3.10. Финансовое состояние предприятия

Проведем анализ финансового состояния АО «Электромаш» за 2003 год. Все данные взяты из баланса предприятия и отчета о финансовых результатах и их использовании (Приложения 4 и 4а).

Состав и структура реальной стоимости имущества НП АО «Электромаш»

№ п/п	Наименование показателя	на 01.01.2003		На 01.01.2004
		сумма (руб.)	уд. вес%	сумма (руб.)	уд. вес%
1	Основные средства по остаточной стоимости и нематер. Активы	43 932 687	64,9	44 004 436	62,1
2	Капитальные вложения и оборудование к установке	1 103 207	1,6	3 839 662	5,4
3	Долгосрочные финансовые вложения и проч. внеоборот. активы	1 390 477	2,1	774 232	1,1
4	Запасы и затраты по остаточной стоимости	17 289 727	25,6	19 544 881	27,6
5	Денежные средства и краткосрочные вложения	539 031	0,8	361 243	0,5
6	Расчеты с дебиторами и авансы поставщикам и подрядчикам	3 403 024	5,0	2 392 321	3,4
	Итого:	67 658 151	100,0	70 916 774	100,0

Анализ отчетных данных показывает, что в течении 2003 года валюта бухгалтерского баланса в абсолютном выражении увеличилась на 3 258 623,0 руб. или на 4,82%. В составе анализируемого имущества наблюдается уменьшение доли средств производственного назначения. Так, на начало года удельный вес основных средств и материальных оборотных средств (запасов и затрат) составлял 90,5%, а на конец отчетного периода – 89,7 (на 0,8% ниже, чем на начало года).

Коэффициент маневренности собственных средств¹ предприятия в 2003 году составил 0,21. Это означает, что доля средств, которыми предприятие может свободно маневрировать в ходе своей деятельности составляет 21%, что на 3% больше, чем в 2002 году.

Коэффициент маневренности работающего капитала по сравнению с 2002г. уменьшился с 1,79 до 1,56. Это произошло из-за увеличения величины запасов на 13,04%, т.е. на начало года доля запасов в общей сумме собственных источников составляла 25,6%, а на конец – 27,6%. Это говорит об увеличении величины средств «замороженных» в запасах, приходящихся на каждый рубль собственных оборотных средств.

Снижение коэффициента технического потенциала с 4,54 на начало года до 3,5 на конец года связано с увеличением величины собственного оборотного капитала на АО.

За 2003 год произошло уменьшение как абсолютной величины дебиторской задолженности на 29,7% (на 1 010 703,0 руб.), так и относительной величины в структуре имущества АО.

На начало 2003г. удельный вес денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в общей сумме активов составлял 0,8%, а на конец анализируемого периода уменьшился до 0,5%.

Состав и структура источников хозяйственных средств

НП АО «Электромаш»

№ п/п	Наименование показателя	на 01.01.2003		на 01.01.2004
		сумма (руб.)	уд. вес%	сумма (руб.)	уд. вес%
1	Собственные средства, всего в том числе:	56 097 106	82,9	61 186 895	86,3
	а) уставной фонд	14 316 713	21,2	14 440 000	20,4
	б) фонд спец. назначения	27 013 426	39,9	31 067 615	43,8
	в) уставной фонд в части добавочного капитала	12 904 304	19,1	13 583 186	19,2
	г) резервный фонд	1 862 663	2,7	2 096 094	2,9
2	Долгосрочные заемные средства	х	х	х	х
3	Краткосрочные заемные средства в том числе:	11 561 045	17,1	9 729 879	13,7
	а) краткосрочные кредиты банка	3 088 052	4,6	2 875 000	4,1
	б) кредиторская задолженность	7 228 920	10,76	6 499 413	9,6
	в) резервы предстоящих расходов	х	х	х	х
	г) доходы будущих периодов	1 244 073	1,8	355 466	0,5
	д) прочие краткосрочные пассивы	х	х	х	х
	Итого:	67658 151	100,0	70 916 774	100,0

В структуре источников хозяйственных средств АО «Электромаш» уменьшилась доля заемных средств на 3,4%. Их абсолютная величина уменьшилась на 15,84% или на 1 831 166,0 руб.

