- •Фінансовий аналіз Навчальний посібник
- •Вертикальний та горизонтальний аналізи формування фінансових результатів підприємства. Значення та завдання аналізу.
- •Розділ 1
- •1.2. Фінансовий стан підприємства як об'єкт фінансового аналізу
- •1.3. Об'єкт і суб'єкт фінансового аналізу, його мета та основні завдання
- •Мета фінансового аналізу залежно від різних партнерських груп, зацікавлених у його результатах
- •1.4. Основні напрями і види фінансового аналізу
- •1.5. Прийоми фінансового аналізу
- •1.6. Методи і моделі фінансового аналізу
- •1.7. Показники та фактори у фінансовому аналізі, їх класифікації
- •6. Показники акціонерного капіталу
- •Література
- •Розділ 2 інформаційне забезпечення фінансового аналізу
- •2 .1. Необхідність, суть і значення фінансової інформації
- •2.2. Мета і завдання аналізу фінансових звітів
- •2.3. Загальні вимоги до фінансової звітності відповідно до положень (стандартів) бухгалтерського обліку
- •Зміни у складі звітності підприємства
- •2.4. Баланс як основне джерело інформації для фінансового аналізу
- •2.5. Звіт про фінансові результати як джерело інформації про прибутковість підприємства
- •2.6. Звіт про рух грошових коштів як джерело аналізу грошових потоків
- •Література
- •Розділ з аналіз майна підприємства
- •3.1. Економічна суть майна підприємства, його структура і класифікація
- •3.2. Аналіз основного капіталу (необоротних активів) підприємства
- •3.3 Оцінка нематеріальних активів підприємства
- •3.4. Оцінка матеріальних активів (основних засобів) та фінансових інвестицій
- •3.5. Оцінка оборотних активів
- •3.6. Загальна оцінка вартості майна
- •3.7. Оцінка рентабельності роботи підприємства
- •Література
- •Розділ 4 аналіз оборотного капіталу
- •4 .1. Завдання аналізу оборотного капіталу і його інформаційне забезпечення
- •4.2. Класифікація оборотних активів
- •4.3. Основні показники оцінки стану, структури й ефективності використання оборотних активів підприємства
- •4.4. Аналіз оборотних коштів підприємства і джерел їх формування
- •4.5. Аналіз стану виробничих запасів на підприємстві
- •4.6. Оцінка стану дебіторської заборгованості
- •4.7. Аналіз руху грошових коштів підприємства
- •Література
- •Розділ 5 аналіз джерел формування майна підприємства
- •5 .1. Теоретичні основи методології здійснення аналізу
- •5.2. Аналіз наявності, складу і динаміки джерел формування майна
- •5.3. Аналіз рентабельності капіталу
- •5.4. Оцінка вартості капіталу
- •Література
- •Розділ 6 аналіз грошових потоків
- •6 .1. Поняття, види і значення грошових потоків для підприємства
- •6.2. Аналіз руху грошових коштів
- •6.2.1. Розрахунок тривалості фінансового циклу
- •6.2.2. Методи оцінки руху грошових коштів
- •6.2.3. Оцінка оптимального рівня грошових коштів
- •6.2.4. Визначення вартості грошей у часі
- •Література
- •7.2. Аналіз показників ліквідності та платоспроможності
- •Література
- •Розділ 8 аналіз фінансової стабільності та стійкості підприємства
- •8 .1. Суть фінансової стабільності та стійкості
- •8.2. Основні чинники, що впливають на фінансову стійкість підприємства
- •8.3. Кількісна оцінка фінансової стійкості підприємства
- •8.4. Характеристика типу фінансової стійкості та її визначення
- •8.5. Оцінка запасу фінансової стійкості
- •Література
- •Розділ9 аналіз кредитоспроможності підприємства
- •9 .1. Сутність, значення і принципи кредитування
- •9.2. Аналіз кредитоспроможності позичальника
- •9.2.1. Оцінка кредитоспроможності підприємств , на основі фінансових коефіцієнтів
- •9.2.2. Оцінна кредитоспроможності на основі аналізу грошових потоків
