История ЭУ1 / Селигмен Б. Сильные мира сего / 2.9. Большая тройка

По мере того как общественности все больше становились известными все стороны деятельности Моргана, он превращался в объект постоянных нападок. Фермеры, профсоюзы и демократическая партия направляли на него и его деятельность огонь своей критики. К ним присоединились мелкие предприниматели и противники капитализма, но Морган игнорировал эту критику, считая ее обычным недоброжелательством. Между тем по стране прокатилась волна банкротств промышленных предприятий. Между 1890 и 1895 гг. компании, контролирующие ⅓ железнодорожных линий страны, управлялись ликвидаторами. Особенно волновались европейские вкладчики. Обстановка требовала принятия решительных мер. «Ричмонд энд Уэст-Пойнт терминал компани» была реорганизована. Несмотря на возражения Гарримана, то же самое было предпринято в отношении железной дороги «Эри». Когда Редингская железная дорога снова стала угрожать Пенсильванской, Морган и его партнеры нанесли ей удар, снизив курс ее акций, что привело к банкротству. Морган «оздоровил» Редингскую железную дорогу. Этот крупный делец допустил ошибку, отказавшись заняться железной дорогой «Юнион пасифик», которая отошла к «Кун, Леб энд компани». Однако он занялся дорогой «Нортерн пасифик», в результате чего капиталы Хилла попали к Моргану. При всех этих реорганизациях старые держатели облигаций несли потери по мере выпуска новых, обычно разводненных акций.

Железные дороги устанавливали тесные связи с владельцами шахт с тем, чтобы обеспечить загрузку дорог. В связи с этим уголь приобрел большое значение. Когда Морган купил для компании «Эри» фирму «Пенсильвания коул компани», комиссионные составили $5 млн. Однако его совершенно не интересовали усиливающиеся волнения рабочих в каменноугольных районах. Отношение угольных баронов к профсоюзам выразил один из крупнейших владельцев угольных шахт Джордж Ф. Байер. Он заявил: «Права и интересы трудящихся будут охраняться, и о них будут заботиться христиане, которым бог вручил контроль над правами собственности в стране». К сожалению, «охрана и забота» обычно представляли собой принадлежащий компании поселок и полицию. Во время одного из крупных конфликтов потребовалось вмешательство президента Рузвельта для того, чтобы заставить предпринимателей согласиться на арбитраж.

Операции Моргана распространялись на весь мир: он участвовал в «Пасифик кэйбл компани», в размещении займов в Мексике и облигаций в Англии во время англо-бурских войн. Он стал крупнейшим финансистом, коллекционировал произведения искусства с присущим ему размахом. Хотя Морган и делал пожертвования, но его «щедрости» никоим образом не идут в сравнение с «дарами» Карнеги и Рокфеллера.

Вслед за железными дорогами настала очередь промышленности. Некоторая предварительная работа ради приобретения опыта была проделана Морганом в начале 1890-х гг. в фирмах «Дженерал электрик» и «Нэшнл кордэдж». В 1898 г. он основал «Федерал стил компани», что сделало «Дом Моргана» основной, если еще не доминирующей силой в сталелитейной промышленности. Для «Федерал стил компани» Морган приобрел компании «Иллинойс стил», «Миннесота айрон» и «Лорэйн стил». Следующими на очереди были «Нэшнл тьюб компани» и «Америкэн бридж». Эндрю Карнеги заставили присоединиться к общему пулу. Доход только от создания «Федерал стил компани» составил $4,4 млн., а от операций с «Нэшнл тьюб компани» и «Америкэн бридж» Морган получил акций на сумму $27 млн. Во всех этих случаях акционерный капитал разводнялся в соответствии с потребностями предпринимателей.

К этому времени компания «Дрексел, Морган энд компани» стала «Дж.П. Морган энд компани». Компания располагала группой способных финансистов, хотя некоторые из партнеров получили свои посты потому, что Моргану правилось, когда вокруг находились красивые молодые люди. Компания «Дж.П. Морган энд компани» состояла из 12 компаньонов и босса. Эту компанию часто называли «Иисус Христос и двенадцать апостолов». Однако среди компаньонов были способные люди: Чарльз Костер, Э.П. Фаббри и Дж.С. Боудуин не уступали любому из знатоков дела с Уолл-стрита. Каждый из них был специалистом в своей области: банки, железные дороги, акции промышленных предприятий, иностранная валюта.

Влияние Моргана широко распространилось на деловые круги. «Нэшнл бэнк оф коммерс» контролировался непосредственно, кроме того, были установлены связи с «Ферст иэшнл бэнк», обеспечивавшие влияние на банки «Либерти», «Чейз», «Астор нэшнл» и «Ганновер». Через «Манхэттен траст компани» можно было добраться до «Нью-Йорк лайф иншурэнс компани», «Эквитабл» и «Мьючуэл лайф». Моргановские директора заправляли 21 железной дорогой. Один Костер состоял директором в 59 компаниях. Хотя иногда у Моргана и происходили столкновения с интересами Рокфеллера, но до 1900 г. между ними царило согласие. Самым крупным мероприятием Моргана — к добру или к несчастью — было создание «Юнайтед Стейтс стил корпорейшн». Это действительно было шедевром финансового искусства — настолько огромным и важным, что захватывало воображение.

