2.4.2. Кредитные риски

Главной задачей научно обоснованного управления рисковыми операциями банка является определение степени допустимости и оправданности того или иного риска и принятие практического решения, направленного или на использование рисковых ситуаций, или на выработку системы способов, уменьшающих опасность возникновения убытков банка от проведения той или иной операции.

Поддержание определенных значений коэффициентов ликвидности остается одним из широко применяемых методов упреждения риска.

В разных странах используются разные экономические соотношения и нормативы. Например, в Германии согласно с законом о кредитных операциях разработаны следующие основные принципы:

1. Кредиты и акции какого-либо кредитного института не могут быть больше 18-ти кратного объема уставного фонда (уставной капитал = внесенный капитал + открытые резервы).

Открытые позиции в иностранной валюте и драгоценных металлах ежедневно при закрытии банка не должны превышать 30% уставного капитала.

2. Долгосрочные кредиты и капиталовложения должны рефинансироваться на долгосрочной основе. Как способ рефинансирования используется собственный капитал; обязательства со сроком действия сверх 4-х лет; до 10% вкладов до востребования и срочных вкладов, произведенных не банками; до 60% сберегательных вкладов.

3. Выполнение соотношений между отдельными пассивными статьями баланса банка и обязательность консолидации банков, входящих в состав концерна.

Предусматривается, что пять наибольших кредитов не должны превышать 8-ми кратного значения уставного капитала. О миллионных кредитах необходимо оповещать Федеральный банк.

Норматив ликвидности рассчитывается как соотношение капитала банка и его обязательств; суммы кредитов и суммы расчетных текущих счетов; вкладов, депозитов, суммы ликвидных активов и сумм обязательств банкам по счетам до востребования и др.

Особый интерес с точки зрения оценки рисков вызываю показатели достаточности капитала банка и максимального размера риска на одного кредитора.

2.5. Валютный риск

Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой, иностранной валюте. Вопрос о величине этой цены решался просто, когда в основе курса лежал «золотой паритет», уравновешивающее соотношение между валютами по их золотому содержанию. Отклонения курса от золотого паритета были относительно небольшими и ограничивались так называемыми золотыми точками (во времена классического золотого стандарта) или специально установленными границами колебаний (как это предусматривала Бреттон-Вудское валютное соглашение. Кардинальные изменения произошли после принятия Международным валютным фондом в 1976г решения об отмене фиксированного золотого содержания и применения «плавающих» (т.е. изменяющихся в зависимости от рыночной конъюктуры) валютных курсов.

Многие страны устанавливают курс национальной денежной единицы одновременно относительно нескольких валют, которые имеют свою четко обозначенную часть в так называемой валютной корзине (перечень валют – стран, с которыми данное государство имеет более - менее устоявшиеся деловые, финансовые отношения). Этот метод предназначен для нейтрализации влияния случайных факторов, уменьшения зависимости от одной какой-то валюты, а также для обеспечения большей стабильности курса (за счет взаимного погашения разнонаправленных колебаний курсов валют, входящих в «корзину»). В Европе страны – члены Общего рынка используют международную расчетную единицу – экю, вскоре планируется ввести для этих стран общую денежную единицу – «евро», к которой будут «привязаны» по особым курсам национальные валюты. Все это отдельные этапы решения задачи, сформулированной еще в начале ХХ века- о создании Соединенных Штатов Европы.

Валютный риск – это угроза потерь, связанных с изменением курсов иностранных валют в ходе осуществления договоров купли-продажи. Валютный риск связан с интернационализацией рынка, банковских операций, формированием транснациональных (совместных) предприятий и банковских организаций. Он может быть связан с неспособностью должника (гаранта) оплатить свои обязательства.

Для определения реальных размеров валютного риска банковские учреждения ежедневно из суммы поступлений валюты вычитают величину (сумму) ее оттока – это статический валютный риск.

Стараются максимально уменьшить количество валютных соглашений их укрупнением.

Наиболее частая форма валютного риска – трансляционный риск. Трансляционный валютный риск чаще всего возникает при пересчете баланса и других форм статистической отчетности в национальную валюту. Тут различают две основные ситуации возникновения риска – простая трансляция, при которой перерасчет выполняется по текущему валютному курсу (т.е. на дату перерасчета), и историческая, когда перерасчет проводится по курсу на дату реализации соглашений.

Основные способы анализа риска следующие:

• все операции оцениваются по текущему валютному курсу, а долгосрочные – по историческому;

• финансовые операции пересчитываются по текущему, а товарные – по историческому курсу;

• все операции пересчитываются или по текущему или по историческому курсу.

Само появление валютного риска зависит от состояния «валютной позиции», т.е. соотношения требований и обязательств (предложения и спроса) по продаже иностранной валюты. В случае количественного совпадения (по конкретной валюте и срокам купли-продажи) позиция считается «закрытой» и нет ни единого риска (т.к. сумма убытков при реализации продажи будет полностью перекрыта точно такой же суммой прибыли при продаже по тому же курсу). Риск возникает только при «открытой» позиции, когда суммы спроса и предложений не совпадают. Тогда придется в будущем покупать эту валюту по новому курсу, а отдавать по старому (если сумма обязательств больше суммы требований – «короткая позиция») или принять ее по старому курсу, тогда как продавать ее можно будет только по новому (если больше сумма требований к контрагентам – «длинная позиция»). Убытки возникнут в том случае, когда изменение курса приведет к тому, что отдавать валюту по ранее заключенному соглашению придется по курсу ниже существующего на момент расчета или, наоборот, принять ранее купленную валюту надо будет по курсу, превышающему текущий.

Если купленная валюта должна быть представлена в распоряжение покупателя в день оформления соглашения или на следующий, такие соглашения относятся к типу «овернайт» (overnight). Соглашения, предусматривающие поставку валюты в течение двух дней после их оформления, называются соглашениями «спот» (spot). Оба типа соглашений объединяются понятием «кассовые операции».

За короткий период валютный курс как правило не претерпевает значительных колебаний (за исключением: «черный вторник», Москва, 1996г; Гонконг, 1997г) и риск практически сводится к минимуму. Другое дело реализация долгосрочных «форвардных» соглашений (от одной недели до пяти лет), которые предусматривают обмен валют в ранее установленные сроки, но по курсу, фиксированному на момент подписания соглашения.

К долгосрочным относятся также соглашения типа «своп», являющиеся комбинацией операций «спот» и «форвард».

В международной практике при котировке валют по форвардным оглашениям обычно определяют не сам форвардный курс, а только разницу относительно курса «спот» (снижение или премию). Для определения самого форвардного курса снижение или премию (соответственно) необходимо отнять или прибавить к курсу «спот».

Наши коммерческие банки могут предложить клиентам свои курсы валют по соглашениям «форвард», но в этом случае им самим придется отслеживать динамику изменения валютных курсов.

Прогнозирование динамики валютных курсов очень усложнилось в связи с расширением системы плавающих курсов.

Естественно, что более-менее вероятно предусмотреть величину изменения валютных курсов можно и необходимо в том случае, когда идет речь о небольшом периоде времени – от одного до нескольких дней или недель. В остальных случаях удовлетворительным считается предвидение всего направления в изменении курса валюты – его снижение или повышение, что само по себе уже достаточно для проведения прибыльных операций по страхованию валютного риска. Считается, что наиболее удачным является предугадывание динамики валютных курсов на срок до шести месяцев – 180 дней.