40. Основные принципы доверительного управления акциями в условиях переходного периода Республики Беларусь. Объекты договора доверительного управления акциями, принадлежащих госслужащим.

Услуга «Доверительное управление активами» появилась в конце 20-х годов XX века и сегодня получила широкое распространение.

Доверительное управление - это процесс управления денежными средствами, переданными инвестором профессиональному управляющему (банку), в интересах инвестора или указанных инвестором третьих лиц (выгодоприобретателей).

Оказывать такую услугу имеют право только профессиональные участники рынка ценных бумаг, получившие соответствующую лицензию и имеющие в своем штате аттестованных и высокопрофессиональных специалистов.

Услуга доверительного управления рассчитана на инвесторов, имеющих временно свободные денежные средства или ценные бумаги, которым текущий бизнес не позволяет уделять достаточно времени для осуществления операций на фондовом рынке или на тех, которые не имеют достаточно опыта для формирования и управления собственными портфелями. Этот вид деятельности ориентирован на сохранение и приумножение капитала клиента независимо от направления движения рынка в целом и получение дохода. Управляющий стремится обеспечить прибыль, превышающую банковские проценты и доход по инструментам с фиксированной доходностью. Управление строится на основе инвестиционной декларации, в которой от

Принципы доверительного управления

• Работа на достижение индивидуальных инвестиционных целей конкретного клиента,;

• Возможность совместно с управляющим разработать индивидуальную инвестиционную стратегию, правильно оценить риски, выбрать оптимальные сроки инвестирования,

• Выгодоприобретателем по договорам доверительного управления может быть как учредитель управления, так и третье лицо;

• Возможность передачи и возврата активов как денежными средствами, так и ценными бумагами;

• Широкий выбор направлений инвестирования и инструментов;

• Распределение средств по различным классам активов (акции, облигации, векселя и прочие инструменты), эффективное инвестирование в ценные бумаги с фиксированным доходом;

• Управление портфелем акций с учетом рисков вложений;

• Активное управление портфелями векселей и облигаций

• Детальный анализ надёжности заёмщиков капитала – эмитентов ценных бумаг: банков, инвестиционных компаний, организаций;

• Использование собственных аналитических исследований, а также аналитических материалов крупных инвестиционных банков и брокерских компаний-партнёров;

• Качественная, своевременная, полная и прозрачная отчётность, обеспечивающая инвестору контроль над переданными в управление средствами;

• Расчет вознаграждения управляющего зависит от выбора стратегии управления.

Отличительная черта доверительного управления — возможность совместно с инвестиционной компанией (которая играет роль управляющего) разработать индивидуальную инвестиционную стратегию. Управляющий помогает инвестору правильно оценить риски, выбрать оптимальные сроки инвестирования, определить параметры ценных бумаг для включения в портфель, а также согласовать основные принципы управления портфелем. Заключив с инвестиционно–финансовой компанией договор доверительного управления, клиент получает не только индивидуальные услуги по управлению активами, но и информационное сопровождение, налоговое консультирование, конфиденциальность и юридическую поддержку.

ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ АКЦИЯМИ, НАХОДЯЩИМИСЯ В СОБСТВЕННОСТИ ГОСУДАРСТВЕННОГО СЛУЖАЩЕГО:

В качестве одного из ограничений, связанных с прохождением службы, является обязанность государственного служащего передать в установленном законодательством порядке в доверительное управление под гарантию государства на время прохождения государственной службы находящиеся в его собственности доли участия (акции, права) в уставном фонде коммерческих организаций (далее - доли, акции), за исключением случаев, предусмотренных законодательством. Указанное требование, является одной из мер борьбы с коррупцией и направлено на предупреждение правонарушений, создающих условия для коррупции.

Указом Президента РБ от 17.03.2004 № 136 также установлен срок, в течение которого государственный служащий (далее - вверитель) обязан передать доли, акции в доверительное управление, - 3 месяца и определен доверительный управляющий - открытое акционерное общество «Сберегательный банк «Беларусбанк» (далее - доверительный управляющий).

Передача долей, акций в доверительное управление должна оформляться договором доверительного управления, который заключается в соответствии с типовым договором доверительного управления.

Для заключения договора доверительного управления акциями государственный служащий должен представить лично либо через уполномоченного представителя открытому акционерному обществу «Сберегательный банк «Беларусбанк»:

1) заявление по установленной форме на передачу долей, акций в доверительное управление;

2) копию контракта (договора);

3) решение (приказ, распоряжение, иной акт) соответствующего государственного органа, должностного лица о поступлении (приеме, назначении) на государственную службу;

4) выписку по счету «депо» (выписку из реестра акционеров) с указанием всех обременений по акциям - при заключении договора доверительного управления акциями;

5) копии учредительных документов коммерческой организации, доля в уставном фонде которой передается в доверительное управление, и копию свидетельства о внесении вклада в уставный фонд коммерческой организации, подтверждающего размер доли в уставном фонде на момент внесения вклада, заверенные данной организацией, - при заключении договора доверительного управления долями.

Договор доверительного управления заключается на срок, не превышающий 5 лет. Для отдельных видов имущества, передаваемого в доверительное управление, законодательством могут быть установлены иные предельные сроки, на которые может быть заключен договор.

Предметом договора доверительного управления находящимися в собственности государственных служащих долями участия (акциями, правами) в уставных фондах коммерческих организаций (далее - договор) является передача в доверительное управление доверительному управляющему перечисленного в договоре имущества (акции, доли участия), который обязуется принять это имущество и за вознаграждение осуществлять управление им в интересах вверителя.

Передача имущества в доверительное управление не влечет за собой перехода права собственности вверителя на них к доверительному управляющему.

Вверитель - гражданин, государственный служащий, в интересах которого осуществляется доверительное управление имуществом (в соответствии с нормами ГК доверительное управление имуществом может осуществляться в интересах иного лица, указанного вверителем).

Доверительный управляющий осуществляет правомочия собственника в отношении переданного в доверительное управление имущества, т.е. совершает в отношении этого имущества любые юридические и фактические действия в интересах вверителя.

Вознаграждение. Доверительный управляющий имеет право на вознаграждение в размере 5% доходов от находящегося у него в доверительном управлении имущества.

При прекращении государственной службы договор расторгается, а доли, акции и доходы от них передаются вверителю, прекратившему государственную службу, в течение месяца со дня расторжения этого договора либо иному лицу в соответствии с законодательными актами.