- •9.2.3. Оцінка кредитоспроможності на основі аналізу ділового ризику
- •9.2.4. Визначення класу кредитоспроможності підприємства
- •Література
- •Розділ 10 а наліз ділової активності підприємства
- •10.1. Теоретичні аспекти оцінки ділової активності суб'єктів господарювання
- •10.2. Основні напрями оцінки ділової активності підприємства
- •10.3. Методика здійснення аналізу ділової активності підприємства
- •10.3.1. Аналіз виробництва та реалізації продукції
- •10.3.2. Аналіз собівартості продукції
- •10.3.3. Аналіз ефективності використання ресурсів підприємства
- •Література
- •Розділ 11 аналіз фінансових результатів діяльності підприємства
- •1 1.1. Завдання й джерела інформації аналізу фінансових результатів
- •11.2. Вертикальний і горизонтальний аналіз фінансових результатів підприємства
- •11.3. Система директ-кост як теоретична база аналізу витрат та оптимізації прибутку
- •11.4. Факторний аналіз прибутку від реалізації продукції
- •III. Вплив на прибуток змін у структурі та асортименті реалізованої продукції (δр3) визначається за формулою
- •11.5. Аналіз розподілу і використання чистого прибутку
- •11.6. Аналіз показників рентабельності
- •11.7. Факторний аналіз показників рентабельності
- •11.8. Аналіз резервів зростання прибутку
- •Література
- •Розділ 12 аналіз інвестиційної діяльності підприємства
- •1 2.1. Економічна сутність інвестицій та інвестиційної діяльності
- •12. 2. Методологія оцінки реальних інвестицій
- •12.2.2. Оцінка показників ефективності проекту
- •12.2.3. Аналіз невизначеності і ризику інвестиційних проектів
- •12.3. Методологія оцінки фінансових інвестицій
- •12.3.1. Оцінка вартості фінансових активів
- •12.3.2. Оцінна дохідності фінансових активів
- •Література
- •Розділ 13 к омплексний фінансовий аналіз
- •13.1. Поняття комплексного фінансового аналізу
- •13.1.1. Мета організації та проведення комплексного фінансового аналізу
- •13.1.2. Об'єкт і суб'єкти комплексного фінансового аналізу
- •13.1.3. Завдання комплексного фінансового аналізу
- •13.1.4. Інформаційна база комплексного фінансового аналізу
- •13.2. Методологія організації комплексного фінансового аналізу
- •13.2.1. Базова структура моделі комплексного фінансового аналізу
- •13.2.2. Ранжування фінансових показників і коефіцієнтів
- •13.2.3. Розрахунок інтегрованого показника
- •13.2.3. Порівняння розрахункових показників з еталонними величинами
- •13.3. Часткові моделі комплексного фінансового аналізу
- •13.3.1. Оцінка вартості підприємства та ринкові показники кфа
- •13.3.2. Комерційна надійність підприємства та оцінка ймовірності його банкрутства
- •Література
11.5. Аналіз розподілу і використання чистого прибутку
В умовах ринкової економіки лідприсметва самостійно можуть обирати політику розподілу чистого прибутку. У процес використання підприємствами чистого прибутку не має права втручатись навіть держава, крім тих, що належать державі. Ринкові умови господарювання визначають пріоритетні напрями розподілу власного прибутку.
Чистий прибуток розподіляють згідно зі статутом підприємства. За рахунок чистого прибутку виплачують дивіденди акціонерам підприємства, можуть створювати фонди накопичення, споживання, резервний фонд, спрямовувати на поповнення власного оборотного капіталу та інші цілі (див. рис. 11.9).
Для аналізу розподілу і використання використано інформацію з форми № 2 «Звіт про фінансові результати», форми № 4 «Звіт про власний капітал», розрахунки та кошториси використання фондів (див. додаток 1Б, 1В та додаток 2Б, 2В).