Мысль о создании такой корпорации была подана Моргану другими людьми, но, чем больше он о ней думал, тем привлекательней и более важной она становилась. Важной для чего? Конечно, для контроля над этой быстро развивавшейся главной отраслью американской промышленности. Но было одно препятствие — Эндрю Карнеги. Хитрый шотландец не возражал против ухода в отставку, но требовал очень высокую цену за свои предприятия. Его последние действия и угрозы построить завод по производству труб, который явился бы конкурентом моргановской «Нэшнл тьюб компани», были направлены на то, чтобы заставить своих конкурентов выкупить у него предприятия за назначенную им цену.

Посредником в этом деле выступил Чарльз Шваб, который на обеде финансовых и стальных магнатов, состоявшемся в 1900 г., красноречиво говорил о перспективах развития стальной промышленности, если она будет должным образом организована; у присутствовавшего на этом обеде Моргана осталось благоприятное впечатление от красноречия Шваба. Речь Шваба вполне соответствовала его собственным планам финансовой опеки над промышленностью. Необходимо было убрать с пути лишь старого «Энди», т.е. заставить его продать свои предприятия. Во время игры в гольф Шваб открыл Карнеги свои планы, последний назначил цену, а через несколько дней Морган ответил согласием.

«Юнайтед Стейтс стил корпорейшн» была создана как компания, владеющая акциями двенадцати других корпораций и обеспечивающая полную интеграцию, от сырья до конечной продукции. Она включала в себя «Федерал стил», «Нэшнл стил», «Нэшнл тьюб», «Америкэн стил энд уайэр», «Америкэн тип плэйт», «Америкэн стил хоуп» и «Америкэн шит стил». Сотни заводов были поставлены под единый контроль. Они выпускали половину продукции стали в стране, и на них было занято 168 тыс. человек. Акционерный капитал, необходимый для выполнения всех возникавших обязательств и поддержания всех обменов материальными запасами, был огромным. Задолженность составляла свыше $81 млн.; облигаций было выпущено на сумму $303 млн.; привилегированных акций — на $510 млн.; простых акций — на $508 млн., а всего — на $1,4 млрд. Десять лет спустя правительственный уполномоченный по делам корпораций подсчитал, что капитал был разводнен примерно наполовину. Все это происходило за несколько десятилетий до того, как страна смогла «обезводить» эту корпорацию. В течение многих лет акции «Юнайтед Стейтс стил корпорейшн» имели сомнительную ценность. К 1804 г цена за акцию упала до $9. В самом деле, если чрезмерный уставной капитал оправдывался своими будущими возможностями, то это просто означало рост доходов акционерам, а не увеличение рабочему заработной платы или снижение цен на продукцию. Разводнение акционерного капитала оказалось средством перераспределения национального дохода в будущем.

Во всяком случае, был создан рынок для акций «Юнайтед Стейтс стил корпорейшн», и она включилась в бизнес. Моргановский консорциум в качестве награды за свои ревностные труды взял акций на сумму $62,5 млн., а фирма «Морган энд компани» получила $12,5 млн. Эльберт Гэри обеспечивал этический фасад бизнеса: он был настолько пристойным человеком, что хмурил брови, когда на заседаниях правления директора бросались за получением золотых монет достоинством в $20, которые выдавались им за посещение заседаний. Морган продолжал производить операции и в других сферах бизнеса, но они не были столь же успешными. Попытка скопировать стальной комбинат в судоходстве окончилась катастрофой. В то время как «Бетлехем стил» плела паутину вокруг «Ю.С. шипбилдинг», Шваб вел закулисные интриги и перехватил «Бетлехем стил», когда она обанкротилась.

Когда цена на акции «Юнайтед Стейтс стил корпорейшн» стала падать, публика начала выражать недовольство: к Моргану теперь относились не лучше, чем к пиратам предшествовавших десятилетий. Предприятия Моргана в самом деле выглядели неважно, их ликвидные активы были совершенно недостаточными, а Гарриман и Рокфеллер ликовали в связи с тяжелым положением стальной империи. Однако они не учли способности старого бойца сражаться: он вопил, что все, кто не окажет ему помощи, никогда не смогут рассчитывать на уважение со стороны «Дома Моргана». Затем пришло решение Верховного суда о расформировании «Нортерн секьюритиз компани», которая была создана для консолидации предприятий «Нортерн пасифик» и «Грейт нортерн». У Моргана снова произошло столкновение с, Гарриманом, когда тот потребовал, чтобы его основные акции «Нортерн пасифик» были возвращены ему, а не распределялись между двумя указанными компаниями. Хотя суды приняли сторону Моргана, Гарриман продал свои акции «Нортерн пасифик» с прибылью в сумме $58 млн.

Когда в 1902 г. наступило оживление деловой активности, Морган решил восстановить свои ликвидные активы: никогда больше его не застигнут врасплох. Прибыль в размере $3 млн. от создания «Интернэшнл харвестер компани» оказалась как нельзя кстати, а расширение деятельности «Дженерал электрик» и «Нэшнл бэнк оф коммерс» укрепили положение Моргана. В 1907 г. Моргану исполнилось 70 лет. Казалось, что он наконец может отойти от дел. Затем наступил кризис и банкротство компании «Меркантайл траст» и «Никербокер траст». Уоллстрит и правительство поспешили на помощь Моргану. Министерство финансов перелило в банки $42 млн., но при отсутствии центрального банка только финансовые тузы могли оказывать влияние на рынок. Морган отдавал приказы, и от его слова зависела судьба многих банков и компаний. Он считал, что их развелось слишком много и распорядился значительно сократить их количество. Его не беспокоило то, что при этом под угрозу ставились сбережения простых людей.

15