13.2. Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость конкурента, выражающаяся в его способности эффективно реагировать на дестабилизирующие действия конкурентной среды в области финансовой политики, может быть оценена с помощью следующих показателей:

1. Коэффициент автономии Ка (13.6):

Ка = , Ка 0,5 (13.6)

где СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

2. Чистые мобильные средства (ЧМС) (13.7):

ЧМС = МС – КЗ (13.7)

где МС (ТА) – мобильные средства (текущие активы);

КЗ – краткосрочная задолженность.

3. Собственные оборотные средства (СОС, в руб.) (13.8):

СОС = ДС + ЗП – К; (13.8)

где ДС – денежные средства, ЗП – запасы товарно-материальных ценностей,

К – расчеты с кредиторами.

4. Коэффициент маневренности (Км) (13.9):

Км = ; Км = 0,5 (13.9)

Коэффициент маневренности свидетельствует о степени мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия.

5. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) (13.20):

Кфу = ; Кфу 1. (13.20)

где СК – собственный капитал;

ЗК – долгосрочный заемный капитал.

6. Коэффициент соотношения всего основного капитала и собственного (К1) (13.21):

К1 = ; (13.21)

где ОК – основной капитал,

НА – нематериальные активы.

7. Доля реального основного капитала в стоимости имущества (13.22):

Д _РК = РК : ВБ, (13.22)

где РК – реальный основной капитал.

8. Доля чистых мобильных средств в общей стоимости мобильных средств (13.23):

Д_ЧМС = ЧМС : МС. (13.23)

9. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (13.24):

К _ЗС = ЗК : СК. (13.24)

13.3. Показатели рентабельности

Рентабельность характеризует результативность деятельности фирмы. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого рубля средств, вложенных в активы. К наиболее важным показателям рентабельности относятся:

1.Общая (балансовая) рентабельность (R1) (13.25):

R1 = , (13.25)

где Пб – балансовая прибыль;

КП – средняя за период стоимость капитала производственного назначения.

2. Рентабельность суммарного капитала (совокупных активов)(R2) (13.26):

R2 = , (13.26)

где ЧП – чистая прибыль;

СА – средняя величина активов.

3. Рентабельность текущих активов (R3) (13.27):

R3 = , (13.27)

где ТА – средняя величина текущих активов.

4. Рентабельность реализованной продукции (R4) (13.28, 13.29).

R4 = , (13.28)

где ПР – прибыль от реализации продукции;

И – издержки производства (полная себестоимость реализованной продукции).

R4 = , (13.29)

где ВР – выручка от реализации продукции (или доход с продаж).

5. Рентабельность продаж (R5) (13.30):

R5 = . (13.30)

Рассмотрим на примере показателя общей рентабельности методику факторного индексного анализа.

Методика факторного индексного анализа

(на примере показателя общей рентабельности).

В общем виде показатель уровня общей рентабельности имеет вид (13.31):

У = АБВГ, (13.31)

где У – R1 – уровень общей рентабельности, тогда (13.32);

R1 = (13.32)

где А - Пб : Пр - коэффициент изменения балансовой прибыли;

Б – Пр : И – рентабельность реализованной продукции (R2);

В – И : ОК – число оборотов оборотного капитала, рассчитанное по полным затратам на реализованную продукцию;

Г – ОК : КП – доля оборотного капитала в общей стоимости производственного капитала.

Влияние различных факторов на величину уровня общей рентабельности:

1. влияние изменения коэффициента балансовой прибыли (фактора А): (А) = (А1 – А0) Б1хВ1хГ1.

2. влияние изменения рентабельности реализуемой продукции (фактора Б): (Б) = А0(Б1 – Б2) В1хГ1.

3. влияние изменения оборачиваемости нормируемого оборотного капитала (фактора В): (В) = А0хБ0(В1 – В0) Г1.

4. Влияние изменения доли стоимости оборотного капитала в общей стоимости производственного капитала (фактора Г): = А0хБ0хВ0(Г1 – Г0).

Общее абсолютное изменение рентабельности фирмы равняется сумме влияний всех факторов.

В относительном выражении влияние рассмотренных факторов на изменение общей рентабельности определяется по следующей схеме индексов (таблица 1.4): Iу = Iа х Iб х Iв х Iг

Таблица 1.4 – Схема взаимосвязи показателей финансовой устойчивости предприятия

Коэффициенты финансовой устойчивости	Характер взаимосвязи коэффициентов
	Ко	Км	Кп	Кл	Ки	Кр	Кз
1.Коэффициент обеспечен-ности запасов собственными оборотными средствами (Ко)	Х	+	-	+	0	- +	-
2.Коэффициент маневренности собственных средств (Км)	+	Х	-	+	0	0	0
3.Индекс постоянного актива (Кп)	-	-	Х	+	0	+	-
4.Коэффициент долгосрочно-го привлечения заемных средств (Кд)	+	+	+	Х	+	0	-
5. Коэффициент накопления износа (Ки)	0	0	0	+	Х	0	0
6.Коэффициент реальной стоимости имущества (Кр)	- +	0	+	0	0	Х	-
7. Коэффициент соотношения заемных и собств. средств (Кз)	-	0	-	-	0	-	Х

«+» – С ростом одного коэффициента растет и другой;

« –» - С ростом одного коэффициента другой уменьшается;

0 – отсутствует связь между коэффициентами.