коэффициент задолженности) (К зад-ти):К зад-ти = ЗК / Итог баланса (нетто) Где, ЗК – это заемный капитал.

Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность банкротства предприятия. Нормативное значение К зад-ти = 0,5, критическое значение =1. Превышение суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнения.

Данные задолженности предприятия необходимо сопоставлять с долгами дебиторов. Их удельный вес в стоимости имущества рассчитываем по формуле:

Уд = Дебиторская зад-ть / Итог баланса (нетто)

Для характеристики структуры источников средств предприятия следует использовать также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников.

Рассмотрим эти показатели.

Долю долгосрочных пассивов в составе внеоборотных активов определяет коэффициент структуры долгосрочных вложений (К структ. д.вл.), который определяется по формуле: К структ. д.вл. = Долгосрочные пассивы / ВНА Где, ВНА – Внеоборотные активы.

Сравнительно большое значение этого показателя говорит о надежности предприятия и высоком качестве стратегического планирования.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств(К д.привл-я заем.ср-в) позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании инвестиционных проектов. Он равен отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов: К д.привл-я заем.ср-в = Долгоср. Пассивы / Долгоср. пассивы + СК Где, СК – собственный капитал.

Коэффициент инвестирования характеризует долю собственного капитала в формировании основных средств. К инвестирования = СК / ОС

Где, СК – собственный капитал; ОС – основные средства.

Для характеристики соотношения заемных средств и других элементов капитала рассчитываются:

- коэффициент структуры заемного капитала( К структ. ЗК: К структ. ЗК = Долгосрочные пассивы / ЗК Где, ЗК – заемный капитал.

- коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К соотн. ЗК и СК): К соотн. ЗК и СК= ЗК / СК Где, СК – собственный капитал,

ЗК – заемный капитал.

Также хорошей характеристикой устойчивости предприятия является его способность развиваться в изменчивых условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они позволяют определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия, оценить его динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.

Рентабельность

Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают эффективность работы предприятия в целом, а также доходность различных направлений деятельности предприятия и окупаемость затрат.

Показатели рентабельности используют для: 1.динамических сопоставлений; 2.целей сравнительного анализа; 3.сравнения прибыльности отдельных видов продукции.

Рассмотрим две группы коэффициентов рентабельности: 1)рентабельность капитала. 2) рентабельность продаж.

Коэффициенты рентабельности капитала.

При расчете этих коэффициентов используется прибыль от продаж и чистая прибыль (за минусом платежей в бюджет).

Рентабельность всех активов показывает, сколько денежных единиц прибыли (коп.) получено предприятием с единицы стоимости активов (1 руб.) независимо от источников привлечения средств, а также позволяет заинтересованным лицам узнать отдачу всех активов.

R активов = Прибыль от продаж / Среднегодовая стоимость активов Где, R – рентабельность.

Аналогично рассчитываем рентабельность активов по чистой прибыли.

Для предприятий, работающих на правах акционерных компаний, основным показателем оценки степени доходности вложенных капиталов принято считать процентное отношение чистой прибыли предприятия к его собственному капиталу. Rск = Прибыль от продаж (или ЧП) / Среднегодовая стоимость СК

Где, СК – собственный капитал; ЧП – чистая прибыль.

Именно этот показатель, получивший название коэффициент рентабельности собственного капитала, характеризует доходность каждого рубля собственного капитала и играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже.

Разница между показателями рентабельности всех активов и собственного капитала обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

И, наконец, можно рассчитать коэффициент рентабельности производственных фондов (R произв.ф.), который показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов, материально-оборотных средств предприятия, и сколько рублей прибыли создается каждым рублем основных фондов и материально-оборотных средств : R произв.ф. .= Прибыль от продаж / ОС+МПЗ Где, ОС – основные средства; МПЗ – материально-производственные запасы.

Коэффициенты рентабельности продаж.

Наиболее распространенным является показатель общей рентабельности или коэффициент рентабельности всех видов деятельности по балансовой прибыли (К рент.): К рент. продаж = Прибыль от продаж / чистая выручка от реал.прод-и

Этот показатель характеризует, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведет свою деятельность, то есть, сколько прибыли получает с каждого рубля реализованной продукции какую долю занимает прибыль в выручке предприятия.

Аналогично можно рассчитать коэффициент рентабельности по чистой прибыли. Его значение ниже предыдущего показателя, поскольку отражается «давление налогового пресса» на доходы предприятия. Разница между ними называется коэффициентом налогообложения прибыли.

Кроме того, рассчитывается коэффициент рентабельности затрат (К рент. затрат): К рент. затрат = Прибыль от продаж / себестоимость полная

К рентабельности затрат показывает, сколько прибыли получает предприятие с каждого рубля, затраченного на производство продукции.