46. Биржевые сделки (бс)
На тов бирже предметами биржевых сделок не имеют права быть объекты недвижимости, интел собс-ти, авторские права.
БС могут производится как с имеющимися в наличии тов-ми, так и с тов-ми которые появяться в будущем (форвардные, фьючерсные, опционные). Тов биржа и ее штатные служащие не могут выступать стороной в биржевой сделке, заключаемой на ее торгах.
В классиф-ии БС есть 4 типа:
Spot – вид сделок на реальный товар, предполагающий немедленную оплату и поставку- немедленно – срок от 1-15 дней, в зависимости от правил биржи;
Форвардные – счит-ся сделки какого-л товара с отодвинутыми сроками его поставки. Эти сделки предусматривают поставку товара, которого в наличии еще нет, т.к. он должен быть изготовлен. Цена товара фиксируется в момент заключения сделки.
Фьючерсные – сделки каких-л стандартных контрактов, по своей юр природе это договоры о каких-л товарах по цене обычно указанной в данном контракте с исполнением через опред-й промежуток времени. Суть этого контракта состоит не в реальной поставке названного в нем товара, а в получении или уплате разницы в рыночных ценах на момент заключения сделки и момент исполнения контракта. Если за этот период цена возрастает, то продавец проигрывает.
Чтобы уплатить разницу между предполагаемой в контракте ценой и реальной ценой, продавец заключает оффсетную (обратную) сделку, т.е сделку на покупку такой же партии товара по новой уже реальной цене на момент истечения фьючерсной сделки.
Покупатель тоже заключает оффсетную сделку на продажу такой же партии товара, по новой цене и получает выигранную разницу при заключении оффс контракта. Фьюч контракт ликвидируется. Фьючерсный контракт может быть аннулирован или путем заключения противоположной сделки на равное количество товара или поставкой определенного товара в срок предусмотренный в контракте. Может быть 2 видов:
Схема фьюч сделки long, игроки- бык
Начинается с покупки товара с целью продажи и расчитывается на повышение цен.
Сделка в расчете на уменьшение цен – short, игроки – медведи.
В отл от форвардного контракта в котором количество продукции, времени, место ее поставки устанавливаются в процессе заключения каждой сделки, в фьючерсных сделках эти условия заранее определены биржей. Фьюч контракт – стандартный контракт, форвард – носит индивидуальный характер.
Опционные сделки – сделки каких-л прав на будущую куплю или продажу по установленной цене товаров или контрактов на поставку товаров. Суть опциона: в договоре одной стороне предоставляется право потребовать поставки товаров по оговоренной курсовой цене в любой день в течение определенного периода (амер опцион) или в срок исполнения договора (европ опцион) либо в эти сроки заявлять об отказе от своего права с освобождением от возмещения убытков другой стороне, но с уплатой ей установленного вознаграждения (премии).
Покупатель при падении курса к моменту исполнения, а продавец при повышении курса, может понести значит убытки => в первом случае покупатель предпочтет уплату им премии, а продавец во втором - … сочтет для себя более выгодным откупиться премией.
Опцион сделки связаны с меньшим риском, чем фьючерсные, т.к размер премии обычно меньше, чем разница в рыночных ценах на всю партию тов-в.
Виды опционов:
опцион с правом покупки – дает право, но не обязывает покупать определенный фьючерсный контракт или товар по данной цене.
опцион с правом продажи – дает право, но не обязывает продавать определенный фьючерсный контракт или товар по данной цене.
двойной опцион – дает право покупателю купить или продать контракт или товар (но не купить и продать одновременно) по базисной цене. Использ-ся при неустойчивой рыночной конъюнктуре.