У міру надходження чистий прибуток підприємства може спрямовуватись на створення, освоєння і впровадження нової техніки; на вдосконалення технології та організації виробництва; на модернізацію обладнання; поліпшення якості продукції; технічне переобладнання, реконструкцію діючого виробництва. Чистий прибуток є джерелом поповнення власних оборотних коштів. Крім того, він спрямовується на виплату процентів по кредитах, отриманих на поповнення власних оборотних коштів, по недостачах, на придбання основних засобів, а також сплату процентів за прострочені і відстрочені кредити.
Поряд із фінансуванням виробничого розвитку підприємств прибуток, що залишається у його розпорядженні, спрямовується на задоволення споживчих і соціальних потреб. Так, з цього прибутку виплачують одночасні винагороди і допомогу тим, хто йде на неп сію, а також надбавки до пенсій; дивіденди по акціях і вкладах чле нів трудового колективу в майно підприємства, здійснюють витрати з оплати додаткових відпусток понад встановлений законом строк, оплачується житло, надається матеріальна допомога. Крім того, здійснюються витрати на безоплатне харчування або харчування сі пільговими цінами (виключаючи спеціальне харчування окремих категорій працівників, що відноситься на витрати виробництва відповідно до чинного законодавства). Покриваючи виробничі, матеріальні і соціальні потреби за рахунок чистого прибутку, підприємство має забезпечувати оптимальне співвідношення між накопиченням і споживанням із тим, щоб ураховувати умови ринкової кон'юнктури і разом з тим стимулювати працівників підприємства щодо підвищення продуктивності праці. У процесі аналізу встановлюють відповідність фактичних витрат витратам, передбаченим кошторисом, з'ясовують причини відхилень від кошторису за кожною статтею, оцінюють ефективність заходів, здійснених за рахунок коштів цих фондів. Аналіз використання коштів фонду накопичення передбачає вивчення повноти фінансування всіх запланованих заходів, своєчасність їх виконання та отриманого ефекту.
У процесі аналізу вивчають виконання плану щодо використання прибутку. З цією метою фактичні дані звітного року про використаний чистий прибуток за всіма напрямами порівнюють з даними плану, з даними минулого року або з даними, одержаними протягом кількох років, і в разі відхилень з'ясовують їх причини за кожним напрямом використання прибутку. При аналізі формування фондів (створених за рішенням підприємства) необхідно визначити, наскільки і за рахунок яких факторів змінилася їх величина. Основними факторами, що визначають розмір відрахувань у фонди накопичення і споживання, є зміни суми чистого прибутку та коефіцієнт відрахувань у них. У процесі аналізу необхідно також вивчити динаміку частки прибутку, яка направлена на виплату дивідендів по акціях, самофінансування підприємства (реінвестований прибуток), фонд соціального споживання, матеріальне заохочування працівників.
Як видно з табл. 11.9, обсяг чистого прибутку в 2003 та 2004 роках по хлібокомбінатах не досяг запланованого рівня. По Хлібокомбінату № 12 у 2003 році це відхилення становило 16,6 тис. грн, а в 2004 р. — 300,4 тис. грн. Оскільки планом передбачався більший обсяг чистого прибутку, тому й відповідно були заплановані більші відрахування до фондів споживання і нагромадження. Так, у 2003 році Хлібокомбінат виплатив дивіденди на суму 277,3 тис. грн, а згідно із планом повинен виплатити 360,49 тис. грн. У 2004 році Хлібокомбінат сплатив дивідендів на 100 тис. грн менше, ніж за планом, тобто закріпилась негативна тенденція.
Розподіл чистого прибутку грунтується на дивідендній політиці підприємства, основою якої є розмір і темпи зростання усуспільненого капіталу підприємства. Менеджеру завжди потрібно знаходити компроміс між власником підприємства і акціонерами.
Оцінку формування розподілу і використання прибутку необхідно доповнити відносними показниками — рентабельністю.