Исходные данные для анализа структуры источников хозяйственных средств

№ п/п	Наименование показателя	На 01.01.2003г.	На 01.01.2004г.
1	Уставной фонд	14 316 713	14 440 000
2	Собственный капитал	56 097 106	61 186 895
3	Долгосрочные обязательства	х	х
4	Краткосрочные обязательства	11 561 045	9 729 879
	Итого обязательства АО	11 561 045	9 729 879
5	Постоянный капитал	56 097 106	61 186 895
6	Собственный оборотный капитал	9 670 737	12 568 566

Наиболее важным коэффициентом, характеризующим финансовую зависимость предприятия от привлечения заемных средств, является коэффициент автономии. По состоянию на 01.01.2004г. коэффициент автономии увеличился и составил 0,86 (на 01.01.2003г. – 0,83), что отражает стабильность обеспеченности имущества предприятия источниками собственных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных источников средств на конец 2003г. составил 0,16 п., т.е. на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, АО привлекало 11 коп. заемных средств, что на 5 коп. меньше по сравнению с данными на 01.01.2003г. (21 коп.). На основании данного показателя можно сделать вывод, что соотношение заемных и собственных источников средств намного ниже своего критического значения (1 руб.) и деятельность предприятия не зависит от привлечения средств со стороны.

На 01.01.04г. коэффициент самофинансирования оборотных активов увеличился по сравнению с началом 2003г., с 0,46 до 0,56 п. Это указывает на увеличение доли собственных средств в общей сумме оборотных активов, но по сравнению с III кварталом 2003г. (0,76п.) – в IV квартале 2003г. произошло уменьшение доли собственных средств в общей сумме всех активов на 0,2п.

Снизилась имущественная платежеспособность АО с 25,5% до 23,6%, т.е. уменьшилась доля уставного фонда в постоянном капитале предприятия.

Организация производства АО без использования долгосрочных обязательств позволяет сдерживать коэффициент финансового риска на минимально возможном уровне, равному нулю.

На финансовую устойчивость АО также воздействует фактор оборачиваемости активов.

№ п/п	Наименование показателя	2002г.	2003г.
1	Объем реализации, руб.	51 867 364,00	69 013 005,00
2	Средняя стоимость всех активов, руб.	209 619 894,50	69 287 462,50
3	Число оборотов всех активов, ед.	0,25	1,00
4	Средняя стоимость осн.средств , руб.	47 681 529,00	43 968 345,00
5	Число оборотов осн.средств, ед.	1,09	1,57
6	Средние остатки оборотных средств, руб.	106 791 213,00	21 765 113,50
7	Число оборотов оборотных средств, ед.	0,49	3,17
8	Средние остатки запасов и затрат, руб.	94 797 337,50	18 417 304,00
9	Зат-ты на реализ.продукцию, руб.	40 121 921,00	55 886 740,00
10	Число оборотов запасов и затрат, ед.	0,42	3,03
11	Средние остатки деб.задолженности, руб.	11 594 105,50	2 897 672,50
12	Число оборотов деб.задолженности, ед.	4,47	23,82

Одной из важнейших характеристик эффективности использования финансового потенциала предприятия являются показатели оборачиваемости активов– с 0,25 до 1,0.

За отчетный период произошло увеличение оборачиваемости основных средствна 0,48 ед.

Число оборотов оборотных средств увеличилось на 2,68 ед. (за счет уменьшения остатков оборотных средств в анализируемом периоде по сравнению с прошлым периодом в 4,9 раза, т.е в течение 2002г. средние остатки оборотных средств составляли 106 791,2 тыс. руб., а в 2003г. – 21 765,1 тыс. руб.).

Значительно увеличилось число оборотов запасов и затрат, Так в 2002г. число оборотов запасов и затрат составляли 0,42 ед., а в 2003г. – 3,03 ед., что положительно влияет на работу АО.

За анализируемый период улучшился показатель оборачиваемости дебиторской задолженности, число оборотов которой увеличилось на 19,35 ед.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является рентабельность предприятия.

