- •Биржевое дело
- •1. Информация о дисциплине
- •1.1. Предисловие
- •1.2. Содержание дисциплины и виды учебной работы
- •1.2.3. Перечень видов практических занятий и контроля:
- •2.4. Временной график изучения дисциплины при использовании информационно – коммуникационных технологий
- •2.5. Практический блок
- •2.5.1. Практические занятия (очная форма обучения)
- •2.5.2. Практические занятия (очно - заочная форма обучения)
- •2.5.2. Практические занятия (заочная форма обучения)
- •2.6. Балльно - рейтинговая система оценки знаний
- •Рейтинговая оценка тестирования
- •Рейтинговая оценка работы на практических занятиях
- •3.Информационные ресурсы дисциплины
- •3.1. Библиографический список
- •3.2. Опорный конспект Введение
- •Раздел 1. Товарные биржи и их деятельность на рынке
- •Тема 1.1. История развития биржевой торговли и её тенденции
- •Тема 1.2. Биржа как одна из форм организации рынка. Виды бирж.
- •Товарно - сырьевая биржа Chicago Mercantile Exchange (cme)
- •Нью-Йоркская товарная биржа New York Mercantile Exchange (nymex)
- •Первая международная европейская биржа Euronext
- •Европейская биржа Eurex
- •Московская межбанковская валютная биржа (ммвб)
- •Российская торговая система (ртс)
- •Тема 1.3. Регулирование биржевой деятельности
- •Тема 1.4. Организация биржевой торговли и её участники
- •Раздел 2. Биржевые сделки и их сущность
- •Тема 2.1. Порядок заключения биржевых сделок
- •Тема 2.2. Виды биржевых сделок, их характеристика
- •6. Сделки с «премией»
- •Тема 2.3. Спекулятивные операции на биржах
- •Виды спекулянтов на фьючерсных рынках
- •Стратегия и тактика спекулятивных операций
- •Управление денежными средствами при осуществлении спекулятивных операций
- •Тема 2.4. Система финансовых расчетов и механизм клиринга
- •Раздел 3. Страхование рисков на биржевых рынках
- •Тема 3.1. Особенности взаимосвязи цен на рынке финансовых контрактов
- •Тема 3.2. Стратегия и техника хеджирования
- •Тема 3.3. Операции с фьючерсными контрактами
- •Тема 3.4. Спредовые операции на фьючерсных рынках
- •Тема 3.5. Операции с опционами на фьючерсных рынках
- •Раздел 4. Организация брокерской деятельности
- •Тема 4.1. Брокерская фирма и её место на бирже
- •Тема 4.2. Экономика брокерской деятельности
- •Тема 4.3. Обслуживание счетов клиента и исполнение приказов, отчетность.
- •3.3. Глоссарий (краткий словарь терминов)
- •35. Лимит
- •59. Тендер (См. Поставка на бирже).
- •3.4. Методические указания к проведению практических занятий
- •4. Блок контроля освоения дисциплины
- •4.1. Общие указания.
- •4.2. Текущий контроль
- •4. Членство на бирже дает право…
- •4.3 Итоговый контроль
- •4.3.1. Вопросы для подготовки к зачету
Управление денежными средствами при осуществлении спекулятивных операций
Важное условие успешного спекулирования на срочных рынках – разработка метода проведения операции или плана сделки и четкое следование этому плану. При этом необходимо придерживаться ряда правил:
- иметь в запасе свободный капитал в размере трехкратной суммы первоначального депозита, что дает возможность спокойно и объективно оценивать ситуацию на рынке и уменьшает вероятность того, что будут приняты скоропалительные необдуманные решения, особенно в неблагоприятных условиях рынка;
- своевременно преодолевать психологический барьер самоуверенности в правильности ранее составленного прогноза, признавать собственные ошибки и закрывать свою позицию до того, как она окончательно ухудшит положение;
- не закрывать прибыльную позицию до поворота цен в противоположную сторону для получения максимальной прибыли;
- внимательно следить за изменением цен на спот-рынке;
- не подписывать даже самые привлекательные внешние опционы, если рынок проявляет активную повышательную или понижательную тенденции;
- правильно размещать и корректировать стоп-приказы для ограничения убытков;
- быть готовым не только покупать срочные контракты, но и продавать их при намечающихся тенденциях понижения цен;
- не открывать позиций, если цены меняются в очень узком диапазоне и анализ не дает четких представлений о последующих тенденциях;
- не открывать позиций в месяцы вялой торговли и дефицита открытых позиций;
- наращивать позицию небольшими порциями и только в случае, если предшествующие сделки приносят прибыль и благоприятная тенденция сохраняется.
Выбор момента вступления в сделку – важнейший критерий, от которого среди множества других зависят успех или неудача. Условием определения оптимального срока для заключения сделки является правильная оценка продолжительности предполагаемого развития цены: тенденции к понижению или к повышению; интервала возможных изменений цены. По эмпирическим оценкам, в 70% или более случаев спекулянты допускали следующие ошибки при выходе на рынок:
- основные данные о дальнейшем развитии цен учитывались спекулянтами лишь частично или интерпретировались неправильно;
- соотношение наличной и фьючерсной цен при заключении сделки было слишком неблагоприятным;
- недооценивалась вероятность риска, связанного с проведением срочной сделки.
Практика осуществления спекулятивных операций на фьючерсных рынках уже выработала некоторые обязательные условия таких операций, которые можно сформулировать в виде свода правил успешной спекуляции.
Правило 1. Спекулировать только теми средствами, которые игрок может позволить себе потерять.
Правило 2. До начала каждой операции установить уровень риска и желаемый уровень прибыли.
Правило 3. Целью операций должно быть получение больших прибылей и малых убытков.
Правило 4. По каждой позиции можно рисковать не более чем 5% спекулятивного капитала.
Правило 5. Убедиться, что средняя прибыль по крайней мере в 10-15 раз больше издержек по сделке.
Правило 6. Не увлекаться построением пирамид.
Как отмечают специалисты, приведенные выше правила управления денежными средствами спекулянта могут помочь ему вести операции более эффективно, однако не могут заменить необходимости глубокого анализа рынка. Именно сочетание рыночного анализа и умелого управления денежными ресурсами дает хороший шанс на успех в торговле. Спекулятивные сделки составляют в настоящий момент весьма важную часть биржевого оборота. Особенно возросла спекуляция на самых активных фьючерсных рынках, где она по оценкам достигает 60-70% всех операций. В последние годы рост спекулятивных операций заметно усилился, объектами этих операций стали не только фьючерсные контракты, но и опционы и комбинации операций с фьючерсами и опционами.