Расчет показателей прибыли на базе отчета о финансовых результатах

№ п/п	Наименование показателя	2002г.	2003г.
1	Выручка от реализации	51 867 364	69 013 005
2	Зат-ты на произ-во реализ.продукции	40 121 951	55 886 740
3	Прибыль от реализации	11 745 413	13 126 265
	в т.ч.: рез-тат от обычн. видов деят-ти	10 456 761	11 619 762
4	Доходы по операциям с активами	1 461 637	1 378 385
5	Расходы по операциям с активами	1 100 316	790 918
6	Операционные доходы	71 263	99 303
7	Операционные расходы	540 357	189 151
8	Внереализационные доходы	3 582 877	1 342 371
9	Внереализационные расходы	643 658	3 008 847
10	Чрезвычайные расходы	8 815	-
11	Балансовая прибыль	13 279 392	10 450 905
12	Налог на доходы и др. платежи	3 817 095	5 782 294
13	Чистая прибыль	9 462 296	4 668 611

Анализ отчета о финансовых результатах за 2003г. показал, что брутто-прибыльность уменьшилась и составила 19,02%, а за 2002г. – 22,65%. Следовательно, в течение 2003г. АО с каждого рубля выручки 0,98% расходовало на покрытие прямых издержек производства, а в 2002г. – 77,35%.

За анализируемый период чистая рентабельность реализованной продукции составила 0,07, т.е. на каждый рубль реализованной продукции АО получало 7 коп. чистой прибыли, что на 11 коп. меньше, чем в сопоставимом периоде – 18 коп.

В 2003г. рентабельность активов составила 0,21 руб., т.е. на каждый рубль вложенных средств предприятие получило 21 коп. чистой прибыли, тогда как в 2002г. – 9 коп.

Рентабельность основных средств в анализируемом периоде уменьшилась на 0,09, так в 2002г. показатель рентабельности основных средств составлял 0,2, а в 2003г. – 0,11.

Важным моментом в анализе прибыльности предприятия является определение дохода, получаемого на каждый рубль вложенного собственного капитала. В 2003г. рентабельность собственного капитала составила 0,076 коп., т.е. на каждый рубль собственного капитала АО получило 7,6 коп. чистой прибыли, тогда как в 2002г. – 17 коп.

Распределение прибыли

№ п/п	Показатели	2002г.		2003г.
		Сумма (руб.)	Уд.вес	Сумма (руб.)	Уд.вес
1	Балансовая прибыль	13 279 392	100,0	10 450 905	100,0
2	Налог на доходы и др. платежи	3 817 095	28,7	5 782 294	55,3
3	Чистая прибыль	9 462 296	71,3	4 668 611	44,7
4	Фонд накопления	3 868 630	29,1	1 867 444	17,9
5	Фонд потребления	1 808 749	13,6	933 722	8,9
6	Резервный фонд	473 114	3,6	233 431	2,2
7	Фонд социальной сферы	3 311 804	24,9	1 634 014	15,6

Структура распределения прибыли показывает, что по итогам деятельности НП АО «Электромаш» в 2003г. доля средств перечисленных в бюджет увеличилась на 1 965,2 тыс. руб. или на 21,3% по сравнению с 2002г. Удельный вес налоговых платежей в бюджет в 2002г. в структуре распределения прибыли составил 28,7%, а в 2003г. – 55,3%. Удельный вес чистой прибыли в 2002г. в структуре распределения прибыли составил 71,3%, а за отчетный год – 44,7%.

Важнейшим признаком финансовой устойчивости АО является его платежеспособность, т.е. возможность расплачиваться по своим обязательствам.

Расчет показателей ликвидности бухгалтерского баланса

№ п/п	Наименование показателя	на 01.01.2003г.	на 01.01.2004г.
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,05	0,04
2	Промежуточный коэффициент покрытия	0,34	0,26
3	Общий коэффициент покрытия	1,84	2,29

На отчетную дату при помощи денежных средств АО способно выполнить свои обязательства на 4%.

Увеличилось значение общего коэффициента покрытия с 1,84 на начало года до 2,29 на конец 2003г., т.е. АО в состоянии оплатить свои обязательства при привлечении дебиторской задолженности, денежных и материальных оборотных средств – 2,29 раза.

В целом можно сделать вывод, что НП АО «Электромаш» является платежеспособным.